Subprime ipoteka böhranına hedcinq fondları, banklar və sığorta şirkətləri səbəb oldu. İlk iki ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlar yaradılıb. Sığorta şirkətləri onları kredit şərtləri svopları ilə əhatə etmişdir. İpoteka tələbi mənzildə aktiv balonuna gətirib çıxardı.
Federal Rezerv federal fondların faiz dərəcəsini yüksəltdiğinde, tənzimlənə bilən ipoteka faizləri sürətlə artdı. Ev qiymətlərini sarsıtdı və borcalanlar defaultinq göndərdi. Törəmə risklər, dünyanın hər küncünə yayıldı. Bu 2007 bank böhranı , 2008 maliyyə böhranı və Böyük tənəzzülə səbəb oldu . Böyük Depressiyadan bəri ən pis tənəzzüldü .
01 Xadim Fondu Krizdə əsas rol oynadı
Subprime ipoteka böhranına da tənzimləmə səbəb oldu. 1999-cu ildə banklara hedcinq fondları kimi çıxış etməyə icazə verilmişdir. Onlar həmçinin xaricdəki hedcinq fondlarından əmanətçilərə pul yatırdılar. 1989-cu ildə Əmanət və Kredit Krizinə səbəb oldu. Bir çox kreditorlar, qanunların dinlənilməsi üçün dövlət qanunverici orqanlarını lobbiləşdirmək üçün milyonlarla dollar xərcləyiblər. Bu qanunlar borcalanları həqiqətən ödəyə bilməyəcək ipoteka almalarından qorudu.
02 Türevlər Subprime Böhranı sürdülər
İpoteka təminatlı borclar borc verənlərə kreditləri paketə yığmaq və onlara satmaq imkanı verir. Adi kreditlər dövründə bu banklara kredit vermək üçün daha çox vəsait qoymağa imkan verdi. Faizsiz kreditlərin gəlməsi ilə, bu da faiz dərəcələri sıfırlanarkən borc verənin ödəmə riskini köçürdü. Mənzil bazarı artmaqda davam etdiyi müddətdə risk çox az idi.
İpoteka təminatlı qiymətli kağızlarla birləşdirilmiş faizsiz kreditlərin gəlməsi başqa problem yaratdı. Bazarda bir mənzil bumu meydana gətirdiyi qədər çox likvidlik əlavə etdi.
03 Subprime və faiz yalnız kreditlər Mix etməyin
Faizsiz kreditlərin gəlməsi aylıq ödənişlərin azalmasına kömək etdi, belə ki subprime borcalanlar onları ödəyə bilərdi. Lakin kreditorlar üçün risk artırdı, çünki ilkin qiymətlər bir, üç, beş ildən sonra sıfırlanır. Ancaq yüksələn mənzil bazarı, borcalanın evini daha əvəzinə əvəzinə daha yüksək qiymətə satmağı öhdəsinə götürən borc verənləri təsəlli etdi.
04 Böhrana səbəb olan iki mif
Bir başqa mifdir ki, İcmanın Təkrar Yatırma Yasası böhran yaradıb. Bunun səbəbi bankları zəif məhəllələrə daha çox kredit vermək üçün itələdi. 1977-ci ildə yaradıldığı zaman onun mandatı idi.
1989-cu ildə FIRREA bankların kredit qeydlərini açıqlayaraq DQİ- ni möhkəmləndirdi. Onlar CRA standartlarına uyğun gəlmədikdə, onları genişləndirməyi qadağan etdi. 1995-ci ildə prezident Klinton tənzimləyiciləri DQİ-ni daha da gücləndirməyə çağırdı.
Lakin, qanun banklara subprime kreditlər verməməyi tələb etmədi. Onlara kredit vermə standartlarını azaltmaq istəmədi. Onlar əlavə gəlirli törəmələri yaratmaq üçün bunu etdilər.
05. Girov qoyulmuş borc öhdəlikləri
Risk yalnız ipoteka ilə məhdudlaşmırdı. Hər cür borc repackaged və girovlaşdırılmış borc öhdəlikləri kimi satılır. Ev qiymətləri azaldıqca, evlərini ATM maşınları kimi istifadə edən bir çox ev sahibi öz həyat tərzini artıq dəstəkləməyəcəklərini tapdılar. Bütün növ borclar üzrə əvəzlər yavaş-yavaş sürünməyə başladı. CDO sahibləri yalnız borc verən və hedcinq fondlarından ibarət idi. Onlar həmçinin korporasiyalar, pensiya fondları və qarşılıqlı fondları da daxil etmişlər . Fərdi investorların riskini artırdı.
CDO'larla olan real problem, alıcıların onları necə qiymətləndirəcəyini bilməməsi idi. Bunun bir səbəbi olduqca mürəkkəb və yeni idi. Biri isə fond bazarı sürətlə böyüyürdü. Hər kəs bu məhsulları tez-tez ağız sözündən daha çox alıb pul qazanmaq üçün çox təzyiq altında qaldı.