Subprime İpoteka Böhranı, Zaman Çizelgesi və Təsiri

by Kimberly Amadeo

Onlar baş verdikləri zaman hadisələrin xronologiyasını izləyin

Subprime ipoteka böhranı banklar ipoteka təminatına olan tələbləri qidalandırmaq üçün çoxlu ipoteka satdıqda meydana gəldi. Ev qiymətləri 2006-cı ildə azaldıqda, bu, uduşların başlanmasına gətirib çıxardı . Risk, qarşılıqlı fondlara , pensiya fondlarına və bu törəmələrə sahib olan şirkətlərə yayılır. 2007-ci ildə bank böhranı , 2008 maliyyə böhranı və Böyük Depressiyadan bəri ən pis tənəzzülə səbəb oldu.

2003-cü ildəki erkən xəbərdarlıq əlamətlərindən 2006-cı ilin sonunda mənzil bazarı dağılmasına qədər olan zaman çizelgesi. Faiz dərəcələri , əmlak və iqtisadiyyatın qalan hissəsi arasında əlaqəni anlamaq üçün oxuyun.

21 fevral 2003-cü il: Baffet kütləvi qırğın silahlarının maliyyələşdirilməsini xəbərdar edir

İpoteka dəstəkli qiymətli kağızların və digər törəmələrin təhlükəsi barədə ilk xəbərdarlıq 2003-cü il fevralın 21-də gəldi. Uorren Baffet öz səhmdarlarına yazdı: "Bizim düşüncəmizcə, törəmələr kütləvi qırğınların maliyyə silahlarıdır, İndi gizli, potensial öldürücüdür. "(Mənbələr: Ron Hera," Mənzil haqqında unutma, Krizin gerçək əsl səbəbi birbaşa törəmələr idi ", 11 May 2010, Business Insider." 25 Maliyyə böhranı üçün günahlandırırlar " Time Magazine.)

02 İyun 2004-İyun 2006: Fed faizləri artırdı

2004-cü ilin iyun ayına qədər mənzil qiymətləri yüksəlmişdi. Federal Qoruğu İdarə heyəti Başçısı Alan Greenspan, qızdırılan bazarın soyuması üçün faiz dərəcələrini artırmağa başladı. Fed federal fondların həcmini altı dəfə artıraraq, dekabr 2004-cü ilədək 2,25% -ə çatdırdı. 2005-ci ildə 8 dəfə artırdı və 2005-ci ilin dekabrınadək iki tam həddi 4.25% -ə yüksəldi. 2006-cı ildə Fed-in yeni sədri Ben Bernanke 4 dəfə artırdı , iyun ayına görə yüzdə 5,25'e çarpdı.

Dəhşətli bir şəkildə, bu faiz ödənişli və Fed kreditləri əsasən digər subprime kreditləri olanlar üçün aylıq ödənişləri artırdı. Konvensiyalı ipoteka ala bilməyən bir çox mülk sahibi faizsiz kreditlər aldı. Onlar aşağı aylıq ödənişlər təmin etdi. Ev qiymətləri düşdüyü kimi, bir çoxları evlərini artıq onlar üçün ödənirdikləri şeyə layiq görmədilər. Eyni zamanda faiz dərəcələri də qidalanma fondları ilə birlikdə yüksəldi. Nəticədə, bu ev sahibləri ipoteka ödəməyə və evlərinə mənfəət verə bilmirdilər. Onların yeganə seçimi default idi. Gərginlik artdıqca, tələb azaldı. 2005-ci ilin mart ayında, yeni ev satışları 127.000 səviyyəsinə çatdı. (Mənbə: " Tarixi Yeni Ev Satışları , ABŞ Nüfus Sayımı").

03 Avqust 25-27, 2005: BVF İqtisadçı Dünya Mərkəz Banklarına xəbərdar etdi

Dr. Raghuram Rajan 2005-ci ildə Dünya Bankının baş iqtisadçısı idi. O, "Maliyyə İnkişafı Dünya Riskier etdi?" Adlı bir yazı təqdim etdi. Wyoming, Jackson Hole'daki mərkəzi bankacıların illik İqtisadi Siyasət Simpoziumunda. Rajanın araşdırması nəticəsində bir çox böyük banklar öz mənfəət marjlarını artırmaq üçün törəmələri tutmuşdular.

O, LTCM böhranına bənzər bir şəkildə "Banklararası bazarın dondurulacağını və birbaşa partlamış maliyyə böhranı ola biləcəyini" xəbərdar etdi. Tamaşaçılar, Rajan'ın xəbərdarlıqlarını məcbur etdi, köhnə Xəzinə katibi Larry Summers isə onu bir Luddite adlandırdı. (Mənbə: "Economist Raghuram Rajan kredit böhranını təxmin etmək üçün təhlükəli itaət", İqtisadi Times, 9 iyun 2010-cu il.)

04 22 dekabr 2005: Verim Eğrisi Inverts

Rajanın elanından sonra sərmayəçilər daha çox Treasurys satın almağa başladılar. Lakin uzunmüddətli Treasurys (3-20 il) qısamüddətli istiqrazlar (1 aydan 2 ilə qədər) daha çox satın almışdılar. Uzunmüddətli xəzinədəki qeydlər üzrə verim qısa müddətli notlardan daha sürətli düşmüşdür.

22 dekabr 2005-ci il tarixinə ABŞ Treasurys üçün gəlir eğrisi ters çevrildi. Fed, Fed-in faiz dərəcəsini artıraraq, 2 illik Xəzinə hesabatını yüzdə 4,40'a endirdi. Lakin uzunmüddətli istiqrazlar üzrə gəlirlər sürətlə yüksəlməyib. 7 illik xəzinə notu yalnız yüzdə 4,39 verildi. Bu, investorların uzunmüddətli perspektivdə daha çox sərmayə qoyduqları deməkdir. Yüksək tələbat geri qaytarıldı. Niyə? Onlar tənəzzül iki il ərzində baş verə biləcəyinə inanırdılar. 2007-ci ildə baş verəcəkləri gözlənilən çətin investisiya mühitini kompensasiya etmək üçün 7 illik qeydə əsasən 2 illik layihədə daha yüksək gəlir əldə etmək istəmişdilər. Onların vaxtı mükəmməl idi.

Dekabrın 30-na keçən gecə inversiya pisləşdi. 2 illik Xəzinə fakturası 4,41 faiz qayıdıb, 7 illik ilkin gəlir isə 4,36 faizədək azalıb. 10 illik Xəzinə notunundakı gəlir yüzdə 4,39'a gerilədi.

31 yanvar 2006-cı il tarixinə 2 illik istiqraz vərəqəsi yüzdə 4,54 nisbətində yüksəldi və 10 illik 4,49 faiz gəlir təmin etdi. Növbəti altı ay ərzində qarışıq siqnal göndərərək dalğalanıb.

2006-cı ilin iyun ayına əsasən, Fed-in faiz dərəcəsi 5,75 faiz təşkil edərək, qısamüddətli dərəcələri artırdı. 17 iyul 2006-cı ildə gəlir daraması ciddi şəkildə ters çevrildi. 10 illik büdcə, yüzdə 5,06 nisbətində, 3 aylıq qanun layihəsi yüzdə 5,11 'də az idi.

05 Sentyabr 25, 2006: Ev qiymətləri 11 ildə ilk dəfə düşür

Əmlakçılar Milli Assosiasiyası hesab edir ki, mövcud ev satışlarının orta qiymətləri əvvəlki ilə nisbətən 1,7 faiz azalıb. Bu 11 il ərzində ən böyük böyümə idi. 2006-cı ilin avqust ayında qiyməti 225 min dollar idi. 1990-cı ilin noyabr 1990-cı ildəki rekordun 2,1 faiz azalması ilə müqayisədə ən böyük düşüş olmuşdur.

Satılan satılmayan inventarın əvvəlki ilə nisbətən 38 faiz yüksək olduğu üçün qiymətlər düşdü. Yılda 6.3 milyon satış həcmində bu inventarın satılması üçün 7.5 ay çəkilməlidir. 2004-cü ildə bu 4 aylıq tədarükü təxminən ikiqat artırdı. Ən çox iqtisadçılar bunun yalnız mənzil bazarı soyuduğu düşündüyünü düşünürdü. Çünki faiz dərəcələri 30 ildir sabit faizli ipoteka üçün 6,4 faiz səviyyəsində idi. (Mənbə: "Ev qiymətləri: 11 ildə ilk buraxın", CNN, 25 sentyabr 2006-cı il.)

06 Noyabr 2006-cı il: Yeni evlərə icazə 28% düşür

Evə olan tələbatın azalması yeni evə icazə verən ildən əvvəlki səviyyədən 28 faiz azalıb. Bu aparıcı iqtisadi göstərici noyabrın 17-də Ticarət Departamentinin Əmlak Hesabatına əsasən 1,535 mln.

Yeni evin icazəsi adətən tikintinin başa çatmasından altı ay əvvəl verilir və ipoteka bağlanır. Bu, icazələrin yeni evin aparıcı göstəricisidir. İcazələrin azalması, yeni evlərin bağlanması növbəti 9 ay ərzində bir azalmağa davam edəcək deməkdir. Heç bir zaman subprime ipoteka fond bazarına və ümumi iqtisadiyyata nə qədər çatdığını anladı.

O dövrdə ən çox iqtisadçılar, Federal Rezervin yaz aylarında faiz dərəcələrini düşdüyünü düşündükcə, mənzilin azalması özünü tərsinə çevirərdi. Onlar bilmirdilər ki, subprime ipoteka bazarının şəffaf ölçüsü. Bu, pis hadisələrin "mükəmməl fırtına" yaratdı.

07 Arxa planı oxumaq: Ən az çaşdırdığınız ən çətin vəziyyətdir

Yalnız faizli kreditlər bir çox subpod ipoteka mümkün idi. Bunun səbəbi ev sahiblərinin yalnız faiz ödəməsi və əsas pul ödəməməsi idi. Faiz nisbətinin aylıq ödənişlərini qaldırdığına qədər yaxşı idi. Tez-tez ev sahibi artıq ödənişləri ödəyə bilməyəcək. Mənzil qiymətləri düşməyə başladıqdan sonra, bir çox ev sahibi özlərini evlərini də satmağa qadir olmadığını tapdılar. Voila! Subprime ipoteka qarışığı.

İpoteka təminatlı kağızlar investisiyalara subprime ipoteka qoydu. Bu onlara investorlara satılmasına icazə verdi. Qlobal maliyyə cəmiyyətində subprime ipoteka xərçəngi yayılmışdır.

Repackaged subprime ipoteka ikitərəfli bazar vasitəsilə investorlara satılıb. Onsuz banklar bütün ipoteka kitablarını saxlamağa məcbur olurdular və buna görə kimə kredit verdikləri barədə daha çox diqqətli olardılar.

Faiz dərəcələri mənzil bazarını, eləcə də bütün maliyyə ictimaiyyətini tənzimləyir. Daha çox məlumat üçün, faiz dərəcələrinin necə müəyyənləşdirildiyini , Xəzinə qeydləri və İpoteka məzənnələri arasındakı əlaqəni , Federal Ehtiyat və Xəzinədarlıq qeydlərini görə bilərsiniz .

Böhrandan əvvəl, daşınmaz əmlak iqtisadiyyata təxminən 10 faiz təşkil etmişdir. Bazar sıxdıqda ümumi daxili məhsuldan bir ısırıq aldı. Bir çox iqtisadçılar deyirlər ki, daşınmaz əmlakdakı yavaşlama indiki olardı, bu sadəcə diləyir.

08 Fannie və Freddie Proqramları

Freddie Mac və Fannie Mae subprime ipoteka borcları ilə əzilənlər üçün resursları inkişaf etdirdi. Bir subprime ipoteka sahibi olsanız necə kömək ala biləcəyinizi öyrənin.

09 Subprime böhran 2007-ci ildə bank böhranını necə yaradıb

Ev qiymətləri düşdüyündə, bankirlər bir-birinə inamını itirmişdilər. Heç kəs bir-birinə borc vermək istəmirdi, çünki ipoteka təminatlı kağızları girov kimi alacaqdı. Evdəki qiymətlərin düşməsinə bir dəfə bu törəmələrin dəyərinin nə olduğunu bilmirdilər. Amma banklar bir-birinə borc vermirlərsə, bütün maliyyə sistemləri dağılmağa başlayır.