Niyə ən vacibdir?
10 illik Xəzinə qeyd nisbəti, bu nota investisiya etmək üçün əldə etdiyiniz gəlir və ya gəlir nisbətidir. Verim vacibdir, çünki digər faiz dərəcələrini istiqamətləndirən göstəricidir . Əsas istisna - tənzimlənən dərəcə ipotekaları , qidalanma fondunun dərəcəsini təqib edir.
Federal Rezerv belə federal fondların faiz dərəcəsini dəyişdirmək qərarını verməzdən əvvəl 10 illik Xəzinə məhsulunu izləyir. Çünki bütün digər Treasuryslar kimi 10 illik Xəzinə qeydləri hərracda satılır. Buna görə də gəlirlər investorların iqtisadi artımda olduğu qənaətindəyəm .
10 illik Xəzinə Qeyd
ABŞ Maliyyə Nazirliyi 10 illik Xəzinə qeydini aşıyor. Qeyd dünyanın ən populyar borc alətidir. Çünki ABŞ iqtisadiyyatının zəmanəti ilə dəstəklənir. Digər ölkələrin suveren borcları ilə müqayisədə, ABŞ-ın borc öhdəliyi çox azdır.
ABŞ dolları borcunun ÜDM-ə nisbəti yüzdə 100-dən çox borc olsa belə doğru. Yəni bir il amerikan iqtisadiyyatının borcunu ödəmək üçün bütün istehsalını alacaq. İnvestorlar adətən nisbəti yüzdə 77dən çox olduğunda ölkənin ödəmə qabiliyyətindən narahatdırlar.
Dünya Bankı hesab edir ki, bu tipping nöqtəsidir. Yalnız bir il və ya iki müddət davam edərsə, on ildir davam edərsə böyümə azalda bilər.
Birləşmiş Ştatlar hər zaman daha çox dollar yaza bildiyindən, əslində heç bir səbəb yoxdur, hətta default olmalıdır. Konqres borc tavanını qaldırmırsa, bu mümkündür.
Bu, ABŞ Xəzinədarlığına yeni Xəzinədarlıq qeydləri verməyə mane olur.
Xəzinədarlıq dərəcələri necə işləyir
10 illik Xəzinə notunun aşağı dərəcəsi bunun üçün tələbatın çox olduğunu göstərir. Bu, əksinə görünə bilər. İnsanlar yüksək dərəcə ilə qeyd etməyi istəməzlərmi? Lakin Treasurys əvvəlcə hərracda satılır və bu, sabit nominal dəyəri və faiz dərəcəsini təyin edən Xəzinədarlıq Departamenti tərəfindən satılır. Müəyyən edilmiş faiz dərəcəsini Xəzinə məhsulu ilə qarışdırmaq asandır. Çoxunun xəzinədarlıq dərəcəsi kimi məhsula verdiyi üçün daha asan olur. İnsanlar "10 illik Xəzinə nisbəti" dedikdə, qeydin ömrü boyunca ödədiyi sabit faiz dərəcəsi demək deyil. Yəni gəlir verər.
Xəzinədarlıq məhsulları əvvəlki hərracda və ya ikincil bazarda ən yüksək təklifə satılır. Bir çox tələb olduqda, investorlar nominal dəyəri və ya yuxarı təklif. Bu vəziyyətdə verim aşağı olur, çünki onların investisiyalarından aşağı gəlir əldə edəcəklər. Buna baxmayaraq, onlar öz investisiyalarının təhlükəsiz olduğunu bilirdilər. Onlar aşağı riskə qarşı aşağı gəlir əldə etməyə hazırdırlar. Buna görə biznes dövründə tənəzzül dövründə xəzinədarlıq dərəcələrinin düşəcəyini görürsünüz. Bank kreditləşmə dərəcələrini və bütün digər faiz dərəcələrini aşağı çəkə biləcəyini görmək istədiyin budur.
İqtisadiyyata ehtiyac olduqda daha likvidlik hüququ təmin edir.
Bir öküz bazarının olduğu və ya iqtisadiyyatın iş dövrünün genişlənmə mərhələsində olduğu zaman, çox sayda digər investisiyalar var. İnvestorlar, 10 illik Xəzinə qeydini verəcək qədər daha çox gəlir axtarır. Buna görə də çox tələbat yoxdur. İddiaçılar yalnız nominal dəyərdən az ödəməyə hazırdırlar. Bu halda verim yüksəkdir. Treasurys endirimlə satılır, buna görə investisiyaya daha çox gəlir gəlir. Bir sözlə, Xəzinədarlıq dərəcələri həmişə xəzinə istiqrazlarının əks istiqamətində hərəkət edir.
Xəzinədarlıq hər gün dəyişir. Çünki ikincil bazarda satılır. Çətinliklə hər kəs onları tam müddətə saxlayır. Bəzi qiymətlər düşsə, Treasurys üçün tələbat var. İnvestorlar investisiyaların daha çox qaytarılmasını tələb etdiyinə görə bu sürücülər gəlirlər.
Sizə necə təsir göstərir?
10 illik Xəzinə notunundakı vergi artdıqca, 15 illik sabit ipoteka kimi 10-15 illik kreditlər üzrə faiz dərəcələri də artır. Bu, istiqrazları satın alan investorlar ən aşağı gəlirlə ən yaxşı dərəcə axtarırlar. Xəzinə qeydləri məzənnəsi düşsə, onda digər, daha az təhlükəsiz investisiyaların dərəcələri də düşə və rəqabətə davam edə bilər.
Lakin ipoteka və digər kredit dərəcələri həmişə Treasurysdan daha yüksək olacaq. Onlar investorların yüksək səviyyəli riski üçün kompensasiya etməlidirlər. 10 illik xəzinə səmərəsi sıfıra düşdükdə belə ipoteka faizləri bir neçə xal daha yüksək olardı. Kreditorlar öz emal xərclərini ödəməlidirlər.
Bu sizi necə təsir edir? Bir ev satın almaq üçün daha az xərclənir. Eyni məbləği ödəmək üçün banka az faiz ödəməlisiniz. Ev satın alınması ucuzlaşsa, tələbat artır. Əmlak bazarının gücləndiyi üçün, bu, iqtisadiyyata müsbət təsir göstərir. Bu, ÜDM-in artımını artırır ki, bu da daha çox iş yeri yaradır.
Son Trends və Record Lows
Ümumiyyətlə, xəzinədarlıq məhsulu zamanı nə qədər uzun olsa, verim artacaq. İnvestorlar pullarını daha uzun müddətə saxlamağa daha yüksək gəlir tələb edirlər. Bura gəlir eğrisi deyilir.
1 İyun 2012-ci ildə 10 illik Xəzinədarlıq nisbəti 1800-cü illərin əvvəllərindən ən aşağı nöqtəyə düşdü. Gündə ən aşağı yüzdə 1,442 səviyyəsinə çatdı. İnvestorlar, avro böhranı borc böhranı və yoxsul iş hesabatı mövzusunda endişelendi. 25 iyul 2012-ci ildə, bu, ən azı 200 ildə 1.43-də bağlanıb.
2016-cı ilin 1 iyul tarixində o, rekord vurdu. Gəlir gün ərzində ən az 1,385 faizə çatıb. 13 iyulda, bu, yeni bir səviyyədə müəyyənləşdirərək, 1,32 faiz səviyyəsində bağlanıb. Böyük Britaniyanın Avropa İttifaqı tərk etmək üçün investorları narahat idi.
2017-ci ildə vergi rekord səviyyəyə çatdı. Birincisi, 2016-cı ildə keçiriləcək prezident seçkilərində Donald Trump'un qazanması onu 2,60 faiz səviyyəsinə çatdırdı. O vaxtdan bəri bir az düşmüşdür, 21 dekabr 2017-ci ildəki vəziyyətə görə yüzdə 2,48.
10 İllik Qeyd və Xəzinə Verim Eğrisi
Xəzinədarlıq gəlir curve baxaraq iqtisadiyyatın iş dövründə olduğu yer haqqında çox şey öyrənə bilərsiniz. Bu əyri, bir aylıq Xəzinə hesabından 30 illik Xəzinə istiqrazına olan hər şeyə görə məhsuldarlığın müqayisəsidir. 10 illik qeyd bir yerdə ortada, buna görə qaynaqlı investorların pullarını on il müddətinə bağlamağına dair bir göstəricidir. Onlar gələcək on ildə iqtisadiyyatın daha yaxşı işləyəcəyini düşünürlərsə, pulları sökülməsi üçün daha yüksək verim tələb edəcəklər. Bir çox qeyri-müəyyənlik olduqda, onların pullarını təhlükəsiz saxlamaq üçün geri dönüşə çox ehtiyacı yoxdur.
Əksər hallarda, investorlar yalnız qısa dövrlərə bağlı pullarını saxlamağa çox qaynaqa ehtiyac duymurlar və daha uzun müddətə bağlamaq üçün daha çox ehtiyacı var. Məsələn, 21 dekabr 2017-ci ildə, gəlir eğrisi:
- Üç aylıq Xəzinə hesabında yüzdə 1,35,
- Bir illik Xəzinə qeydində yüzdə 1,73,
- 10 illik Xəzinə qeydində yüzdə 2,48,
- 30 illik Xəzinə istiqrazındakı yüzdə 2,84.
Bu bir az düz olsa da, normal bir gəlir eğrisi. İnvestorlar, pullarını üç aya qarşı 30 il müddətinə bağlamaq üçün 1,49 faiz daha çox tələb etdi. Demək olar ki, gələcəkdə iqtisadiyyat daha da artacaqdır.
Digər tərəfdən, investorlar uzun müddətli qısa müddətdə daha çox qayıtma tələb edərkən, bu ters çevrilmiş rentabellik eğrisi olaraq bilinir. Yəni onlar iqtisadiyyatın tənəzzül üçün yönəldiyini düşünürlər. (Mənbə: "Daily Treasury yield curve rate", ABŞ Xəzinədarlıq Departamenti.)