Dünyanın ən ağıllı iqtisadçısı?
Rajan dərhal faiz dərəcəsini 7,5% -dən 7,75% -ə və 2014-cü ilin yanvarında isə 8% -ə qaldırdı. Bu, Hindistanın valyuta dəyərini və inflyasiyanın nəticəsidir.
Rajan bildirib ki, ABŞ inflyasiyanı digər ölkələrə ixrac edir. Lakin 2014-cü ildə aşağı neft qiymətləri inflyasiya təhlükəsinin azalmasına kömək etdi. Nəticədə Rajan 2015-ci ilin yanvar ayında faiz dərəcələrini aşağı saldı. 2015-ci ilin iyul ayına görə inflyasiya 3,78% daha ağlabatan idi.
Rajan Hindistanın yeni seçilmiş baş nazirindən iqtisadiyyatın gücləndirilməsi təşəbbüslərinə yardım etmək üçün faiz dərəcələrini azaltmaq üçün təzyiqlərə müqavimət göstərdi. Cənab Narendra Modi ölkənin infrastrukturu yaratmaq üçün vaxt keçirmədən əvvəl iqtisadiyyatda çox tələbat yaradıb inflyasiyanı pisləşdirmiş ola bilərdi. Bir çoxları Hindistanın stagflyasiyasını daha da pisləşdirə biləcəyindən narahatdırlar. Ancaq Rajan hələ də tədricən bir proses ola biləcəyini erkən etmək daha yaxşı olduğunu xəbərdar etdi. (Mənbə: "Hindistanın Rajan, Modi'yi İdarəetmə Məbləğinin Artıra bilmədi", The Wall Street Journal, 4 iyun 2014-cü il. "Maliyyə böhranı nəzərdə tutan iqtisadçı başqa bir həyəcan səsləndirdi - bu dəfə qulaq asmaq müdrik olardı" Kvars, 22 sentyabr 2013-cü il.)
Rajan, Hindistanın valyutasını, rupiyi, bank tənzimləmələrini asanlaşdırmaqla düzəldirdi. Bankları pis kreditləri yazmağa məcbur etdi. Bu, sağlam yeni müəssisələrə sərmayə yatırmaq üçün sərbəstdir. O, həmçinin rəqibləri artırmaq üçün daha çox abituriyentə bankçılıq açdı. Nəticədə iki yeni bank lisenziyalaşdırılmışdır. O, smartfonda bankinq üçün platforma yaratmaqla filial şəbəkəsini liberallaşdırdı.
(Mənbə: Raghuram Rajan, RBI Valisi, "İqtisadi Times", 4 sentyabr 2016). Nitin Sharma, bank mütəxəssisi ilə müsahibə. "Təzyiq pişiriciyə", The Economist , 7 sentyabr 2013. "Hindistan Raghuram Rajan Mərkəzi Bankını idarə etmək üçün ", The Guardian, 6 avqust 2013)
Rajan Federal Rezervini tənqid etdi
Hindistan, 2013 və 2014-cü illərdə valyuta dəyərlərindən əziyyət çəkən beş inkişaf etməkdə olan bazar ölkəsidir. Federal Rezerv ABŞ Treasuries satın almağa başladığı zaman investorlar bu riskli bazarlardan keçdi. Bir çoxları Quantitative Easing-ın bu geri çevrilməsinin ABŞ-ın faiz dərəcələrini yüksəldəcəyini, dolları daha da gücləndirəcəyindən narahat idi. Nəticədə, xarici valyutalar daha az cəlbedici və dəyərini itirdi. Bunun baş verdiyi sürət qlobal iqtisadi sabitliyi təhdid edən bir böhrana çevrildi.
Rajan ABŞ-ın digər ölkələrə təsirini tamamilə nəzərə almadan tənqid etdi. "İnkişaf etməkdə olan bazarlar böyük maliyyə və pul stimulları ilə qlobal inkişafa dəstək verməyə çalışdı" dedi. O, əgər davam etsə inkişaf etmiş ölkələrə "düzəlişlərin növlərini sevməyəcəyik" deyərək xəbərdarlıq etdi ki, G-20 böhranı zamanı bir yerə çəkdi, ancaq itdi.
Rajan əlavə edib: "Biz daha yaxşı əməkdaşlığa ehtiyacımız var və təəssüf ki, bu günə qədər qarşılaşmayaq". (Mənbə: "Rajan Könüllü Qlobal Siyasətə Çıxıb", Financial Times, 30 yanvar 2014)
Rajan 2008-ci il maliyyə böhranını təxmin etdi
Rajan 2008-ci maliyyə böhranı ilə bağlı mərkəzi bankçıları düzgün xəbərdar edən az sayda iqtisadçılardan biridir. 2005-ci ildə Dr Rajan iqtisadiyyatdakı struktur nöqsanların maliyyə böhranına səbəb olacağını doğru bir şəkildə qeyd etdi. O, "Maliyyə İnkişafı Dünya Riskier etdi?" Adlı bir sənəd təqdim etdi. Mərkəzi Bankların illik İqtisadi Siyasət Simpoziumunda. Bu mənzil bazarı balonu yüksəkliyində idi. Köhnə Federal Ehtiyat İdarə heyəti Başçısı Alan Greenspan'ın geniş bir pul siyasəti səhv etməyəcək. Rajan, zamanın hikmətinə qarşı çıxdı və heç kim bunu eşitmək istəmədiyi böhranı öngördü.
Rajan simpoziumda törəmə və digər maliyyə yenilikləri riskini necə aşağı saldığını analiz etməyi planlaşdırırdı. Hər kəs kimi, o, bankların ipoteka təminatlı qiymətli kağızlarını və girov qoyulmuş borc öhdəliklərini ikiqat bazarda investorlara satmaqla riskləri atdığını düşünürdü.
Bunun əvəzinə o, bankların bu törəmələrə öz mənfəət marjlarını artırmaq üçün tutduğunu tapdı. O xəbərdarlıq etdi ki, gözlənilməz "qara quan" hadisə baş verərsə, bankların bu törəmələrə məruz qalması LTCM hedcinq fondu böhranına bənzər bir böhrana və oxşar səbəblərə səbəb ola bilər. Rajan qeyd etdi: "Banklararası bazarda dondurulacaq və bir də tamamilə partladılmış maliyyə böhranı ola bilər".
Tamaşaçılar xəbərdarlıqlarını qorxutdular, sonra isə Harvard Universitetinin prezidenti və iqtisadçı Lawrence Summers Rajanı Luddite adlandırdılar. Ancaq Rajanın proqnozu iki ildən sonra baş verdi. (Mənbə: "Economist Raghuram Rajan kredit böhranını təxmin etmək üçün təhlükəli itaət", İqtisadi Times, 9 iyun 2010-cu il.)
Rajan gələcək böhranları təxmin edir
Dr. Rajan, maliyyə böhranını yaradan iqtisadi fay xətləri hələ də dünya iqtisadiyyatını təhdid etdiyini xəbərdar edir. Bu, Dodd-Frank Wall Street Reformu Aktı kimi yeni qaydalara və suveren borcları azaltmaq üçün maliyyə siyasətlərinə baxmayaraq. O, "Bubble-dən balondan çıxma riski var" dedi. Bu fay xətləri aşağıdakılardır:
- ABŞ-da gəlir bərabərsizliyinə siyasi reaksiya - Bir çox siyasətçilər amerikalılar daha yaxşı yaşam standartlarını ala bilməsi üçün asan krediti təkan etməyə davam edirlər. Bunun əvəzinə, onlar işsizlikdən daha çox əziyyət çəkən kollec dərəcəsi olmayanların təhsilinə diqqət yetirməlidirlər. Bunlar indi strukturca işsiz və yaşlı işçiləri əhatə edir.
- Ticarət balansızlıqları - Çin və digər inkişaf etməkdə olan bazarlar ABŞ-ın ixrac yönümlü artım tələb edir. Amerika xəzinələri satın alırlar, faiz dərəcələrini aşağı saxlayırlar və amerikalıları çox borcun nəticələrindən qoruyurlar.
- Maliyyə mükafat sistemləri - Banklar hələ də yuxarıdakı gəlirlərin yaranması üçün menecerləri ödəyir və təşviq edirlər. Bunlar yalnız əlavə risklər alaraq əldə edilə bilər. Bu risklərin xərcləri iqtisadi sistemdə yayılır. Nəhayət, vergi ödəyiciləri hökumətin bailouts vasitəsilə gəlirlər.
Rajan BVF-yə əhəmiyyətli dəyişikliklər edir
Rajan BVF-nin baş iqtisadçısı 40 (2003-2006) olmuşdur. O dövrdə, Rajanın klassik təlim keçmiş iqtisadçı deyil, maliyyə mütəxəssisi olduğundan, BVF üçün böyük bir qumar kimi görülmüşdü. Fond, 1997-ci il Asiya valyuta böhranında, LTCM hedcinq fondu böhranına və Braziliya və Argentinadakı suveren borc böhranlarına səbəb olan Rusiya default kimi tənqid edildi.
Dünya Bankının baş iqtisadçısı İqtisadçı Cozef Stiglitz, BVF, borc yükünü azaltmaq üçün nəzərdə tutulmuş ciddi tədbirləri tətbiq edərək kömək etməyə çalışdıqları ölkələrin iqtisadi artımını boğduğunu söylədi. Təəssüf ki, bu tədbirlər - faiz dərəcələrinin yüksəldilməsi, kapitala nəzarət və kəsici çatışmazlıqların aradan qaldırılması - borcların ödənilməsini maliyyələşdirmək üçün lazım olan çox artımı maneə törədirdi.
Kapitalizmi kapitalistlərdən xilas etmək
Rajanın əvvəlki kitabı, Kapitalistlərin Kapitalistlərin Saxlanılması, azad bazar kapitalizminin lopistlər tərəfindən necə dağıdıldığını təhlil etdi. Onlar qlobal rəqabət qabiliyyətinə görə həddindən artıq risk ala bilməsi üçün hökumətə təsirsiz hala gətirirlər. Yoxsa onlar başqa yola çıxırlar və sənayelərini qorumaq üçün qanunlar qururlar. Sonuncunun iki nümunəsi ABŞ-ın idxal olunan poladdan tarifləri və Doha azad ticarət sazişini bloklayan ABŞ aqrobiznesinə subsidiyalardır .
Rajanın erkən karyerası
Dr. Rajan Delhi'deki Hindistan Texnologiya İnstitutundan elektrotexnika dərəcəsi aldı. 1987-ci ildə Hindistan Menecment İnstitutundan MBA almışdır. MİT-də Sloan Məktəbi rəhbərliyində doktorluq dissertasiyası qazanmışdır. O, Çikaqonun Booth Məktəbində IMF-də işindən əvvəl və bundan sonra öyrədirdi. Rajanın şagirdləri ona "Sərhəd funksiyası" ləqəbini verdi. Bu iqtisadi bir müddətdir maksimum dəyər kəsici kənar deməkdir.
Rajan BDT Capital, Booz və Co şirkətinin baş məsləhətçisi, Bankın Itau-Unibanco məsləhət şurasının məsləhət heyətində və Çikaqo Şurasının Qlobal İşlər üzrə direktoru olmuşdur. Amerika Birləşmiş Ştatlarının və FDIC- in Müşahidə Şurasının məsləhət şuralarında iştirak etdi.
Rajan, 2003-cü ildə Amerika Maliyyə Dərnəyinin 40 yaşınadək bir iqtisadçı tərəfindən maliyyələşdirilməsi üçün Amerika Maliyyə Birliyinin ilk Fischer Qara Mükafatını aldı. Maliyyə Dərnəyi Başçısı, eyni zamanda Amerika İncəsənət və Elmlər Akademiyasının üzvü oldu. Rajan, Amerika İqtisadi İnceleme və Maliyyə Dergisi'nin redaksiya heyətində olmuşdur.
2006-2013-cü illərdə Rajan Çikaqonun Booth School of Business Universitetində Maliyyə üzrə Eric J. Gleacher-in fərqlənmə xidmətinin professoru idi. 2003-2006-cı illərdə Beynəlxalq Valyuta Fondunun baş iqtisadçısı idi. 2011-ci ildə Financial Times / Goldman Sachs Business Award mükafatına layiq görüldü. "2011-ci ildə Sosial Elm - İqtisadiyyat üçün Infosys mükafatı" aldı.
Rajan, Hindistanın Maliyyə Nazirliyinin 2013-ci ildə Baş Maliyyə Məsləhətçisi, 2008-2012-ci illərdə isə Baş nazir üçün rəsmi iqtisadi məsləhətçi idi.