PEG, P / S, İrəli P / E və P / B nisbəti pərakəndə ehtiyatlarla necə işləyir
İnkişafda faktorinq
P / E nisbəti faydalı olsa da, yalnız bir fondun keçən ilin qazancına nisbətən nə qədər ucuz olduğunu bizə izah edir.
İstehlakçıların dəyişməz istəklərinə tabe olan perakendecilikdə ötən ilki nəticələr bizə çox məlumat vermir. Bu problemin aydın həlli tənlikdə amil artımına gətirib çıxarmaqdır.
Bunu etmək üçün ən sadə yol, növbəti 12 ay ərzində (əvvəlki ilin xalis gəlirindən çox) proqnozlaşdırılan mənfəəti istifadə edən bir P / E olan "Forward P / E" vasitəsilə həyata keçirilir. Ən çox investisiya obyektləri Səhm Ticker səhifəsində Forward P / E siyahısına daxil olacaq; bir fond qiymətini proqnozlaşdırılan EPS ilə bölüşdürməklə hesablanır.
İnkişaf etmə faktorları, qazancın artım nisbəti və ya PEG nisbəti olan digər məşhur qiymətləndirmə vasitədir. PEG əfsanəvi investor Peter Lynch tərəfindən məşhurdur, bir fondun gözlənilən artım tempini meydana gətirir. Tipik olaraq bir hissənin P / E nisbətini gələcək il ərzində (bəzən beş illik proyeksiya istifadə edilərək) proqnozlaşdırılan artım tempi ilə bölüşdürməklə hesablanır.
PEG ilə yüksək P / E ehtiyatı aşağıdan daha ucuz ola bilər.
Bir səhmdar 20% -lik bir P / E-yə malikdirsə, bu fond 20% artım dərəcəsi ilə təmin edərsə, bu fond bir PEG-lər ola bilər. 5% artım dərəcəsi ilə 10 P / E-də birja ticarətinin PEG 2. Buna görə aşağı P / E (10) olan fond daha bahalı olardı.
PEG və İrəli P / E böyüməsi həm faktor baxımından həm də problemli olur.
Hər ikisi də analitik konsensus mənfəət və gələcək artım templərinə əsaslanır, əksər hallarda səhvdir və keçmiş performansa əsaslanan qərəzsizliklərlə doludur. Onları bir rəhbər olaraq istifadə edin, uğursuz bir təhlükə deyil və böyümə proqnozlarını zəmanət deyil, boş bir sıra hesab edin.
P / S nisbəti
Bir əsas əsas qiymətləndirmə vasitəsi Satışa nisbəti Qiymət və ya P / S nisbəti. P / S, P / E kimi, böyüməni nəzərə almır, lakin hələ də pərakəndə səhmlər üçün dəyərli vasitədir. P / S nisbəti səhmlərin qiymətləndirməsini əsas xətt gəlirləri ilə deyil, mənfəətlə müqayisə edir. Bir şirkətin P / S almaq üçün, on iki aylıq (TTM) dövr ərzində satış qiyməti ilə səhm qiymətini bölüşdürün. Ən qiymətləndirmə vasitələrində olduğu kimi, sayda olanlar daha yaxşıdır.
P / S-nin tərəfdarları bir dəfə ödənişlər səbəbindən dəyişə bilən və satışdan daha çox manipulyasiya edə biləcək mənfəətləri istisna etmir. P / S nisbəti pərakəndə sektorda artım ehtiyatları üçün digər sahələrə nisbətən daha pərakəndə ola bilər.
Məsələn, Amazon.com-a nəzər yetirin. Online pərakəndə satıcıları, son illərdə qazandıqları qiymətləri rəqiblərinin geniş bazar payını oğurlamaq üçün, biznesinə sərmayə yatıraraq məqsədyönlü qazanmışdır.
Amazon hələ böyümə rejimindədir, buna görə mənfəətdən bazar payını qiymətləndirir. Bu faktı nəzərə alaraq, Amazon P / E-nin P / S-dən çox pricier baxdı.
Nə eksik?
Bu seriyadan çıxarılmış bir məşhur qiymətləndirmə vasitəsi kitab dəyəridir. Qiymətli investisiya atası olan Ben Graham tərəfindən məşhur olan kitab dəyəri biznes aktivlərinin dəyəridir. Populyar qiymətə qiymət nisbəti fond qiymətini kitab dəyərinə bölür. P / E, PEG və P / S kimi, sayda olanlar daha yaxşıdır.
Ancaq pərakəndə qiymətli kağızlara gəldikdə kitab dəyəri və P / B nisbəti bir sıra səbəblərdən məhdud istifadə olunur.
- Bütün perakendeciler kranlar və daşınmaz əmlak kimi maddi aktivləri daşımır. Bu "aktivlər" balansdakı qeyri-maddi aktivlərdən daha qiymətli görünə bilər, baxmayaraq ki, onlar tez-tez böyük yükdürlər. Məsələn Netflix, Blockbuster mağazasının "aktivləri" nin üst məsrəfləri olmadığı üçün Blockbuster'ı işdən çıxara bildi. Mağazalar, çıxdıqları kimi aktiv olaraq gizlənmiş bir öhdəlik idi. Yaxınlıqda danışan Blockbuster Netflix-dən daha çox kitab dəyərinə daha cəlbedici görünürdü.
- Nike kimi bəzi pərakəndə müəssisələr öz dəyərlərini öz markalarına daşıyırlar. Güclü bir marka maddi dəyərdə ölçülmür və ümumiyyətlə dəyərləndirmək çətindir, lakin Nike markası onun maddi aktivlərindən daha dəyərlidir.
Bunun nəzərə alınması ilə, pərakəndə qiymətli kağızların təhlilində qiymətin atlanmasını istəyə bilərsiniz. Görüşdüklərimiz digər vasitələr kompleks qiymətləndirmə puzzlelarından ibarətdir; bunlardan heç biri tamamilə dəqiq deyil və analizinizdə bunların hamısını və ya daha mürəkkəb vasitələrdən istifadə edə bilərsiniz. Qiymətləndirmə, hər şeyi investisiya kimi, bərabər hissələrə aid sənət və elmdir. Əsaslar sizi doğru istiqamətə yönəldəcək, amma nəticədə, bir fond üçün ədalətli qiymət olan (və ya) olmayan zəng etmək lazımdır.