Asset Bubble Bursts zaman, bir tənəzzül adətən davam edir
Bu etibarsızlıq itkisi istehlakçıları satın almağı dayandırmağa və müdafiə rejiminə keçməyə imkan verir. Kritik bir kütlənin çıxış siqnasına doğru hərəkət edəcəyi bir anda panik qurulur. Pərakəndə satışları yavaş.
İşəgötürənlər daha az məşğulluq reklamı verir və iqtisadiyyat daha az iş yerləri əlavə edir. İstehsalçılar düşən əmrlərə reaksiya verdi. İşsizlik səviyyəsi yüksəlir . inamını bərpa etmək üçün federal hökumət və mərkəzi bank adətən bir addım atmalıdır.
Xahiş edirik diqqətəlayiqdir ki, ümumi daxili məhsulun böyüməsində azalma bir tənəzzül baş verə bilər ki, bir əlamətdir, ancaq nadir bir səbəbdir. Çünki ÜDM yalnız dörddəbir bitdikdən sonra baş verib. GSYH mənfi hala düşdüyündə, tənəzzül artıq baş verə bilər.
Dəyişiklik baş verməzdən öncə səbəbləri və əlamətləri müəyyənləşdirmək istəyirik. Dəyirmanın bəzi vacib səbəbləri:
- Yüksək faiz dərəcələri . Qiymətlər artdıqda, onlar likvidliyi məhdudlaşdırır və ya sərmayə üçün istifadə olunan pul məbləğlərini məhdudlaşdırırlar. Ən böyük günahkar, ABŞ dolları dəyərini qorumaq üçün faiz dərəcələrini tez-tez artıran Federal Rezerv idi. Fed 1980-ci illərdə tənəzzülə səbəb olan stagflasyonun dərəcələrini qaldırdı. Böyük depressiyanın pisləşməsi, dollar / qızıl münasibətinin qorunması üçün eyni şeyi etdi.
- Birja bazarı qəzası. İnvestisiyaya birbaşa inamın itməsi, sonrakı ayı bazarını yaratmaq, biznesdən kənarlaşmaqdır. Bir fond bazarı qəzasının necə bir tənəzzül meydana gətirə biləcəyi .
- Mənzil qiymətlərinin düşməsi və satışlar. Ev sahibləri öz kapitalını itirdikləri üçün, artıq ikinci ipoteka ala bilmədikləri üçün xərcləmədə bir azalma təmin edir. Vaxt keçdikcə hacizlərə səbəb olur. Bu, Böyük tənəzzüldən çıxan ilk səbəb idi, amma müxtəlif səbəblərdən. Əsas ev dəyərlərinə əsaslanan mürəkkəb törəmələrə pul itirən banklar.
- İstehsalat sifarişlərində yavaşlama. Dayanıqlı mallar üçün sifarişlər, 2008-ci ildə tənəzzülün həqiqətən vurulmasından əvvəl 2006-cı ilin oktyabrında başlamışdır.
- Massive dolandırıcılıqlar. Əmanət və kreditlər Böhranı , 1990-cı ildə tənəzzülə səbəb oldu. Torpaq sürüşməsi, şübhəli kreditlər və qeyri-qanuni fəaliyyətlər nəticəsində 1000-dən çox bank (500 milyard dollar məbləğində aktiv) müvəffəq oldu.
- Deregülasiya . S & L böhranının toxumları 1982-ci ildə Garn-St. Germain Depozitar Qurumları Qanunu qəbul edildi. Bu, bu banklar üçün kreditdən-dəyərə nisbətlərinə məhdudiyyətlər qoydu.
- Ücret qiyməti nəzarəti. Xoşbəxtlikdən, bu yalnız bir dəfə baş verdi, Prezident Nixon qiymətləri yüksək tutaraq, tələbatın azaldıldığı zaman. İşəgötürənlər maaşları azaltmağa icazə verilmədikləri üçün işçiləri işdən çıxardı.
- Bir müharibədən sonra yavaş. Bu, 1953-cü ildə Koreya vonunu və ikinci Dünya müharibəsindən sonra 1945-ci ildə tənəzzüldən sonra düşməyə səbəb oldu.
- Kredit böhranı. Bu, Bear Stearns sahib olduğu iki hedcinq fondunun dağılması sayəsində itkiləri ittiham edərkən baş verdi. Pul vəsaitləri girov qoyulmuş borc öhdəliyinə böyük sərmayə qoyulmuşdur. Moody's borcunu azaldıqda, bənzər bir çox investisiya vəziyyətində olan banklar çaxnaşmış vəziyyətdə. Bir-birinə borc vermədikləri, kütləvi kredit böhranı yaratdılar.
- Aktiv bubbles : İnternet şirkətlərinin, səhmlərinin və ya evlərin qiymətləri onların davamlı dəyərindən kənara çıxdıqda. Bubble özü bursts bir tənəzzül baş verəcək səhnə müəyyən edir.
- Qiymətləri aşağıya qədər gözləməyə təşviq edən deflyasiya . Bu, Böyük Depressiyanı ağırlaşdırdı.
2008-ci ilin tənəzzülünün səbəbi
Mənzil bazarında səmərəsiz coşğunluq bir çox insana ödəyə bilməyəcək evləri satın almasına gətirib çıxardı. Hər kəs mənzil qiymətlərinin yalnız qalxacağını düşünürdü. Fed 2004-cü ildə faiz dərəcələrini yüksəltmişdir. 2004 və 2005-ci illərdə aşağı faiz dərəcələri mənzil balonunu yaratmağa kömək etmişdir. Bir çox investor təkrar satmaq üçün evləri satın almaq üçün aşağı dərəcələrdən yararlandıqca yenidən tənzimlənməmiş mürəkkəblik. Digərləri maraqsız kreditlər sayəsində ödəyə bilməyəcəkləri evləri alıblar.
2006-cı ildə mənzil qiymətləri azaldıqca bubble partlayışı başlamışdı.
Bu, az pulla kredit götürmüş bir çox ev sahibini keşik tutdu. Onlar başa düşdükləri kimi, evləri ipotekadan daha az sataraq pul itirərdilər, onlar girov götürdülər. Artan girov dərəcəsi bir çox bankı və hedcinq fondu panik etdi. İkiqat bazarda ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlar almışdılar və indi biz böyük itkilərə məruz qalırıq.
2007-ci ilin avqustuna qədər banklar bir-birinə borc verməkdən qorxdular, çünki bu zəhərli kreditləri girov kimi istəmirdilər. Bu, Bear Stearns , AIG , Fannie Mae , Freddie Mac, IndyMac Bankı və Vaşinqton Mutual şirkətinin 700 milyard dollarlıq xilasetmə və bankruptcy və hökumətin milliləşdirilməsinə gətirib çıxardı. 2008-ci ilin dekabr ayına görə, məşğulluq 2001-ci ildə tənəzzüldən daha sürətli azalmışdır.
2009-cu ildə hökumət iqtisadi stimullaşdırma planını işə saldı. 2009-cu ildə 185 milyard dollar xərcləmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Əslində, 2009-cu ilin üçüncü rübündə ÜDM-də dörddə bir qısamüddətli azalma baş verib . 2010-cu ilin sonuna qədər işsizlik səviyyəsi 10% -ə yüksəlib və bir çox biznes lideri hələ 2010-cu ilin sonunadək W-şəklində tənəzzül gözlədi. Yüksək işsizlik səviyyəsi 2011-ci ilə qədər davam etdi.
2001-ci ilin səbəbləri 2001-ci ildə
Yüksək texnologiyadakı səmərəsiz coşğunluq 2001-ci ildə tənəzzülə səbəb oldu. 1999-cu ildə, Y2K qorxularının səbəb olduğu kompüter və proqram satışlarında iqtisadi bir patlama yaşandı. Bir çox şirkət və fərd onların proqramının Y2K uyğun olduğundan əmin olmaq üçün yeni kompüter sistemləri alıblar. Bu, əməliyyat kodunun 2000 və 1900-cü illər arasındakı fərqləri anlaya biləcəyini nəzərdə tuturdu. Çünki bu kodun içərisində olan bir çox sahədə yalnız iki boşluq var idi, dördüncü tarixləri tam fərqləndirmək üçün lazım olan dörd deyil. Nəticədə bir çox yüksək texnologiyalı şirkətlərin səhmlərinin qiyməti artmağa başladı. Bu, bir çox yüksək səviyyəli şirkətə gedən sərmayəçilərə çox pul gətirdi, istər-istər gəlir, istərsə də gəlir. Dot-com şirkətləri üçün səciyyəvi riyazi ola bilərdi.
2000-ci ilin yanvarında kompüter sifarişlərinin azaldılacağı aydın oldu. Çox kompüterin rəf ömrü təxminən iki ildir. Şirkətlər yalnız lazım olan bütün avadanlıqları almışdılar. Bu, mart 2000-ci ildə səhm bazarının satışına gətirib çıxardı. Səhmdar qiymətləri azaldıqca dot.com şirkətlərinin dəyəri də çox idi və bir çoxu iflas etdi.
2000-ci ilin mart ayında səhm bazarının azalmasına baxmayaraq, Federal Ehtiyat 2000-ci ilin may ayında yüksək faiz dərəcələrini 6,25 faiz səviyyəsinə qaldırdı. Fed 2001-ci ilin yanvar ayına qədər dərəcələri azaltmağa başlamadı və hər ay 1/2 bal aşağı saldı 2001-ci ilin dekabr ayında yüzdə 1,75 nisbətində istirahət etdi. İqtisadiyyata ucuz kreditlər və ipoteka üçün aşağı faiz dərəcələri lazım olduqda faiz dərəcələri yüksək oldu.
Nə Sonrakı Durgunluğa səbəb olacaq
Sonrakı tənəzzüllərin baş verəcəyi yerləri dəqiqləşdirmək çətindir. Amma bu, aşağı faiz dərəcələrinin bəzi kombinasiyaları olacaqdır ki, bu da investorların riyazi sərvətini yaradır. Fed çox tez və ya tez sürətlə yüksəlirsə, çaxnaşmaya səbəb olur və tənəzzülə səbəb olur.