Deflyasiya inflyasiyadan daha çox təhdid edir
Necə ölçülür
Rəsmi olaraq, deflyasiya istehlak qiymətləri indeksində azalma ilə ölçülür. Amma TÜFE səhm qiymətlərini ölçmür, mühüm iqtisadi göstəricidir. Məsələn, təqaüdçülər satınalmaları maliyyələşdirmək üçün səhmlərdən istifadə edirlər. Müəssisələr böyüməyi maliyyələşdirmək üçün onları istifadə edirlər. Bu, birja bazarının düşdüyünü bildirir, istehlakçı qiymətləri deflasyonun əhəmiyyətli bir göstəricisindən itkin ola bilər, çünki insanların cib dəftərlərində hiss olunur. İqtisadi göstəricilərin qorunması birja bazarının qəzaya düşməsinə gətirib çıxara bilərsə, effektiv qiymətləndirmək üçün vacibdir.
İQİ evlərin satış qiymətlərini əhatə etmir. Bunun əvəzində, o, "evə sahib olmaq üçün aylıq bərabərdir" hesablayır ki, bu da icarəyə verilir. Boş vakansiya olduqda kirayə qiymətlərinin düşməsi ehtimalı olduğu üçün bu yanıltıcıdır. Ümumiyyətlə, faiz dərəcələri aşağı olduqda və mənzil qiymətləri yüksəlir. Əksinə, ev qiymətləri yüksək faizlər səbəbiylə düşəndə, kiralar artmağa meyl edir.
Ev qiymətləri yüksək olduqda və kiralar aşağı olduqda, TÜFE yanlış aşağı oxuya bilər. Buna görə 2006-cı ilin mənzil balonu dövründə aktivlərin inflyasiyasını xəbərdar etməmişdilər. Əgər Federal Rezerv , bubble qarşısını almaq üçün faiz dərəcələrini yüksəltmiş ola bilər. 2007-ci ildə bubble partladığı zaman ağrının qarşısını alacaqdı.
Səbəbləri
2000-ci ildən etibarən deflyasiya inflyasiyadan daha böyük bir təhlükə olduğu üç səbəbi var. Birincisi, Çindən ixracat qiymətləri aşağı tutdu. Ölkənin daha aşağı yaşayış səviyyəsi var , ona görə də öz işçilərini daha az ödəyə bilər. Çin də valyuta məzənnəsini dollara bağladı . İxracatını rəqabətə davam etdirən.
İkincisi, 21-ci əsrdə kompüterlər kimi texnologiya işçilərin məhsuldarlığını yüksək tutur. Ən çox məlumat internetdən saniyə saniyə əldə edilə bilər. İşçilər vaxt izləmək üçün vaxt sərf etməməlidirlər. Salyangozdan elektron poçta aerodinamik iş rabitəsinə keçid.
Üçüncüsü, yaşlı körpə bumları aşan şirkətlər korporasiyalara əmək haqqını aşağı saxlamağa imkan verir. Bir çox bumerler işçi qüvvəsində qalırlar, çünki onlar təqaüdə çıxa bilməzlər. Onlar gəlirlərini artırmaq üçün aşağı əmək haqqını qəbul etməyə hazırdırlar. Bu aşağı xərclər şirkətlərin qiymətləri yüksəltməyə ehtiyac olmadığını bildirir.
Niyə Deflyasiya pisdir
Deflyasiya iqtisadi inkişafı yavaşlatır. Qiymətlər düşdükcə, insanlar alış-verişdən qaçırlar. Daha sonra daha yaxşı bir razılaşma əldə edə biləcəyini ümid edirik. Yəqin ki, yeni bir mobil telefon, iPad və ya TV əldə etməyi düşünürdünüz. Bu ilki modelini daha az almaq üçün gələn il gözləyin.
Bu, istehsalçılara daim qiymətləri aşağı salmaq və yeni məhsullar gətirmək üçün təzyiq göstərir.
Bu sizin kimi istehlakçılar üçün yaxşıdır. Ancaq sabit xərcləmə, aşağı əmək haqqı və daha az investisiya xərcləri deməkdir. Ona görə Apple şirkətləri kimi sadiq, sadiq bir firmaya sahib olan şirkətlər bu bazarda həqiqətən uğur qazanırlar.
Kütləvi deflyasiya 1929-cu ildə tənəzzülün Böyük Depressiyaya çevrilməsinə kömək etdi. İşsizlik artdıqca mal və xidmətə tələbat düşdü. Qiymətlər ildə 10 faiz azalıb. Qiymətlər düşdüyü üçün şirkətlər işdən çıxdı. Daha çox insan işsiz oldu.
Toz yerleştiğinde, dünya ticarətində əsasən çökmüşdür. Ticarət mallarının və xidmətlərin həcmi 25 faiz azalıb. Qiymətlərin aşağı olması sayəsində bu ticarətin dəyəri dollarla ölçüldüyü təqdirdə 65 faiz azalıb.
Necə dayandı?
Deflyasiya ilə mübarizədə, Fed iqtisadiyyatı genişləndirici pul siyasəti ilə stimullaşdırır. Bu, qidalanma dərəcəsi hədəfini azaldır.
Həm də açıq bazar əməliyyatlarını istifadə edərək Treasurys'u satın alır. Lazım olduqda, Fed pul vəsaitini artırmaq üçün digər vasitələrdən istifadə edir. İqtisadiyyatda likvidliyini artırdıqda, insanlar tez-tez ABŞ Federal Ehtiyatlarının pul təzyiqi olub-olmadığını təəccübləndirirlər.
Bundan əlavə, seçilmiş vəzifəli şəxslər diskriminasiyalı maliyyə siyasəti ilə qiymətlərin düşməsini təmin edə bilərlər. Vergilərin azaldılması deməkdir. Onlar da dövlət xərclərini artıra bilərlər. Hər ikisi də müvəqqəti bir çatışmazlıq yaradır. Əlbəttə ki, çatışmazlıq artıq rekord səviyyədədirsə, diskriminal maliyyə siyasəti daha az populyarlaşır.
Nə üçün genişləndirici pul və ya maliyyə siyasəti deflyasiyanın dayandırılmasında işləyir? Düzgün işlər görülsə, bu tələbi stimullaşdırır. Daha çox pul sərf etmək üçün insanlar istədikləri şeyləri, eləcə də nə istədiklərini satın ala bilərlər. Qiymətlərin daha da düşməsini gözləməyəcəklər. Tələbi bu artım qiymətlərin yüksəlməsini və deflyasiya meylini bərpa edəcək.
Deflyasiya inflyasiyadan asılıdır
Deflyasiyanın əksinə inflyasiyadır . Qiymətlər zamanla artdıqda. Hər ikisi də bir dəfə möhkəmlənməklə mübarizə etmək çox çətindir. Çünki xalqın gözləntiləri qiymət tendensiyalarını pisləşdirir. İnflyasiya dövründə qiymətlər artdıqda, onlar aktiv balonu yaradırlar. Bu bubble faiz dərəcələrini artıraraq mərkəzi banklar tərəfindən partlaya bilər.
Köhnə Fed İdarə heyəti Başçısı Paul Volcker bunu 1980-ci illərdə sübut etdi. Fed-in faiz dərəcəsini 20 faiz artıraraq cüt rəqəmli inflyasiya keçirdi . O, bir tənəzzül yaratmasına baxmayaraq orada saxladı. O, hər kəsə inflyasiyanın əslində saxlanılmasına razı salmaq üçün bu qəti hərəkətləri götürməli idi. Volcker sayəsində mərkəz bankçıları indi inflyasiya və ya deflyasiya ilə mübarizə sahəsində ən əhəmiyyətli vasitəni bilir, insanların qiymət dəyişikliklərinin gözləntilərini nəzarət edir.
Deflyasiya inflyasiyadan pisdir, çünki faiz dərəcələri yalnız sıfıra endirilə bilər. Bundan sonra mərkəzi banklar digər vasitələrdən istifadə etməlidirlər. Amma biznes və insanlar daha az zəngin olduğuna baxmayaraq, daha az sərf edir, tələbi daha da azaldır. Faiz dərəcələri sıfır olub olmadıqda, onlar heç bir borc götürmədiklərinə görə narahat olmayırlar. Çox likvidlik var, amma yaxşıdır. Bu simli itələymə kimi. Bu ölümcül vəziyyətə likvidlik tələsi deyilir. Bu pis, aşağı spiraldir.
Deflyasiya yaxşı olduğunda nadir zamanlar
Qiymətlərdə kütləvi, geniş yayılmış bir azalma iqtisadiyyat üçün həmişə pisdir. Lakin müəyyən aktiv siniflərində deflyasiya yaxşı ola bilər. Məsələn istehlak mallarında, xüsusən kompüter və elektron avadanlıqlarda deflyasiya müşahidə olunur.
Bu, aşağı tələbatdan deyil, yenilikdən deyil. İstehlak malları vəziyyətində, istehsal xərcləri aşağı olduqda Çinə köçdü. Bu istehsalda bir yenilikdir ki, bu da bir çox istehlak malları üçün aşağı qiymətlərlə nəticələnir. Kompüterlər vəziyyətində istehsalçılar komponentləri eyni qiymətə görə daha kiçik və daha güclü etmək yollarını tapırlar. Bu texnoloji yenilikdir. Kompüter istehsalçıları rəqabət aparır.
Yaponiya: müasir bir nümunə
Yaponiya iqtisadiyyatı son 30 ildə bir deflasyonist spiralə tutuldu. Bu, 1989-cu ildə Yaponiyanın Bankı faiz dərəcələrini qaldırdı və mənzil balonunun yaranmasına səbəb oldu. On doqquzuncu ildə iqtisadiyyat borc və xərcləri azaltdığından, iqtisadiyyat ildə ildə 2 faizdən az artmışdır. Yaponiya mədəniyyətinin işçilərin işdən çıxarılmasına mane olmadığı üçün işçilərin çoxu məhsuldarlığı azaldıb. Yapon xalqı da qənaətcildir. Onlar tənəzzül əlamətləri gördükdə, xərcləmə dayandırdılar və pis günlərə pul qoydular.
Stanford Universitetində Daniel Okimoto tərəfindən edilən bir araşdırma digər beş faktoru təsbit etdi:
- Hökumətdəki siyasi partiya, iqtisadiyyatı təşviq etmək üçün lazım olan çətin addımları atmadı.
- Vergilər 1997-ci ildə qaldırıldı.
- Banklar kitablarında pis kreditlər tutdular. Bu təcrübə böyüməyə sərmayə qoymaq üçün lazım olan kapital bağladı.
- Yenin daşındığı ticarət , Yaponiya valyutasının dollar və digər qlobal valyutalara nisbətən yüksək olduğunu qoruyurdu. Yaponiya Bankı faiz dərəcələrini aşağı salmaqla inflyasiya yaratmağa çalışırdı. Amma treyderlər yen alıb ucuzlaşaraq vəziyyətdən faydalandılar və daha yüksək gəlirlə valyutalara investisiya edirdilər.
- Yapon hökuməti yen sərf keçdi, yen ticarətini döyüşə aparmaq üçün dollar alıb. Bu, iqtisadi inkişafın gözləntilərini daha da ağırlaşdıran ümumi daxili məhsula nisbətdə 200 faiz borc yaratdı.