Qiymət, təsir, necə keçdi
Paulson, Konqresdən 700 milyard dollarlıq bir qurtarma təklifini təsdiq etməməsini istəmişdi. Bunu etməklə, Paulson bu borcları bankların kitablarını, hedcinq fondlarını və onları təşkil edən pensiya fondlarından götürmək istəyirdi.
Məqsəd qlobal bank sisteminin işlədilməsinə inamın yeniləşdirilməsidir ki, bu da çöküntüdən narazı qaldı.
Layihə, Troubled Asset Relief Programı qurdu. Troubled banklar, aktivlərini TARP-ə tərs bir auksionun bir hissəsi kimi satmaq üçün tender təklifi vermək hüququna malik idi. Hər bir auksion xüsusi bir aktiv sinfi üçün olmalıdır. TARP administratorları hər bir aktiv sinfi üçün ən aşağı qiymət seçərdilər. Hökumət çətinlikli aktivlər üçün çox pul ödəmədiyinə əmin olmaq üçün kömək etdi. Amma bu baş vermədi. Hərrac proqramını inkişaf etdirmək çox uzun sürdü. Bunun əvəzinə, Xəzinə, üstünlük hissəsini satın alaraq banklara 115 milyard dollar borc verdi.
Bailout Bill yalnız Banklardan daha çox kömək etdi
Konqres digər çox lazımlı yoxlamalar əlavə etdi. Nəticədə, qanun layihəsi sahibkarlar üçün girovun qarşısında kömək etdi . Xəzinədarlıq Departamenti həm ev kreditlərini təmin etmək, həm də ipoteka şərtlərini düzəltmək üçün ev sahiblərinə kömək etmək istəyirdi.
Bank depozitləri üzrə Federal Depozit Sığortası Korporasiyasının limiti hesabına 250,000 dollara çatdı. FDIC, 2009-cu ildən lazım olan federal vəsaitləri tapmasına icazə verdi. Bu, agentliyin özünün iflas etdiyi hər hansı bir qorxuya yol açdı.
Layihə, Qiymətli Kağızlar və Valyuta Komissiyasına markadan bazara qayda qoymağı dayandırdı.
Bu qanuna əsasən, banklar ipoteka dəyərlərini günümüz səviyyəsində qiymətləndirməyə məcbur etdi. Bu, pis kreditlərin ehtimal olunan dəyərindən daha az dəyərləndirilməlidir. Bu kreditlər 2008-ci ildə baş verən çaxnaşma iqlimində yenidən satıla bilməzdi.
Yığıncaq, 10 ildən çox müddətdə vergi imtiyazları ilə 150 milyard dollar əlavə etdi. Bunlara Alternativ Minimum Vergi "yama", qasırğa qurtarılanlara istiqamətli araşdırma və inkişaf etdirmə və rahatlama vergi kreditləri əlavə edildi. Senatın verdiyi səs, bu vergi imtiyazları ilə yeni bir həyat mübarizəsi planını verdi.
Bailout Bill necə keçdi
Katib Paulson 2008-ci il sentyabrın 21-də Nümayəndələr Palatasına maliyyə yardımı haqqında qanun layihəsini təqdim etdi. Lakin Konqresdəki bir çox şəxs vergi ödəyicilərinin pis bank qərarlarını ödəmək məcburiyyətində olduğunu hiss etdi. Ev 29 Sentyabr 2008-ci ildə ona qarşı səs verdi. Dow 770 bal geriləyərək, qlobal bazarlar sıxıldı.
Senat, təklifi yenidən baxılmış bir qanun layihəsinə əlavə edərək yenidən təqdim etdi. Bu tərəf Nümayəndələr Palatasını istədi ki , bu da hər hansı bir maliyyə vəsaiti təqdim etməlidir. Ev, nəhayət, 3 oktyabr 2008-ci ildə bu versiyanı təsdiqlədi. Prezident Bush 2008-ci ildə Fövqəladə İqtisadi Stabilləşdirmə Aktini qanuna gün ərzində daxil etdi.
EESA, Evin əlavə etdiyi müddəalardan altıını tutdu:
- Xəzinədarlığın ipoteka alqı-satqısını nəzərdən keçirəcək bir nəzarət komitəsi. Komitə Federal Reserve sədri Ben Bernanke , SEC və Federal Home Finance Agency və HUD liderlərindən ibarət idi.
- Bailout taksitləri 250 milyard dollar ilə başlayır.
- Xəzinədarlığın müdafiəsinə yardım edən şirkətlərdə hökumət iştirak payını müzakirə etmək bacarığı.
- Qorunan firmaların icra kompensasiyası üzrə məhdudiyyətlər. Xüsusilə, şirkətlər icra tazminatının xərclərini $ 500,000-dən yuxarı çıxara bilmədi.
- Hökumət tərəfindən maliyyələşdirilən problemli firmalarda aktivlərin sığortası.
- Prezident beş ildən sonra mövcud olduqda maliyyə sənayesindəki itkiləri aradan qaldırmaq üçün qanun təklifi tələb edir. (Mənbələr: "Bailout Bill Xülasəsi", Senatın Bankçılıq Komitəsi. "Xilasetmə Bürosu Çıxarılıb", CNNMoney, 28 Sentyabr 2008)
Niyə Bailout Bill lazımlı idi
İnvestorlar və iş adamları, pul bazarı hesablarından 140 milyard dollarlıq rekord çəkdikləri zaman xilasetmə tətiklərini başlatdılar. Xəzinədarlıq borclarına vəsaitləri sıfıra endirmək üçün xərcləndilər. Pul bazarı hesabları ən sərfəli investisiyalardan biri hesab edilmişdir.
Panikdən qurtulmaq üçün, ABŞ Maliyyə Nazirliyi bir il pul bazarı fondunu sığortalamağa razılıq verdi. SEC, oktyabrın 2-nə qədər fond bazarında dəyişkənliyi azaltmaq üçün qısa satılan maliyyə ehtiyatlarını qadağan etdi. 2008-ci ilin sentyabr ayında Qoruğu İkincisi Qrupu pulu qırdı və pul bazarının işinə səbəb oldu .
ABŞ hökuməti bu pis ipoteka alıb, çünki banklar bir-birinə borc verməkdən qorxurlar. Bu qorxu, LIBOR nisbətlərinin, qidalanma fonduna nisbətdən çox daha yüksək olduğuna səbəb oldu. Bu da səhmlərin qiymətinin aşağı salınmasıdır. Maliyyə şirkətləri borclarını satamadılar. Kapital artırmaq qabiliyyəti olmadan, bu firmalar müflisləşmə təhlükəsi keçirdilər. Lehman qardaşları da belə oldu. AİG və Bear Stearns federal müdaxiləsiz baş verərdi.
Konqres belə bir kütləvi müdaxilənin müsbət və mənfi tərəflərini müzakirə etdi. Siyasi liderlər, vergi ödəyicisini qorumaq istəyirdi. Onlar da pis qərarlar qəbul etmək üçün biznesin çəngəldən çıxmasını istəmədilər. Konqresin əksəriyyəti gələcək maliyyə böhranından qaçmaq üçün sürətlə hərəkət etməyi zəruri hesab etdilər. Banklar, pis borclarını açıqlamağa qorxduqda qorxu ilə qorxu dolu bir vəziyyətə çevrildi. Bu, onların borc reytinqində aşağı düşməyə, sonra isə onların səhmlərinin qiymətinə düşməyə gətirib çıxardı. Onlar kapital qaldırmaq mümkün olmayacaqdı. Onlar iflas etdi. Söz-söhbətlər və ortaya çıxan vahimə kredit bazarlarını bağladı.
Vergi ödəyicisi heç vaxt 700 milyard dolları ödəməmişdi. Birincisi, Konqres yalnız 2008-ci ildə 350 milyard dollar həcmində verilmişdir. Digər yarı isə 2009-cu ildə vəzifəyə gəldikdə yeni prezident üçün qurtulmuşdu. Obama TARP-ni daha çox bank dəstəyi üçün istifadə etməmişdi. Bunun əvəzinə o, 787 milyard dollarlıq İqtisadi Stimulus Paketini işə saldı.
İkincisi, qiymətlər depressiyaya düşdükdə hökumət bank səhmlərini alıb. Daha sonra qiymətlər daha yüksək olduqda onları satdı. 2012-ci ildə banklar TARP fondlarından 292 milyard dollar ödəmişdilər. Yalnız hələ 120 milyard dolları tərk etdi. Bu vəsaitlər ev sahiblərinin girovlarla üzləşməsinə yardım etmək üçün HARP proqramı üçün istifadə olundu.
Üçüncüsü, qanun layihəsi prezidentin lazım olduğu təqdirdə maliyyə sənayesindəki itkilərin geri qaytarılması planını hazırlamağı tələb etdi.
Bu yazılar böhrana səbəb olan hadisələri izah edir: Maliyyə böhranı xronologiyası , İpoteka böhranı və xilasetmə qarşısını ala bildimi? , 2008-ci ilin qlobal maliyyə böhranı nə idi?
Alternativlər
Qanun layihəsi tətbiq edildikdən sonra, bir çox qanunvericilik vergi ödəyicisini 700 milyard dollar saxlamaq istədi. Burada bir çoxlarının və onların ehtimal təsirlərinin müzakirəsi.
İpoteka al - 2008-ci il Respublikaçı prezidentliyə namizəd John McCain hökumətin haciz təhlükəsi olan ev sahibi olan ipoteka ilə 300 milyard dollar almasını təklif etdi. Bankların balanslarında zəhərli ipoteka miqdarının azaldılmasına səbəb ola bilər. Hətta girovları azaltmaqla düşən mənzil qiymətlərini dayandırmağa kömək edə bilərdi. Ancaq kredit böhranı həll edilmədi. Böhran banklara bir-birinə borc verməkdən qorxurdu və buna görə də pul yığırdı.
Banklar üçün vergilərin kəsilməsi - Müdafiə tədbirlərinə qarşı olaraq, Respublika İnkişaf Komitəsi iki il ərzində kapital mənfəət vergisinin dayandırılmasını təklif etdi. Bu, banklara vergilər olmadan aktivləri satmağa imkan verərdi. Ancaq bu mənfəət deyil, problem olan aktivlər üzrə zərər idi. RSC Fannie Mae və Freddie Mac şirkətlərinə özəl şirkətlərə keçmək istədi. Onlar da dollar sabitləşdirmək təklif. Kredit böhranı mövzusuna heç kim cavab vermədi.
Digər tərəfdən, RSC-nin bazar-bazar mühasibatlığını dayandırmaq təklifi tezliklə aktivlərin bankın yazılmasını azaltdı. ABŞ Maliyyə Hesabatları Standartları Şurası 2009-cu ildə qaydanı azaltdı.
Heç bir şey etməyin - Çoxları bazarların yollarını davam etdirməsini təklif etdi. Bu ssenaridə dünyanın əksər ölkələrində biznesin olmaması səbəbindən bağlanılacaq. Qlobal depressiya yaratdı. Böyük miqyaslı işsizlik , iğtişaşlara səbəb ola bilərdi.