2012-ci ildəki skandal və 2008-ci ilin maliyyə böhranında rolu
4 Avqust 2014-cü ildə ICE Qiymətləndirmə İdarəsi İngilis Banklar Birliyindən Liborun rəhbərliyini aldı.
ICE, Qitələrarası Birjanın kısaltmasıdır. ICE fərdi iştirak banklarından təqdimlərə əsaslanan dərəcələri hesablayır. Hər bir valyutanın hesablanması üçün 11-dən 18-ə qədər iştirakçı bankdan hər hansı bir yerə nəzarət heyəti var.
Necə hesablanır
ICE ələ keçirilməzdən əvvəl Britaniya Banklar Birliyi Libor idarəsini idarə etdi. O, hər bir ölkədə təmsil olunan valyutalardakı bankların bir panelindən faiz dərəcəsini hesablayıb. BBA, banklara müəyyən bir valyuta və müəyyən bir müddət üçün hansı dərəcədə haq verəcəyini soruşdu.
Niyə bu vacibdir?
Banklararası kreditlər üçün faiz dərəcələrini müəyyən etməklə yanaşı, Libor da tənzimlənən dərəcə kreditləri üçün dərəcələrin müəyyən edilməsində banklara rəhbərlik etmək üçün istifadə olunur. Bunlara maraq yalnız ipoteka və kredit kartı borcları daxildir . Kredit verənlər bir mənfəət yaratmaq üçün bir nöqtə əlavə edə bilərlər.
BBA, təxminən 10 trilyon dollar kreditlərin Libor nisbətindən təsirləndiyini təxmin edir. Banklar həmçinin faiz dərəcələri svopları və kredit default swaplarını hesablamaq üçün Libordan istifadə edirlər.
Bu sığortalı banklar borc öhdəliyinə qarşı.
1980-ci illərdə banklar Libor'u yaratmışlar. Törəmələr üçün faiz dərəcələrini təyin etmək üçün etibarlı bir qaynaq lazım idi. 1986-cı ildə ilk Libor nisbəti açıqlandı. Üç valyutada idi: ABŞ dolları, İngilis sterlinqi və Yapon yen .
Sizə necə təsir göstərir?
Bir tənzimlənən dərəcə krediti varsa, faiz dərəcəsi Libor dərəcəsi əsasında sıfırlanır.
Nəticədə, əgər Libor yüksəlsə, aylıq ödənişlər belə olacaq. Eyni aylıq kredit kartı borcunuzla eyni olacaq.
Hər ay sabit faizli bir kreditiniz varsa və kredit kartınızı ödəyirsinizsə, yüksəlmiş bir Libor sizə təsir edəcək. Bütün kreditləri daha bahalı edir. Bu, istehlak tələbini azaldır və iqtisadi artımı yavaşlatır. Genişləndirə bilməyən şirkətlər işə götürməyəcəklər. Tələbi düşdüyü üçün, hətta işçiləri işdən çıxarmaq lazımdır. Libor yüksək qalırsa, o, bir tənəzzül və yüksək işsizlik yarada bilər.
Tənzimləyicilər Libordan çıxarılır
26 iyul 2017-ci ildə Birləşmiş Krallığın Maliyyə Davranış İdarəsi 2021-ci ilə qədər Libor'u ləğv edə biləcəyini açıqladı. Bunun səbəbi bankların bir-birlərinə borc verdiklərini yavaşlatdı. Yəni, bəzi valyutalarda Libor dərəcəsinin yaxşı qiymətləndirilməsi üçün kifayət qədər əməliyyat yoxdur.
İngiltərə Bankı müxtəlif əvəzolunanları qiymətləndirir. Bir alternativ, Sterling gecə indeksi İndeksidir. Sterlinq valyutada bankların gecə-gündüz maliyyələşdirmə dərəcələrini istifadə edir. Digər bir avro borc vermə nisbəti. Böyük Britaniya İdarəsi yavaş-yavaş hər hansı bir dəyişdirmə mərhələsindədir.
Birləşmiş Ştatlarda alternativ referens məzənnəsi Komitəsi dollar məzənnələrinin əvəzini istifadə etməyə razılıq verdi.
Yeni faiz dərəcəsi 2019-cu ildə başlayacaq. Yeni faiz repo müqavilələri ilə istifadə olunacaq. Bu "repo" əməliyyatları Treasurys-a əsaslanır.
2012 Libor Scandal
Barclays bankı 2012-ci ildə 2005-ci ildən 2009-cu illə müqayisədə təklif olunanlara nisbətən aşağı faiz dərəcəsi hesabat verməkdə ittiham olunurdu. Nəticədə Barclays 450 milyon dollar cərimə edildi. Onun icraçı direktoru Bob Diamond istefa verib. Diamond, əksər bankların əksəriyyəti eyni şey etdiyini və İngiltərənin Bankı bunu bildiyini söylədi. London məhkəməsi 2016-cı ilin yanvar ayında 6 bankir aşkar edib. 2015-ci ildə üç bankir təqsirli bilindi: Avqustda Tom Hayes və Noyabr ayında Rabobankın Anthony Allen və Anthony Conti.
Niyə Barclays və ya hər hansı bir bank Libor dərəcəsi haqqında yalan sayırdı? Bank bu şəkildə yüksək mənfəət əldə edə bilər. Bankların əksəriyyəti bankın Libor dərəcəsi daha yüksək olan bir qiymətdən daha aşağı olduğunu göstərən Libor dərəcəsini aşağı salır.
Barclays daha aşağı bir dərəcə təqdim etdiyinə görə, siz də faydalandınız. Aşağı Libor dərəcəsi çox tənzimlənən dərəcəli kreditlər üzrə faiz dərəcəsini aşağı salır.
2008-ci ilin maliyyə böhranına necə təsir göstərmişdir
2008-ci ildə Libor-based kredit default svopları maliyyə böhranına səbəb oldu. Banklar və hedcinq fondları svopların onları riskli ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlardan qoruyacağını düşünürdü.
Lakin subprime ipoteka başlamazdan əvvəl, American International Group Inc. kimi sığorta şirkətləri svopları şərəfləndirmək üçün kifayət qədər pul qazanmadılar. Federal Ehtiyat AIG-dən çıxartmaq məcburiyyətində qaldı. Əks halda, svopları tutanların hamısı iflas etdi.
Libor, qidalanma fondunun üstündəki bir nöqtənin ümumilikdə bir neçə hissəsini təşkil edir. 2008-ci ilin aprel ayında üç aylıq Libor, Federal Ehtiyatların nisbəti yüzdə 2-ə düşdüyünə baxmayaraq yüzdə 2,9'a yüksəldi. Fed, Bear Stearns'i həyata keçirdiyi zaman banklar panik etdi. Subprime ipoteka qoyduğu investisiyalardan bankrot oldu.
2008-ci ilin yayında banklar bir-birinə borc verməyəcəkdi. Onlar bir-birinin subpod ipotekalarını girov kimi miras alacaqlarından qorxurlar. Libor borcların daha yüksək dəyərini əks etdirərək, stabil şəkildə yüksəldi. Oktyabr ayında Fed federal fondların faizini yüzdə 1,5-ə endirdi, ancaq Libor yüzdə 4,8 səviyyəsinə yüksəldi.
Buna görə, investorlar panikalı olaraq Dow 14 faiz düşdü. Niyə? Yüksək Libor dərəcəsi bir qorxu vergisi kimi. O dövrdə, Libor nisbəti 360 trilyon dollar dəyərində maliyyə məhsullarından təsirləndi. Problemin ölçüsü zehni boğmaqdadır. Bunu perspektiv bir şəkildə nəzərdən keçirmək və tətbiq etmək üçün, bütün dünya iqtisadiyyatı "yalnız" mal və xidmətlərə 65 trilyon dollar istehsal edir.
Libor, qidalanma fondunun üstündən tam bir nöqtəyə yüksəldiyi üçün, borc verənlərə borc verildiyi üçün əlavə 3.6 trilyon dollar kimi hərəkət etdi. Bu iqtisadiyyata qarşı heç bir şey gətirmirdi. İnvestorlar, bu "qorxu vergisi" iqtisadi böyüməyi yavaşlattılar. Bunu dəqiq etdi. 700 milyard dollar olan qurtuluşun geri qaytarılmasına kömək etməyən banklar, Libor'un normal səviyyəyə dönməsini etdi.
Liborun normaya dönməsinə baxmayaraq, banklar nağd pul yığmağa davam edirdilər. 2008-ci ilin dekabrından etibarən banklar hələ də Avropa Mərkəzi Bankına 101 milyard avro ödəyirdilər. Böhranın hündürlüyündə 200 milyard avro səviyyəsindən aşağı düşdü. Ancaq adi 427 milyon avro səviyyəsindən çox daha yüksək idi. Niyə bunu etdilər? Bir-birinə borc verməkdən qorxurlar. Heç kəs daha çox potensial subprime ipoteka dəstəkli qiymətli kağızları girov kimi istəməmişdir. Banklar, həmkarlarının yalnız kitablarına daha çox borc verəcəyindən qorxdular. Yəni banklar bir-birinin yerinə pul köçürmələri üçün mərkəzi banklara güvənirlər.
2011-ci ilin sonunda Libor iqtisadiyyatı avro böhranı səbəbindən suveren borcunu dayandırmaqdan narahat olduqları üçün bir az yüksəldi. 2012-ci ildə olduğu kimi, banklar davam edən ipoteka hacizlərini yazmaq üçün artıq pul istifadə etdikləri üçün kredit hələ də məhdudlaşdırılmışdı.