Xüsusiyyətlər, üstünlüklər və məhdudiyyətlər
MLP nədir?
MLP bir səhmdar cəmiyyəti kimi ticarət edir, ancaq - bu qanunla tərəfdaşlıq olduğundan - bir tərəfdaşlığın vergi faydalarını (yəni korporativ səviyyədə heç bir federal və ya dövlət gəlir vergisi) daşımır. İnvestorlar səhmlərdən daha çox tərəfdaşlıq "birlikləri" alıblar və "səhmdarlar" deyil, "ittifaqçılar" adlandırılırlar.
MLP-lərin korporativ vergiləri ödəməsi olmadığı üçün onların paylarının maliyyələşdirilməsi üçün daha çox pul vəsaiti var. MLP kimi təşkil etmək üçün firma gəlirinin 90% -ni təbii sərvətlər, mallar və ya daşınmaz əmlakla bağlı fəaliyyətlərdən əldə etməlidir. Nəticədə, bir sıra MLP-lər yavaş-yavaş işləyən müəssisələrdir - boru kəmərləri və saxlama terminləri kimi - enerji şirkətləri illər ərzində söndürülmüşdür. MLP-lərin əməliyyatlarının əksəriyyəti Şimali Amerikada yerləşir.
Əsas müəssisələr yavaş-yavaş böyüməsi olduğundan investorlar əhəmiyyətli uzunmüddətli kapitalın qiymətləndirilməsini gözləməməlidirlər. Bununla belə, yavaş artım da sabitliyə bərabərdir, yəni MLP - fond bazarında əməliyyat edərkən - adi təbii ehtiyatlardan daha az dəyişkən olur. Bunun bir səbəbi, ümumiyyətlə, mənfəət əldə etmək üçün əmtəə qiymətlərindən asılı deyildir. Həmçinin, investorlar adətən kapital və ya istiqraz bazarlarının bir çox sahələrində mövcud olan cəlbedici gəlir əldə edə bilərlər.
MLP'lərə necə investisiya etmək olar?
İnvestorlar broker hesabından istifadə etməklə fərdi MLP ala bilərlər və ya qapalı endirimli vəsaitlər və ya birja ticarətinə aid qeydlər (ETN) seçə bilərlər. MLP'ler ayrıca, Alerian MLP birjası aracılığıyla, ya da ETF (ticker: AMLP) aracılığıyla da mövcuddur.
Ən böyük fərdi MLP-lərdən bəziləri Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) və Energy Transfer Partners (ETP) şirkətidir.
MLP'lərə və ya MLP-lara investisiya edən hər hansı bir alətə investisiya etmədən əvvəl vergi müşavirinizə müraciət edin. Fərdi MLP-lərin sahibləri hər il K-1 kimi tanınan xüsusi vergi formasını təqdim etməlidirlər, baxmayaraq ki, bu Alerian MLP kimi mübadilə fondu ilə zəruri deyildir.
MLP-lərin qaytarılması
2014-cü ilin 31 mart tarixindən etibarən Alerian MLP indeksi (AMZX) on illik orta illik 14,9% yekun gəlir əldə etmişdir. Əmlak investisiya investisiyaları və ya GYO'lar eyni dövrdə illik 8,2%, geri qaytarılmaqla isə kommunal səhmlərin ümumi gəlirləri 9,7% təşkil edib. Hər iki REİT və kommunal xidmətlər gəlirli tərəfdaşlar üçün məşhur seçimdir. S & P 500 İndeksi, ABŞ fond bazarı üçün geniş bir performans ölçüsü, eyni dövrdə illik 7.4% illik mənfəət orta hesabla. Unutmayın ki, bu yekunlar tarixi və gələcək nəticələrin göstəricisidir.
Həmin tarixdən etibarən, hər bir aktiv sinifinin gəlirləri aşağıdakı kimi olmuşdur: MLPs, 5.7%; GYO, 4.0%; kommunal xidmətlər, 4.1%; S & P 500,% 2.2.
MLP riskləri
MLP faiz dərəcələri az olduqda və ya azaldıqda daha yaxşı (qiymətlərin hərəkətləri baxımından) daha yaxşı çıxış edirlər.
Qiymətlər yüksəlmiş və ya artdıqda, MLP-lar ümumiyyətlə daha az gəlir verirlər. Bunun bir səbəbi odur ki, qiymətlər aşağı olduqda, investorlar bazarın digər sahələrində, məsələn, MLP kimi gəlir əldə etmək üçün təhlükəsiz aktivlərdən kənara çıxırlar. Əksinə, faiz dərəcələri yüksək olduqda, investorlar ABŞ Treasurlarına geri qayıtacaq və ya digər aşağı riskli sabit gəlir investisiyaları.
MLP-lər həmçinin strukturunun vergi kodları ilə müəyyənləşdirilməsi məqsədi ilə tənzimləyici riskə məruz qalırlar. Vergi Məcəlləsi mənfi bir şəkildə dəyişdirilməlidirsə, bəzi vergi imtiyazlarının MLP'lərini soymağı, qiymətləri mənfi istiqamətdə reaksiya göstərərdi. Bunun ehtimalı azdır, amma bu, nəzərə alınır.
Portfel Quruluşunda MLP
Tarixi olaraq, MLP-lər bazarın digər sahələri ilə müqayisədə aşağı bir tarixi əlaqə saxlayırlar - yəni daha geniş bazarın fəaliyyətinə bənzəmirlər, nisbətən müstəqil bir şəkildə dəyişməyə meyllidirlər.
Nəticədə, MLP-lərin tutulması, əlaqəli olmayan aktivlərdə portfelin diversifikasiyasını artırır - yəni mütləq başqaları ilə birlikdə hərəkət etməyən aktivlərdir.