Böyük 3 Bailout bu dəyər mi?
Xəzinədarlıq İdarəsi, Fövqəladə İqtisadi Stabilizasiya Yasası tərəfindən təsdiq edilmiş 700 milyard dollardan 80,7 milyard dollar investisiya yatırdı. Bütün bunlar 10,2 milyard dolları aşdı. Həm maddi, həm də "GM" və "Chrysler" şirkətlərindəki səhmdarlar. Yeni avtomobil alqılarını stimullaşdırmaq üçün də stimullar təmin edildi. Hətta hökumət, Fannie Mae, Freddie Mac və Amerika Beynəlxalq Qrupu kimi GM və Chrysler'i milliləşdirdi.
Burada Troubled Asset Relief Programı bailout dökümü pul verir . Bu, hökumətin sərmayə etdiyi şeyi göstərir. Daha sonra səhmlərini, o cümlədən borclarını geri qaytarmaq üçün aldıqlarını da göstərir. Daha sonra vergi ödəyicisinin mənfəətini və ya zərərini hesablayır.
| Şirkəti | İnvestisiya | Satılır | Mənfəət / zərər | Tarixi Bailout sona çatdı |
| GM | 51 milyard dollar | 39,7 milyard dollar | - 11,3 milyard dollar | 9 dekabr 2013-cü il |
| GMAC (Ally) | 17,2 milyard dollar | 19,6 milyard dollar | + $ 2,4 milyard | Dekabr 18, 2014 |
| Chrysler | 12,5 milyard dollar | 11,2 milyard dollar | - 1,3 milyard dollar | May 2011 |
| ÜMUMİ | 80,7 milyard dollardır | 70,5 milyard dollar | - $ 10,2 milyard |
(Mənbə: "Əsas Faktlar", ABŞ Xəzinədarlıq Departamenti.)
Ford krediti, TARP deyil, müddəti olan Asset-backed Securities krediti qurğusundan qurtardı. Bu, avto, tələbə və digər istehlak kreditləri üçün hökumət proqramı idi.
Federal hökumət 2009-cu ilin mart ayında GM və Chrysler'i ələ keçirmişdir. Bu, GM-in icraçı direktoru Rick Wagoner-dən atəşə verilmiş və Chrysler-in İtaliyanın Fiat SpA
Obama administrasiyası yeni avto effektivlik standartlarını müəyyənləşdirmək üçün istifadə etdi. Təkmilləşdirilmiş hava keyfiyyəti və ABŞ avtomobil istehsalçılarının Yapon və Alman firmalarına qarşı daha rəqabətli olması.
Chrysler, 3 Aprel tarixində iflas etdi. GM, 1 İyun tarixində izlədi. İyul ayının sonunda onlar iflasın yenidən qurulduğu ortaya çıxdı. GM iki ayrı şirkət halına gəldi və GMAC-ni Müttəfiq Maliyyəə çevirdi. Chrysler əsasən Fiat tərəfindən məxsus bir marka oldu. Xəzinədarlıq şöbəsi 2010-cu ildə GM-nin mülkiyyətini satmağa başlamışdı. Chrysler, 2011-ci ilə qədər kreditlərini sona çatdırdı.
2014-cü il dekabrın 18-də Xəzinədarlıq Departamenti qurtarma fəaliyyətini başa çatdırdı. Əvvəllər "General Motors Acceptance Corporation" kimi tanınan Ally Financial-in son qalıq səhmlərini satdıqda. Onları satın almağı uğursuz GM filialına qazandırmaq üçün 17,2 milyard dollar almışdı. Xəzinədarlıq şöbəsi səhmlərini 19,6 milyard dollara sataraq, vergi ödəyiciləri üçün 2,4 milyard dollar qazandı.
İlkin İstek
Konqres avtomobil istehsalçılarının 50 milyard dollarlıq ilk tələbini rədd etdi. Senatın Çoğunluk lideri Harry Reid, kurtarma desteğini destekledi. Amma Böyük Üçün "lazımlı səsləri almaq üçün bizə bir real şans verən məsuliyyətli bir plan" ilə dönməsi lazım olduğunu söylədi. Bu, şirkətin üç icraçı direktoru korporativ jetlərdə DC-yə çatdığına dair avtomobilin fikirlərinə kömək etmədi.
Bu, Associated Press-in 21 noyabr 2008-ci il tarixli sayında "Boş İşsiz Faydaları Uzatma İşarəsi" adlı məqaləsinə əsasən edilmişdir.
Konqres enerji səmərəli nəqliyyat vasitələrinin inkişafı ilə əlaqəli 25 milyard dollarlıq kredit proqramını yönəldir. Avtomobil istehsalçıları TARP fondundan çıxmaq üçün əlavə 25 milyard dollar xahiş etdi . Associated Press bu barədə 17 noyabr 2008-ci il tarixli məqaləsində "Big 3 Carmakers 25 milyard dollara çatıb" yazdı. Palatanın spikeri Nancy Pelosi, digər Demokratlar və avtomobil ittifaqları bu tələbi dəstəklədi.
TARP-dən istifadə edənlərə GM və Chrysler yaxınlaşdıqlarını bildiriblər. Enerji səmərəli dövrünü hazırlamadılar. Onlar əvvəllər istehsal, iş yerləri və dilerlərini kəsmiş olmalıdırlar. Bloq yazarı David Brooks, "... bu şirkətlərin indi iflas etməsinə icazə verilmirsə, heç vaxt olmayacaqdır."
2008-ci ilin dekabr ayında avtomobil istehsalçıları 35 milyard dollar tələb etdi. Konqres ilk olaraq bir xilasetmə olmadan planlaşdırılan iflasın yenidən təşkilinin daha yaxşı bir alternativ olub olmadığını araşdırdı. Tezliklə həyata keçirmək üçün çox uzun sürəcək. Prezident Buş və Xəzinədarlıq katibi Hank Paulson TARP-dən istifadə edərək, 24,9 milyard dollarlıq bir xilasetmə razılığa gəldilər.
2009-cu ilin yanvar ayında federal hökumət Avtomatika Sənaye Maliyyə Proqramını yaratdı. GM və Chryslerə həyatda qalmaq üçün lazım olan əməliyyat pullarını verdi. Avtomobil alıcıları üçün daha çox GMAC avtokreditləri təqdim etdi. Dəlil:
- General Motors üçün 14,3 milyard dollar.
- GMAC üçün $ 5,0 milyard.
- Chrysler üçün 5,5 milyard dollar
Şirkətlər enerji verimli nəqliyyat vasitələrinin inkişafını sürətləndirmək və əməliyyatları birləşdirmək vəd etdi. GM və Ford istehsal etdikləri markaların sayını düzəltməyə razılaşdılar. United Automobile Workers Union, təqaüdə olanlar üçün sağlamlıq yardım fonduna gecikmiş töhfələr qəbul etməyi qəbul etdi. Həmçinin işdən çıxarılan işçilərə ödənişlərin azaldılmasına razılıq verdi. Üç icraçı direktor bir il ərzində $ 1 işləməyə razı oldu və onların korporativ jetlərini satdı.
19 mart 2009-cu ildə Xəzinədarlıq Departamenti avto təchizatçılara 5 milyard dollar məbləğində kredit verib.
GM və GMAC Bailout Timeline
1953-cü ildə keçmiş General Motors prezidenti Charles Wilson, "General Motors üçün ölkəmiz üçün nə yaxşıdır və əksinə yaxşıdır" dedi. GM satışları 2005-ci ilin sentyabr ayında 17.296 milyon avroya çatıb. Lakin qaz qiymətləri artdıqca GM satışları azaldı.
2007-ci ildə amerikalılar Wilsonun bəyanatının artıq doğru olmadığını tapdılar. Toyota bu il dünyanın ən böyük avtomobil istehsalçısı olmaq üçün GM-ni məğlub etdi. Kiçik avtomobillər üçün qlobal tələbatın tədarükü və təmin edilməsi ilə bunu etdi. Toyota ABŞ-da bitkilər qurarkən, GM onları bağlayırdı. Değiştiren, SUVs və digər böyük nəqliyyat vasitələrini satmaq üçün sıfır faizli maliyyə təklif etdi.
İlkin 14,3 milyard dollarlıq xilasetmə kifayət etməyib. Aprel ayında GM daha 2 milyard dollar borc götürmüşdü. 2 may 2009-cu ildə Böyük Depressiya günündən etibarən ilk dəfə GM hissəsi 1 dollardan aşağı düşdü. Bununla yanaşı, 4,4 milyard dollarlıq başqa bir şey tələb etmək məcburiyyətində qaldı.
1 iyun 2009-cu ildə GM iflas etdi. Aktivlərdə 82 milyard dollar, öhdəlikləri isə 172,8 milyard dolları idi. Həmin ay satışlar 9,545 milyon avtomobillə və yük avtomobillərinin aşağı səviyyəsinə çatıb.
Hökumət, iflasın yenidən qurulmasına gedərkən iyun və iyul ayları ərzində əməliyyatlarını maliyyələşdirmək üçün 30,1 milyard ABŞ dolları məbləğində kredit verib. Həmçinin, GM-nin genişlənmiş zəmanətlərini təmin etmişdir. Bunun əvəzinə, səhmdar və üstünlük hissəsi üçün zəmanətlə şirkətin yüzdə 60 hissəsini satın aldı. Kanada hökuməti 12 faiz alıb. Birlik sağlamlığı güvənini yüzdə 17,5 hissəsi mülkiyyətə aldı. Bu, 650.000 təqaüdçü üçün faydaları təmin etmək üçün lazım olan 20 milyard dollar məbləğində idi. Bondholders, 27 milyard dollarlıq istiqrazlar əvəzinə yüzdə 10 hissəyə sahib oldu. Səhmdarlar bütün sərmayələrini itirmişlər.
GD, 2012-ci ilə qədər 30 milyard dollarlıq krediti geri ödəməyi planladığı zaman geri ödəməyi vəd etdi. Şirkət qarz borcunu bərabərlik üçün konvertasiya etməklə borcunu 30 milyard dollara endirdi. 2010-cu ilə qədər təqaüdçülərə birliyin sağlamlıq baxımından faydalanmasına razılıq verdi. Saab, Saturn və Hummer bölmələrini satmaq üçün söz mövzusu satış modelləri sayını 40'a endirdi. 11 fabrikanı bağladı, 6,000 dilerinin yüzdə 40'ını bağladı, və 20 mindən çox iş yerini kəsdi.
Hökumətin maliyyələşdirməsi həmçinin yeni avtomobil alıcıları üçün aşağıdakı stimulları təmin etdi.
- Hökumət bütün yeni avtomobil zəmanətlərini dəstəklədi.
- İqtisadi stimul fakturası yeni avtomobil alıcılarına bütün avtomobil satışları və aksiz vergilərini çıxarmağa imkan verdi.
- Konqres, bəzi Chrysler vasitələrinin sıfır faiz maliyyələşdirilməsinin TARP tərəfindən maliyyələşdirilən subsidiyalarını təsdiqlədi.
Hökumət GM-ni daha səmərəli etmək niyyətindədir. Satış, ildə 10 milyon vasitə geri döndüyündə bu qazanc əldə etməyə imkan verəcəkdir. Bu, 2009-cu ilin iyul ayında baş verib, satış isə 10,758 milyona çatıb.
GM 10 iyul 2009-cu ildə iflasdan iki ayrı şirkət olaraq ortaya çıxdı. Köhnə GM borcun çoxunu tutdu. Yeni GM aktivləri, 17 milyard dolları borc, peşələrlə müqavilə və onun köhnə pensiya fondları etdi . Bu, onu bir mənfəətli şirkət kimi irəliləməyə imkan verdi. Yeni şirkətin yalnız dörd markası var: Chevrolet, Cadillac, GMC və Buick. Şirkət Saab satdı və Saturn və Hummer dayandırdı.
2010-cu ilin oktyabrında GMAC, JPMorgan Chase və Bank of America, Federal Ehtiyat və Federal Depozit Sığorta Şirkəti araşdırmalarını tamamlayana qədər yeni girov prosesini dayandırmağa razılaşdı.
GMAC, General Motors Kabul Korporasiyasına aiddir. 1919-cu ildə General Motors'un avto satınalmalarına kredit vermək üçün yaradılmışdır. O vaxtdan etibarən sığorta, onlayn bankçılıq, ipoteka əməliyyatları və kommersiya maliyyələşdirmələrini əhatə etmişdir. Onun ipoteka əməliyyatları zəhərli borclarla doludur. Buna görə 2008-ci ilin dekabrında 5 milyard dollarlıq bir xilasetmə əleyhinə çıxdı. İstintaq sayəsində sığortaçısı Old Republic, GMAC ipotekalarının sığortalanmasını dayandıracağını bildirdi. 2010-cu ildə GMAC Ally Financial'e qatıldı.
17 noyabr 2010-cu il tarixində, "Xəzinədarlıq İctimai Təqdimat Prinsiplərini açıqlayıb", Xəzinədarlıq İdarəsi GM-nin mülkiyyətinin yarısını satacağını açıqladı. Bu satış birja səhmdar bazarında 33 ABŞ dolları həcmində ilkin hədiyyə təklif etmişdir.
2013-cü ilin noyabr ayında Xəzinədarlıq Departamenti qalan 31,1 milyon səhm satacağını açıqladı. Gəmi GM-də mülkiyyətini sataraq 37,2 milyard dollar geri qazanmışdı.
Chrysler'in Bailout'u
16 yanvar 2009-cu ildə Xəzinədarlıq Departamenti Chrysler Financial üçün 1,5 milyard dollar həcmində kredit təsdiqlədi. Kreditlər üzrə faiz dərəcəsi Libordan yuxarı bir nöqtə idi, həmçinin London Banklararası təklif dərəcəsi kimi tanındı. Bundan əlavə, Chrysler Financial hökumətə 75 milyon dollarlıq qeydlər verməyi və icra bonuslarını 40 faiz azaltmağı vəd etdi. Nəticədə avtomobil alıcıları bəzi modellərdə beş il ərzində sıfır faiz maliyyələşdirmə əldə ediblər.
Chrysler əvvəlcə tələb etdiyi 7 milyard dollarlıq körpü kreditinin 4 milyard dolları aldı. Bunun əvəzinə, sahibi Cerberus öz borcunu öz kapitalına çevirməyə söz verdi.
The Washington Post qəzetinin 19 yanvar 2009-cu il tarixli saylı məqaləsində, "ABŞ Avto Sənayelə Yardımı genişləndirir" deyən Enerji Departamentindən 6 milyard dollara daha çox enerji verimli nəqliyyat vasitəsi hazırlamaq istədi. Chrysler, Böyük Üçün alternativ enerji vasitələri inkişaf etdirmək üçün ortaq bir işdə federal hökumətlə ortaq olmasını istədi. Bu baş vermədi və Chrysler Enerji Departamentindən kredit almadı. Bunun əvəzinə, 2010-cu ilədək 500 minədək artım göstərən bir elektrik vasitəsini debüt etmək vəd etmişdir.
30 aprel 2009-cu ildə Chrysler iflas üçün müraciət etdi. Xəzinədar katibi Tim Geithner iflas müddətində əməliyyatlarını maliyyələşdirmək üçün 6 milyard dollar borc verməyi qəbul etdi. Yeni bir şirkət olaraq ortaya çıxdı, yüzdə 58,5 'ini İtaliyanın avtomobil istehsalçısı olan Fiat SpA qisimi qismən sahibi oldu. Bu Fiat-Chrysler birləşməsi dünyanın ən böyük altıncı avtomobili yaratdı. Qalanı United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust-a aiddir. Chrysler, iflas prosesinin bir hissəsi olaraq bayiliklərini pisləşdirdi.
2011-ci ilin mayında Chrysler, TARP kreditlərindən cəmi altı il qabaq 12,5 milyard dollarlıq 11,2 milyard dollar ödəmişdi. Vergi ödəyicilərinin ümumi dəyəri 1,3 milyard dollar idi.
2013-cü ildə, Fiat CEO Sergio Marchionne Chrysler ictimaiyyətini Nyu-York Fond Birjasında qəbul etməyi planladığını açıqladı. Bu, Fiat şirkətinin qalan hissəsini satın almaq və ikisini bir daha rəqabətə məruz qalan bir avtomobil istehsalçısı halına gətirməsinə imkan verdi. 2014-cü ilin oktyabr ayında "FCAU" markalı ticker sembolü altında qeyd olunmuşdur. Yeni şirkət Fiat Chrysler Auto Company NV adlandırıldı. Onun 2017 bazarının kapitalizasiyası 17 milyard dollar oldu.
2016-cı ildə Chrysler Ferrari bölməsindən ayrıldı. 2017-ci ildə Chrysler'in marka markası olan Jeep markasını bir Çin avtomobil istehsalçıya satması barədə dediklər var idi. Şirkət həmçinin ABŞ-ın maşınlarını avtomobillərdən yük maşınlarına və Jeep idman avtomobillərinə keçdi. Elektrikli və özünü idarə edən nəqliyyat vasitələri qurmağı planlaşdırmırıq.
Fordun Bailout'u
Ford TARP fondunu almadıqlarına baxmayaraq, dövlət borclarını almışdı. Bunlar kritik idi, çünki banklar maliyyə böhranı zamanı kredit vermədilər. Hökumətdən 9 milyard dollara yaxın kredit xahişi tələb etdi. Bunun əvəzinə, yeni texnologiyalara 14 milyard dollar sərf etməyi vəd edib.
23 iyun 2009-cu ildə Ford Enerji Departamentinin İrəli Texnologiya Vasitələri İstehsal proqramından 5,9 milyard dollar kredit aldı. Bunun əvəzinə, hibrid və batareya ilə təchiz edilmiş nəqliyyat vasitələrinin, yaxın dilerlərin inkişafını sürətləndirmək və Volvo'ya satmağı qərara bağladı. İllinoys, Kentukki, Miçiqan, Missuri və Ohayo ştatlarında hibrid nəqliyyat vasitələrini istehsal etmək üçün fabriklər yeniləndi.
Ford avtomatlaşdırılmış elektrik vasitələrinə köçürmək üçün vəsaiti istifadə etdi. 2016-cı ildə CEO Mark Fields "Biz elektriksiz həllər üçün ən yaxşı oyunçu olmaq istəyirik. Şirkət bizi idarə etmək istəyir ... biz ticarət vasitələrimizlə qazana bilərik".
Fondların səksən bir faizi qazla işləyən nəqliyyat vasitələri üçün yeni səmərəlilik texnologiyaları yaratmağa başladı. Məsələn, Fordun alüminium orqanlarını F-seriya almalarında maliyyələşdirməyə kömək etdi. Konqres Tədqiqat Xidməti , kreditlərin təxminən 33.000 iş yeri qurduğunu təxmin etdi . Ford bu krediti 2022-ci ilə qaytaracaq.
Bir çoxları Fordun tənəzzül dövründə pul vəsaitlərinin hərəkətini davam etdirmək üçün vəsaitin lazım olduğunu iddia edirlər. Ford, ötən iki ildən daha yaxşı bir şəkildə olduğunu söylədi, çünki 2006-ci ildə 23,6 milyard dollar artırmaq üçün varlıqlarını ipoteka etmişdi. Kiçik, enerji qənaət edən vasitələrə diqqət etmək üçün öz məhsullarını sıralamaq üçün kreditləri istifadə etdi. Yeni bir təqaüdçü səhiyyə şirkətinin səhmdar hissəsinin yarısını maliyyələşdirə biləcəyinə razılıq vermək üçün Birləşmiş Avtomobili İşçiləri var. 2009-cu ilin aprelinə kimi, 2006-cı ildə çıxarılan borcun 9,9 milyard dolları təqaüdçü oldu.
Bailout səbəbləri
2008-ci ilin dekabr ayına görə avtomobil satışları əvvəlki ilə nisbətən 37 faiz aşağı idi. Bu, 400 min az vasitə və ya iki zavodun illik istehsalına bərabərdir. GM və Chrysler Fordun zərərinin Honda və Toyota liderləri ilə müqayisədə ən pis düşüş yaşadı.
Konqresdəki bir çox şirkət avtomobil istehsalçılarını illərdir rəqabətsiz fəaliyyət göstərməkdə günahlandırdı. Şirkətlər alternativ enerjiyə qənaət etməyə hazır olduqlarını təxirə saldılar. Bunun əvəzinə, onlar qaz qazanmaq SUVs və Hummers dən gəlir qazanmaq üçün diqqət.
2006-cı ildə satışlar azaldıqda, alıcıları cazibədar etmək üçün sıfır faizli maliyyələşdirmə planlarını işə saldılar. 3 dekabr 2008-ci il Bloomberg məqaləsi, "UAW Cuts təklifi", Birlik üzvlərinə ortalama olaraq saatda 70 dollar ödənildiyini, yeni işə götürənlərin saatda 26 dollara çıxdığını bildirdi. GM tələb olunan iki dəfə çox marka idi. Dövlət franchise qaydaları sayəsində də iki dəfə çox diler var idi.
Avtomobil iqtisadiyyatının ABŞ iqtisadiyyatına təsiri
Bəzi tənqidlərə baxmayaraq qurtarma işləri 340 min əlavə iş yaratmağa kömək etdi. Böhran zamanı avtomobil sənayesi ABŞ ümumi daxili məhsuluna 3,6 faiz , yaxud 500 milyard ABŞ dolları həcmində pay vermişdir . Avto satışlarda 30 faiz azalma doğrudan iqtisadi məhsulun 1 faiz azalmasına çevrilmişdir.
2006-cı ilin aprel ayı ərzində avtomobil və parça istehsalatında 1.091 milyon işçi çalışır. 2009-cu ilin iyun ayına görə, bu rəqəm 43% -dən 624.000-a qədər işçi azalıb. Bayiler, iş gücünün yüzdə 16'sını təxirə saldı. Bayilik işçiləri 2005-ci ilin sentyabr ayında 1,926 milyon pik səviyyəsindən düşərək 2010-cu ilin fevral ayında 1,612 milyona düşmüşdü. Bu rəqəmlərə xarici avtomobil istehsalçıları və Böyük Üçlər daxildir.
Bir çox analitik razılaşmadı. Onlar Chrysler'in bir xilasetmə ilə belə iflas etdiyini hiss etdilər və Fordun bunun həqiqətən ehtiyacı yox idi. Qurtarmanın başlıca təsirləri GM-də iş yerləri saxlamaq idi. Amma təzyiq GM-ə qazanmasına baxmayaraq istihdamını və istehsalını itələyməyə səbəb oldu. Bundan əlavə, tənəzzül başa çatdıqdan sonra, Toyota və Honda ABŞ-ın avto işçilərinə iş verərək ABŞ-ın fabriklərini artırmağa davam edəcəkdi.
Heç bir xilasetmə olmasaydı, Ford, Toyota və Honda bazar payını alacaqdı. Bu, tənəzzül başa çatdıqdan sonra ABŞ-ın fabriklərini və işlərini artırdı. GM-nin itkisi Pan Am, TWA və güclü Amerika irsinə malik olan, lakin rəqabət qabiliyyətini itirmiş digər şirkətlərin itkisi kimi olardı. Bəlkə də Amerikanın ürəklərini parçaladı, amma iqtisadiyyata həqiqətən zərər vermirdi. Nəticədə, avto sənayesinin qurtarılması ABŞ iqtisadiyyatına, AİQ və ya bank sisteminin xilas edilməsi kimi kritik deyil.