Bond Faiz Həssaslığı
Birincisi, adətən yüksək dərəcələrə gətirib çıxaran bəzi şərtləri nəzərdən keçirək:
- Güclü iqtisadi artım
- İnflyasiyanın artması
- Federal ehtiyat gələcəkdə bir nöqtədə qısamüddətli dərəcələri yüksəldəcəyini gözlədiklərini artırır
- Yüksək riskli iştahalar, sərmayəçilərə aşağı riskli sabit gəlirli investisiyaların satılmasını təklif edir (qiymətləri aşağı salır və qiymətləri azalır) və yüksək riskli istiqrazlar alacaq (qiymətləri endirir və qiymətləri azaldır).
Bununla yanaşı, yuxarıda göstərilən şərtlərdən hər hansı birinin yüksəlməsinə səbəb olurduqda qorunma axtararkən nəzərə alınacaq altı müxtəlif investisiyadır:
Üzən dərəcə məzənnələri
Sabit faiz dərəcəsi ödəyən düz bir vanil istiqrazından fərqli olaraq, üzən dərəcəli istiqrazlar dövri olaraq sıfırlanaraq dəyişən dərəcəyə malikdir. Üzən dərəcəli istiqrazların ənənəvi istiqrazlarla müqayisədə üstünlüyü, faiz dərəcəsi riski əsasən tənlikdən silinir. Faiz dərəcələrinin yüksəlməsi halında sabit faizli bir istiqraz sahibinin zərər verə biləcəyi halda, dəyişkən faiz dərəcələri yuxarı həddə olduqda daha çox vergi ödəyir.
Nəticədə faiz dərəcələri yüksəlirsə, onlar ənənəvi istiqrazlardan daha yaxşı çıxış edirlər.
Qısamüddətli istiqrazlar
Qısamüddətli istiqrazlar uzunmüddətli həmkarları ilə eyni gəlirləri təklif etmir, lakin dərəcələr yüksəlməyə başlayanda daha çox təhlükəsizlik təmin edirlər. Qısa müddətli məsələlər hətta yüksələn dərəcələrlə təsirlənə bilərsə də, uzunmüddətli istiqrazlar ilə müqayisədə bu təsir daha çox səssizdir .
Bunun iki səbəbi var: 1) ödəmə müddəti ərzində dərəcələrin əhəmiyyətli dərəcədə artması ehtimalının kifayət qədər qısa olduğuna qədər və 2) qısamüddətli istiqrazlar daha az müddətə və ya faiz dərəcəsi həssaslığına malikdir uzunmüddətli borcdan daha çoxdur.
Nəticədə, qısamüddətli borcun ayrılması, artan dərəcələrin ümumi portfelinizə təsir edə biləcəyini azaltmağa kömək edə bilər.
Yüksək gəlirli istiqrazlar
Yüksək gəlirli istiqrazlar sabit gəlirlilik spektrinin təhlükəli nəticələrindədirlər, buna görə də onlar artan dərəcələr dövründə daha yaxşı nəticələr verə biləcək bir dərəcədə əksinə olurlar. Bununla birlikdə, yüksək gəlirli əsas risk kredit riski və ya emitentin default ola biləcəyi şansdır. Bir qrup olaraq yüksək gəlirli istiqrazlar, dərəcələri yüksəlməkdə olduqca yaxşı dayanırlar, çünki onlar eyni müddətdə olan digər növlərdən daha az müddətə (yenidən faiz dərəcəsi həssaslığı) malik olurlar. Həmçinin, verdikləri gəlirlər tez-tez kifayət qədər yüksəkdir ki, üstünlük dərəcələrində dəyişiklik xırda xərclər üzərində məhsuldar üstünlüyün bir hissəsi kimi qəbul edilmir, çünki bu, daha az verimlə bir istiqrazdır.
Kredit riski yüksək gəlir istiqrazlarının məhsuldarlığının əsas sürücüsü olduğundan, aktiv sinfi yaxşılaşdırılan iqtisadiyyatdan yararlanır.
Bu, istiqraz bazarının bütün sahələri üçün doğru deyil, çünki güclü artım tez-tez daha yüksək dərəcələrlə müşayiət olunur. Nəticədə daha sürətli artım mühiti xəzinələri və ya bazarın digər dərəcə həssas sahələrinə xələl gətirdikdə də yüksək məhsuldarlığa kömək edə bilər.
İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları
Yüksək gəlirli istiqrazlar kimi, inkişaf etməkdə olan bazar məsələləri həssas dərəcələrə nisbətən daha kredit dərəcəsinə həssasdır. Burada investorlar, faiz dərəcələrinin üstünlük səviyyəsini vermədən, verən ölkənin əsas maliyyə qüdrətinə daha çox baxmağa meyllidirlər. Nəticədə, qlobal artımı yaxşılaşdırmaq mümkündür, lakin, əlbəttə, həmişə deyil - inkişaf etməkdə olan bazarların borcları üçün müsbət olmalıdır, baxmayaraq ki, bu, adətən inkişaf etmiş bazarlarda daha yüksək dərəcələrə gətirib çıxarır.
Bunun ən başlıca nümunəsi 2012-ci ilin birinci rübü idi. Birləşmiş Ştatlarda gözləniləndən daha yaxşı gözlənilən iqtisadi məlumatların bir hissəsi sərmayəçilərin riskli iştahını artırdı, sürətin sürətini daha da artırdı və ABŞ Treasurlarına sərmayə qoyan ən böyük mübadilə fondu (ETF) - iShares Trust Barclays 20+ il Treasury Bond ETF - geri qaytarmaq üçün -5.62%.
Bununla yanaşı, artım dünyagörüşü investor riskli iştahlarda bir artım meydana gətirdi və iShares JPMorgan USD yüksəlişli bazarlar Bond Fondu ETF, TLT'ten tam 10 puandan daha yaxşı olan 4.47% müsbət qaytarma təmin etdi. Mübahisələr çox vaxt bu qədər əhəmiyyətli olmayacaqdır, amma yenə də inkişaf etməkdə olan bazar borcunun artan dərəcələrin təsirini necə ödəyəcəyinə dair bir fikir verir.
Convertible Bonds
Korporasiyalar tərəfindən çıxarılmış konvertasiya olunan istiqrazlar emissiya edən şirkətin səhmlərinin səhmdarın təqdirinə çevrilə bilər. Bu konvertasiya borclarını tipik düz vanil istiqrazından daha çox həssas edir, çünki ümumi istiqraz bazarı yüksələn dərəcələrdən təzyiq altında qaldıqda qiymətlərin artması ehtimalı daha yüksəkdir. 2010-cu il Wall Street Journal məqaləsinə görə, Merrill Lynch Convertible-Bond İndeksi mayın 2003-cü ilin mayından 2004-cü ilin may ayından 2004-cü ilin mayından 2004-cü ilin may ayına qədər qalxıb. Treasuralar təxminən 0,5% itirmişdi və 1998-ci ilin sentyabrından 2000-ci ilin yanvarından 40,5% %.
Tərəfli Bond Fondu
İnvestorlar əsas təhlükəsizliyin əks istiqamətində hərəkət edən ETF və ETT-lər vasitəsi ilə istiqraz bazarına qarşı bahalaşmaq üçün geniş vasitələrə malikdirlər. Başqa sözlə, istiqraz bazarının düşdüyü və əksinə ETF-nin ters bəndinin dəyəri yüksəlir. İnvestorlar, eyni zamanda, onların əsas indeksinin iki və ya üç dəfə əks istiqamətdə olan gündəlik hərəkətlərini təmin etmək üçün nəzərdə tutulan cüt tsr və hətta üçqat tərzli ETF-lərə investisiya qoyma imkanı da var. İnvestorların, ABŞ Treasures'ında müxtəlif vərdişlərin, eləcə də bazarın müxtəlif seqmentlərində (yüksək gəlirli istiqrazlar və ya investisiya qiymətli korporativ istiqrazlar kimi) aşağı düşməyə imkan verən geniş seçim variantları mövcuddur.
Bu mübadilə olunan məhsullar inkişaf etmiş treyderlər üçün seçimlər təmin edərkən, sabit gəlirli investorların əksəriyyəti tərs məhsulları ilə son dərəcə diqqətli olmalıdır. Zərərlər tez qurula bilər və uzun müddət ərzində onların əsas göstəricilərini yaxşı izləyə bilmirlər. Bundan əlavə, yanlış bir bahis sabit gəlir portfelinin qalan hissələrində qazanc əldə edə bilər - bu da uzunmüddətli hədəfinizi yüngülləşdirir. Budur ki, bunlar mövcuddur, amma sərmayə qoymadan əvvəl nə daxil olduğunuzu bildiyinizdən əmin olun.
Dərəcələri artarsa nə etməli
Yüksələn dərəcədə mühitdə ən pis ifaçılar, xüsusilə Treasuralar, Xəzinə İnflyasiya Qorunan Qiymətli Kağızlar , Korporasiyalar və belediyeler arasında uzun müddətli istiqrazlar olacaq. Dividend ödənişli səhmlər kimi " istiqrazın əvəzediciləri " də artan dərəcədə mühüm bir mühitdə mənalı itkilərə səbəb ola bilər.
Aşağı xətt
Hər hansı bir bazarın vaxtlandırılması çətindir və faiz dərəcəsi hərəkətlərinin istiqamətini əksər investorlar üçün qeyri-mümkündür. Nəticədə yuxarıda göstərilən variantları portfelin şaxələndirilməsini maksimum dərəcədə artırmaq üçün vasitələr hesab edir. Vaxt keçdikcə yaxşı diversifikasiya edilmiş portfel faiz dərəcəsi ssenarilərinin bütün növlərindən daha yaxşı üstünlük qazanmağa kömək edə bilər.
Disclaimer : Bu saytdakı məlumatlar yalnız müzakirə məqsədləri üçün təqdim edilir və investisiya məsləhət kimi yanlış qiymətləndirilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir. İnvestisiya etmədən əvvəl maliyyə müşaviri və vergi mütəxəssisiylə görüşün.