Risk və gəlir - İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazlarından nə gözləmək olar?
Yüksək gəlirli istiqrazlar kimi , inkişaf etməkdə olan bazar borcu, daha uzun müddətli daha yüksək gəlirlər axtarmaq üçün ortalama kredit riskindən artıq mədə istəyən investorlar üçün bir aktiv kateqoriyadır. 30 noyabr 2013-cü il tarixinə, JP Morgan EMI Global Diversified Index - inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazlarının fəaliyyətini ölçmək üçün istifadə olunan bir benchmark - əvvəlki on il ərzində orta hesabla illik 8.43% dəyərində gəlir əldə etmişdir. Həmin dövrdə ortalama inkişaf etməkdə olan bazar borc fondu illik 8,11% qaytarmışdır. Eyni dövrdə, ABŞ-ın investisiya qiymətli istiqrazları Barclays Ümumi ABŞ Bond İndeksi əsasında illik 4.71% orta illik gəlir əldə etmişdir.
Bununla yanaşı, inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazlarının da sabit gəlirli kainatda ən çox digər variantlardan daha çox dəyişkənlik (yəni bumpier ride) yaşadığını nəzərə almaq vacibdir. Uzunmüddətli investorun ən yaxşı düşüncəsi olmaya bilər, lakin daha yüksək dəyişkənliyə qarşı meylli olmayan kimsə daha konservativ bir yanaşma əldə etməkdən daha yaxşı ola bilər.
Risk və mükafat spektri üzrə , inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları investisiya dərəcəli korporativ istiqrazlar və yüksək gəlirli istiqrazlar arasındadır. İnkişaf etməkdə olan bazar borcu, əsas prioritetlərdən biri kapitalın qorunmasıdırsa, daha uzun müddətli bir investisiya hesab edilməlidir.
Güclü Performansın Nedenleri
İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları 1990-cı illərin əvvəllərində son dərəcə dəyişkən bir aktiv sinifindən, bu gün dünya maliyyə bazarlarının böyük, daha yetkin seqmentinə qədər inkişaf etmişdir.
İnkişaf etməkdə olan ölkələr siyasi sabitlik, verən ölkələrin maliyyə qüdrəti və hökumətin maliyyə siyasətinin sağlamlığı baxımından tədricən yaxşılaşdı. Bəzi inkişaf etmiş ölkələr hələ də büdcə kəsirləri və yüksək borclarla mübarizə aparırlarkən, bir çox inkişaf etməkdə olan ölkələr sağlam maliyyə və daha idarə olunan borc səviyyələrini göstərirlər. Bundan əlavə, inkişaf etməkdə olan ölkələr - bir qrup olaraq - iqtisadi inkişafın güclü dərəcələrinə malikdirlər.
Nəticədə məhsullar keçmişdə olduğundan daha aşağıdır, lakin qiymətlər daha çox sabitlik nümayiş etdirir. Buna baxmayaraq, inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları xarici sərhədlərə qarşı sərt investorların iştahını zəiflədəcəkdir. Buna görə aktiv sinifi əsas ölkələrin iqtisadiyyatında əsaslı dəyişikliklərə baxmayaraq dəyişkəndir.
Portfelin diversifikasiyasında rolu
İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları ABŞ mərkəzli bir mərkəzə malik olan istiqraz portfeli olanlar üçün diversifikasiya edə bilər. İnkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatlar həmişə inkişaf etmiş iqtisadiyyatlarla birlikdə hərəkət etmir, yəni iki qrupun istiqraz bazarları fərqli performans təmin edə bilər.
Bununla yanaşı, aktiv sinifinin dünya fond bazarlarının fəaliyyətini əks etdirməyə çalışdığını bilirik.
Nəticədə, portfelinin ağırlıqla səhmlərə doğru yönəldiyi kimsə üçün diversifikasiya ölçüsü təmin edə bilər, ancaq gözlədiyiniz qədər deyil.
Yerli valyuta borcları ilə dolu məzənnə
İnvestorlar, qarşılıqlı fondlar və valyuta mübadilə fondları (ETFlər) arasında, ya dollar məzənnəsində inkişaf edən bazar borcuna və ya yerli valyutada verilmiş borclara investisiya edə bilərlər. Misal üçün, borc verərkən, Braziliya kimi bir ölkə dollar və ya ölkənin valyutası olan real istiqrazları sata bilər. Dollar məzənnəsi borcları daha stabil olmağa meylli, yerli valyuta borcları ümumiyyətlə daha da dəyişkəndir. Bununla belə, yerli valyutanın borcu daha uzun müddətdə güclü iqtisadi artımın və inkişaf etməkdə olan bazar ölkələrinin maliyyə vəziyyətinin yaxşılaşdırılmasına imkan yarada biləcək bir yol təqdim edə bilər. Seçdiyiniz seçim risk üçün tolerantlığınızdan asılıdır.
Dövlət istiqrazlarına qarşı dövlət istiqrazları
İnvestorlar inkişaf etməkdə olan bazarlarda yalnız dövlət istiqrazları ilə məhdudlaşmırlar. İnkişaf etməkdə olan ölkələrdə korporasiyalar da borc verirlər və bu aktiv sinifləri populyarlıqla sürətlə artmaqdadır. Bir çox inkişaf etməkdə olan bazar fondları öz aktivlərinin bir hissəsini korporativ istiqrazlara qoyarkən, sərmayəçilər, həmçinin, WisdomTree Emerging Markets Korporativ Bond Fondu (ETKİ) kimi aktivlər sinifinə birbaşa daxil ola bilərlər (ticker: EMCB).
Emitentlər
Böyük və artan sayıda ölkədə borc verilir. Ən görkəmli şəxslər arasında:
latın Amerikası
- Argentina
- Braziliya
- Çili
- Kolumbiya
- Dominik respublikası
- El Salvador
- Meksika
- Panama
- Peru
- Uruqvay
- Venesuela
Yaxın Şərq / Afrika
- Misir
- Gana
- İraq
- Fil dişi Sahili
- Qazaxıstan
- Livan
- Mərakeş
- Türkiyə
- Cənubi Afrika
Asiya
- İndoneziya
- Koreya
- Malayziya
- Filippin
- Şri Lanka
- Tayland
- Vyetnam
Avropa
- Belarus
- Bolqarıstan
- Xorvatiya
- Macarıstan
- Litva
- Polşa
- Rumıniya
- Rusiya
- Serbiya
- Ukrayna