Bu, maliyyə leksikonuna yeni bir müddət əlavə etdi: "istiqraz vekselləri".
"Bond Proksi" nin mənası
Sözügedən istiqraz vekselləri, aşağı riskli gəlir təmin etmək bacarığı baxımından bağları bənzəmək üçün kifayət qədər olması ehtimal edilən investisiya sahələridir, lakin daha çox məhsuldarlıqla. Bir çox maliyyə müşaviri investorlara qarşı xəbərdar etdi. Təəssüflər olsun ki, 2013-cü ilin ikinci rübündə investorların öyrəndiyi kimi, maliyyə məsləhətçiləri də haqlı idi: istiqraz vekselləri həqiqətən bir qədər qısamüddətli riskə malik idi. "Bond istiqraz" termini səhvdir. Bond bir bonddur və heç bir real əvəz yoxdur.
Aşağı bazarın dərsləri
2013-cü ilin may ayında ABŞ Federal Ehtiyat Təşkilatının sədri Ben Bernanke Fed-in stimullaşdırıcı kəmiyyət zəifləməsi siyasətini pozmağa başladığını irəli sürdüyü zaman sürprizlərlə yaxalanıb. Nəticədə, qiymətli kağızlar bazarında sərt satış satılırdı, o cümlədən müxtəlif növ yüksək riskli qiymətli kağızlar investorları gəlirlərini artırmaq üçün istiqraz vekselləri kimi almışdılar.
21 may 2013-cü il tarixində (Bernanke ilk dəfə tapering mövzusunu danışdı) 20 iyun (bazarlar aşağı eniş nöqtəsinə çatdıqda), investisiya qiymətli istiqrazlar təxminən 2,8% düşdü. Eyni zamanda, bəzi əsas ETF-lərin icra etdiyi nəticələrə əsasən, gəlirlərə yönəldilmiş kapital qoyuluşları daha da pisləşdi:
- Dividend ödənişli səhmlər : iShares Dividend ETF (DVY) seçin, -6.1%
- Kommunal səhmlər : Sektor SPDR Kommunalları ETF (XLU), -9,4%
- Real Estate Investment Trust (GYO) : iShares US Real Estate ETF (İYR), -15.7%
- Master Limited Partnerships (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- İstiqadətli səhmlər : iShares ABŞ Preferred Stock ETF (PFF), -5.0%
- Convertible istiqrazlar : SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5.1%
Bu yalnız bir aylıq müddət olduğunu nəzərə alaraq vacibdir və bu, əksinə, uzunmüddətli istiqrazlar üstünlük təmin edən tendensiya əks etdirmir. Bununla yanaşı, eyni zamanda, istiqraz bazarının xaricində daha yüksək gəlir əldə etmək üçün xarakterizə olan risklərin açıq bir nümunəsi kimi xidmət edir: zaman sərtləşdikdə bu investisiyalar geniş ehtiyatla borc ala bilər. Uzunmüddətli investisiya üfüqü olanlar və aktivlərinin bir hissəsini bu təhlükəli investisiyalara ayırmaqda iştirak edən risklərin anlaşılması məqbuldur. Ancaq digər investorlar, May-İyun 2013 hadisələri təhlükələri göstərir.
Aldanmayın!
Dərs? Bəzi investisiyaların istiqrazlara "oxşar" olduğu anlayışı ilə aldanmayın. Fərdi bir istiqrazın əvəzi olmadığı təqdirdə, nəticədə investorlara ödəmə müddətində tam məbləği qaytaracaqdır.
Bəzi hallarda müəyyən bir tarixdə yetkinləşməyən istiqrazlar , hətta yüksək riskli aktiv sinifinə investisiya etmədikcə, ümumiyyətlə, bəzi məhdudiyyətlər təklif edirlər. Əksinə, birja bazarının mühafizəkar seqmentləri belə bir zəmanət vermir. Alternativ investisiyalar, o cümlədən neft və qaz tərəfdaşlıqları, daşınmaz əmlak investisiya fondları, dəyişkəndir, heç bir zəmanət vermir və investorların gözlənilməz zərərlərə məruz qalmasına səbəb ola bilər.
Aşağı xətt: investisiya riskləri, o cümlədən fond bazarında qoyulan investisiyalar - "istiqraz vekselləri", qısamüddətli itkilərə qarşı ödəməyə qadir deyilsinizsə, almayın.