İnvestorlar, öz növbəsində, korporativ istiqrazlar alıblar, çünki onlar adətən hökumət məsələlərindən daha yüksək məhsullar təklif edirlər.
Son bir neçə ildə korporativ istiqrazlar ümumi ABŞ istiqraz bazarının 18-20% -ni təşkil edirdi, lakin bir çox aktiv idarə olunan fondlar hökumət istiqrazları üzrə ultra-aşağı verimlilik mühitində daha yüksək dərəcədə saxlamışlar.
Korporativ istiqrazların qiymətləndirilməsi
İnvestorlar adətən korporativ istiqrazları ABŞ Treasurlarına nisbətən onların məhsuldarlıq üstünlüyünə və ya " vergilərin yayılmasına " nəzər salırlar (Treasuralar default riskdən tamamilə azad olduğundan bəhs edilir). İnvestorlar əmindirlər ki, şirkətlər əvəzolunmaz olacaqlar (yəni, faizlərin və əsas ödənişlərin əldən düşməyəcəyinə) əmin olduqlarından, onların balansında kütləvi miqdarda pullar - Microsoft, Exxon və s. - adətən aşağı gəlirli istiqrazlar təklif edə bilərlər.
Əksinə, aşağı qiymətli şirkətlər (daha yüksək borclu və ya etibarsız gəlir axınları istehsal edən müəssisələr) öz istiqrazlarını satın almaq üçün investorları alçaltmaq üçün daha yüksək məhsullar təqdim etməlidirlər.
İnvestorlar, öz növbəsində, hədəflərinə əsaslanaraq aşağı risk / aşağı verimlilik və ya daha yüksək risk / yüksək verim spektri boyunca seçim edirlər. 1996-cı ildən 2012-ci ilədək investisiya qiymətli korporativ istiqrazlar bazarı US Treasures-dən 1,67 faiz bal üstünlük təşkil etmişdir.
İnvestorlar həmçinin qısa, orta və uzunmüddətli korporativ istiqrazlar arasında seçim edə bilərlər.
Qısamüddətli məsələlər, adətən, 30 il müddətinə (daha çox investorların olduqca çox olduğu bir dövrdən çox) üç il müddətində (daha çox müəyyənlik olduğu yerdə) bir şirkətin öhdəliyin daha aşağı olma ehtimalının az olduğu qənaətindədir gələcəkdə daha az görünürlük). Əksinə, uzunmüddətli istiqrazlar daha yüksək verim təmin edir, lakin onlar da daha çox uçucu olurlar.
İnvestisiya menecerləri risk və gəlirlərin optimal birləşməsinə nail olmaq üçün fərqli ödəmə istiqrazları, verim və kredit reytinqlərini birləşdirərək, bu spektr boyunca müştərilərinə dəyər əlavə etmək istəyirlər.
Korporativ istiqrazlar necə risklidir?
Bir qrup olaraq, korporativ istiqrazlar zamanla çox aşağı səviyyədə yaşadı. Yüksək qiymətli istiqrazlar, xüsusilə də, default olaraq çox aşağı şansa sahibdir. 1920-ci ildən 2009-cu ilədək ən yüksək kredit dərəcəsi olan AAA - istiqrazların vaxtından əvvəl 1% -dən az olmamışdır. Nəticədə, fərdi istiqrazlardakı investorlar ən yüksək dərəcələrə diqqət etməklə risklərini azalda bilərlər.
Bond fondları və valyuta mübadilə fondları (ETF) müxtəlif risklərə malikdirlər, çünki fərdi istiqrazlardan fərqli olaraq sabit ödəmə tarixi yoxdur. Korporativ istiqrazlar fondlarının fəaliyyətinə təsir göstərə bilən iki amildir:
- Prevailing faiz dərəcələri: Dövlət istiqrazları xəzinələrlə müqayisədə "vergi yığılışı" ilə müqayisədə, dövlət istiqrazlarının gəlirləri korporativ məsələlərin məhsuldarlığına birbaşa təsir göstərir. Məsələn, korporativ istiqrazlar xəzinələrdən bir faiz çoxdur və 10 illik qeyd üzrə gəlir 2% -dən 3% -ə qədər artır. Yaymanın eyni qalması üçün korporativ istiqrazın məhsuldarlığı da bir faiz artacaq. Unutmayın ki, qiymətlər və məhsullar əks istiqamətlərdə hərəkət edir .
- İnvestorların ümumi risk algısı: Əlverişli başlıqların sərmayəçilərə korporativ istiqrazlar üçün risk əlavə etmək istəyi daha çox olmasına baxmayaraq, qlobal iqtisadiyyatdakı pozuntular bazar iştirakçılarına daha riskli olmağa və hökumət kimi daha sərfəli sərmayə qoymalarına səbəb ola bilər. istiqrazlar və ya pul bazarı fondları .
Korporativ istiqrazların icrası
Vaxt keçdikcə korporativ istiqrazlar investorlara riskli risklər üçün cəlbedici gəlirlər təklif etmişdir. 2013-cü il 31 dekabr tarixində sona çatan üç, beş və 10 illik dövrlərdə, Barclays Korporativ İnvestisiya Qiyməti İndeksi orta illik ümumi gəlirləri 5,36%, 8,63% və 5,33% təşkil etmişdir. Eyni dövrdə, daha geniş investisiya qiymətli istiqraz bazarı - Barclays Ümumi ABŞ Bond İndeksi tərəfindən ölçüldü - 3,26%, 4,44% və 4,55% -ni geri qaytardı.
Korporativ istiqrazlara necə investisiya etmək olar?
Korporativ istiqrazlara investisiya etmək üçün iki yol var. Birincisi, investorlar broker vasitəsilə fərdi korporativ istiqrazlar əldə edə bilərlər. Bu marşruta üstünlük verənlər, ödəmə şirkətlərinin əsas şərtlərini tədqiq etmək qabiliyyətinə malik olmalıdırlar ki, onlar default risk riski altında istiqraz almaq istəmirlər. Həmçinin, fərdi korporativ istiqrazlar üzrə investor onların portfelinin müxtəlif şirkətlərin, sektorların (yəni texnologiya, maliyyə və s.) Istiqrazları və ödəmə müddəti arasında kifayət qədər diversifikasiya edilməsini təmin etməlidir.
İkinci seçim, korporativ istiqrazlara yönəldən qarşılıqlı fondlar və ya valyuta mübadilə fondları (ETFs) vasitəsilə investisiya etməkdir. Yuxarıda göstərildiyi kimi, vəsaitlər fərdi istiqrazlara nisbətən fərqli risklərə malik olsa da, onlar diversifikasiyadan və peşəkar idarəetmədən faydalanırlar. İnvestorlar müvafiq olaraq fondları və qarşılıqlı fondları müqayisə etmək üçün Morningstar və ya xtf.com kimi alətlərdən istifadə edə bilərlər. İnvestorlar həmçinin inkişaf etmiş beynəlxalq bazarlarda və inkişaf etməkdə olan bazarlarda şirkətlər tərəfindən buraxılan korporativ istiqrazlara xüsusi diqqət yetirən vəsaitlərə sərmayə qoyma imkanına malikdirlər. Bu vəsaitlər ABŞ-dan olan həmkarlarına nisbətən daha çox riskə malik olsa da, daha uzun müddətli daha yüksək gəlirlər üçün potensiala sahibdirlər.
Aşağı xətt
Korporativ istiqrazlar arenası investorlara ən yaxşı uyğun olan risk və qaytarma birləşməsini tapmaq baxımından tam bir menyu təklif edir. Bu səbəbdən korporativ istiqrazlar diversifikasiya edilmiş, gəlirlərə yönəldilmiş portfelin əsas komponentidir.