Yüksək vergi borcları nədir?
Yüksək istiqrazlar , investisiya qiymətinin altında olan kredit reytinqləri olan şirkətlər tərəfindən buraxılan istiqrazlardır. Bir investisiya grade şirkətinin nümunəsi Microsoft və ya Exxon Mobil , kütləvi olaraq təkrarlanan gəlirləri olan böyük çoxmillətli şirkətlər və balanslarında bir ton pul olardı.
Hər iki şirkətin, həqiqətən, ABŞ hökumətinə nisbətən daha yüksək kredit reytinqləri var, çünki onlar default olmayacaq və ya başqa sözlə, faizlərini və əsas ödənişlərini vaxtında yerinə yetirə bilməyəcəklər.
Əksinə, yüksək gəlirli istiqrazlar, borcunun investisiya səviyyədə sıralanmasını maneə törətmək üçün kifayət qədər şübhə doğuran şirkətlər tərəfindən verilir. Yüksək məhsuldarlıq şirkətləri yüksək səviyyəli borclara, sarsıntılı biznes modellərinə və ya mənfi qazanclara malik ola bilər.
Nəticədə, onlar default ola bilər daha çox ehtimalı var. Buna görə də belə şirkətlər aşağı kredit reytinqləri qazanırlar və investorlar öz istiqrazlarına sahib olmaq üçün yüksək verim tələb edirlər. Riskli istiqrazların tipik olaraq yüksək verim ödəməsinin səbəbi , Bond bazarında risk və verim arasındakı əlaqənin mənim məqaləmdə müzakirə olunur.
Yüksək gəlirli istiqrazların riskləri
İnvestisiya fondları və ya mübadilə əməliyyatları vasitəsi ilə yüksək gəlirlərə sərmayə qoyan fərdlər üçün fərdi istiqrazlar deyil, default bir məsələ deyildir.
Yüksək məhsuldarlığa görə tarixi illik illik faiz dərəcəsi təxminən 4% təşkil edir ki, bu da demək olar ki, hər hansı bir ildə sektorda investisiya qoyan vəsaitlərin və ya ETF-lərin əvəzolunmaz göstəricilərdən böyük bir təsir göstərməməsi deməkdir.
Bunun əvəzinə, əsas risk istiqraz bazarının digər sahələrinə nisbətən yüksək gəlir istiqrazlarının yüksək dəyişkənliyidir.
Yüksək verilmiş istiqrazlar vaxt keçdikcə yaxşı çıxış edirdi, lakin bazar sinfi ətraf mühitin qaynağına çevrildikdə aktiv sinfi çox tez düşə bilər.
Ən ekstremal son nümunə 2008-ci ildə ABŞ-ın maliyyə böhranı bazarları tam şəkildə gücləndirdi. Avqustun 29-dan oktyabrın 27-dək yüksək məhsul bazarı dəyərinin 25% -dən çoxunu itirmişdir. Bu çox qeyri-adi bir vəziyyət idi, lakin bu, yüksək verimdə olan investisiya ilə əlaqəli potensial qısa müddətli riskləri göstərir.
Güclü tarixi qaynaqlar
2008-ci ildə baş verən dövr kimi satılan satışlar, yüksək gəlir istiqrazlarının uzunmüddətli fəaliyyətini nəmləndirməmişdir. 31 Avqust 2012-ci il tarixində sona çatan on illik müddətdə, Credit Suisse Yüksək Vəsət indeksi, inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları istisna olmaqla, sabit gəlir bazarının bütün seqmentlərindən daha yaxşı - 10.26% orta illik yekun gəlir təmin etmişdir.
Həmin dövrdə, ABŞ-ın səhmləri (S & P 500 Index tərəfindən qiymətləndirildiyi kimi) 6,51% -ni qaytararkən eyni dövr ərzində, investisiya qiymətli istiqrazlar (Barclays Ümumi ABŞ Bond İndeksi tərəfindən ölçüldü) orta hesabla illik 5,48% qayıtdı.
Bu dövrdə yüksək məhsuldar çıxış ehtiyatları yox idi, lakin bu, dəyişkənliyin təxminən yarısı ilə bağlı idi - risk / mükafatın ticarəti nisbi əsasda üstündür.
Qeyd edək ki, yüksək gəlirli istiqrazlar Lipper-ə əsasən 2011-ci ildən 2011-ci ilədək 28 təqvim ilinin 23-də müsbət yekunları əldə ediblər.
Vəsait baxımından, aktiv sinfi zamanla ABŞ Treasurlarına nisbətən təxminən altı bal üstünlük qazanmışdır. Ancaq bu üstünlük - və ya vergi yayılması - böyük bir sıra daxilində köçürülmüşdür. 1997-ci ildə və 2007-ci ildə yenidən 2,5-2,6 ballıq düşüb və 2008-ci ilin maliyyə böhranında 21 faiz səviyyəsində qaldı.
Yüksək istiqrazlar, iqtisadi genişlənmə dövründə və yüksək investorların etibarlılığı dövründə ən yaxşı çıxış edirlər. Əksinə, aktivin sinfi ümumiyyətlə tənəzzül riski yüksək olduqda və / və ya sərmayədarlar riskli olmadığı halda rahat deyil.
Faiz dərəcələri hərəkətləri , istiqrazın bazarının digər sahələrini həyata keçirdikləri üçün yüksək gəlir istiqrazlarına təsir göstərmir, çünki onların məhsuldarlıq üstünlüyü Xəzinədarlıqda dörddəbir nöqtə hərəkətinin verim yayılmalarına az təsir göstərdiyini bildirir. aşağı gəlir ilə bağlar.
Varlıq meneceri Alliance Bernstein tərəfindən hazırlanan bu ağ kağız bu fenomenə dair daha ətraflı məlumat verir.
Buradakı gəlirlərin və investisiya qiymətli istiqrazların qiymətlərinə qarşı müqayisə edilməsinə baxmayaraq, yüksək istiqraz buraxılışının bir il ərzində rekord göstəricisi mövcuddur.
Yüksək gəlirli istiqrazlar kimə gəlir?
Yüksək gəlirli istiqrazlar ümumiyyətlə səhmlər və istiqrazlar arasında ortaq bir zəmin təklif edir. Onlar sabit gəlirli qiymətli kağızlar olsa da, yüksək gəlir istiqrazları istiqraz bazarının əksər seqmentlərinə nisbətən yüksək dəyişkənliyə malikdir və zaman keçdikcə onların göstəriciləri investisiya qiymətli istiqrazlara nisbətən səhm bazarına daha çox yaxınlaşmağa meyllidir.
Buna görə aktiv sinif yüksək gəlir axtaran və uzunmüddətli kapitallaşma potensialını axtarır, lakin həm də riskə tabe olan və ən vacib olan - öz investisiyalarını üçdə bir tutma qabiliyyətinə malik olan bir şəxs üçün münasibdir. beş il. Yüksək dəyişkənliyi səbəbiylə, yüksək istiqraz buraxılışları, qısa müddətli və ya riskin aşağı düşməməsi olan investorlar üçün uyğun deyil.
İnvestisiya necədir
Mürəkkəb investorlar bir broker vasitəsi ilə fərdi yüksək istiqraz buraxma ala bilərlər. Ancaq bu, yüksək səviyyədə bilik və tədqiqat əhatə edən işgüzar bir prosesdir. Bir çox investor qarşılıqlı fondlar və ETF'lər vasitəsilə sektora daxil olmaq istəyir. Morningstar onların tarixi yekunları ilə yüksək gəlir istiqrazlar fondlarının tam siyahısı var. İki ən yüksək verilmiş ETF-lər SPDR Barclays Capital Yüksək Vadeli Bond ETF (JNK) və iShares iBoxx $ Yüksək gəlirli Korporativ Bond Fondu (HYG) təşkil edir. Sektora investisiya edən digər ETFlər aşağıdakılardır:
- iShares iBoxx $ Yüksək VER Korporativ Bond Fondu (HYG)
- SPDR Barclays Yüksək Vadeli Bond ETF (JNK)
- SPDR Barclays Capital Qısamüddətli Yüksək Vergi Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 İl üzrə yüksək gəlirli korporativ istiqrazlar ETF (SHYG)
- PİMCO 0-5 ABŞ-da Yüksək gəlir Korporasiyası Bond İndeks Fondu (HYS)
- PowerShares əsas yüksək gəlirli korporativ istiqrazlar portfeli (PHB)
- Peritus High Yield ETF (HYLD)
- Market Vektorları Fallen Angel Bond ETF (ANGL)
- Uzunmüddətli Uzunmüddətli ETF (HYLS)
- Bazar Vektorları Xəzinə Mühasibatlı Yüksək Təsərrüfat Ödənişi ETF (THHY)
- ProShares Yüksək Yield-faiz dərəcəsi hedcinq ETF (HYHG)
- Guggenheim BulletShares 2013 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJD)
- Guggenheim BulletShares 2014 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJE)
- Guggenheim BulletShares 2015 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJF)
- Guggenheim BulletShares 2016 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJG)
- Guggenheim BulletShares 2017 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJH)
- Guggenheim BulletShares 2018 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJI)
- Guggenheim BulletShares 2019 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJJ)
- Guggenheim BulletShares 2020 Yüksək gəlir Korporasiyası Bond ETF (BSJK)
İnvestorlar həmçinin aşağıdakı ETF-lər vasitəsilə beynəlxalq yüksək istiqrazlar istiqrazlarına çıxış əldə edə bilərlər:
- iShares Qlobal Yüksək Məhsullar Korporativ Bond Fondu (GHYG)
- Market Vektorları Beynəlxalq Yüksək Təsərrüfat Bond Fondu (IHY)
- iShares Qlobal ABŞ dolları Yüksək gəlir Korporasiyası Bond Fondu (HYXU)
- PowerShares Qlobal Qısamüddətli Yüksək Hasilat Portfeli (PGHY)
- Market Vektorları İnkişaf etməkdə olan bazarlar Yüksək VER ETF (HYEM)
- İShares İnkişaf etməkdə olan Bazarlar Yüksək gəlir Bond Fondu (EMHY)
Disclaimer : Bu saytdakı məlumatlar yalnız müzakirə məqsədləri üçün təqdim edilir və investisiya məsləhət kimi yanlış qiymətləndirilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir. Yatmadan əvvəl həmişə diqqətlə araşdırın.