Convertible Bond nədir?
Düz vanilyalı korporativ istiqrazlar kimi, konvertisörler də investorlara gəlir verirlər. Amma bağlardan fərqli olaraq, şirkətin səhmdarları yaxşı fəaliyyət göstərsələr, onlar qiymət artımı potensialına malikdirlər.
Bunun səbəbi sadədir: konvertasiya olunan istiqraz səhmlərə çevrilmək üçün seçimdir, əsas fondun artması qiyməti konvertasiya olunan təhlükəsizliyin dəyərini artırır.
Ancaq səhm zəifdirsə, investor səhmləri təhlükəsizliyə çevirə bilməyəcək və yalnız onun sərmayə qoyuluşunu göstərəcək. Lakin səhmlərdən fərqli olaraq, konvertasiya edilə bilən istiqrazlar indiyədək indiyə qədər düşə bilər - verən şirkətin solvent olaraq qalmasını təmin edərlər - çünki investorların öz əsaslarını alacaqları müəyyən bir ödəmə tarixi vardır. Bu mənada konvertasiya edilə bilən istiqrazlar ümumi səhmlərdən daha aşağı səviyyədədir.
Ancaq bir tutma var: nadir hallarda emitent iflasa girsə, investorlar konvertasiya edilə bilən istiqrazlara sərmayəçilərə sərmayəçilərə nisbətən daha konvertibl olmayan borclardan daha şirkətin aktivlərini tələb etmək üçün daha az üstünlük verirlər.
Yüksəlmə: konvertasiya edilə bilən istiqrazlar korporativ istiqrazlara nisbətən daha yüksək qiymətləndirmə potensialına malik olduqda, emitentin öhdəlikləri olduqda (ya da faiz və əsas ödənişləri vaxtında yerinə yetirmədikdə) zərərlərə daha həssasdırlar.
Bu səbəbdən, fərdi konvertasiya olunan istiqrazlardakı investorlar geniş kredit tədqiqatları aparmağa əmin olmalıdırlar.
Bir Convertible Bond necə çalışır Məsələn
Bir nümunəyə baxaq. Acme şirkəti 5000 dollar dəyərində 5% dəyərində konvertasiya edilə bilən istiqraz buraxır . "Dönüşüm nisbəti" - ya da investorun konvertasiya seçimini həyata keçirirsə aldığı səhmlərin sayı 25-dir.
Buna görə effektiv çevrilmə qiyməti səhm başına 40 dollar və ya 1000 dollara bölünmüşdür. İnvestor üç il müddətinə konvertasiya olunan istiqrazın üzərinə düşür və hər il 50 dollar gəlir əldə edir. Bu nöqtədə, səhm dönüşüm qiymətinin üstündə yüksəldi və 60 dollardan satılır. İnvestor bu istiqrazı çevirir və hər səhmdəki 25 səhməni səhmdar başına 60 dollar, ümumi dəyəri isə 1500 dollar alır. Beləliklə, konvertasiya olunan istiqraz həm gəlir, həm də əsas fondun üstündə iştirak etmək şansını təklif etdi.
Unutmayın ki, ən çox konvertasiya olunan istiqrazlar çağırılacaqdır - yəni emitent istiqrazları zəng edə bilər və bununla da investorların mənfəətini bağlaya bilər. Nəticədə, konvertibllərin ümumi səhmdar kimi eyni sərhədsiz yuxarı potensialı yoxdur.
Digər tərəfdən, deyək ki, Acme nin səhmləri təhlükəsizlik həyatında zəifləir - 60 dollara yüksəlmədən, 25 dollara düşür. Bu vəziyyətdə, investor konvertasiya etməyəcək - çünki səhm qiyməti konversiya qiymətindən azdır və düz korporativ istiqanlı olduğu kimi, ödəmə müddətinə qədər davam edəcəkdir. Bu misalda, investor beş illik dövr ərzində 250 dollar gəlir əldə edir və sonra onun 1000 dolları istiqrazın ödəmə müddətinə geri qaytarır.
Convertible Bonds investisiya necə
Müvafiq araşdırma aparmaq üçün hazırlanan investorlar brokeri vasitəsilə fərdi konvertasiya olunan qiymətli kağızlara investisiya edə bilərlər. Bir sıra əsas fond şirkətləri konvertibllərə investisiya edən qarşılıqlı fondları təklif edirlər. Ən böyüklər arasında Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Qiymətli Kağızlar (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX) və Franklin Convertible Qiymətli Kağızlar (FISCX). İnvestorlar ayrıca birjada satılan vəsaitlər (ETFs) üçün SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) və ya PowerShares Convertible Securities Portfolio (CVRT) seçə bilərlər.
Unutmayın ki, fondlar və ETF-lərin təmsil etdiyi konvertasiya olunan qiymətli kağızların böyük portfeli - zaman keçdikcə fond bazarını kifayət qədər yaxından izləməyə meyllidir. Beləliklə, onlar yüksək dividend kapital fonduna daha çox çıxış edirlər.
Bu məhsullar diversifikasiya elementi və ənənəvi istiqraz portfelinə nisbətən üstün potensial təmin edə bilər, lakin portfelinin əsas hissəsi səhmlərə sərmayə qoyulan şəxs üçün diversifikasiya etmək üçün mütləq ən yaxşı yol deyildir.
Balans vergi, investisiya, maliyyə xidmətləri və məsləhət vermir. Bu məlumat investisiya məqsədləri, riskli tolerantlıq və ya hər hansı bir investorun maliyyə vəziyyəti nəzərə alınmadan təqdim edilir və bütün investorlar üçün uyğun olmaya bilər. Keçmiş performans gələcək nəticələrin göstəricisidir. İnvestisiya, potensial əsas itkisi də daxil olmaqla, riski əhatə edir.