Bond İnvestisiyalarınızı təsir edən iki risk növü haqqında məlumat əldə edin
Faiz dərəcəsi riski
Faiz dərəcəsi riski bir istiqrazın və ya sabit gəlirli aktivin sinifinin faiz dərəcələrində hərəkətlərə olan həssaslığıdır.
Yüksək faiz dərəcəsi riski olan borclar dərəcələr düşəndə yaxşı çıxış edir, lakin faiz dərəcələri yüksəlirsə, onlar aşağı səviyyədədirlər. (Unutmayın ki, istiqrazların qiymətləri və gəlirlər əks istiqamətlərdə hərəkət edir ). Nəticədə, sürətə həssas qiymətli kağızlar iqtisadiyyatın yavaşladığı zaman yaxşılaşır , çünki yavaş artım ehtimalı azalmağa səbəb ola bilər.
Kredit riski
Digər tərəfdən, kredit riski, bir istiqrazın həqiqi həssaslığı və ya əsas və faizin bir hissəsinin investorlara ödənilməyəcəyi şansdır. Yüksək kredit riski olan fərdi istiqrazlar onların əsas maliyyə qüdrəti yaxşılaşdıqda yaxşıdır, lakin onların maliyyə vəziyyəti pisləşdiyi zaman zəifdir. Bütün aktiv sinifləri də yüksək kredit riskinə malik ola bilər; bu, iqtisadiyyatın yavaşladığı zaman gücləndiyi və aşağı düşdüyü zaman yaxşıdır.
Bond Asset Class tərəfindən Riskə Baxış
Bəzi sahələr ABŞ Treasurları , Xəzinə İnflyasiya Qorunan Qiymətli Kağızlar (TIPS), ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlar və yüksək keyfiyyətli korporativ və bələdiyyə istiqrazları kimi yüksək faiz dərəcələri, inkişaf etməkdə olan bazar borcları kimi faiz dərəcələrinə həssasdır. məzənnə istiqrazları və aşağı keyfiyyətli bələdiyyə istiqrazları kredit riskinə daha həssasdır.
Bu fərqi anlama, istiqrazın portfelində effektiv diversifikasiyaya nail olmaq üçün vacibdir.
ABŞ Xəzinələri və TIPS
ABŞ hökuməti planetin ən təhlükəsiz borcalanı olaraq qaldıqdan sonra dövlət istiqrazları təxminən kredit riskinə məruz qalır. Nəticədə böyümədə kəskin bir yavaşlama və ya iqtisadi böhran onların performansına zərər verməyəcək.
Əslində, iqtisadi böhran bazarda qeyri-müəyyənlik investorların qiymətli istiqrazlara yönəlməsinə kömək edə bilər.
Digər tərəfdən, Treasuries və TIPS yüksələn faiz dərəcələrinə çox həssasdır. Fedin dərəcələri yüksəltməsi və ya inflyasiya investorlar üçün narahatlıq yarandıqda, Treasurlara və TİPS üzrə gəlirlər (qiymətlərin düşməsi kimi) artacaqdır. Bu senaryoda, uzunmüddətli istiqrazlar qısa müddətli həmkarlarından daha pis çıxış edəcəklər. Digər tərəfdən, böyümənin yavaşlaması və ya düşən inflyasiyanın dərəcəsi həssas dövlət istiqrazları, xüsusilə daha uçucu, uzunmüddətli istiqrazlar üçün müsbətdir.
İpoteka təminatı verən qiymətli kağızlar
İpoteka dəstəkli qiymətli kağızlar (MBS) həmçinin, aşağı səviyyəli kredit riskinə malikdir, çünki əksəriyyəti dövlət orqanları tərəfindən dəstəklənir və ya fərdi uçotların ümumi təhlükəsizliyə əhəmiyyətli təsiri olmayan hovuzlarda satılır. Digər tərəfdən MBS faiz dərəcələrinə çox həssasdır. Aktivlər sinfi iki yolla zərər verə bilər: qiymətlərin kəskin artması, qiymətlərin düşməsinə səbəb olan və ev sahiblərinin ipoteka müddətini yenidən düzəltməyə imkan verən dərəcələrin kəskin azalması ilə, əsasın qaytarılmasına gətirib çıxaran aşağı faiz dərəcələrinə yenidən investisiya qoyulacaq) və investorlar tərəfindən daha az verilmişdir (təqaüdçü pulu ödəməyən heç bir faiz olmadığından).
Buna görə MBS dərəcələri olduqca sabit olduqda ən yaxşı çıxış edirlər.
Bələdiyyə borcları
Bütün bələdiyyə istiqrazları eyni şəkildə yaradılmır. Aktiv sinfi həm yüksək keyfiyyətli, təhlükəsiz emitentlərə, həm də aşağı keyfiyyətli, yüksək riskli emitentlərə ev sahibliyi edir. Spektrin yüksək keyfiyyətli sonuna bağlı istiqrazlar default olaraq çox çətin olmayacaq; Buna görə faiz dərəcəsi riski, onların performansında ən böyük faktordur. Spektrin yüksək təhlükəli sonuna doğru hərəkət etdiyinizdə, kredit riskinin əsas problemi olur və faiz dərəcəsi riski daha az təsir göstərir.
Məsələn, 2008-ci ilin maliyyə böhranı - bu, əsl standartları gətirib çıxardı və hər cür aşağı keyfiyyətli borclar üçün qiymətlərin yüksəlməsindən qorxurdu - aşağı qiymətli, yüksək məhsuldar munislər üçün olduqca pis performansa gətirib çıxardı, onların dəyərinin 20% -dən çoxunu itirən yer.
Eyni zamanda yüksək keyfiyyətli qiymətli kağızlara sərmayə qoyan iShares S & P National AMT-Free Muni Bond Fondu (ticker: MUB) birjada satılan fond il ərzində 1,16% müsbət mənfəətlə başa çatdı. Əksinə, bir çox aşağı keyfiyyətli fondlar sonrakı ildə baş verən bərpa nəticəsində 25-30% aralığında gəlir gətirərək, MUB-nın 6,4% -nin qaytarılmasını uzaqlaşdırırdı.
Paket mi? Seçdiyiniz bələdiyyə istiqrazının və ya fondun növü, götürdüyünüz risk növü və müxtəlif şərtlər altında gözlədiyiniz gəlirlər üzərində böyük təsir göstərə bilər.
Korporativ istiqrazlar
Korporativ istiqrazlar faiz dərəcəsi və kredit riski hibridini təqdim edir. Korporativ istiqrazlar Xəzinələrlə müqayisədə " vergi yayılımı" ilə müqayisə olunduqda və ya başqa sözlə, dövlət istiqrazlarına nisbətdə verdikləri verim üstünlüyü - dövlət istiqrazlarının gəlirləri korporativ məsələlərin məhsuldarlığına birbaşa təsir göstərir. Eyni zamanda, korporasiyaların göründüyü kimi, ABŞ hökumətinə nisbətən daha az maliyyə sabitliyi var, belə ki, onlar da kredit riskini daşıyırlar.
Yüksək dərəcəli, aşağı verən korporasiyalar daha çox dərəcə həssas olurlar, çünki onların gəlirləri Xəzinədarlıq məhsullarına yaxındır və həm də default olaraq daha az ehtimalı olduğu görülür. Aşağı səviyyəli, daha yüksək verən korporasiyalar daha az dərəcə həssas və daha çox kredit riskinə qarşı həssas olurlar, çünki onların gəlirləri Xəzinə məhsuldarlığından daha uzaqdır və həm də onlar default kimi daha çox görülür.
Yüksək gəlirli istiqrazlar
Fərdi yüksək verilmiş istiqrazlar (ən çox ehtimal olunan "sıxılmış istiqrazlar") ilə ən böyük narahatlıq kredit riskidir. Yüksək gəlirli istiqrazlar buraxan şirkətlərin növləri ya daha az, sübut edilməyən korporasiyalar və ya maliyyə çətinliyi yaşayan daha böyük şirkətlərdir. İqtisadi böyümənin daha yavaş bir dövründə havanın havaya verilməsində xüsusilə güclü bir mövqe yoxdur, belə ki, yüksək istiqrazlar istiqrazlar investorların inkişaf perspektivindən daha az əmin olduqda qaçılmazdır.
Digər tərəfdən, üstünlük təşkil edən faiz dərəcələrində dəyişikliklər yüksək verilmiş istiqrazların icrasına təsir göstərmir. Bunun səbəbi sadədir: 3% verən istiqraz 10 illik ABŞ Maliyyə Nazirliyinin vergilərinin 2% -dən 2,3% -dək dəyişməsinə daha çox həssasdır, yəni gəlirlərin yayılması 1,0% -dən 0,7 bəndədəkdir. 9% ödəməli bir istiqrazın fərqi azdır. Bu halda, yayılma yüzdə yüzdə daha az hərəkət edərdi: bəlkə də 7.0 baldan 6.7'ye.
Beləliklə, yüksək gəlir istiqrazları - riskli olsa da dövlət istiqrazları ilə cütləşdikdə diversifikasiya elementini təmin edə bilər. Əksinə, onlar səhmlərə nisbətən çoxsaylı diversifikasiya vermirlər.
İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları
Yüksək gəlirli istiqrazlar kimi, inkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları faiz dərəcəsi riski ilə müqayisədə kredit riskinə daha çox həssasdır. Birləşmiş Ştatlarda və ya inkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatda dərəcələri artarkən, inkişaf etməkdə olan bazarlara az təsir göstərəcək, dünya iqtisadiyyatında artımın yavaşlatılması və ya digər pozuntularla əlaqədar narahatlıqlar inkişaf etməkdə olan bazar borcuna böyük təsir göstərə bilər.
Aşağı xətt
Düzgün diversifikasiya etmək üçün, investorlar özləri saxladığı istiqraz növləri risklərini başa düşməlidirlər. İnkişaf etməkdə olan bazar və yüksək gəlir istiqrazları mühafizəkar bir istiqrazın portfelini diversifikasiya edə bilər, baxmayaraq ki, portfelin səhmlərə əhəmiyyətli investisiyalarla çeşidlənməsi üçün istifadə edildikdə daha az effektiv olurlar. Eyni xətt arasında həcminə həssas holdinqlər fond bazarı riskini diversifikasiya etməkdə faydalıdır, lakin dərəcələr artdıqda sərmayəçilərə itki verəcək.
Bir istiqrazın portfelini yaratmadan əvvəl hər bir bazar seqmentinin xüsusi riskləri və performans sürücülərini anladığınızdan əmin olun.