Son yenilənmə 2014-cü ilin sentyabr ayında
İnvestisiya prinsiplərindən biri daha çox risklə daha çox gəlir gətirməkdir, lakin bu prinsiplər ehtiyatlara nisbətən daha çox tətbiq olunur, xüsusilə faiz dərəcəsi riskinə gəldikdə (yəni bir istiqrazın və ya istiqrazın üstünlük təşkil edən dəyişikliklərə cavab).
Daha çox faiz dərəcəsi riskini alarkən, həqiqətən, investorların 1982 - ci ildən 2013-cü ilədək olan dövrlərdə daha yüksək gəlirlərə gətirib çıxardığı bu, mütləq investorların gələcəkdə nə gözləyə biləcəyini əks etdirmir.
Vergi Versus Ümumi Geri Dönmə, Hər ikisinin də Riski
Bürc riski anlayışının ən vacib xüsusiyyəti, riskin və gəlir arasındakı fərqdən fərqli olaraq, risk və gəlir arasında fərqli bir əlaqənin olduğunu başa düşməkdir.
Riskin və gəlirlərin səbəbi yaxından əlaqələndirilir ki, investorlar əlavə risk alaraq kompensasiya tələb edirlər. Xüsusi təhlükəsizliyin yüksək faiz dərəcəsi riski və ya daha yüksək olması (yəni istiqrazın emitentinin sağlamlığına daha yüksək həssaslıq və ya iqtisadi görünüşün dəyişməsi) varsa, investorlar daha yüksək gəlir tələb edirlər. Nəticədə, stabil hökumətlər və ya böyük korporasiyalar tərəfindən çıxarılan qiymətli kağızlar aşağıda orta gəlirlərə malikdirlər, kiçik ölkələr və ya korporasiyalar tərəfindən buraxılan istiqrazlar orta gəlirlərdən yüksəkdir.
Bununla birlikdə, sərmayəçilər, bütün dövrlərdə əl-ələ keçirmələri üçün risk və ümumi gəlir (məsələn, gəlir +/- qiymət artımı) gözləməyəcək - bu 32 illik uzun ömürlü bazarda istiqrazlar.
Bond bazarının zəifləməyə başlamazdan əvvəl, 2013-cü il aprelin 30-na keçən üç Vanguard fondunun orta illik beş illik yekunlarını nəzərdən keçirin:
- Vanguard Qısamüddətli Bond ETF (BSV): 3.02%
- Vanguard Orta Müddətli Bond ETF (BIV): 6.59%
- Vanguard Uzun Müddətli Bond ETF (BLV): 9.39%
Bu ədədlər göstərir ki, bəli, artıq investisiyanın ödəmə müddəti, bu xüsusi dövrdə daha da güclənəcəkdir. Ancaq bu, düşən borc məhsuldarlığının bir zaman olduğunu nəzərə almaq vacibdir. ( Qiymətlər və gəlirlər əks istiqamətlərdə hərəkət edir ). Verim artdıqda , ödəmə müddəti ilə ümumi gəlir arasındakı əlaqə başlanacaqdır.
Bu, növbəti altı ayda baş verən hadisələrlə izah olunur. 30 aprel 2013-cü il tarixindən etibarən uzunmüddətli istiqrazların verilməsi 10 illik ABŞ Treasury qeydinin 1,67% -dən 2,62% -ə endikən qiymətlərlə sürətlə azaldığını göstərərək yüksəlmişdir). Həmin dövrdə həmin üç ETF-nin qaytarılması belədir:
- Vanguard Qısamüddətli Bond ETF: -0.41%
- Vanguard Orta Müddətli Bond ETF: -4.70%
- Vanguard Orta Müddətli Bond ETF: -10.76%
Bu bizə bildirir ki, istiqrazların verilməsi və ödəmə müddəti adətən statik bir əlaqələrə malik olsa da (ödəmə müddəti, məhsuldarlığın nə qədər yüksək olması), ödəmə müddəti ilə ümumi gəlir arasındakı əlaqələr faiz dərəcələrindən asılıdır. Xüsusilə, qısamüddətli istiqrazlar rentabelər artarkən uzunmüddətli istiqrazlara nisbətən daha yaxşı gəlir gətirəcək, uzunmüddətli istiqrazlar isə məhsuldarlıq azaldıqda daha qısa müddətli həmkarlarla müqayisədə daha yaxşı gəlir gətirəcəkdir.
Nömrələr
Bunların hamısı, 30 sentyabr 2014-cü il tarixindən etibarən Morningstar qarşılıqlı fondlar kateqoriyasındakı qaytarılma nömrələrində ifadə edildiyi kimi, burada müxtəlif ödəmə kateqoriyalarının tarixi ədədlərdir:
| Kateqoriya | 1 il | 3 il | 5 ildir |
| Ultra Qısamüddətli | 0,77% | 1.17% | 1.35% |
| Qısa müddət | 1.47% | 1.85% | 2.50% |
| Aralıq müddət | 4.34% | 3.41% | 4.80% |
| Uzun müddətli | 7.09% | 3.30% | 5.92% |
Bu nömrələri nəzərdən keçirərkən, pul və kateqoriyalara keçmiş performans rəqəmləri tez dəyişə biləcəyini və bu səbəbdən aldadıcı ola biləcəyini nəzərə alın.
Bu sizin üçün nə deməkdir
Burada ən vacib dərsdir ki, əgər istiqrazlar bazarında bazar qiymətləri sona çatdıqda və dərəcələr uzun müddət ərzində daha yüksək hərəkət etməyə başlayarsa, investorlar uzunmüddətli müddətə 2008-ci ildən 2012-ci ilə qədər olan müddətdə etdikləri istiqrazlar.
Əslində, tam əksinə doğru olacaq.
Aşağı xətt: uzunmüddətli istiqraz fonduna yatırılan investisiyanın, daha yüksək gəlir verdiyi üçün, uzunmüddətli üstünlük təmin etməsi zəruridir.
Disclaimer : Bu saytda məlumat yalnız müzakirə məqsədləri üçün təqdim edilir və investisiya məsləhət kimi qəbul edilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir. Yatmadan əvvəl həmişə investisiya məsləhətçisi və vergi mütəxəssisinə müraciət edin.