Bəzi hallarda, investorlara özlərinə məxsus olanları xüsusilə nəzərə almırlar, yalnız hüququ varlıq dərslərinə sahib olduqları bildirilir. Sağduyusuna sahib olan hər hansı bir investor üçün bu təməl ağılsızlıqdır. Nəhayət, fərdi mövqelərdir ki, maddənin və bəzi tanınmış iqtisadçıların sənə inandığına baxmayaraq, müəyyən bir portfelin ümumi keyfiyyəti xüsusi komponentlərin əsas fərdi keyfiyyətindən çox ola bilməz - daha çox junk əlavə mənalı daha təhlükəsiz saxlamaq niyyətində deyil.
Başqa sözlə desək, investisiyaların reytinqini alan sub-par aktivlərindən ibarət olan girovlaşdırılmış borc öhdəlikləri zənbillərinə səbəb olan eyni cəfəngiyatdır! Əgər tarixin hansı bir təlimat olursa, sənaye və ya sektor paradiqma növündəki bir şey olmadığı təqdirdə, növbəti bir dörddə bir əsrdə Amerikan Hava Yolları səhmlərinə nisbətən daha vasat bir daşınmaz əmlak sərmayəsinə sahib olmağınız daha yaxşı olardı, adətən daha uzun müddət ərzində yüksək mürəkkəb illik artım templərinə gətirib çıxarır.
Xahiş edirik məni yanlış anlama. Diversification gözəl bir şeydir və "bütün yumurtalarınızı bir səbətə qoymayın " konsepsiyası investisiya imkanlarının cazibəsini qiymətləndirmək iqtidarında deyil və ya istəməyənlər üçün müdrikdir. Hiylə onu çox uzaqlaşdırmaq deyil; portfel ağırlığına zəmanət verməklə ticarət zəmanətlərini ölçmək.
Sizin Sərvət Portfelinizdə Çox Diversifikasiya nə qədər çoxdur?
Daha çox səhmlər, istiqrazlar, daşınmaz əmlakın xüsusiyyətləri və ya əsaslı şəkildə monitorinq edilə bilən digər aktivlər əldə etmək üçün bir neçə təhlükə var.
Nə qədər çeşidlənmə çoxdur? Ümumiyyətlə, ortalama investor, ehtimal ki, fərdi komponent ağırlığına müvafiq olaraq 3,33% -dən 5,00% -ə cavab verən iyirmi və ya otuzdan çox yaxşı seçilmiş, müdafiəsiz seçilmiş ümumi ehtiyatları saxlamalıdır. Demək olar ki, əlbəttə ki, o, 100 səhmdən az olmalıdır.
Bu mövzu haqqında daha ətraflı məlumat almaq və riyaziyyata daxil olmaq üçün, Müxtəlifləşmənin kifayət qədərdirmi? .
Bu baxımdan kənarda həddindən artıq diversifikasiya, xüsusilə illik hesabatı oxu və 10-K filinglə oxumaqla müəssisələrin fəaliyyət göstərmələrini müntəzəm müşahidə etmək üçün lazım olan vaxt və resursları olmayan qeyri-peşəkarlar üçün aşağıdakı məsələləri təqdim edir (qeyd olunmalıdır ki, bu limit tətbiq edilmir riskli arbitraj ilə məşğul olanlar və ya işəgötürən kapital ehtiyatlarının alınması):
- Həddindən artıq Diversifikasiya Sizin İnvestisiya Standartlarını Düşürməyə Diqqət edə bilər - Portfelinizə hər hansı bir şey və hər şey əlavə edə bildiyiniz zaman , daha çox şirkət və ya qiymət riskini qəbul edərək , yaxşı qurulmuş, mühafizəkar standartlarınızı buraxmaq daha çox ehtimal olunur. Bu, qismən baş verir, çünki hər bir mövqe daha kiçik bir kapital öhdəlikdir. Billionaire investoru Warren Buffett bu mövzuda bir zehni hiylə təklif etdi. O, investorlara yalnız on iyirmi ədəd punch kartı təsəvvür etdiyini təsəvvür edirdi . Hər dəfə bir sərmayə qoyduqda, o yuvalardan birinə vurmaq məcburiyyətində qaldılar. Onlar slotlardan qaçdıqdan sonra, həyatının qalan hissəsi üçün heç bir sərmayə almırdılar. Buffett bu seçicilik daha çox ağıllı davranışa səbəb olacağını iddia etdi, çünki insanlar pullarını işə qoyduqları şeyləri öyrənir və daha az risk alma və daha yaxşı qərarlar çıxarır.
- Həddindən artıq Diversifikasiya Siz Sahibindən nə etiraz etməyinizə səbəb ola bilər - Həssaslığın həddindən artıq tədbirlərə yönəldildiyi bir xəyal gəmisi yanaşması işləməyincə, ən çox ehtimal ki, hər bir investisiyaya diqqət vermək üçün vaxtınız olmayacaqdır; altındakı əməliyyat fəaliyyətində real dəyişiklikləri nəzərə alaraq, margin və ya rəqabət qabiliyyətinin əhəmiyyətli dərəcədə pozulması, yaxud daxili qiyməti məhv etməmişədək.
- Həddindən artıq Diversifikasiya hər bir mövqeyə Portfelə daha az təsir göstərdiyində, ən yaxşı fikirlərinizi sızdırmaqla nəticələnə bilər - Həddindən artıq çeşidləndiyiniz zaman, sermayeniz belə incə yayılır, belə ki, hətta mükəmməl investisiya yalnız portfelin ümumi dəyərinə marginal təsirə malikdir . Məsələn, bank böhranı zamanı bir neçə avropalı müəssisənin rəqiblərinə nisbətən bir çox dəfə daha güclü olduqları aydın oldu; qayaüstü balans hesabatları, qüvvətli inzibat standartları, minimal zərərlər. Bu firmalar zəif işləyən, sərhədsiz borc verən banklarla yanaşı vurdular. Niyə ağlabatan bir adam bütün bankları bərabər və ya digər bir sıra qabaqcıl toplama strategiyasını almaq istəyir? Nə üçün onlar çox risk alaraq ilk yaxşı fikri əlavə edə bilərlər, əgər onların qazandığı pullarını dördüncü və ya ondördüncü ən yaxşı ideyasına qoymaq istəyirlər?
- Həddindən artıq Diversifikasiya Sizin xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər - Bu sərmayəçilər investisiyaların üstə çıxdıqda, demək olar ki, bir sərmayə olmasına baxmayaraq, ticarət qiymətləri və digər xərclər ümumi portfelin daha kiçik bir nisbətinə, hətta "ucuz" komisyonlara çevrildikdə, Ticarət başına 10 və ya daha az, onlarla və onlarla onlarla fərdi mövqelərlə məşğul olduğunuz halda əlavə edə bilərsiniz.
Bir çox xərc və ya əngəl olmadan yaxşı diversifikasiya əldə etmək yolları var
Fərdi investisiyaların seçilməsində əngəl və sürtünmə xərcləri olmadan diversifikasiya edilmiş portfel saxlamaq istəyirsinizsə, HOLDRs, Diamonds, Örümcekler və ya digər səbət investisiyalarını və ya indeksi fondları nəzərdən keçirmək isteyebilirsiniz . Bu qiymətli kağızların əksəriyyəti açıq bazarda səhmlər kimi ticarət edir və birja mübadilə fondu və ETF tipidir. Fərq , bir HOLDR satın aldığınız zaman, məsələn, müəyyən bir sənayedə və ya sektorda onlarla şirkətdə payı satın alırsınız . Almazları satın alan investorlar Dow Jones Industrial Average'ı təşkil edən 30 səhmdəki hər birinin bir hissəsini bir ticarətlə satın alır; Dow Jones'u satın alırsınız. Bunlar əməliyyat xərclərini və brokerlik haqlarını əhəmiyyətli dərəcədə azaldıb, dərhal müxtəlif portfel yaratmaq üçün axtarışda faydalı vasitə ola bilər.
Portfolio Rebalancing haqqında Qeyd
Ümumiyyətlə, qiyməti artdıqca, sadəcə bir səhm satmaq olmaz. Diversifikasiya dünyasında sözdə "rebalancing" konsepsiyası çox böyük diqqətə sahib oldu. Biznesin əsasları ( marjinlər , artım , rəqabət mövqeyi , idarəetmə və s.) Dəyişməyibsə və qiymət hələ də ağlabatan görünsə , eyni cəlbedici xüsusiyyətlərə malik olmayan başqa bir iş üçün satmağı satmaq ağılsızlıqdır portfelinizin ümumi dəyərinin əhəmiyyətli bir hissəsini təmsil etmək üçün gəlmiş olsa belə. Məşhur pul meneceri Peter Lynch "bu çiçəkləri kəsmək və alaq otlarını sulayırıq" deyərək, bu praktikanı çağırdı. Milyarder investor Warren Baffet bizə "Wall Streetdə ən ağılsızlıq" dedikdə "heç vaxt bir şey qazana bilməyəcəksiniz".
Həqiqətən, Microsoft və ya Coca-Cola şirkətinin səhmdar portfelinin bir hissəsi kimi səhmlərinin satın alındığı erkən bir investor milyonerləri təkcə bu əla biznesləri tək buraxdıqları təqdirdə çox sayda olardı . İnvestisiya yalnız bir əsas qayda var: Uzun müddət ərzində, iş əsasları , təhlükəsizliyin münasib qiymətə alındığı təqdirdə, sizin xəttinizin uğurunu müəyyən edəcəkdir.
Bu qaydanın yeganə istisnası, əsaslandırılmış hesab edirəm ki, müəyyən bir sermayəni riskə salmaq istəmədiyiniz zaman qərar verir. Bir işin nə qədər gözəl olmasına baxmayaraq, onda 10% -dən çox, 20% -i və ya xalis dəyərinizin 50% -i rahat ola bilər. Belə hallarda, risklərin azaldılması mütləq gəlirdən daha vacibdir.