Birgə Səhmlərin Mühafizəkar Portfelini Birləşdirmək Üçün Anahtarlar
Hər payız, mən Benjamin Grahamın Ağıllı İnvestorunu oxudum. Onun prinsipləri sonsuz, şübhəsiz dəqiq və uzun illər təcrübəsi ilə sınaqdan keçirilmişdir ki, səmərəli intellektual çərçivədir.
Hətta Uorren Baffet Grahamun Ağıllı İnvestorunu "heç yazılmamış sərmayə qoyma ən böyük kitabı" hesab edir. Bu yazı üçün hansı məzmunun yazılacağını nəzərdən keçirdiyincə, mən qoruyan investor üçün fond seçimi 14-cü fəsildə Graham tərəfindən təyin edilmiş unudulmaz yeddi testə diqqət yetirməyə qərar verdim.
Bunların hər biri konservativ bir portfelin spekulyativ səhmlərini çıxarmaq üçün bir filtr kimi xidmət edəcəkdir. Qeyd edək ki, bu təlimatlar yalnız uzunmüddətli qiymətləndirmə üçün möhkəm şirkətlər portfelini birləşdirmək istəyən passiv investorlara tətbiq edilir
Maliyyə hesabatlarının təhlilinə, mühasibat uçotu qərarlarının şərh olunmasına və diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkəti əsasında aktivin qiymətləndirilməsinə qadir olan bir investor analizi həm mühafizəkar, həm də müəllifin təhlükəsizliyini vəd etdiyi müddətdə aşağıdakılardan hər hansı istisna edə bilər.
Müəssisənin Yeterli Ölçüləri
İnvestisiya dünyasında bir müəssisənin ölçüsünə aid bir təhlükəsizlik var. Kiçik bir şirkət ümumiyyətlə mənfəətdə daha geniş dalğalanmalara məruz qalır, böyük bir şirkət ümumiyyətlə müqayisədə sabitdir. Graham 1970-ci ildə bir sənaye şirkətinin illik satışının ən azı 100 milyon dollar olması və ümumi kommunal şirkətin ümumi aktivlərdə ən azı 50 milyon dollar olmalıdır.
İnflyasiyaya görə tənzimlənən rəqəmlər təxminən 465 milyon dollar və 232 milyon dollar təşkil edəcək.
Səmərəsiz Güclü Maliyyə Vəziyyəti
Graham görə, bir fond ən azı iki mövcud nisbəti olmalıdır. Uzunmüddətli borclar dövriyyə kapitalını keçməməlidir. Kommunal xidmətlər üçün, borcların defter dəyərinin iki dəfədən artıq olmaması lazımdır.
Bu, iflas imkanına və ya default imkanlarına qarşı güclü bir tampon kimi çıxış etməlidir.
Mənfəətin sabitliyi
Şirkət ötən on il ərzində zərər barədə məlumat verməməlidir. Ən az qazanc əldə edə bilən şirkətlər bütövlükdə daha sabitdir.
Dividendlərin qeydiyyatı
Şirkət, ən azı son iyirmi il ərzində, onun səhmdar payına dividendlərin ödənilməsi tarixinə malik olmalıdır. Bu, gələcək dividendlərin ödənilməsi ehtimalı ilə bağlı bir sıra təminat verməlidir. Dividend siyasətinə dair daha ətraflı məlumat üçün, Dividend ödənişini müəyyənləşdirin: Qruplar dividendlər ödəməlidirlər? .
Mənfəət artımı
Bir şirkətin mənfəətinin inflyasiyaya uyğun gəlməsini təmin etmək üçün, son on il ərzində başlanğıcda və sonunda üç illik ortalamaları istifadə edərək, xalis gəlir üçdə bir və ya daha çox artmışdır.
Kazanç nisbətinin Orta qiyməti
Mühafizəkar bir portfelə daxil olmaq üçün bir fondun cari qiyməti son üç ildə ortalama mənfəətin on beş qatından çox olmamalıdır. Bu, təhlükəsizliyə görə çox ödənişdən qorunmaq kimi fəaliyyət göstərir. P / e nisbəti və fondun dəyərini necə qiymətləndirmək üçün istifadə edilə biləcəyi barədə daha çox məlumat əldə edin .
Qiymətin Aktivlərə nisbəti
Graham sözlərinə istinadən, "Cari qiymət sonuncu hesabatın dəyərinin 1 1/2 qatından çox olmamalıdır.
Ancaq, 15-dən aşağı olan mənfəətin sürətləndirilməsi aktivlərin müvafiq olaraq daha yüksək sürətini əsaslandırdı. Başqa bir qayda olaraq, çarpan dövrünün məhsulu qiymətin qiymətə nisbəti 22,5-dən (bu rəqəm 15 dəfə qazanc və 1 1/2 dəfə defter dəyərinə bərabər olmur) təklif edir. yalnız 9 dəfə mənfəət və 2,5 dəfə aktivin dəyəri və s.) "
İntellektual İnvestor haqqında daha ətraflı məlumat
Benjamin Graham'ın Ağıllı İnvestor hər hansı bir investor üçün lazımlı oxunuş olmalıdır. Öz səhifələrində investisiya məlumatları və hikmətinin mükəmməl təməlini təmin edəcək və investisiyaların dəyərləndirilməsinin və təhlilinin çətinliyini aradan qaldırmaq üçün sizə lazımi bacarıqlarla silah verən fakt və məlumatların çoxluğu vardır. Benjamin Grahamın kitabını hələ oxumamış olanlar üçün, daha çox məlumat və ən yaxşı seçmə bölməsində The Intelligent Investor kitabının bir baxışını tapa bilərsiniz.