Likvidlik riski - Qısa versiya
Sadə şərtlərlə likvidlik riski, alqı-satqı almaq və ya satmağa hazır olduğunuzda, bir investisiyanın aktiv alıcıya və ya satıcıya malik olma riskini ifadə edir. Bu, nağd pula ehtiyacı olan bir zamanda investisiya yatırdınız. Həddindən artıq hallarda likvidlik riski böyük itkilərə səbəb ola bilər, çünki alıcıları cəlb etmək üçün mülkiyyətinizi yanğınsöndürmə qiyməti ilə vurun.
Böyük tənəzzül dövründə maliyyə firmalarının zərərlərinə səbəb olan səbəblərdən biri bu şirkətlərin ilkin qiymətli kağızlara malik olmasıdır. Gündəlik toqquşmalarını ödəmək üçün kifayət qədər pul olmadıqda, onlar bu əmlakı satmağa getdilər, lakin bazarın tamamilə quruduğunu aşkar etdilər. Nəticədə, onlar əldə edə biləcək hər hansı bir qiymətə satmaq məcburiyyətində qaldılar - bəzən dollarla bir neçə pennies kimi aşağı!
Ən məşhur vəziyyət Lehman Brothers, çox qısa müddətli pulla maliyyələşdirilmişdir.
İdarəetmə ağılsızca uzunmüddətli investisiyaların satın alınması üçün bu qısamüddətli pullardan istifadə etməmiş, əksinə, maye deyil, daha doğrusu, eritmədən sonra yaranmış aktivlər. Qısamüddətli pullar geri alındıqda firma nağd pula çıxa bilmədi, çünki öhdəlikləri yerinə yetirmək üçün uzunmüddətli, səhmsiz qiymətli kağızları sata bilmədi.
Səhmdarlar Lehmanın gəlirli olduğu və çox milyard dollarlıq xalqa sahib olmasına baxmayaraq təxminən təxirə salındılar.
Tərsinə likvidlik riski olan bir fürsət var, çünki digər şirkətlər və investorlar pul ilə yuyulub çətinlikli aktivləri satın ala bildi. Bu "akbaba" investorların bəziləri həlak olmuşdur, çünki uzunmüddətli dövrlərdə qeyri-likid investisiyaların dəstəklənməsinə kömək edə biləcək balansları var idi.
Likvidlik risklərini kompensasiya etmək üçün investorlar tez-tez qeyri-qanuni aktivlərə investisiya edilmiş pullara nisbətən yüksək gəlir tələb edirlər. Yəni, kiçik biznes asanlıqla əksər hallarda satıla bilməz, belə ki, investorlar yüksək likvidli mavi çip fonduna nisbətən daha çox səhmlərə sərmayə qoymağı tələb edə bilərlər. Eyni şəkildə, investor bankda park pulları üçün daha az gəlir tələb edir.
Likvidlik riski - Uzun versiya
Bir neçə müxtəlif növ likvidlik riski var, amma yalnız müntəzəm investorlara zərər verə biləcək üç əsas mövzuda sizə öyrətmək niyyətindəyəm.
- Likvidlik Riski # 1 - Tender təklifi / təklif yayılması genişləndirilməsi - Bazarda və ya fərdi sərmayələrdə fövqəladə hallar baş verdikdə, bazarda sahibkarın alıcı və satıcıya uyğunlaşması çətin bir zaman keçirməsi üçün təklifi görə bilərik. Yəni şirkətin XYZ səhmlərinin səhmləriniz 20 dollara yaxın bir bazar qiymətinə malik ola bilər, lakin təklifiniz $ 14-ə düşmüş ola bilər, belə ki, həqiqətən istədiyiniz 20 dolları əldə edə bilməzsiniz! Çox vaxt böyük, sıx mavi çip ehtiyatları tez-tez bir qəpik və ya iki kimi aşağı yayılmışdır, halbuki həssas səhmlər və istiqrazlar çox böyük sorğu / böyük yayılır görürsünüz.
- Likvidlik Riski # 2 - Ödənişin ödənildiyi zaman nağd borc öhdəliyini yerinə yetirə bilməməsi - Bu borc üzrə borc öhdəliyinin investisiya ekvivalentidir. Bir şirkətin ödəmə müddətinə çatan 100 milyon dolları olan istiqrazlar varsa, ödəmə tarixinə qədər bütün 100 milyon dollar məbləğində ödəməlidir. Çox vaxt, biznes bu borcları yenidən maliyyələşdirir. Amma borc bazarları işə yaramırsa, böyük tənəzzül dövründə olduğu kimi, kredit böhranı pul borcunu ödəmək mümkün olmadı? Bu halda, əgər şirkət 100 milyon dollara çıxa bilməyincə, yüksək gəlirli olsa da, iflas məhkəməsinə çəkilə bilər. Siz özünüzü likvidlik riskini pisləşdirən firma sayəsində qanuni məşğələlərin ildönümündə ola biləcəyiniz şeylərə daxil ola bilərsiniz.
- Likvidlik Riski # 3 - Affordable Qiymətlə Maliyyələşdirmə İhtiyaçlarını Görə bilməməsi - Bir şirkətin və ya digər investisiyaların düzgün işləməsi və ehtiyaclarını iqtisadi cəhətdən qənaətbəxş bir şəkildə ödəmək üçün kifayət qədər pul qazanmaq mümkün olmadıqda. Wal-Mart Mağazalar, Inc, məsələn, dünyanın ən böyük və ən gəlirli şirkətlərindən biridir. Şirkətin kapitallaşdırma strukturunu optimallaşdırmaq üçün on milyard dollar borcu var. Bazarlar sabah çölə çıxsalar və Wal-Mart artıq 6% borc ala bilmədi və investorlar bunun əvəzinə 30% tələb etdilərsə, şirkətin istiqraz buraxmağı məntiqə gətirməzdi. Əslində, bazarın likvidliyi tamamilə qurudu və Wal-Mart səhmdarları bütün borclarını silmək üçün kifayət qədər pulla gələn şirkətdən narahat olmaq məcburiyyətində qalacaqdı.
Likvidlik riskini yenidən qoruyun
Özünüzü likvidlik riskindən qorumağa kömək edə biləcək bir neçə yol var. Bunlar:
- Uzun müddətli investisiyaları heç vaxt satın almayın, çünki onları dəhşətli təzyiqlər və iş itkisi ilə qoruya bilməyəcəksiniz. Altı ay ərzində pulunuza ehtiyacınız varsa 5 il müddətinə depozit və ya mənzillərin alınması barədə şəhadətnaməni satın almayın.
- Unutmayın ki ümumi borc hər ay borc ödənişlərinizi etdikdən sonra artıq pul miqdarı kimi vacibdir. Aylıq 5000 ABŞ dolları məbləğində sabit ödənişlər, ayda 6,000 ABŞ dolları olan ev sahibinə ödəniş ödəməlidir. Eyni ödənişlər hər kəs üçün aylıq 300.000 dollar təşkil edən yuvarlaqlaşdırma səhvidir. Hamısı bərabərdir, hər ay qazandığınız pul və nağd pul arasındakı yastığı nə qədər böyükdürsə, likvidlik riski böhranı ilə daha yaxşısınız.
- Potensial likvidlik riski ilə üzləşən şirkətlərə investisiya qoymayın. Şirkətin rifahına təhlükə yarada biləcək böyük borc refinancing planları varmı? Şirkətin qısa müddətli depozitlər əvəzinə səhmdar kapitalı kimi uzunmüddətli maliyyə mənbələri olan möhkəm balans varmı? Bunun nə demək olduğunu anlamadıysanız, ehtimal ki, aşağı qiymətli, geniş çeşidli endeksli fondlara sadiq qalmalısınız .