Yeni investorlar üçün Vahid İnvestisiya Təminatı Əsasları

UİTlər Qiymətli Kağızlar üzrə Pasif Saxta Hazırlıq Portfelləri

İnvestisiya səfərinizə başladığınız zaman UIT və ya Vahid İnvestisiya Təşkilatı kimi tanınan bir şeyə rast gəlmiş ola bilərsiniz. Bu baxımdan bəzi əsaslar vasitəsilə sizi izləyəcəyik. Beləliklə, UIT-lərin nə olduğunu, necə bir araya gətirildiyini və nəyə görə bu qədər çox nəsillər üçün investor portfelinin əsas prinsipi olduqlarını yaxşı bilirik.

Vahid İnvestisiya Tərəfi nədir?

Bir qarşılıqlı fond kimi, 1940-cı il İnvestisiya Şirkəti Qanununa əsasən Birləşmiş Ştatlar Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası ilə bir vahid investisiya əmanəti qeydiyyata alınır.

Bir UIT bir sərmayə fondundan fərqlənir ki, bu, bir sərmayə bankı , broker firması , sərvət idarəçiliyi şirkəti və ya sponsorluq edən bir sərmayəçi səhmlər, istiqrazlar, ipotekalar, REİT , MLP, üstünlük səhmlər və ya digər qiymətli kağızlar səbətindən ibarətdir. investisiyalardan investorların Port İnvestor İnvestisiya adlı qanuni sənəddə yazılmış qaydalara uyğun şəkildə qurulması üçün pul yığdı. Bəzən seçmə kəmiyyətlə aparılır. Bəzən keyfiyyətcə aparılır. Nadir hallarda, birləşmədir. Məsələn, bir UIT hər il ən azı 25 il müddətinə dividend ödənişlərini artırmış və müəyyən minimum bazar kapitallaşma ölçüsünə malik olan mavi çip ehtiyatlarının bir səbətindən ibarət ola bilər. Başqa bir yer Amerika Birləşmiş Ştatlarının mərkəzində yerləşən biotexnologiya ehtiyatlarından ibarət ola bilər. Halbuki, başqa bir şirkət yalnız müəyyən bir sektorda və ya sənayedə fəaliyyət göstərən şirkətlərin buraxdığı korporativ istiqrazlara investisiya edə bilər.

Vahid investisiyanın inam sahibləri vahidləri qəbul edirlər və əmanətin həll olunmasına qədər holdinqlər tərəfindən əldə edilən gəlirləri toplayırlar.

Qurulduqdan sonra, UIT əsasən "ölü pul" deməkdir ki, heç bir fəal idarə yoxdur. O, dövriyyəni davam etdirir və bir çox fəal idarə olunan vəsaitlərdən daha aşağı xərcləri saxlayır.

Bir qırış yeni investor vahid investisiya sərmayələri ilə qarşılaşdıqda olduqda, onların son istifadə tarixləri olduğunu aşkar edir.

Sona çatdıqdan sonra etibar həll edir. Sahibi adətən üç seçimdən birini daşıyır:

1. Əsas vəsaitlərin çatdırılmasını xahiş edin ("in-kind" çatdırılma kimi tanınır). Yəni sizin adınıza köçürülmüş bütün səhmlər, istiqrazlar, güzəştlər və ya digər holdinqlərdən pay alırsınız. Çoxu üçün bu, onları broker hesabına yerləşdirmək və ya DRIP-lərdən istifadə etmək üçün birbaşa qeydiyyatdan keçmək deməkdir .
2. Təminatı sponsor tərəfindən təqdim edilən yeni oxşar, eyni və ya fərqli bir vahid investisiya güvencesine çevirin. Bir çox dəfə, sponsorlar bunu tez-tez daha az satış xərcləri və ya digər ödəniş təşkili şəklində təşviq edəcəklər.
3. Təminatların satıldığı və ya istiqrazlar halında olmasına baxmayaraq, əmanətin dayandırılması zamanı pulun ləğvetmə dəyərini götürün.

Mövcud qanun vahid investisiya fondlarına iki yoldan birində qurulmasına imkan verir. Birincisi, vahid sahibinə qiymətli qiymətli səbətdə proporsional mülkiyyət verən "qrant verən etibar" kimi tanınır. İkincisi, müştəri özünün, qiymətli kağızlar səbətinə malik olan, təklifi asanlaşdırmaq üçün istifadə edilən hüquqi quruluşa əsasən güvən, tərəfdaşlıq və ya korporasiyaya sahib olan "tənzimlənən investisiya şirkətidir".

Praktiki cəhətdən investor üçün çox fərq yoxdur, amma tənzimləyici təhqiqatların əldə etdiyiniz tipi və onun strukturu və riskləri ilə rahat olduğunuzu dəqiq bilmək vacibdir. Bəzi müasir vahid investisiya fondları Exchange Traded Funds və ya ETF s kimi satılır.

Nə qədər məşhurdurlar?

Bir çox cəhətdən vahid investisiya fondları fərqli bir hüquqi quruluşa baxmayaraq qarşılıqlı fondun ən erkən formalarından biri idi. Göründüyü kimi təəccüblü olsa da, bu vahid investisiya artıq çoxlu investisiya fondlarına güvənir. The Wall Street Journal-da dərc edilən Yeni Fond Vasitələri Səthi kimi Birləşmiş İnvestisiya Təqdimatı adlı məqaləyə görə, vahid investisiya 1994-ci ildəki kimi 13,310-dan 5,330-a qədər qarşılıqlı fondlara güvənir. Yalnız bir neçə il əvvəl, 2012-ci ildə İnvestisiya Şirkəti İnstitutu 5,787 əmanət var idi ki, bunlardan 2,426 ədədi səhmdar (səhmdar), 533-ü vergiyə cəlb edilmiş istiqrazlar, 2,808-ü isə vergi qoyulmamışdır.

2008-ci ildən 2012-ci ilə qədər UİT-lər ümumi aktivlər 71,73 mlrd. faiz dərəcələrinin sıfıra çıxması və bir çox investorun investisiya vasitəsinə yönəldiyi dövrdə ikiqatdan çox olan bir rəqəm, çox sayda sponsora yeni bir təklif təqdim edərkən passiv gəlirə üstünlük verir. Son rəfiqədən asılı olmayaraq, UIT-lərdə 71,73 milyard dollar adi qarşılıqlı fondlar və indeks fondları ilə trilyonlarla dollar məğlub olur.

Üstünlüklər

UİT-in əsas üstünlüklərindən biri, kapital mənfəətinin vergilərə müalicə üsulu ilə əlaqəlidir. Ənənəvi qarşılıqlı fondla, başqasının sermaye qazanmasına vergilərə çarparaq investisiya yatırma ehtimalı var; heç vaxt sevmədiyiniz kapital mənfəətləri. Fondun səhmlərini əldə edən investordan bir il əvvəl satılan yüksək qiymətli qiymətli kağızlar üzərində oturan müəyyən dəyərli, uzunmüddətli, alış və saxlama strategiyası fondları üçün real problem ola bilər. Roth IRA və ya Roth 401 (k) kimi bir vergi sığınacaq vasitəsi ilə qarşılıqlı fondlara sərmayə qoyursanız , bu, əhəmiyyətli deyil, ancaq birbaşa və ya müntəzəm aracılıq hesabı ilə alındıqda bu, real problem ola bilər. Məsələ, vahid investor güvəsi ilə baş vermir, çünki sponsor paketləri sifariş verildiyi anda qiymətli kağızları birlikdə birləşdirir, yəni əsas fondlar üçün xərclərin əsasları orijinal alıcıya unikaldır.

Dezavantajlar

Vahid investisiya əmanəti əsasən qiymətli kağızlardan dividendlər və / və ya faizlər topladıqda, o, nağd pul sahibinə verər. Ancaq ənənəvi açıq fasilətli qarşılıqlı fonddan fərqli olaraq, bu pul vəsaitlərinin axınını strukturlaşdırılan üsulla dərhal geri qaytarmaq mümkün deyil (UIT əvvəlcədən seçilmiş qiymətli kağızların sabit portfeli olduğunu xatırladır). Bu artan bazarlarda, sözdə "pul sürükləməsi" inkişaf edə bilər, buna görə qaynaqların əksəriyyəti eyni portfelin açıq və ya müntəzəm qarşılıqlı fondla sahibi olduqları halda bir az azdır. Həmişə pis bir şey deyil, çünki aşağı bazarlarda başqa bir şəkildə işləyir.

Vahid investisiya qoyuluşlarının digər potensial böhranı satınalma zamanı xərclidir. UITs bir il və ya iki yaradılış müddətində sona çatan kommunal səhmlər portfellərinə yönəldilmişdir və 50,000 və ya daha az alış-verişdə 2.95% satış yükünü alır. Bu müqayisəli satış yükünü ödəyən qarşılıqlı fonddan fərqli olaraq, qarşılıqlı fond xərclərinin nisbəti olmadığını və ehtiyatların etibarsız dayandırılması üzərinə təslim ala biləcəyini düşündüyünüzdə bu qədər pis deyil; 50-dən 100-ə qədər mövqelərdə bir faktiki komissiya kimi xidmət edən satış yükü, onu məqbul hesab edir. Hələ, istədiyiniz holdinqləri bilirsinizsə, tez-tez ehtiyatları satın alaraq özünüzü yığmaq daha ucuz olacaq.