Pul tədarükünün təsiri zəifləyir
İnvestisiyalar , ev kapitalları və ya aktivlər kimi digər sərvət formaları daxil deyildir. Onları nağd pula çevirmək üçün satmaq lazımdır. Kredit, ipoteka və kredit kartı kimi kredit də daxil deyildir. İnsanlar bu pulları həyat səviyyəsini yüksəltmək üçün istifadə edirlər, lakin pul kütləsinin bir hissəsidirlər.
Pul tədarükünün ölçülməsi necədir
Federal Ehtiyat ABŞ-ın pul vəsaitlərini M1 və M2 ilə ölçür. Pulun ən maye forması M1'dir. Bu dövriyyəyə valyuta daxildir. ABŞ Xəzinədarlığı, Federal Ehtiyat bankları və bank tövsiyələrində saxlanılan valyutanı daxil etmir. Bütün səyyahların çekləri daxildir. Bu, faiz ödəyənləri də daxil olmaqla, hesab depozitlərini yoxlamaqdan ibarətdir. ABŞ hökumətinin hesablarında və xarici banklarda saxlanılan depozitləri nəzərə almır.
M2 M1-də hər şeyi ehtiva edir. Bu əmanət hesabları, pul bazarı hesabları və pul bazarı qarşılıqlı fondları əlavə edir. Bu, 100.000 ABŞ dolları məbləğində müddətli depozitləri əhatə edir İraqda və ya Keogh pensiya hesablarında saxlanılan bu hesablardan heç biri daxil deyildir. Fed onlara hər həftə məlumat verir.
M3 M2-də, eləcə də uzunmüddətli müddətli depozitlər və pul bazarı fondlarından ibarətdir . M4, M3 artı digər yataqları ehtiva edir. Bəzi ölkələrin mərkəzi bankları , pul tədarükünün əlavə formalarını da əhatə edir, baxmayaraq ki, təriflər qeyri-müəyyəndir və ölkədən fərqlənir.
Pul Təchizatı Faydalı Ölçmə Olmaz
Pul kütləsi iqtisadiyyat və inflyasiya ilə birlikdə ənənəvi olaraq genişlənib və müqavilə bağladı. Buna görə iqtisadçı Milton Fridman pul təklifinin faydalı bir göstərici olduğunu söylədi.
Ancaq 1990-cı illərdə bu əlaqələr dəyişdi. İnsanlar aşağı faizli əmanət hesablarından pul aldılar və fond bazarına qoydular.
M2 iqtisadiyyata düşdü və inflyasiya artdı. Köhnə Federal Rezerv Başçısı Alan Greenspan, pul tədarükünün ölçülməsinin faydalı olduğunu soruşdu. Onun sözlərinə görə, iqtisadiyyat böyümə üçün M2 pul kütləsindən asılı olsa, bu, tənəzzüldə olacaq . Bu səbəbdən, Federal Ehtiyat pul tədarükü üçün hədəf qoymur.
ABŞ-da nə qədər pul var?
2017-ci ilin noyabr ayında M1, 3 trilyon trilyon trilyon dollar oldu. Bundan əlavə, 2,1 trilyon dollarlıq hesablar yoxlanılıb. Qalan (1,5 trilyon dollar) pul və yolcu çekləri idi. $ 1 trilyondan çox, 100 dollarlıq sənəddir. Digər 300 milyard dollar 20 ABŞ dolları və digər alt məzhəblərdir. Kolleksiyaçı maddələr olan yüksək dərəcəli veksellərdə 300 milyon dollar var.
Banklar bu valyutanı saxlamırlar. Bütün bunlar dövriyyədədir. Bu, evdə hər hansı bir məbləğdə 11 min dollardır. Çoxu nağd pul əvəzinə debet və kredit kartlarını istifadə edir. Yəni, onların gəlirlərinin IRS-ə bildirilməsini istəməyənlər tərəfindən istifadə olunur. Bir çarxı milyon dollar dəyərində 100 dollarlıq əvəz ödəməli olan cinayətkarlar daxildir.
Bunun xaricində üçdə ikisi ölkənin xaricində keçirildi. Bir çox inkişaf etməkdə olan bazar iqtisadiyyatı, onların dəyişkən valyutasının əvəzi olaraq, mənfəətini istifadə edir.
Bir çox səyahətçinin bildiyi kimi, 20 dollarlıq bir qanun bütün dünyada yaxşıdır.
Həmçinin, Sosial Müdafiə əlillik mükafatları üçün müraciət edənləri də daxil edə bilər. 60-dən aşağı olan insanların sayı artmaqda davam edir. Onlar yalnız pul ödəməklə yeraltı işlərdə işləyə bilərlər. Beləliklə, onlar bunu IRS-ə bildirmək və onların mənfəətlərini itirmək məcburiyyətində deyil.
M2, 13,785 trilyon dollar oldu. Onların əksəriyyəti (9,1 trilyon dollar) əmanət hesablarında idi. Pul bazarları 702 milyard dollar, müddətli depozitlər isə 400 milyard dollar təşkil edib. Qalanı M1 idi.
Pul tədarükünün genişləndirilməsi inflyasiya yaratmır
2008-ci ilin aprel ayında M1 1,4 trilyon dollar, M2 isə 7,7 trilyon dollar təşkil etmişdir. Federal Rezerv, 2008-ci ilin maliyyə böhranını sona çatdırmaq üçün pul təklifini iki qat artırdı. Fed-in kəmiyyət asanlaşması proqramı banklara faiz dərəcələrini aşağı salmaq üçün 4 trilyon dollar əlavə edib.
Bir çox insanlar Fed-in kütləvi pul və kreditinin enjeksiyasını inflyasiya yaratmaqdan narahat edirdi. Aşağıdakı cədvəldə göstərildiyi kimi, bunu etməyib.
| İl | M2 (trilyonlar) | M2 artımı | İnflyasiya | İş dövrü mərhələsi |
|---|---|---|---|---|
| 1990 | $ 3.2 | 3.7% | 6.1% | Dəyişiklik |
| 1991 | 3.4 dollar | 3.1% | 3.1% | |
| 1992 | 3.4 dollar | 1.5% | 2.9% | Genişlənmə |
| 1993 | 3,5 dollar | 1.3% | 2,7% | |
| 1994 | 3,5 dollar | 0.4% | 2,7% | |
| 1995 | $ 3.6 | 4.1% | 2.5% | |
| 1996 | $ 3.8 | 4.9% | 3.3% | |
| 1997 | $ 4.0 | 5.6% | 1.7% | |
| 1998 | $ 4.4 | 9.5% | 1.6% | |
| 1999 | $ 4.6 | 6.0% | 2,7% | |
| 2000 | $ 4.9 | 6.2% | 3.4% | |
| 2001 | $ 5.4 | 10.3% | 1.6% | Dəyişiklik |
| 2002 | $ 5.7 | 6.2% | 2.4% | Genişlənmə |
| 2003 | $ 6.0 | 5.1% | 1,9% | |
| 2004 | $ 6.4 | 5.8% | 3.3% | |
| 2005 | $ 6.7 | 4.1% | 3.4% | |
| 2006 | $ 7.0 | 5.9% | 2.5% | |
| 2007 | $ 7.4 | 5.7% | 4.1% | |
| 2008 | $ 8.2 | 9.7% | 0.1% | Dəyişiklik |
| 2009 | $ 8.5 | 3.7% | 2,7% | |
| 2010 | 8,8 dollar | 3.6% | 1.5% | Genişlənmə |
| 2011 | $ 9.6 | 9,8% | 3.0% | |
| 2012 | $ 10.4 | 8.2% | 1.7% | |
| 2013 | $ 11.0 | 5.4% | 1.5% | |
| 2014 | $ 11.6 | 5.9% | 0.8% | |
| 2015 | $ 12.3 | 5.7% | 0.7% | |
| 2016 | $ 13.2 | 7.4% | 1.0% | |
| 2017 | $ 13.8 | 4.9% | 2.1% |
(Mənbə: "Pul Fondunun Tədbirləri", Federal Ehtiyat Sisteminin Qəyyumlar Şurası.)
Fed-in kreditin genişləndirilməsi istehlakçıların əvəzinə sərmayəçilərə fayda gətirdi. Fed banklara istehlakçılara və kiçik müəssisələrə borc vermək üçün kredit verdi. Bu tələbi stimullaşdıra bilərdi. Banklar, kreditli layiqli borcalanları tapa bilmədiklərini şikayət etdi.
Bunun əvəzinə, Fedin pulları bir sıra aktiv baloncukları yaratdı. 2011-ci ildə investorlar əmtəələrə müraciət edərək, qızıl qiymətlərini rekord səviyyəyə göndərirlər. İnvestorlar bundan sonra 2012-ci ildə Xəzinə qeydlərinə , 2013-ci ildə səhmlərə və 2014 və 2015-ci ildə ABŞ dollarına keçirdilər. Pul kütləsinin genişlənməsi həmişə inflyasiya səbəblərindən biri deyil. (Mənbə: "Nağd pula düşə bilər, amma bu, uzaqlaşmır", Barron, 18 may 2015-ci il.)