Düşük faiz dərəcələri sizin üçün daha çox pul yaradır
Ekstensiv pul siyasəti iş dövrünün büzülmə mərhələsini dayandırır.
Ancaq siyasətçilərə bunu zamanında tutmaq çətindir. Nəticədə, adətən tənəzzülün başlamasından sonra istifadə olunan genişləndirici siyasəti görürsünüz.
Bu necə işləyir
Məsələn, ABŞ Mərkəzi Bankından , Federal Ehtiyatlardan istifadə edək. Fed-in ən çox istifadə edilən aləti açıq bazar əməliyyatlarıdır . O, üzv banklardan Xəzinə qeydlərini alır. Bunu etmək üçün vəsaitləri harada əldə edir? Fed sadəcə nazik havadan kredit yaratır. Fed pul yazdıqlarını söyləyərkən insanlar nə deməkdir.
Xəzinədarlıq qeydlərini bank kassalarında kreditlə əvəzləşdirməklə, Fed onlara borc vermək üçün daha çox pul verir. Banklar avto, məktəb və evlərə daha az bahalı kreditlər verməklə, kredit dərəcələrini azaldır. Kredit kartı faiz dərəcələrini də azaldır. Bütün bu əlavə kredit istehlak xərclərini artırır.
Biznes kreditləri daha sərfəli olduqda, şirkətlər istehlak tələbatını ödəmək üçün genişlənə bilərlər. Onlar gəlirləri artdıqca, daha çox mağaza almağa imkan verən daha çox işçini işə götürürlər.
Bu, tələbi stimullaşdırmaq üçün kifayətdir və iqtisadiyyatın inkişafını sağlam 2-3 faiz dərəcəsi ilə idarə edir .
Federal Açıq Bazar Komitəsi də qidalanma fondunun dərəcəsini aşağı sala bilər. Bu dərəcə bankları gecə depozitləri üçün bir-birindən haqlıdır. Fed hər gecə bankın yerli Federal Ehtiyat şöbəsində ehtiyat fondları müəyyən bir məbləğdə saxlamağı tələb edir.
Lazım olduğundan daha çox olan banklar, kifayət etməyən banklara borc verəcəklər, buna görə federal fondların faizini ödəyirlər. Fed hədəf dərəcəsini azaldıqda, banklar borclarını artırmaq üçün daha çox pul verərək, ehtiyatlarını saxlamaq üçün daha ucuz olur. Nəticədə, banklar öz müştərilərinə verdikləri faiz dərəcələrini aşağı sala bilərlər.
Fed-in üçüncü vasitədir, diskont dərəcəsi . Faydalanan faiz dərəcəsi, endirim pəncərəsindən borc alan bankları ittiham edir. Bununla birlikdə, banklar endirim pəncərəsindən nadir hallarda istifadə edirlər, çünki bir stiqma əlavə olunur. Fed son müavinət borc verən sayılır. Banklar istənilən digər banklardan kredit ala bilmədikdə yalnız endirim pəncərəsindən istifadə edirlər. Banklar bu təfsirini saxlayırlar, baxmayaraq ki, endirim məzənnəsi, qidalanma fondundan daha azdır. Fed federal fondlar faiz dərəcəsini azaldıqda endirim dərəcəsini azaldır.
Fed çətin vəziyyətdə ehtiyat tələbini aşağı salmaqla, heç bir fəsilət vasitəsini istifadə etmir. Bu likvidliyin dərhal artmasına baxmayaraq, üzv banklar üçün bir çox yeni siyasət və prosedur tələb edir. Qidalanan fondların məzənnəsini azaltmaq daha asandır və bu, sanki effektivdir. Maliyyə böhranı zamanı Fed çox pul siyasəti vasitələrini yaratdı.
Büdcədənkənar pul siyasətinə qarşı genişlənmə
Fed bank sisteminə çox likvidlik qoysa, inflyasiya törətmək təhlükəsi yaranır.
Ki, qiymətlər Fed-in 2 faiz inflyasiya hədəfindən daha çox artdıqda. Fed bu hədəfi sağlam tələbi stimullaşdırmaq üçün təyin edir. İstehlakçıların qiymətləri tədricən artacağını gözlədikdə, artıq daha çox satın alacaqlar.
Problem baş qaldıqdan sonra inflyasiya 2-3 faizdən yüksək olur. İstehlakçılar daha sonra daha yüksək qiymətlərdən qaçmaq üçün hazırlaşırlar. Bu tələblər sürətlə tələb edir ki, müəssisələr daha çox istehsal etməyə və daha çox işçini işə salıb tetikler. Əlavə gəlir insanların daha çox sərf etməyə, daha çox tələbatını artırmağa imkan verir.
Bəzən müəssisələr qiymətləri artırmağa başlayırlar, çünki onlar kifayət qədər istehsal edə bilmirlər. Digər vaxtlarda qiymətləri qaldırırlar, çünki xərcləri artır. İdarəetmədən spirals varsa, hiperinflyasiya yarada bilər. Qiymətlər ayda yüzdə 50 və ya daha çox artdıqca. Daha ətraflı məlumat üçün Inflation növləri baxın.
İnflyasiyanı dayandırmaq üçün Fed tənzimləyici və ya məhdudlaşdırıcı pul siyasəti həyata keçirərək frenler qoyur. Fed faiz dərəcələrini artırır və xəzinədarlıq və digər istiqrazların sahiblərini satır. Bu, pul kütləsini azaldır, likvidliyi məhdudlaşdırır və iqtisadi artımı təmin edir . Fedin məqsədi işsizlik səviyyəsini də aşağı səviyyədə tutarkən inflyasiyanın yüzdə 2 hədəfinə yaxın olmasını təmin etməkdir.
Böyük tənəzzüldən qovan yenilikçi vasitələr
Federal Rezerv Başçısı Ben Bernankenin rəhbərliyi altında, Fed 2008 maliyyə böhranı ilə mübarizədə yeni bir genişləndirici pul siyasəti vasitəsi əlifba şorbası yaradıb. Maliyyə sisteminə daha çox kredit vermək üçün bütün yollar var idi. Müsabiqə Auksion Təsisatı banklara, subprime ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlarını Fedə satmağa icazə verdi. Maliyyə Nazirliyi Xəzinədarlıq İdarəsi ilə birgə müddətli Asset-backed Securities krediti təklif etdi. Subprime kredit kartı borcunu tutan maliyyə qurumları üçün eyni şey etdi.
19 sentyabr 2008-ci il tarixində pul bazarı fondları üzərində dağıdıcı bir əməliyyatın reallaşdırılmasına cavab olaraq, Fed Asset-Supported Paper Paper Market Market Fondu Likvidlik Mexanizmi qurdu. Bu proqram banklara 122,8 milyard dollar həcmində kredit verib, sonra pul bazarı fondlarına borc verir. Oktyabrda, Fed pul bazarının özləri üçün birbaşa borc verən Money Market Investor Funding Facility yaratdı.
Yaxşı xəbərlər ki, Fed maliyyə böhranından qaçmaq üçün tez və yaradıcı şəkildə reaksiya verdi. Kredit bazarları dondurulmuşdur və bu həlledici cavab olmadan, müəssisələrdən istifadə etmək üçün istifadə etdiyi gündəlik vəsaitlər quruya çıxmış olardı. Pis xəbər, ictimaiyyətin proqramların nə olduğunu anlamadı, buna görə də Fedin motivləri və gücündən şübhə doğurdu. Bu, Fed-in auditi aparmaq üçün sürücüyə gətirib çıxardı və bu, qismən Dodd-Frank Wall Street Reform Aktı tərəfindən yerinə yetirildi.
Fed həmçinin kəmiyyət asanlaşması kimi tanınan açıq bazar əməliyyatları daha güclü bir forma yaratdı və burada aldığı ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlar əlavə edildi. 2011-ci ildə, Fed Əməliyyat Twist yaratdı. Qısamüddətli qeydləri ödəmə vaxtında gəldikdə, onları satdı və uzunmüddətli Xəzinədarlıq qeydləri almaq üçün gəlirləri istifadə etdi. Bu, uzunmüddətli faiz dərəcələrini aşağı saldı, ipoteka daha əlverişli oldu.