Stagflasyonu sona çatan 6'7 "dev
Volcker büzməli pul siyasəti ilə illik inflyasiya nisbətinin 10 faizini təşkil etdi.
O, mart ayında 1980-ci ildə federal fondların cüzi dərəcəsini 10.25 faizdən 20 faizədək ikiqat artırdı. İyun ayında qısaldılmışdır. İnflyasiyanın geri qaytarıldığı zaman, Volcker dekabrındakı məzənnəni 20% -ə qədər artırdı və 1981-ci ilin mayına qədər 16% -dən çox tutdu. Bu həddindən artıq və uzun müddətli faiz artımına Volcker Shock adı verildi. Bu, inflyasiyanı bitirdi. Təəssüf ki, bu da 1981-ci ildə tənəzzül yaratdı. Prezident Jimmi Karter onu təyin etdi və prezident Ronald Reagan 1983-cü ildə onu yenidən təyin etdi.
Niyə Volcker Shock işlədi?
Volcker hər kəsin inflyasiyanı qoruya biləcəyinə inanması üçün dramatik və ardıcıl hərəkət etməsi lazım olduğunu bilirdi. Prezident Nikson 1973-cü ildə qızıl standartına son qoyaraq inflyasiya yaratmışdı. Dolların valyuta bazarlarında qiyməti azaldı. İthalat qiymətləri daha yüksək olub, inflyasiya yaradıb. Nixon 1971-ci ildə əmək haqqı nəzarəti ilə dayandırmağa çalışdı. Bu iş fəaliyyəti məhdudlaşdı, böyüməyi yavaşlatdı və stagflasyon yaratdı.
Fed sədri Alfred Hayes eyni zamanda inflyasiya və tənəzzüllə mübarizə aparmağa çalışdı. O, alternativ olaraq faiz dərəcələrini yüksəltdi və endirdi. Onun dayandığı pul siyasəti istehlakçıları və bizneslərini qarışdırdı. 1972-ci ildə Konqres əmək haqqı nəzarətini başa çatdırdı. Təhlükəli şirkətlər yalnız gələcəkdə yüksək faiz dərəcələrinə görə qalmaq üçün qiymətləri qaldırdılar.
Qiymətlər daha da artdıqdan sonra istehlakçılar satın almışdılar. Fed inanılmazlığını itirib və inflyasiya ikiqat rəqəmə yüksəldi.
Volcker sayəsində mərkəzi banklar inflyasiya gözləntilərinin idarə olunmasının əhəmiyyətini dərk edirlər. İnsanlar qiymətləri yüksəlməyə davam edəcəyini düşündüyü müddətdə, indi sərf etməyə təşviq etmişdilər. Əlavə tələbat inflyasiyanı daha da sürətləndirdi. İstehlakçılar, Volckerin inflyasiyanı sona çatdıracaqlarını düşündükləri zaman sərf etmədilər. Müəssisələr eyni qiymətə qiymətlərin qaldırılmasını dayandırdılar.
Volakerin Öz Qaydasını necə yaratdı
2009-cu ildə Prezident Obama Volcker'i İqtisadi Təkmilləşdirmə Məsləhət Şurasına (2009-11) təyin etdi. Volcker idarə heyətinin formalaşmasında mühüm rol oynadı. O həm biznes, həm də akademiyadan liderlər gətirdi. Maliyyə böhranı ilə bağlı müstəqil bir perspektiv təmin etdi. O vəzifəni qəbul edərkən 81 yaşı olan Volcker Obamanın kampaniyasında fəal olub. Obama onu ehtimal edilən Xəzinə katibi hesab etdi.
Volcker, 2008 maliyyə böhranını maliyyə sektorunun yoxsul tənzimləməsinə bağladı. Şura sədri olduğu üçün, Volcker Qaydası ilə daha sərt bank qaydalarını müdafiə etdi. Bu, iri bankların müştərilərin depozitlərindən öz mənfəəti üçün ticarət etmək üçün qadağan edir. Onlar yalnız öz müştəriləri adından bunu edə bilərlər.
2008-ci ildə bailouts lazım olduqda bu cür risklərdir. Banklar yalnız valyuta risklərini ödəmək və ya müştəri üçün ticarət etmək üçün ticarət edə bilər. Qaydalar 2012-ci ilə qədər nəzərdən keçirilsə də, dərhal nəticələr əldə olundu. Məsələn, Goldman Sachs özəl fond və valyuta ticarət lövhələrini ləğv etdi.
Yeni Bretton Woods
2014-cü ildə Volcker yeni Bretton Woods Sazişini çağırdı. 1944-cü ildə imzalanan müqavilə dolları qlobal valyutanın qızıl dəyərinə bağlı olaraq təyin etdi. Volcker qeyd etdi ki, prezident Nixon müqaviləni pozduqdan sonra valyuta böhranları artdı. Bunlara Latın Amerika, Meksika və Asiya valyuta böhranları daxildir.
Yeni bir razılaşma, koordinasiyalı bir beynəlxalq pul və maliyyə sistemi yaradır. Dünya pul siyasətinə rəhbərlik edən qaydalar müəyyənləşdirəcəkdir. Hətta dollar dəyişdirmək üçün yeni bir qlobal valyuta ola bilər.
Ölkələrin ödəniş balansında tarazlıq yaradır. Bu onların müvafiq valyuta ehtiyatlarına malik olmasını təmin edəcəkdir.
Volcker, bu ifadələri Bretton-Woods Komitəsi konfransında etdi. Beynəlxalq maliyyə institutları arasında əməkdaşlıq axtaran bir qrup qlobal liderdir. Bunlara Dünya Bankı və Beynəlxalq Valyuta Fondu daxildir . O, həmçinin dünyanın mərkəzi banklarını , xəzinədarları və özəl bankları da əhatə edir. Volcker Komitənin sədri Emeritusudur.
Təhsil və Arka Plan
Volker 1927-ci ilin sentyabrında Nyu-Jersi May May ayında doğuldu. 1949-cu ildə Princetondan BA qazandı. Onun siyasi iqtisadiyyatı və hökuməti. 1951-ci ildə Harvard Universiteti Dövlət İdarəçilik Yüksekokulu'ndan aldı. 1951-ci ildən 1952-ci illərədək London İqtisadiyyat Məktəbində Rotary Fondundan Fellow olmuşdu.
Volcker karyerasını 1949-cu ildə New York Fed-də araşdırma köməkçisi olaraq başladı. 1952-ci ildə iqtisadçı kimi döndü. Volcker 1957-ci ildə Chase Manhattan Bankında iqtisadçı oldu. 1962-ci ildə ABŞ Maliyyə Nazirliyində çalışmışdır. Maliyyə Analizi Ofisinin direktoru oldu. Növbəti il o, pul məsələləri üzrə müşavir müavini oldu. 1965-ci ildə, Chase Manhattan'a İleri Planlaşdırma Başkan Yardımcısı olaraq geri döndü. 1969-cu ildən 1974-cü ilədək pul məsələləri üzrə Xəzinədarlıq müşaviri olub. 1974-75-ci illərdə Princeton Universitetinin Vudro Vilson İctimai və Beynəlxalq Məsələlər üzrə Beynəlxalq Məktəbinin baş elmi işçisi idi.
Volcker Feddən ayrıldıqdan sonra özəl və ictimai imkanlarda çalışmışdır. J. Rothschild, Wolfensohn & Company, bir investisiya bank firması sədri idi. Enron skandallarına araşdırmalar aparırdı. O, həmçinin Birləşmiş Millətlər Təşkilatının İraqda yemi üçün yeyinti proqramında korrupsiyaya baxdı.
Volcker hazırda Qrup Qrupunun sədri. Bu, Vaşinqton, DC mərkəzli bir iqtisadi məsləhət qrupudur. İsveçrə banklarının Holokost qurbanı hesablarının işlənməsini araşdırdıqdan sonra bir panel rəhbərlik etmişdir. O, Artrit Fondunda da fəaliyyət göstərmişdir.
Forbes jurnalının məlumatına görə, "Volcker uçan balıqçılıq idmanında nəhəng (hər ikisində 6'7" və məcazi olaraq). " O, Florida ştatında bonefish və tarpon və Kvebekdə ən sevimli, atlantik losyonu ovladı. Atlantik Salmon Federasiyasının direktoru. Şimali Atlantik Somon Fondunda da fəaliyyət göstərir. Həm vəkillərin mühafizəsi.