Rational İnvestorlara kömək edə biləcək bir fikirdir
Daxili və bazar dəyəri arasındakı fərq
- Daxili dəyər: Vergi sonrası, inflyasiya düzəlişli diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin axınlarının təxminən dəqiq xalis dəyəri indi və sonuncu vaxt
- Bazar dəyəri: Hər hansı bir anda aktivin digər şəxsləri sizə ödəməyə hazırdır
Həyat sakit olduqda və insanların dünyada qəribə bir şey olmadığı zaman insanların dəyəri olduqca ağıllıdır, çünki daxili qiymət və bazar dəyəri tez-tez sıralanır, ancaq dövrlər və ya şərtlər ola bilər.
Bunu bir səviyyədə bilirsiniz, anlayırsınızmı və ya olmasın. Böyük bir şəhərdəki populyar topların yaxınlığında mövsümi dondurma stendinizə sahib olduğunuzu düşünün. Sarsıntılar, mallar, banan bölmələri, dondurma konusları, isti itlər və Coca-Cola satışından 30.000 ABŞ dolları xalis maddi kapital üzrə vergi sonrası gəlirdə illik 30.000 ABŞ dolları çıxarır; ağız-suvarma 100% qaytarma. Hər yay, bir neçə yeniyetməni işə götürürsən, əməllərin yaxşı olacağına əmin olun və mənfəətin axını yığın.
İnflyasiyadan kənarda heç vaxt böyüməyəcəyəm, amma bu kiçik bir əməliyyatdır.
İndi, birinin yanına gəldiyini təsəvvür edin və onu satın almaq üçün 5 min dollar təklif edir. Onların üzünə gülürdünüz. Niyə? Həqiqi dəyərin hesablanmasını yerinə yetirmək üçün narahat olmadıqda belə, o, təklif etdiyimiz bazar dəyərini bilirsiniz ki, öz daxili dəyərinin sadəcə bir hissəsidir.
Nə qədər uyğun olmayan bir şey qəbul etməyiniz mümkün deyil. İndi, bu şəxs sizə 3,000,000 dollar təklif edir. Bir kalp atışında bunun üzərinə atlayarsınız, çünki bir kalkulyator çıxarmadan hətta, təklif edilən bazar qiyməti çox daxili qiymətdən artıqdır. Dondurma stendindən bu qədər çox şey edə bilməzsiniz, belə ki nağd alaraq və başqa bir şeyə sərf etdiyinizdən daha yaxşısınız.
Məhsuldar Aktivlər
Dünyanın bütün məhsuldar aktivləri eyni şəkildədir. Səhmlər yalnız dondurma stendi kimi müəssisələrdə mütənasib mülkiyyətdir. Hər hansı bir anda bazar qiyməti əldə etdiyinizə baxmalıyıq (bazar qiyməti hər hansı bir zamanda öz daxili dəyərindən artıq ola bilər, çünki böyük bir holdinq satmaq üçün sürətli deyil, real pul - dəyişən, köklü zənginlik - daha tez-tez fantastik pul generatorları 25 + illik dövrlərdə ticarətlə məşğul olmur). Əgər şübhə etsəniz, riyaziyyat və ya tarixə çox diqqət yetirmirsiniz. Coca-Cola kimi bir firma kimi bir firma alıb qazanmaq və bir-birinə satmağı bacaran bir neçə adam, neçə adamın tez bir zamanda 20% -lik bir qazanc əldə etdiyini gururlandırdı? Bunun əvəzində, mənim doğulduğum gündə birdəfəlik 10.000 dollar pul yığdıqlarını, dividendləri yenidən yığdıqlarını və başqa bir şey etmədiklərindən artıq 1,020,939 dollar stokta oturduqlarını, mövqelərini 10,109,39% səviyyəsində seyr etdilər və zövq aldılar 15.09% mürəkkəb illik artım tempi .
Atlanta mərkəzli juggernaut üçün yaşıl stok sertifikatlarına illik 10.000 ABŞ dolları atdılarsa, nömrələr nefes olardı.
Yaxşı Diversified Portfolio ilə pul qazanmaq
Bəzən bir iş iflasına məruz qalarsanız belə, statistika baxımından çox güman ki, diversifikasiyanın matematikası nəticəsində yaxşı diversifikasiya edilmiş portfeldə hələ də pul qazanmaq olar. Real-dünya illüstrasiyasını təmin etmək üçün Eastman Kodak kimi bir şirkətə uzunmüddətli bir investor, şöhrətin hündürlüyündən zövq aldıqdan sonra, səhmdarı dividendlər və dollara görə $ 0'a çatdıqlarına baxmayaraq əl-ələ verə bilməzdi. kimya bölməsinin spin-off. (Zararın dəqiq dərəcəsi Şərq Kodakın özü və yaxud bütün portfelinə dividendləri geri qaytarmaq olub-olmamasından asılıdır.
Coca-Colas və dünyanın Eastman Kodaks arasında risk / mükafatla ticarət əlaqəsi , portfelin yenidən balanslaşdırılmasından istifadə etməklə köprülənə bilər.)
Mənim rəhbərliyim altında mənim evlərim, biznes və digər portfellərim üçün mənəvi qiymətə necə diqqət yetirirəm
Bizim öz evimiz, fərdi ev portfelimiz, sahib olduğumuz və nəzarət edən əməliyyat şirkətlərinin portfeli və ya həyat vəsaitlərini idarə etməklə bizi maliyyə rifahına baxmaq istəyən ailənin və dostlarımızın portfelləri olsun, bizim boynumuzda meşəliklər, burada olması lazım olan yerləri saxlamaq üçün bir neçə strategiyamız var: Ona görə onilliklər ərzində oturub daha çox daxili dəyər qazanırıq. Bu, bizi qeyri-adi dərəcədə yaxşı xidmət edən bir fəlsəfədir və bizi səyahətdən çox daha kiçik olan maliyyə müstəqilliyinə nail etməyə imkan verdi.
- Gerçek zamanlı elektron tablolar yeniləmə olaraq bizi tam olaraq işləyən nişanlandığını göstərir, bir biznesdə hər bir mülkiyyət payı bazarın qiyməti ilə yanaşı, satış, mənfəət, dividendlər və bölüşdürülməmiş mənfəətimizin mütənasib payını göstərir. Sütun siyahılarının bazar qiyməti, həqiqətən , Benjamin Grahamın məşhur analojisindən "Cənab bazar" adlanır. Bizim qondarma iş ortağımız bizim paylarımızı satmamız üçün qeyri-adi əlverişli şərtlər təklif etməsə, biz maraqlanmırıq. Bəzi hallarda, hər hansı bir satışla maraqlanmırıq (tez-tez əfsanəvi investorların, o cümlədən Warren Buffettin , Coca-Cola şirkətini əvəz edə biləcəyiniz firma ilə birlikdə və daha yaxşı bir şəkildə gələn əsr?). Bazarların çökdüyü günlərdə qazancımızı və dividend gəlirimizi göstərən sütunlar da var, gələcəkdə ortaya çıxan gəlirləri görməyə başlayırıq, çünki əsas mövqeyimiz dəyişməz qaldıqca mövqelərimizi daha cazibədar hala gətiririk.
- Biz həmişə özümüzdən bir sərmayə saxladığımız hər bir şirkətdən soruşuruq: "Bu iş necə pul qazanır? Mümkün olan amillər hansılardır? Təhdid edən şeylər hansılardır? Daha çox etmək imkanı nədir? Sahibi qazancına nisbətən ödəməli olduğumuz qiyməti verən bir sahib kimi xoş bir təcrübə olma ehtimalı var mı? " Nağd pulların nereden gəldiyini və əlimizə necə yol verdiyini sizə deyə bilmərəmsə, "Təşəkkürlər, lakin heç bir şükür" deyirik.
- Biz portfelini mütəmadi olaraq nəzərdən keçiririk və özümüzdən soruşuruq: "Əgər fond birjası növbəti beş il ərzində bağlanacaqsa və biz heç bir şey ala və satmırıqsa, nə etdiklərimizə görə gecə də yaxşı yatırıqmı? "" Cavab "Yox", dəyişiklik edilir. Dəhşətli hadisə, terror hücumlarından dünya müharibəsi başlamasına qədər uzanır. Bəziləri təhlükəli şəkildə yaşamağa üstünlük verə bilsə də, mənim həyat yoldaşım və mən həm gümüş qaşıqsız böyüdük, həm də kollec vasitəsilə yolumuza getməliyik. "Biz bir dəfə zənginləşməliyik" deyən köhnə adajdan qətiyyətlə xəbərdar edirik. Bizim kimi olduğu kimi, "getmək üçün getmək" arzusu yoxdur. Pulun itirilməməsi üçün ilk prioritetimiz olsaq, bazar dəyərində dalğalanmalardan ayırmaq olar (xüsusi mühitdə 40% -dən aşağı olan xüsusi bir iş görən, çox vaxt demək deyil) dəyişikliklər və ya firmaya xüsusi problemlər səbəbindən, real, daimi itkilərin qarşısını alır). Klassik bir nümunə: Hazırda mənim şəxsi blogumda yazdığım neft şöbələrinin paylarına nə oldu. ExxonMobil kimi mavi çip ehtiyatları keçmiş 30 il ərzində S & P 500-ni əzdi, hətta xamdakı son azad payanda ölçülmüş dövrdə (hansının nə qədər əhəmiyyətli olduğunu söyləyir), lakin yol boyunca, 3, 5 və ya 7 il müddətində, brokerlik hesabatında 25% -dən 50% -dək zərər gördünüz.
- Biz bütün kariyeralarımızı GAAP qaydaları və korporativ maliyyə kimi tədqiq etdik. Biz həmin bacarıqları 10 K kəlməsinə və illik hesabatına xəbərdarlıq əlamətləri axtarır, məsələn, xalis mənfəətə və ya mülkiyyətə və zərər çəkmiş sığorta şirkətlərində qeyri-kafi ziyan inkişaf ehtiyatları kimi şübhəli hesabatlarla müqayisədə təcavüzkar hesablamalar kimi baxırıq. Bizi başqa bir məqamda görünən bir işə keçəcəyimiz zamanlar var, çünki bizə açıqlamalara yüzlərlə səhifəni basdırdığımız bir şey var.
- Biz dividend investorları deyilik, baxmayaraq ki, dividendlər ödəməyən səhmlərin alınması üçün çox pul qazandıq - tezliyimiz üçün illər çəksəydi, səbirli ola bilərik, çünki daha tez-tez deyil, geri otururuq nağd pul axınlarını toplayırıq, nəhayət, alqı-satqı qiyməti ilə ödənişlər kimi fəaliyyət göstərən dividendlər sayəsində səhmlərimizi pulsuz əldə edirik, sermayəni geri qaytarırıq və başqa yerdə yerləşdirməyə imkan veririk. Nağd pul saxlaya bilməzsən. Nəzarət yoxsa yoxsa yox. Hər bir səhm üzrə ödənilən məbləğ ya inflyasiya səviyyəsindən daha sürətli artacaq və ya olmur.
Birlikdə götürülən bu, diqqəti həqiqətən vacib olan məsələlərə yönəltməyə kömək edir. Fond bazarının çökməsi zamanı yuxu itirmə. Biz portfelimizdə nə qədər pul saxladığımızı həmişə bilirik. Çox hallarda marj borcundan çəkinməyə meylli oluruq və heç bir problemdən istifadə edə bilmərik. Biz də firmamıza sahibik. Yəni 5-10 il müddətində kağız üzərində çirkin görünən bir yaxşı fikrə asmaq istəyən kimsə olmağımızdan heç kim bizə aləmə edə bilməz. Bütün portfelimizi təşkil etdik və uzun müddətli rasionalı davranışlardan faydalana biləcək sistemlər ətrafında yaşayırıq. Siz də istəyə bilərsiniz.