İnvestisiya və Nağd ehtiyatları Arasındaki Doğru Balansı tapmaq
Yerə dərəcələri sürətləndirən fiskal stimulun görülməmiş bir miqdarından əvvəl, bir müddət əvvəl bir broker hesabını aça , pul bazarının hesabını və ya oxşar alternativi seçə bilərdiniz və səbirlə cəlbedici bir investisiya tapmaq üçün gözləyin. pulunuzda 4 faiz, 5 faiz və ya 6 faiz toplanmışdır; dividendlər və faizi yalnız likvidliyi əl tutmaq üçün mükafat olaraq ödənilmişdir.
Bu sualın arxasında görünən məntiq təhlükəli düşüncə xəttini əhatə edir. Ümumiyyətlə belə bir şey olur: "Mənim portfelimin [x faizini] nağd pul alsaydı və pul heç bir şey qazarsa, niyə hamısını mavi çip ehtiyatlarına , endeks fondlarına və ya digər qiymətli kağızlara atmırsan, buna görə mən ən azı əldə edirəm bir neçə bənd olsa belə bir şey mi? " Bu səthdə ağlabatan ola bilər amma amatör bir səhv var; daha yaxşı bilən zənginlər və ya peşəkarlar arasında çoxaldıqca görürsünüz.
Ən Yaxşı İnvestorlar Sizin Portfelinizdə Nağd Bilərlər Birdən çox Rolü var
Tarixi ən yaxşı investorlar, böyük miqdarda nağd pul saxlamaq üçün tanınırlar, tez-tez onlar ilk əl təcrübəsi ilə zaman zaman nə qədər dəhşətli şeylər əldə edə biləcəyini bilirlər; daha çox xəbərdarlıq etmədən çoxdur. Warren Baffet hazırda 60 milyard dollara oturur.
Charlie Munger o qədər riskli və çox ağıllı bir şey tapdıqca hiss etmədiyi qədər böyük pul ehtiyatları qururdu. Tweedy Browne, əfsanəvi Tweedy Browne Qlobal Dəyər Fondu menecerləri, fondun fondunun 18 faizini nağd pulla təmin edir. Onlar qeyri-adi deyil. Əslində, millətin ən böyük və ən köhnə etimad şirkəti ABŞ-da 3 milyon dollar və ya daha çox investisiya portfeli ilə 1,821,745 ev təsərrüfatında bir araşdırma etdikdə, onlar şoka düşən bir şey tapdılar. Verilən məlumatları təhlil edərkən dediyim kimi:
- 100-dən 8-si öz portfelinin 50 faiz və ya daha çoxunu nağd şəkildə saxlamışdır
- 100-dən 14-ü portfoliosunun 25-50 faizini nağd şəkildə təşkil edirdi
- 100-dən 40-u öz portfelinin 10-24 faizini nağdlaşdırdı
- 100-dən 38-i öz portfelinin 10 faizindən azını nağd şəkildə saxlamışdır
Bunu hər zaman görürəm. Mən yeddi fiqurda şəxsi bir sərvət yığan bir yaşlı vətəndaşı tanıyıram. Bu şəxs demək olar ki, tamamilə daşınmaz əmlaka yatırır, heç bir borcu olmayan, kredit kartından istifadə etmir, hər şey üçün pul ödəyir və yerli bankda hər zaman mütləq minimum 150.000 dollar saxlayır. Hər dəfə bir tənəzzül içində olacağıq, o daha çətin bir ev satın alacaq, onları yeniləyir, sonra kiracılara kiralayır və başqa bir gəlir mənbəyi meydana gətirər.
Bu mümkün olan portfelin nağd puludur; bir fürsətin tapıldığı zaman sürətli bağlanma və köçürmə transferi, pul vəsaitlərinin hərəkəti hesablanarkən bankdan icazə və ya rəqabət şərtləri almır. Nağd pul uzunmüddətli uzanmalarda bir şey etmədiyinə baxmayaraq, bütün uğurları asanlaşdırır. Parlanşı sərmayə qoyarkən, bu "quru toz" kimi tanınır. Fondlar maraqlı imkanlar yaratmaq üçün var; ucuz olduqda, xərclərinizi azaltmaq və ya yeni passiv gəlir axınları əlavə etmək üçün aktivlər almaq.
(Təcrübəsiz sərmayəçilər tez-tez arasında fərqini bilmirlər: 1. Yenidən balanslaşdırma / formula strategiyaları, John Bogle və Ben Graham tərəfindən müdafiə edilənlər, 2. Qiymətləndirmə strategiyaları, Peter Lynch, Ben Graham, Warren Buffett və Charlie Munger və 3.
bazar dövrü, ikincisi inanılmaz dərəcədə təhlükəli və subpar nəticələrə gətirib çıxara bilər. Mən ilk iki görmüşəm, hər ikisi də bu nöqtədə təkzib edən akademik məlumatların nəsillərinin köməyi ilə dəstəklənir, bazar dövrü adlandırdıqları kimi, onlar kimi sanki, ekspertlər! Bu fəlakət olmasaydı gülməli olardı, çünki bu, xətt üzərində real pul idi; haqsız məlumat verdiyini, faturalarını ödəmək, sandığına yemək qoymaq və başlarının üstündə bir dam saxlamaq lazımdır.)
Portfelinizdə pulun digər rolu bazarların ələ keçirildiyi və ya fond birjaları bir neçə ay ərzində bağlanıldığı zaman cəlb edə biləcək likvidlik ehtiyatı kimi xidmət edir, aktivlərin ləğvi təxminən mümkün deyil. Baffet oksigen kimi deyir; Hər kəsə ehtiyacı var və bol olduğu zaman fövqəladə vəziyyətdə olduğu üçün verilir, bu vacib olan tək şeydir. Hətta aparıcı fərdi maliyyə gurusu FDIC-in sığortalanan yoxlanılması, qənaət və ya pul bazarı hesabında saxlanılan ən azı altı aylıq xərcləri təklif edir. Bu potensialda nağd növ cəlbedici aktivlər əldə etmək qabiliyyətindən tamamilə müstəqildir; fırtına boğulduğu kimi gəldikləri zaman faturalarını əhatə etmək üçün orada ehtiyacınız var və digər pullarınızı tapa bilməyəcəksiniz. Mən Benjamin Graham'dan söz atdığımda dediklərimə geri dönər: Həqiqi investor çox qiymətli kağızlarını satmağa məcburdur. Plan, portfel idarəetmə sistemi çox yaxşıdır, hətta ən qaranlıq vaxtlarda da lazım deyil.
Bu xüsusilə təqaüdçü investorlar üçün doğrudur. Portfeliniz üçün təhlükəsiz pensiya çəkilişinin dərəcəsi 3 faiz, hər şey nəzərə alındığını təsəvvür edin. Siz 500.000 dollar ayırdınız və 2,8 faiz pul vəsaitinə sərmayə yatırdınız. Ən azı 10 faiz və ya 50.000 dollar pulla nağd şəkildə saxlayaraq 1973-1974-cü illərdə bir epizod və ya daha da pis 1929-1933-cü ildəki çöküntüə girə bilərik və pullarınızı maliyyələşdirmək üçün xərclərinizi satmamaq olmazdı bütün 3 il və 3 ay müddətinə çalışan çalışan firmalara qənaət etməyə çalışan panikli rəhbərlik tərəfindən dividendlər və faiz ödənişlərinin qaçırılmasından və ya söndürülməsindən asılı olaraq, nə qədər pis olsa da, ehtiyac duyur. Hər hansı nağd pulla gəlməkdədir - və böyük firmaların böyük depressiya dövründə, xüsusilə dividend gəlirləri 10 faizdən çox olsa da, daha çox təsirli bir müddətə uzadılmasına baxmayaraq, mənfəətlərini öz sahiblərinə çatdırmaq üçün çox işləyirdi .
Portfelinizdə nağd pulun başqa bir rolu psixoloji. Bu, sülhün təmin edilməsi yolu ilə hər cür iqtisadi, bazar və siyasi mühitlər vasitəsilə investisiya strategiyanızla bağlı ola bilər. Ibbotson tərəfindən qoyulmuş olanlar kimi istinad məlumatlarına baxdığınızda, müxtəlif portfel kompozisiyaları üçün tarixi dalğalanma nəticələrini nəzərdən keçirə bilərsiniz. Bir fond / istiqrazın konfiqurasiyasını istifadə etmək məcburiyyətində olsa da, əsas dərs qeyri-kapital şəklində aktivlərin 10 faizdən 30 faizə qədərinin tətbiqi portfelin hər hansı bir real- dünya arxasında. Səhm bazarları, daşınmaz əmlak bazarları və ya hətta istiqraz bazarları dövründə bir dırnaq kimi xidmət edən ehtiyat kapitalının bir hissəsinə sahib olmaq, bütövlükdə azad bir düşmə içindədir, maliyyə həyatında daha az rahatlıq təmin edən bir qaynaqdır .
Nağd pul səviyyəsinin müəyyən edilməsi öz Portfelinizdə olmalıdır
Əksər insanlar üçün əlverişli qəbul etmə zəmanətinin mütləq minimum səviyyəsi, keçən dövrdə qeyd olunduğu kimi ən azı altı aylıq fövqəladə fonddur. Fövqəladə fondlar, aktivlərinizi satmamaq, verginizi tetiklemeden və potensial olaraq bəzən ən yaxşı maraqlarınıza uyğun olmayan qeyri-gözlənilən fəlakətlər və sürprizlərdən keçməyə imkan verir. Nağd qiymətdən 500 min ABŞ dolları az olan və pensiyadan ən azı 10 il uzaq olan investorlar üçün, yerli bankda fövqəladə fond kimi birbaşa və ya bir növ maliyyə vəsaitləri vasitəsi ilə səhmlərə 100% və ya investisiya qoymaq üçün seçdiyiniz yerdə) eyni rolu yerinə yetirir. İstisnasız və bütün hallarda bu fövqəladə fondlar kapital qorunma strategiyası ilə idarə olunmalıdır . Risk almayın. İkincisi qazanmaq orta gəlirdir. Portfelinizə orta hesabla dollar dəyərini saxlamaq.
Bundan kənara çıxdıqdan sonra ehtiyat sayılan minimum pul səviyyəsi dəyişə bilər. Əlbəttə ki, kənar leverage hedcinq fondları kimi şeylər həyata keçirirlər, belə ki, onlar xarici gəlirləri əldə etməyə çalışırlar, amma şeylər cənub getdikdə - onlar həmişə və həmişə olacaqlar - uzunmüddətli Kapitalın taleyindən qaçan çətin anlar var İdarəetmə, dördüncü ildə dördüncü, bir ildən üç ilədək, sırası ilə, müvafiq olaraq, 21 faiz, 43 faiz və 41 faiz ödəmə çıxdıqda ortaya çıxan əfsanəvi ərimə. Yenə də, "digər xalqların pulları" ilə oynayırlar və çitler üçün salınmaq üçün demək olar ki heç bir təşviqə malik deyillər; Sivilizasiyanı bir az yaxşı etməyən bir dəhşətli mənəvi faciə. Heç kimə bir az da olsa sağduyusuna sahib olan 5 faizdən az bir insanı görməmişəm və çox ehtiyatlı peşəkarlar ən azı 10-20 faizini əldən verməyi üstün tuturlar. Mənim fikrimcə, akademik sübutların əksəriyyəti maksimum risk / qaytarma ticarətinin pul vəsaitlərinin 10-20 faizindən (ya da pul və sabit gəlirli qiymətli kağızları birləşdirdiyində 30 faiz) bir yerdə meydana gəldiyini göstərir. Bir portfel üçün demək olar ki, $ 5,000,000 hər yerdə demək olar ki, $ 250,000-dan $ 1,000,000-a çıxa bilər.
Əlbəttə ki, bəzi müvəffəqiyyətli ailələr portfel menecerləri işə götürür və onlara tam olaraq qalmağı tapşırırlar. Misal üçün, bir niş aktivi menecerinə müraciət etdikdə və öz likvidlik tələblərinə baxdığınızı söylədiyiniz halda, qərarı qəbul etdiyiniz üçün özlərinə qoyduğunuz sermayənin əlinə heç bir vəsait qoymağı mükəmməl olardı nağd vəsaitlərin ayrılmasını istədiklərinizə və onları idarə etmək istədikləri bütün kapital ayırmalarına verməkdədir.