Dividendlər və İflas Riskinə dair ikiqat vergilər yalnız bəzi əlavə problemlərdir
Bəlkə də başa düşüləndir. Amerika tarixində ən güclü altı illik boğa bazarını tələbatla səmərəli şəkildə azad pulla birləşdirəndə başqa nə gözləmək olar? Buna baxmayaraq, bunun üçün düşməyin! Əslində, məni təhqir etmək riskinin yaranmasına baxmayaraq künt olaq: Çox təcrübəli, maliyyə baxımından təhlükəsiz sərmayəçilər məhdud şərtlər altında məhdud şərtlərdən faydalanırlar, marjındakı səhmləri satın alırsınızsa, Yəqin ki, bir axmaqlıq var. Pulunu itirə bilərsən və bu pulun itirilməsinə layiq olursunuz. Uzaqlaşın.
Sərt səslənə bilər, ancaq portfelinizdə kiçik bir marj borcunu yerləşdirdikdə təqdim etdiyiniz əlavə riskləri tam olaraq başa düşməlisiniz . Çox dürüst olmağınızla, mövcud portfelinizə qarşı kredit almaq qərarına gəldiyinizdə, brokerinizdən pul almadığınız halda, necə pis ola biləcəyini daha dəqiq bir şəkil çəkə bilərəm.
Beləliklə, siz gözlədiyiniz və ya ümid etdiyiniz şeyləri işlətməmiş halda tapmaq üçün uyanırsan keşik tutulmayacaqsınız. Bu, özünüzə gətirdiyiniz səhvləri və ehtimal ki, iflas məhkəməsi tarixini geri qaytarmağa çalışmaq üçün mübarizə illərini və narahatlıqlarını saxlaya bilər.
1. Səhmlərinizi Səhmlər üzrə Satın Alındıqda, Sizin Brokeriniz Sizə Nəticə Olmazsa, Hər hansı bir səbəbə əsasən, İstənilən vaxt Krediti Zənn edə bilməz
Bəzən bu yanlış fikir var ki, əgər balansınızı ödəyirsinizsə, müəyyən bir səhmə maliksinizsə və ya müəyyən səhmlərinizə sahibsinizsə, borc verən - bu halda, brokeriniz - birdən-birə, ən pis vəziyyətdə olan bütün şeyləri çağırırıq.
Bu istəkli düşüncələr və tez-tez əhəmiyyətli iqtisadi böhranlar keçirməmiş və ya əsas dislokasiya dövründə riskə məruz qalan kəslər tərəfindən sərgilənənlər tərəfindən nümayiş etdirilir. Broker sizin marj borcunuzu hər zaman və zəng edə bilər və edə bilər. Sizin maliyyə rifahı, keçmiş tarixi, ehtiyacları və ya müştəri məmnuniyyəti qərarın əhəmiyyətli dərəcədə əhəmiyyətsizdir. Hətta səni də xəbərdar etmək lazım deyil. Sizə telefon zəngi və ya balansı ödəmək üçün kapital qoyuluşu etmək imkanı verilmir; bu, öz yerlərini ləğv edə bilər və əllərini əllərindən almaq üçün bərpa edə bilməyəcək hər cür vergi vergisi nəticələri və ya daimi itkilər yarada bilər. Sizin müraciətiniz yoxdur. Heç bir qorunma yoxdur. Bununla bağlı edə biləcəyiniz heç bir şey yoxdur, çünki ilk növbədə marjinal imtiyazlar üçün müraciət etdiyiniz zaman razılaşdınız.
Bəlkə bir şey sizin kredit profilinizdə bir nümayəndəni sevməz (bəli, bir əlaqəni qurarkən imzaladığınız hesab müqaviləsinin gözəl yazısını oxuyursanız, broker şirkətiniz marjını uzatarkən kredit hesabınızı çalıştırma hüququna malikdir kreditlər, o cümlədən zaman zaman fəaliyyətiniz yoxlanılır).
Bəlkə də maliyyə çətinliyindədir və borc vermək istəməyən və ya istəməyən öz balansını qurmaq istəyir. Bəlkə, bazarın ciddi dərəcədə üstünlüyünü düşünən və brokerlik şirkətinin səhmdarlarının özü üçün kredit riski yaratmaq istəməyən müdrik kişi və qadınlar tərəfindən idarə olunur. Şeir və ya səbəb olmur, ani geri ödəmə həmişə istər-istəmədiyiniz masada.
Marjın borcunu ödəyirsinizsə, aracılıq hesabında saxladığınız digər aktivlər üçün hazırlıq hissəsində hazır ol. Bütün niyyətlər və məqsədlər üçün, kimsə sizinlə tərəfdaşlıq etməyə və onları praktiki qiymətli kağızların ləğv edildiyi zaman, nə qədər və hansı şəraitdə faktiki şəkildə nəzarət etməyi dəvət edirsiniz.
2. Səhmləri Səhmlər Satın Alanda İflas Məhkəməsində Özünüzü tapa bilərsiniz
Margin borc qalıqları real borcdur; banka gedir və bir ipoteka üçün alt xəttdə imzalanma, kredit kartı sürüşdürmək və ya tələbə krediti alaraq real olaraq hər bit.
Yeni margin kreditləri adi hallarda yaradıla biləcək asanlığı sayəsində investorlar bəzən bu öhdəlikləri haqq etdikləri hörmətlə müalicə edə bilmirlər. Bu, həmişə bütün pis-halda-ssenari balansını tam olaraq ödəmək üçün pulunuz olmalıdır; dərhal mövcuddur, bankda oturur. Bu bir təklif deyil, bir əmrdir. Öz ölümündən keçin.
Bu siyasətə dini dözümlülüklə riayət etsəniz, ümumiyyətlə üç əsas səbəbi var.
Birincisi, şirkətlər fırıldaqçılıq, sənayedə struktur dəyişiklikləri, rəqabət, siyasi dəyişikliklər və ya digər səbəblər səbəbindən zaman zaman sədaqətsiz itkiyə səbəb olur. Əla illüstrasiya, bir dəfə mənim blogumda araşdırdığım GT Advanced Technologies adlı bir şirkətdən gəlir. Benjamin Graham tərəfindən 19-cu əsrdə onun təhlillərində təhlükəsizliyin təhlili və Intelligent Investor'da qoyduğu sərmayə tərifinin yaxınlığında heç bir yerə gəlmədikləri üçün həqiqətən spekulyasiya edən bir çox "investor" - onların yalnız məsuliyyətsiz faizləri qoyur biznesdə sermayenin zəngin olmağı düşündüklərini düşündüklərini, lakin zəng variantlarını əldə edərək və marjın səhmdar səhmlərini satın alaraq təhlükə üzərinə yığdılar. Gördüyüm ən pis vəziyyətlərdən biri səhmdəki 750.000 dollar itirən və səhmlərə bağlı olan variantlardan 140.000 dollar itirən bir poster idi. Hamısı yuyulduğuna qədər onun broker şirkətinə borclu olduğu 107 min dollarlıq mənfi marj borcu idi. Bu, onun sabit qazanılmış əmanətlərinin 15 ilini çıxardı və ona böyük bir çek və ya iflas məhkəməsində mərhəmət tapmağı tələb edən bir çuxur buraxdı. Bu faciədir. O, tamamilə məsuliyyətə baxmayaraq, ürəyim onu və ailəsini pozur. Yaxşı xəbər: O, nisbətən gənc və uğurlu idi, beləliklə, intizam və hikmətlə rahat təqaüdə bərpa edə bilər.
İkincisi: Market panikası, yerdəyişmələr, dəyişkənlik və şoklar siz və ya mütəxəssislərin əvvəlcədən onlara proqnozlaşmamasına baxmayaraq bəzi dərəcədə müntəzəm olaraq baş verə bilər, edə bilər, var və baş verəcəkdir. Amerika tarixində ən inanılmaz iş yerləri - Coca-Cola Şirkəti kimi firmalar səhmdarların sahibkarlıq ehtiyacını ödəmək üçün banka malik olan pul vəsaitlərinin miqdarına yaxın və ya aşağı səviyyədə ticarət etdilər. tez evlərini, təsərrüfatlarını və ya digər mülklərini itirməmək üçün mümkün olan pulları artırmaq üçün mümkündür. 1973-1974-cü illərdə demək olar ki, heç kim görmədim. 1929-1933-cü illərdə az görüldü. Coke həqiqətən uzunmüddətli bir sərmayəçi üçün 40 dollardan çox dəyər qazanaraq, sabahın 10 dolları bazar dəyəri ola bilər. Bu qaranlıq məqamlarda (kifayət qədər ehtiyatlı olsanız və bir çox pul vəsait və pul axınınız varsa) həm resursları, həm də qanuni qabiliyyətinizə malik olmalısınız, bu da birbaşa nəsillərə çatmaq üçün bir nəsil imkanlar yarada bilər zəngin). Məşhur bir iqtisadçı quipped olaraq, "Bazarlar solvent qalmaqdan daha çox irrasional ola bilər". Margin borcunun faydalanma təsiri sizə qarşıdırsa, bu xüsusilə doğrudur.
Bu effektiv təsir güclü ola bilər. Fond birjası adi bir şey deyil, hər bir neçə ildə ən azı 33% dalğalanma. Marj borcunun bir hissəsi belə bir marj zənginə çevrilə bilər. Və ya aşağı yolda satmaq şansı olacaq düşünməyin. Səhmdar hissəsi üçün $ 100-dən $ 20-dək pay almaq üçün bu yolda $ 99- $ 21 vurmaq məcburiyyətində qaldığını düşünməyə başlayan bir səhvdir. Bu necə işləmir. Bu real vaxt hərracdır; mütəxəssislər mütəmadi olaraq yenilikləri xatırlatmaq məcburiyyətində qaldıqda, qiymət dərhal hər iki tərəf arasında heç bir yerdə vurmadan B nöqtəsindən B nöqtəsinə keçə bilər. Alternativ olaraq, fond bazarı tamamilə bağlana bilər, beləliklə lazım olsa belə likvidliyi artıra bilməzsiniz. Başqa sözlə, margin borcunu ödəmək üçün qiymətli kağız satma imkanınız olmayacaq. Yerli bir bankdan tələb olunan brokerə köçürərək onu cibindən tamamlamaq lazımdır.
Əgər yoxsa, kreditiniz məhv olacaq. Eyni zamanda universal standart qanunlar sayəsində ev sahiblərinin sığorta dərəcələrindən kredit kartı faiz dərəcələrinə qədər hər şeyə baxa bilərsiniz. Hətta kommunal şirkətiniz üçün təhlükəsiz depozit yatırmaq məcburiyyətindəsiniz! Zəngin olmaq üçün bir az tələsik olduğunuza görə sizə qarşı işləyən cascading bir girov və pul axını dövrü riskinə məruz qalmayın!
3. Səhm üzrə Səhmlər Satın Alındıqda, Sizin Dividend gəlirinizə Vergilərinizi Verə bilərsiniz
Marjinalda 100,000 ABŞ dolları dəyərində Royal Dutch Shell səhmlərini almaq düşünün. Hər bir səhm üzrə dividend gəliri üzrə dividend gəlirində ildə 6,500 dolları toplanmalısınız. Səhmdardı satın alsaydınız, bu dividendlər son nəticədə "yüksək səviyyəli" qiymətlər üçün əlverişli səhiyyə xidmətinin əlavə ödənişini əhatə edən 0% -dən 23,8% Federal səviyyədə gəlir əldə edənlər). Bunun əvəzinə, brokeriniz hesabınızdakı səhmləri almaq və qısa satıcılara borc vermək üçün yaxşı bir şans var - bu barədə heç vaxt xəbər verməyəcəksiniz və hətta xəbərdar etməyəcəksiniz - özü üçün əlavə gəlir cəlb edirsiniz. Səhmdəki dividend ödəniş olunduqda, texniki olaraq, brokerlik hesabında olduğu kimi görünsə də, özünüzə sahibsiniz . Bunun əvəzinə siz aldığınız dividendlərə bərabər bir "dividendlər əvəzi" verilir.
Problem mi? Dividendlər əvəzinə həmin ödənişlər təxminən iki dəfə yüksək ola bilən adi gəlir vergisi dərəcəsi ilə vergiyə cəlb edilir! Daha böyük portfel balansları üçün, bu, real pul deməkdir.
4. Səhm üzrə Səhmlər Satın Alındıqda, Bir Əməliyyatın həyata keçirilmədiyi təqdirdə, Master Limited Sahibkarlar kimi müəyyən Holdinq növləri üzrə kütləvi kapital əldə edə bilərsiniz
Master məhdud tərəfdaşlıqları, nadir vergi xüsusiyyətlərinə malik olan və əksər investorlar üçün uyğun deyildir. Bu məqalədə müzakirə sahəsindən kənarda olmasına baxmayaraq, MLP marağını margin aracılıq hesabından (heç bir margin qabiliyyəti olmayan bir nakdi broker hesabından fərqli olaraq) alsanız, bir sıra hallarda tamamilə Sizin nəzarətinizdən asılı olmayaraq, broker sizin mövqeyinizi satdığına inandığını, istənilən bir şey satmamağa baxmayaraq, kütləvi sermaye qazanma vergilərinə səbəb olan bir vəziyyəti təlqin edə bilər. Bir mövqeyi ləğv etmədiyiniz zaman hökumət üçün çox pul qazanmaq məcburiyyətində qaldıqda, təxirə salınmış vergi üstünlüyünü itirdiyiniz zaman qaytarmalarınızı ciddi şəkildə azalda bilər.
Sizin Brokerləşdirmə Hesabınızdakı Margin Borcunu İstifadə Olmağınız Yaxşıdır
Şəxsən hesab edirəm ki, bir hesabın margin balansı bazar dəyərinin 5% -dən artıq olmamalıdır və hətta yalnız qısamüddətli pul vəsaitlərinin hərəkəti ehtiyacları üçün tapılmalıdır (məsələn, bir neçə gün ərzində əlavə vəsaitlərin qoyulması, bu gün satın alınması). Daha yaxşı bir alternativ, mənim fikrimcə, yerli bankınızla razılaşdırılmış bir kredit xətti; kredit xəttini öz mülahizəsinə uyğun olaraq, sabit dərəcəli kreditə çevirə bilərsiniz və bu, bankın broker hesabından heç bir səlahiyyətə malik olmadığı üçün dərhal vaxtında qiymətli kağızların qəsdən ləğvi ilə nəticələnə bilməz. Başqa bir seçim sizin ABŞ Xəzinədarlığına aid qanun layihələrini öz marjınızla təsdiq edilmiş hesabınıza ayırmaq, səhmlərinizi, MLP-lərinizi və s. Qeyri-marjinal hesabınızda saxlamaq və bəlkə də bazar qiymətinin 30% -i qədər tapın. Xəzinə ehtiyatları. Hələ bir risk var, amma baxılan hər şey nisbətən azaldılır.