Səhmdar dəyərinin Qızıl Yumurta
Səhmdar geri satın alma proqramlarının nə olduğunu bilməyənlər üçün və ya səhmdar geri satın alma proqramlarının faydaları haqqında bir təftiş kursuna ehtiyacı olanlar üçün bu proqramları xatırlamaq üçün üç vacib həqiqət var və ən əsası, onların portfel böyüyür.
Prinsip 1: Ümumi artım səhm üzrə artım demək olar ki, vacib deyil.
Çox vaxt, bir şirkətin ümumi artım tempindən danışan aparıcı maliyyə nəşrləri və yayımları eşidəcəksiniz. Bu rəqəm uzun müddətdə çox vacibdir, baxmayaraq ki, şirkətdə öz sələminizin nə qədər sürətli inkişaf edəcəyini müəyyənləşdirən vacib amil deyil.
Çox sadələşdirilmiş bir nümunə kömək edə bilər. Bir bədii şirkətə nəzər salaq:
Eggshell Candies, Inc. Şirkət İnformasiyası
Səhmdəki 50 dollar
100.000 səhm buraxılmışdır
-------------------------------------------
Bazarın kapitallaşdırılması : $ 5,000,000 (səhm 50 dollar X 100,000 səhm buraxılmış)
Bu il şirkət 1 milyon dollarlıq mənfəət əldə etdi.
Bu misalda, hər bir səhm şirkətdə sahibliyin 100% -nə bərabərdir. (100% 100,000 hissəyə bölünmüşdür).
İdarəetmə, şirkətin performansından narahatdır, çünki ötən il olduğu kimi, bu il də eyni miqdarda konfet satmışdır. Yəni artım sürəti 0% -dir! İdarəçilər bu il xəyal qırıqlığı göstəricisi səbəbiylə səhmdarlar pul qazanmaq üçün bir şeylər etmək istəyirlər, onlardan biri də səhmdar geri satın alma proqramını təklif edir.
Digərləri dərhal razıdırlar; şirkət bu il özünə səhm satın almaq üçün edilən 1 milyon dollarlıq mənfəətdən istifadə edəcək.
Beləliklə, ertəsi gün, CEO bankdan 1 milyon dollar pul alır və şirkətdə 20 min səhm alacaq. (Yuxarıda göstərilən məlumatlara əsasən, $ 50-ə bərabərdir). Səhmlərini dərhal İdarə Heyətinə aparır və onlar artıq mövcud olmadıqları üçün onları məhv etmək üçün səs verirlər. Yəni indi 100,000-dən çox yerinə Yumurta Şirniyyatının yalnız 80,000 səhm var.
Bu sizin üçün nə deməkdir? Artığınız hər bir pay artıq şirkətin 100% -ni təmsil edir. Bunun əvəzində, bu rəqəm .00125%; bu səhm üzrə dəyərin 25% artmasıdır! Növbəti gün siz yuxudan oyanırsınız və Eggshell-də səhmləriniz 50 dollar əvəzinə $ 62.50 dəyərindədir. Şirkət bu il böyümədiyinə baxmayaraq, investisiyaların yüzdə 25-i artırdı! İkinci prinsipə gətirib çıxarır.
Prinsip 2: Bir şirkət səhmdar geri satın alma proqramını elan edərək səhmlərin həcmini azaldıqda, səhmlərinizdən hər biri daha qiymətli olur və şirkətdə daha çox iştirak payını təmsil edir.
Bu kimi bir səhmdar dostu rəhbərliyin uzun illər və ya onilliklər ərzində saxlanılması mümkündürsə, bir gün orada yalnız 1 milyon ABŞ dolları dəyərində olan, sadiq qalan şirkətin beş hissəsi ola bilər.
Portfelinizi bir araya gətirərkən, bu cür səhmdarlar tətbiqlərini həyata keçirən və onların təməlləri səssiz qaldıqları müddətdə onlara sahib olmağı bacaran işi axtarmaq lazımdır. Ən yaxşı nümunələrdən biri ABŞ-ın "Washington Post" təşkilatıdır. Öz fondunu geri almağa başladıqdan sonra, bir dəfə mən 2003-cü ildə bu məqaləni ilk dəfə 2003-cü ildə yazdığımdan bir neçə ay ərzində $ 650 səviyyəsində satmışdıq. Bu, uzunmüddətli dəyərdir!
Prinsip 3: Səhmdar geri qaytarma proqramları şirkətin öz səhmləri üçün çox ödəndiyi halda yaxşı deyil!
Çıxışlar investorlar üçün uzunmüddətli mənfəətin böyük mənbələri ola bilər, baxmayaraq ki, bir şirkət dəyərinə nisbətən səhm üçün daha çox pul ödəyirsə zərərlidir. Bir overpriced bazarda, rəhbərlik üçün ədalətsiz olardı, hətta özü ilə bərabərlik əldə etmək.
Bunun əvəzinə şirkət pulları asanlıqla pula çevrilə biləcək aktivlərə qoymalıdır.
Bazar digər yola keçdi və əsl dəyərinin altında ticarət edərkən, şirkətin səhmləri endirimlə geri alınıb, mövcud səhmdarların maksimum fayda əldə etməsini təmin edə bilər. Unudulmamalıdır ki, dünyanın ən yaxşı investisiyası belə bir şey üçün çox pul ödəyirsinizsə yaxşı bir investisiya deyil .