P / E nisbətini anlamaq üçün yeni investorun təlimatı
Eyni qeyddə, bu giriş məqaləsini oxumaq və P / E nisbətinin necə faydalı olacağını aşkar edərkən nəzərə alın ki, həmişə qiymət-to-earnings nisbətlərinə arxayın ola bilərsiniz bir şirkətin səhmlərinin bahalı olub olmadığını müəyyənləşdirir. Qismən mühasibat uçotu qaydalarına əsasən bəzi əhəmiyyətli məhdudiyyətlər var və gələcəkdə artım templərini qiymətləndirərkən əksər investorlar ən nazik havadan çıxarmaq üçün olduqca qeyri-dəqiq hesablamalar aparırlar. Bu çatışmazlıqlardan asılı olmayaraq, bu, necə müəyyən ediləcəyini və ürəkdən hesablamaq üçün lazım olan bir şeydir.
P / E nisbəti - bu nədir və nəyə görə investorlar baxır?
Öz investisiya fəaliyyətlərinizdə p / e nisbətindən faydalana bilmək üçün əvvəlcə nə olduğunu başa düşmək lazımdır. Sadəcə olaraq, p / e nisbəti investor bir şirkətin mənfəət və ya mənfəətinin 1 dollar ödəyəcəyi qiymətdir. Başqa sözlə, əgər şirkət bir səhm üzrə əsas və ya sulandırılmış mənfəətin hesabatını bildirirsə və fond hər bir səhm üzrə 20 ABŞ dolları satırsa, p / e nisbəti 10 (hər bir səhmin 20 dolları səhm başına 2 dollar qazanc = 10 p / e) .
Mühafizəkarlıq naminə, səhm ehtiyatları və ya konvertasiya edilə bilən üstünlük hissəsi kimi şeylər səbəbindən meydana gələ biləcək və ya gözlənilən potensial və ya gözlənilən sululuq hesabını verən P / E nisbətini hesablayarkən ehtimalla hər bir səhm üzrə dilimlənmiş qazancları hər zaman tercih etməlisiniz.
Bu, xüsusilə faydalıdır, çünki 1/2-ə bölünərək p / e nisbətini ters çevirirsəniz, səhmlərin mənfəət verimini hesablaya bilərsiniz.
Bu, əsasən əsas şirkətin biznesindən xəzinədarlıq istiqrazları, istiqrazlar və qeydlər, depozit və pul bazarları sertifikatları , daşınmaz əmlak və s. Kimi digər investisiyalara qədər qazancınızı daha asan müqayisə etməyə imkan verə bilər. Qiymətli tələlər kimi fenomenə baxaraq , sizin portfelinizdə saxladığınız fərdi səhmlərinizi və bütövlükdə portföyünüzü nəzərdən keçirərkən, bu lens vasitəsilə siz baloncuklar içərisində süpürülməməyə kömək edə bilər, və panik. Bu, birja bazarını " nəzərdən keçirmək" və əsas iqtisadi həqiqətə diqqət yetirmək üçün sizi məcbur edir.
Əgər sərmayə təcrübəsi olmadıysanız böyük xəbərlər, ən çox maliyyə portalları və fond bazarının tədqiqat saytları sizin üçün qazanc mənfəətinin nisbətini avtomatik olaraq təyin edəcəkdir. Sehrli sayda bir dəfə onun gücünü tətbiq etməyə başlamağın zamanıdır. Bu, səhmdar analitikləri arasında son fad və yaxşılıqdan düşmüş ola biləcək böyük bir şirkətdir və nə bir hissəsi üçün satış etdiyinə görə yüksək qiymətə satan daha az mükəmməl fond arasında fərqlənməyə kömək edə bilər. həqiqətən dəyərlidir.
Birincisi, fərqli sənayelərin "normal" sayılan müxtəlif p / e nisbəti aralığına sahib olduğunu anlamaq lazımdır.
Məsələn, texnoloji şirkətlər orta hesabla 20-yə qədər satışa çıxa bilərlər, tekstil istehsalçıları yalnız orta hesabla 8 nisbətində ticarət edə bilərlər. İstisnalar var, hesab edilən bütün məsələlər sektor və sənaye arasındakı bu fərqlər tamamilə məqbuldur . Bunlar qismən fərqli biznes üçün müxtəlif gözləntilərdən yaranır. Proqram şirkətləri adətən daha yüksək artım göstəricilərinə malikdirlər, çünki onlar daha yüksək artım tempi və kapitalda daha yüksək gəlir əldə edirlər. İstehsalçı firma marjinləri və aşağı artım perspektivlərinə məruz qalan bir toxuculuq dəyirmanı isə daha kiçik bir çox ticarətdə ticarət edə bilər. Zaman zaman vəziyyət başının üstünə çevrilir. 2008-2009-cu illərin Böyük Hökumətinin ardından, texnologiya səhmləri investorların qorxduğundan, istehlakçıları zibil kimi bir çox digər biznes növlərinə nisbətən daha aşağı qiymətə nisbətdə əməliyyat gördü.
İnsanlar maliyyələşdirmənin nə qədər çətin olmasına baxmayaraq satın almağa davam edəcək məhsulları istehsal edən şirkətlərə sahib olmaq istədilər; Procter & Gamble kimi şirkətlər, hər şeyi çamaşır sabunundan şampunya, Colgate-Palmolive'e, diş pastası və yemək sabunu, Coca-Cola, PepsiCo və The Hershey şirkətini təşkil edən. Zəngin ailələr üçün beynəlxalq investisiyalar bazarında belə bir fikir var ki, bu fikirləri və tendensiyanı yekunlaşdırır: "Gedərkən çətinliyə düşəndə çətin Nestle alın". (Nestle, dünyanın ən böyük şirkətlərindən olan İsveçrənin ərzaq nəhəngi olduğuna və təxminən hər ölkədə milyardlarla dollar milyardlarla məhsul istehsal edən sabit bir məhsula sahib olmasına baxmayaraq, nə qədər dəhşətli şeylər olursa olsun, qəhvə, makaron və uşaq qidası dondurma, pet təchizatı və gözəllik məhsulları üçün, Batı Sivilizasiyasının tipik bir üzvü üçün, Nestle nin kassalarında birbaşa və ya dolayısı ilə nağd pul qoyaraq bir il içində bir il getmək demək olar ki, imkansızdır, bu səbəblərdən birini izah edir Varlığa ən uğurlu uzunmüddətli investisiyalardan biri.)
Sektor və ya sənayenin qiyməti nə qədər yüksək olduğuna dair bir potensial yol, o sektorun və ya sənayenin bütün şirkətlərinin ortalama p / e nisbəti tarixi ortalamadan çox yüksəkdir. Tarixi olaraq, bu problemi yazmışdır. 1990-cı illərin sonlarında, daha sonra isə daşınmaz əmlakla əlaqəli şirkətlərin səhmdarlarında dot-com qəzəbindən sonra texnoloji qəzada yalnız bu cür ümumi qiymətlərin əksəriyyətini əks etdirdik. Mütləq qiymətləndirmənin reallığını başa düşən sərmayəçilər, səhmlərin əsas prinsiplərə uyğun şəkildə geri qaytarılması üçün qiymətlərin yandırılmasına və ya səhmlərin qiymətlərinin çökdüyünə qədər davam edən qənaətbəxş gəlirlərin yaranması üçün yaxın bir riyazi imkana malik olmadığını bilirdilər. Vanguard qurucusu John Bogle kimi kişilər, kapitalını istiqraz kimi sabit gəlirli investisiyalara çıxararaq, səhmlərinin bir hissəsini deyil, hamısını satmaq üçün getdi. Bu cür vəziyyətlər yalnız bir neçə onillikdə yaranır, amma nə zaman edərsə, diqqətli olun və nə etdiyinizi bildiyindən əmin olun. Benjamin Graham son yeddi il ərzində iqtisadiyyatda yüksəklik və aşağılıqları balanslaşdırmaq üçün səhm üzrə ortalama mənfəətdən qoruyurdu, çünki əgər siz p / e nisbətini ölçmədən cəhd etsəniz, mənfəətin çox daha sürətli bir şəkildə çökdüyü bir vəziyyət əldə edərdiniz qiymətlərdən mənfəət nisbətini meydana gətirən səhm qiymətləri nisbətən aşağı idi, əslində aşağı idi. Fond bazarının ayrı düşdüyü 2009-cu ildə mükəmməl bir illüstrasiya gəlir. Şübhəsiz ki, təcrübəsiz investorun diqqətini sistemli və ya formulaik bir yanaşma gözləyir.
Eyni sənayedə şirkətlərin müqayisəsi üçün P / E nisbətindən istifadə
Hansı sənayelərin və sektorların overpriced və ya underpriced müəyyən kömək, əlavə, iqtisadiyyatın eyni sahədə şirkətlərin qiymətləri müqayisə üçün p / e nisbəti istifadə edə bilərsiniz. Misal üçün, ABC və XYZ şirkətləri ikisi də 50 ABŞ dolları məbləğində satırlarsa, hər bir səhmin əsas mənfəətinə və böyümə dərəcələrinə görə birinə nisbətən daha bahalı ola bilər.
ABC şirkəti hər bir səhm üzrə 10 dollar qazanmış ola bilər, şirkət isə XYZ hər səhm üzrə 20 dollar mənfəət əldə edib. Hər biri fond bazarında 50 dollar satır. Bu nə deməkdir? Şirkət ABC şirkətinin xərcləri 5-ə çatır, XYZ şirkəti isə 2,5% -ə bərabərdir. XYZ şirkəti nisbi əsasda daha ucuzdur. Satın alınan hər bir səhm üçün, investor ABC-dən qazanan 10 dollar fərqinə görə 20 dollar qazanır. Hamısı bərabərdir, ağıllı bir investor XYZ səhmlərini satın almamalıdır. Eyni qiymətə, 50 dollar, qazanc gücünü iki dəfə artırır.
P / E nisbətinin məhdudlaşdırılması
Unutmayın ki, səhmdar ucuzdur, çünki onu almaq lazımdır. Bir çox investor bunun əvəzinə PEG nisbətini üstün tutur, çünki böyümə sürətinə səbəb olan amillər. Dividendə düzəliş edilmiş PEG nisbəti daha da yaxşıdır, çünki əsas qazanc mənfəətinin nisbətini alır və həm böyümə sürəti, həm də fondun dividend gəlirləri üçün düzəldir.
Bir səhm almaq üçün cazibədar olsanız, p / e nisbəti cəlbedici görünsə, araşdırmalarınızı aparın və səbəblərini anlayın. İdarə dürüstmi? İş əsas müştərilərini itirirmi? Bu sadəcə laqeydlik halına gəlmişdir, çünki zaman zaman belə fantastik bizneslərlə də baş verir? Səhm qiymətində və ya əsas maliyyə göstəricilərindəki zəiflik bütün sektor, sənaye və ya iqtisadiyyat üzrə qüvvələrin nəticəsidirmi və ya firmaya xüsusi pis xəbərlər səbəb olur? Şirkət qalıcı bir vəziyyətə düşmürmi?
Daha təcrübəli olduğunuzda, əslində pulsuz pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün "e" hissəsini (qazancları) dəyişən p / e nisbətinin dəyişdirilmiş formasını istifadə edəcəksiniz. Mən sahibkarlıq mənfəətinə görə bir şey seçirəm. Əsasən, mən istifadə edirəm, müvəqqəti mühasibat məsələləri üçün düzəldilmişdir və mənim fürsət xərclərimlə müqayisədə əsas iqtisadi mühərrik üçün ödəmişəm. Daha sonra mən cəlbedici fərdi komponentləri deyil, həm də birlikdə riskləri azaltmağa kömək edən bir yerdən bir portfel tikirəm .