Səhmlərinizə baxın, çünki onlar vaxtınızın bir atasıdır
Təsvir edilən vaxtın uzunluğuna və rəhbərlik tərəfindən verilən sermayənin yerləşdirilməsinə dair qərarlara əsasən, səhv ola bilər. Bu qəribə vəziyyətin səbəblərini anlamaqda kömək etmək üçün konsepsiyanı genişləndirmək üçün bir an olsun. Bəzi bir fond bazarını yenidən çəkmək üçün cazibədar olmayacaqsınız, çünki nümayiş etdirildiklərinizi dərk edəcəyik, çünki onları kağızlardan daha az həcmdə edir.
Birincisi, tez-tez istifadə etdiyim son dərəcə nümunə ilə başlayaq. Təsəvvür et ki, İqtisadi Kodak səhmlərini iflas üçün təxminən 25 il əvvəl satın aldı. O zaman dünyanın ən prestijli mavi çip ehtiyatlarından biri idi. İndiyədək məşhur fotoqrafiya nəhəngi dağıldı və qiymət nişanı bütün məqsəd və məqsədlər üçün $ 0'a çatdıqdan sonra, birja bazarı chart pul qazandığınız səhv təəssürat yaratdı. Çətin! Uzunmüddətli sahibi 425.000 ABŞ dollarından artıq olan 100.000 dollarlıq sərmayə yatırdıqda, son illər ərzində səhmdarların sövdələşməsinə baxmayaraq 425% + geri qayıtdı.
Belə nəticələr ən azı beş səbəbdən mümkündür.
Bir çox səhm bazarında qrafiklər dividendləri və digər dağılımları əks etdirmir
Nəticədə, uğurlu bir neçə avtomobildən başqa hər hansı bir hissəsi öz pullarının bir hissəsini nağd dividend şəklində ödəyirlər, yaxud fiziki olaraq bir çek göndərirlər və ya pulunuzu broker hesabına və ya əlaqəli bank hesabına birbaşa depozit qoyurlar.
Yaxşı müəssisələr inflyasiyanın sürətindən daha sürətli qazanc əldə edə bilirlər və bu, sürətli dividend artımına gətirib çıxarır. Hazırda bütün səhmlər üzrə dividend gəlirləri 1% -dən 6% -ə qədər dəyişir, müəyyən firma firmanın nə qədər tez böyüdüyünü (sürətlə böyüyən biznesin daha yüksək qiymətdən qazanc nisbətinə görə ticarətini aşağı dividend veriminə gətirib çıxarır) ters isə doğrudur).
Eastman Kodak kimi bir vəziyyətdə, dörddə bir əsrdə saxlanılan müddətdə əsas payı olan dividendlər $ 100,000 dəyərində 173,958 dollar idi.
Borsa bazarlarının əksəriyyətində spin-offları əks etdirmir
İnvestor heç vaxt yaşamayacaq ən böyük xoşbəxtliklərdən biri vergi ödəməyən spin-off səhmlərini alır. Bunlar tez-tez müəssisənin əsas missiyasına uyğun olmayan bölmələr və ya törəmə müəssisələr ən yaxşı şəkildə ana şirkətin nəzərdən keçirilməsindən asılı olacaq və ya tənzimləyici yoxlama kimi başqa bir səbəbdən məhrum edilməlidir. Bir neçə halda, bir spin-off ilk növbədə siphoned iş daha çox uğurlu ola bilər.
Eastman Kodak'a geri qayıtdıqdan sonra, fotoqrafiya işi iki hissəyə bölünərək, kimya qrupunu sahiblərinə bir paylama göndərərək, başlanğıc 100.000 dollarlıq bir sərmayə ilə Eastman Chemical hissələrində təxminən 203,018 dollar gətirdi.
(Bu spin-off səhmləri da öz payları 47,224 dollar istehsal etdi!). Bunlardan heç biri, istifadə edilən metoddan asılı olaraq, bir çox planlarda kənara çıxdıqda tarixi xərclərin təxirə salınmasıdır. Bu demək olar ki, bütün sonrakı icraat heç vaxt olmamış kimi qəbul edilir; Sonsuz bir iddia.
Bəzi müəssisələr üçün, bu, sahibkarlıq fəaliyyətini dəhşətli bir şəkildə azaldır. Yalnız Yumun nə olduğunu qəbul edən PepsiCo'nun səhmdarlarından soruş! Taco Bell, KFC və Pizza Hut şirkətlərinin markaları, 1990-cı illərdə geri döndü. Birja bazarı grafiği PepsiCo'nun son bir neçə onillikdə, Cuma da, Yumda olduğu kimi, Coca-Cola kimi gecikmiş kimi görünə bilər. performans sonrası spin-off və iki proqram nəhəngi təxminən boyun və boyundur. Köhnə Philip Morris başqa bir fantastik dərslik nümunəsidir.
Bir müddət sonra geri dönsəniz, blokun bir hissəsini satın aldığınız və bank əmanətindəki səhmləri park halına saldığınızı göstərən bir çox səhmdar cədvəlindən çox dəfə zəngin bir şəkildə sona çatardınız. Eyni şey, köhnə Sears Roebuck mağazasına aiddir. Bir şey dəyişməyincə perakendecilik işinin özünü iflas etməsinə baxmayaraq, bir çox spin-off var və spin-offs spin-offs, 25 il əvvəl səhm satın alan bir sahibi S & P 500 döydü. bazar grafiği, baxmayaraq ki, sonuncusu köhnəni keçdi.
Bir çox fond bazarı chartları vergiləri, inflyasiyanı və ya deflyasiyanı əks etdirmir
Vergilər məsələdir. Eyni zamanda uzun müddət saxlanılan eyni investisiyalar, istifadə etdiyiniz aktivin yerləşməsindən asılı olaraq ailəniz üçün fərqli xalis dəyər dəyişikliyinə səbəb olacaq. İdeal olaraq, Roth 401 (k) və Roth IRA- nın əkiz birləşməsini seçə bilərsiniz və ya ən azı, sizin işinizə təkan verən əsas boşluqdan faydalanmaq üçün təşkil edirsiniz ki, sizin varisləriniz təxirə salınmış vergi öhdəlikləri. Eyni şəkildə, fond bazarı chartları iqtisadi dəyərə malik olan başqa bir holdinqdən əldə olunan mənfəəti qorumaq üçün bir mövqeyə sataraq alacaqsınız.
İnflyasiya və deflyasiya da qiymətli kağızların icrasının ən çox görmə təmsilçisindən itkin düşmüşdür. Mən bunu tükənən nöqtəyə söyləyirdim, amma yenə də bunu söyləyəcəyəm: satınalma gücü . 1929-1933-cü illərdəki qəza kimi, dolların azalması əslində satınalma gücünün azalmasıdır, çünki hər şeyin qiyməti çöküb, zənginliyinizə xələl gətirir. Başqa sözlə, əgər portfelinizin dəyəri 50% -ə düşsə də, hər şeyin qiyməti 30%, 50% və ya 70% -ə düşərsə, iqtisadi vəziyyətiniz ilk baxışdan göründüyündən fərqlidir. Bir aktivin dolların dəyərində bir az azalma faktiki olaraq pul qazanmasına gətirib çıxardı! Bunun əksinə, səhmdar qiymətlərinin yüksəldiyi dövrlər olmuşdur, lakin dollar çox daha sürətlə amortizasiya olundu və səhmdarı üçün heç bir real mənalı dəyişiklik olmayıb. (Xoşbəxtlikdən, son bir neçə nəsil üzrə elmi tədqiqat sübut etdi ki, uzun müddət ərzində, səhmlər ümumilikdə, qısamüddətli mümkünsüzlüklərə baxmayaraq inflyasiyanı kompensasiya etməyə müvəffəq olublar.)
Birja bazarının əksəriyyəti xərcləri əks etdirmir
Ailənizin sərvətinin artması ilə əlaqədar xərclər əhəmiyyətlidir. Xərclədiyiniz hər bir qəpik, birləşməmiz lazım olmayan bir quruşdur. Əgər bir ticarət (500 dollardan artıq artaraq brokerlik evləri endirilməmişdən əvvəl sıravi olmadıqda) bir brokerin 500 dollar ödəyirsinizsə, onda 15 ildən az müddətə orta məktəbdə olanda da, bankın inzibati şöbələrində komisyon planları $ 500 + qədər kursun paralel bir ticarət faiz faizi) və yalnız bir anda $ 10,000 investisiya edirsinizsə, 8,95 dollar və ya daha azını ödəyən biri kimi təxminən son dərəcə sərvətdən istifadə etməyəcəksiniz. . Səhmlərin satın alınmasında nə dərəcədə səmərəli olduğunuz fərqi fərqi birja bazarında görünə bilməz, lakin hələ də çox əhəmiyyət kəsb edir.
Bir çox şirkətin real tarixi gizlidir
Təsəvvür edin ki, Wendy-nin restoran zəncirinin bir nümunəsidir. Siz mərhum Dave Thomas'a heyran qalırsınız və orijinal IPO-da bir səhmdarı bu gün necə qazanacağını maraqlandırırsınız. Siz Wendy-nin ticker simvolunu çəkəcəksiniz və hesabınıza başlayırsınız, ancaq vaxtınızı tamamilə boşa çıxardınız.
Köhnə Wendy'nin köhnə Arby tərəfindən qazandığı, sonra adını dəyişdirdi. Bu baş verən zaman, bütün əsas maliyyə portalları "Wendy's" -ə daxil olduğunuz zaman, yeni Wendy-ni çıxardı - bu yaxınlarda Arby's idi! Əsl müəssisə Dave Thomas qurulub, qaçdı və genişləndi, arxiv tarixinin çöp torpağında qaldı, yalnız orijinal SEC fayllarını hökumətlə çəkmək istəyənlər üçün və ya tez-tez çox yüksək qiymətli peşə abunə haqqı ödənişli olan akademik şöbələrə Ivy League məktəblərində. Bu, real dünyagörüşü bərabərliyi şəklində tamamilə təhrif edilmiş bir görünüş yaradır və reallığı dərin bir şəkildə ələ keçirir.