Qarşılıqlı investisiyaların nəticələrinizi necə inkişaf etdirə bilərik
Pis şirkətlərə pul qoymağı necə əməl etdiyini izah etməmişdən əvvəl, mən də bir xəbərdarlıq hiss edirəm. Bu cür əməliyyatlar dəyərli investisiya atası olan Benjamin Graham, ağıllıca düşündüyü kimi, "təşəbbüskar investorlar" adlandırdıqları investorların sinfi ilə məhdudlaşdırılmalı olan portfel idarəçiliyi fəaliyyətinin ailəsidir. yüksək səviyyəli bilikli olanlar həm portativ portfel mövqeyində olan dəyişkənlik və potensial itkilərdən xilas ola biləcək, həm də gəlir və xalis əhəmiyyətli şəxsi mənbələrə malikdirlər və bu cür müşayiət ediləcək qaçılmaz xəyallara əməliyyat. Təqaüd fondlarından uşaqlara və nəvələrə verilə bilən sürətlə davamlı, çoxmərrəbəli sərvətin ən real fəthləri, qeyri-adi uzun müddətli gözəl bir işə sahib olmaqdan yaranır. Əla bizneslərdə , çox böyük miqdarda françayzinq dəyərinə malik olan növü, xüsusilə səhmdar qiyməti bəzi qısamüddətli problemlər səbəbindən müvəqqəti olaraq azaldılmış dövrlərdə əldə edə bilərsiniz, baxmayaraq ki, zəngin olmaq zəngin olmaq daha asandır Onlara görə ədalətli bir qiymət davranmaq üçün ağıllı bir üsuldur.
Bəzi şəxslərin və təşkilatların zəif iş görən bir işə investisiya etmək üçün səbəblərini anladığınız üçün onlara dair öyrədim. Bu, yüngül bir şəkildə dayanmamaq lazım olan bir sahə deyildir. Nə etdiyinizə əmin deyilsinizsə, indeks fonduna investisiya və ya mavi çip ehtiyatlarının diversifikasiya edilmiş portfelini ya broker hesabında , saxlanma hesabında və ya dividend reinvestment planı vasitəsilə baxın.
Kayaklardan bir analoji borc almaq üçün qabaqda gələn şey qara almaz ərazisidir.
Neft sənayesində pis bir işdən pul qazanmağın bir nümunəsi
1990-cı illərin sonu olduğunu və xam neftin barrel başına 10 dollar olduğunu düşünün. Siz spekulyasiya etmək istədiyiniz bir neçə ehtiyat sermayiniz var; Riskinizə hazır olduğunuz əsas portfelin xaricində pul qazanmaq və yaşamaq lazım deyil. Yağınız neftin tezliklə 30 dollara qədər yüksələcəyinə və inancınızdan faydalanmaq üçün bir yol tapmaq istərdiniz. Əvəzində uzun müddətli bir investor olaraq şirkətin ən yaxşı iqtisadiyyata sahib olmasını və sermayedən səhmlərinizdə qalmasını, topladığınız müddətdə onilliklər boyunca dayanacaqlarını və dividendlərə yenidən investisiya edəcəyini düşünürdünüz . Ancaq Təhlükəsizlik Təhlilində öyrədilən bir texnikanı xatırlayırsınız və əslində ən az gəlirli neft şirkətlərini axtarmaq və neft partiyalarına investisiya etməkdən çox səhm satın almağa başlayırsınız.
Niyə bunu edərdiniz? Təsəvvür edin, iki fərqli kəşfiyyat neft şirkətinə baxırsınız:
- A şirkəti böyük bir işdir. Hazırda xam neftin barrel qiyməti 10 dollardır və onun kəşfiyyatı və digər xərcləri barelə $ 6, barel üçün isə 4 dollar təşkil edir.
- B şirkəti müqayisədə qorxunc bir işdir. Barrel başına 9 dolları olan kəşfiyyat və digər xərclər var ki, barelə 10 dollara satılan xam neftin bir barelinə yalnız 1 ABŞ dolları gəlir.
Artıq xam taxılların barrel başına 30 dollara təsəvvür edin. Hər bir şirkət üçün nömrələr aşağıdakılardır:
- Şirkət A bir barel üçün 24 dollar qazanır. (30 dollar barel xam - $ 6 xərcləri = 24 dollar).
- B şirkəti gəlirləri $ 21 / barrel səviyyəsində (30 dollar / barrel xam - $ 9 xərcləri = 21 dollar) təşkil edir.
Şirkət A mütləq mənada daha çox pul qazanmasına baxmayaraq, onun mənfəəti şirkətin B-ə nisbətən 2,100% artdığına nisbətən 600% artaraq 4 barreldən 24 dollara qədər artıb. Bununla yanaşı, zamanlar kobud olduqda, Şirkət A -nin B -ə nisbətdə daha çox qazanc nisbəti var idi, beləliklə, bərpa edildikdə sonuncu bir çox genişlənmə kimi əlavə bir şey yaşadı və əlavə bir təkan əlavə etdi. Nəticədə B Şirkətinin səhmdar qiyməti A şirkətinin səhmlərinin qiymətindən daha çox, bəlkə də daha çox artmaqdadır.
Başqa sözlə, A şirkəti daha yaxşı işdir, amma B şirkəti daha yaxşı səhmdir .
Bəzən pis iş yerlərində pul qazanmaq mümkündürsə, bu səbəbdən işləməyinizə səbəb olur
Hipotetik ssenarimizdə şahidi olduğunuz şey, əməliyyat leverage kimi tanınan bir şey olduğundan meydana gəlir. Əməliyyat leverage, şirkətin gəlirə nisbətən sabit xərclərin səviyyəsini təsvir etmək üçün istifadə olunan bir müddətdir. Yüksək əməliyyatlı leveragea malik olan şirkətlər üçün sabit xərclər - bunun üçün işdə qalmaq üçün ödənilməli olan şeylər böyükdür. Onlar əhatə qədər, şirkət pul itirir və ya qırır. Bu sabit xərcləri aşdıqda, gəlirin hər bir əlavə dollarının böyük bir hissəsi aşağı xəttə düşür. Bu, ikiqat haşiyələnmiş qılınc ola bilər, çünki gəlir gəlirli xərc sərhədinin altına düşdükdə, kütləvi işdən çıxarma və qurğuların bağlanması da daxil olmaqla ağrılı kəsiklər təşkilata "hüquq" vermək və ya itkilərin sürətlə yığılmasına başlaması deməkdir . Flip tərəfində, sabit xərc sərhədinin aşıldığı zaman, mənfəət gəlir hesabatının dibinə doğru axır və sahibləri qeyri-nisbətdə nağd faizlə boğar.
Yüksək əməliyyat leverageları olan şirkətlər aşağıdakılardan birini əldə edirlər:
- Aktiv-intensiv sənayelər - Aviaşirkətlər və polad istehsalçıları nümunəvi nümunələrdir. Şeylər pisləşdikdə, onlar yol boyunca investorları silmək, iflas məhkəməsinə irqi üzərində özləri üzərində düşməyə meyl edirlər. Hər şey yaxşıdırsa, səhmlərin qiyməti çoxdan (müvəqqəti olaraq) zəngin hala gəlir.
- Əmtəə ilə bağlı sənayelər - Mis istehsalçıları, qızıl mədənləri, neft axtarış şirkətləri; bu müəssisələr gəlirlərin böyük dəyişmələrinə malikdirlər ki, bu da sabit xərclərin həmişə istehsal olunan və ya paylanmış əmtəənin bazar dəyəri kimi sürətlə tənzimləməyəcəyi ilə bağlıdır.
Həyatda pul qazanmaq üçün çox asan yollar var. Kötü bir iş, mütərəqqi bir baş ağrısı ola bilər, müvəqqəti illüziya təmin edərkən hər növbəsində sizi xəyal qırıqlığı yarada bilər. Gözəl müəssisələrin yaxşı bir kolleksiyası tapmaq və vaxt və mürəkkəbləşmə işlərini onların sehrli işlərini asanlaşdırmaq, o cümlədən təxirə salınmış vergi öhdəliklərinin mənfəət vergisindən faydalanmağa imkan vermək çox asandır. Tarixi bir rəhbərliyə sahib olsanız, bu cür əməliyyatların birinə əllərinizi daha xoşbəxt bir şəkildə aparmağı və tutmağın qarşısını almaqdan imtina etməyinizdən ötəri bir pit boğanın üstündə tutmağı bacaracaqsınız. Yol boyunca hər hansı bir müsibətə görə diversifikasiyaya əlavə edin və sərvət qurmaq çox çətin deyil.