Yalnız sermaye kazançlarına odaklanmayın və ya Yatırım Getirilerinizi Katılıyorsunuz
Nöqtə baxımından: Siz kurgusal bir müəssisəyə, Acme Company, Inc'e baxırsınız. 10 il əvvəl səhmlərin hər biri 10 dollar, bu gün isə hər biri 20 dollardır. Mürəkkəb illik artım tempi formulunu istifadə edərək, pulunuzu 7.18% səviyyəsində artıracağını hesablayırsınız. Problem mi? Bu tamamilə səhv ola bilər. Tarixi qayıdışınızın nə olacağını müəyyənləşdirmək üçün kifayət qədər məlumatınız yoxdur, çünki sənin sahibinin olduğu kimi, digər sərvət yığımlarında da özünü doğrultmadığınız üçün. Kimsə ən geniş mənada "ümumi səhmdar geri dönüşü" ilə əlaqəli olduqda, bunlar deməkdir. Əlavə pulun mənbəyindən asılı olmayaraq, hər bir investisiyaya nə qədər əlavə pul qoyduqlarını bilmək istəyirlər.
Ümumi Səhmdar Geri Dönüş Formulunu necə hesablamaq olar
- Burada mütləq dollarlarla ümumi səhmdarlar gəlirini necə hesablaya bilərsiniz:
Alınan hər hansı digər dividendlər + Hər hansı bir digər pul vəsaitlərinin bölüşdürülməsi + Spin-Offda alınmış hər hansı səhmlərin bazar qiyməti + Spin-Off Fondundan səhmlər üzrə alınan hər hansı dividendlər + Digər hər hansı digər dividendlər İstiqrazlar üzrə alınmış pul vəsaitlərinin bölüşdürülməsi + Verilmiş hər hansı zəmanətin bazarı və ya likvidasiya dəyəri
- İşdə ümumi səhmdar geri dönüşünü faiz olaraq necə hesablaya bilərsiniz:
Alınan hər hansı digər dividendlər + Hər hansı bir digər pul vəsaitlərinin bölüşdürülməsi + Spin-Offda alınmış hər hansı səhmlərin bazar qiyməti + Spin-Off Fondundan səhmlər üzrə alınan hər hansı dividendlər + Digər hər hansı digər dividendlər Spun-Off Fondundan alınmış pul vəsaitlərinin payı + Səhmlərin hər hansı birinə verilmiş hər hansı zəmanətin bazar və ya likvidasiya dəyəri
------------------- Bölünür ---------------
Fondun başlanğıc qiyməti əsasları
Sonuncu bir az daha mürəkkəb ola bilər, çünki tez-tez bir spin-off aldığınız zaman, broker sizin əvvəlki investisiyanıza vergi xərcləri əsasını düzəldərək, bəzi spin-off'a mütənasib olaraq verə bilər. Bu rəqəmləri istifadə etmək istəyirsinizsə, dəyişənləri müvafiq olaraq dəyişdirməlisiniz:
Alınan hər hansı dividendlər + (hərraca çıxarılan hər hansı digər nağd bölüşdürülmələr + (endirimli kapitalın son bazar qiyməti - spin-off səhmlərinin düzəliş dəyəri əsasları) + səhmlər üzrə alınmış hər hansı dividendlər Spin-Off Səhmdar + Spun-Off Fondundan alınmış hər hansı digər pul vəsaitlərinin payı + Səhmlərin hər hansı birinə verilmiş hər hansı zəmanətin bazar və ya likvidasiya dəyəri
------------------- Bölünür ---------------
Fondun başlanğıc qiyməti əsasları
Sears kimi mürəkkəb vəziyyətlərdə biz sonrakı məqalədə əhatə edəcəyik, sonrakı ümumi səhmdarların geri dönüşünü hesablamaq üçün bir çox və ya daha çox şirkət arasında bir çox hesablama aparmaq məcburiyyətində olursunuz.
Əxlaqi: Fond siyahısına güvənməyin. Bir uğursuzluq kimi görünən investisiyalar əslində pul qazandı. Mənim digər yazılarımda tez-tez istifadə etdiyimiz bir iş nümunəsi Eastman Kodakdır. İflas məhkəməsində sona çatmasına baxmayaraq, uzunmüddətli sahibi dividendlər və müstəqil bir işə ayrılmış bir kimyəvi bölmə sayəsində ümumi qaytarılması üçün mühasibat uçotu aparıldıqdan sonra onun pulunu dörd qatına çıxardı.
Mən də bir dəfə səhmdar qiymətinin tək başına qaytarılmasının nə qədər yekunlaşdığını göstərmək üçün mavi çip ehtiyatlarının nümayəndəsi qrupunu istifadə etdim və nəticə tez-tez insanları təəccübləndirdi.
İllik hesabatlarda istifadə olunan ümumi səhmdar geri dönüş formulu fərqlidir
Bir çox şirkətin illik hesabatında istifadə edən ümumi səhmdar geri dönüşü formula metodologiyası, 10-K filingi və ya proxy ifadəsi əsasən fərqlidir. Bu ümumi səhmdar geri dönüş planlarının cavab verməyə çalışdıqları sual, "İnvestor, 1 il, 5 il, 10 il və keçmişdə 20 il keçmişdə səhmlərimizi satın almış, və bütün dividendləri yenidən investisiya edir? " Kompaniyanın bərabər qrupu (rəqiblər, bir çox hallarda) və S & P 500 fond bazarı indeksi müqayisə edilə bilən ümumi yekun rəqəmi nisbi üstünlük / performans göstərmək üçün hesablanır.
Səhmdarların ümumi gəlirinin 5 əsas qaynağı
Tarixi olaraq ümumi səhmdar geri dönüşü bir neçə mənbədən yaradılıb:
- Sermaye gəliri: Bir qiymətə bir qiymət aldığınız və qiymətləndirdiyinizdə fərq sermaye qazancı olaraq bilinir. Heç vaxt dividend ödəməyən və ya səhmlərin bölüşdürülməmiş kiçik müəssisələri üçün bu, ümumi səhmdarların qaytarılmasının əsas, tez-tez bir mənbəyidir. Warren Baffet Holdinq şirkəti, Berkshire Hathaway , bu kateqoriyaya düşür. Firmanın səhmləri 1960-cı illərdə 8 dollara satılaraq, bu gün 50 il sonra hər biri 217.000 ABŞ dollarından çoxdur.
- Dividendlər: Bir şirkət xalis mənfəət yaradan zaman rəhbərlik heyəti kimi tanınan əsas məsələləri həll etmə və idarə etmə məsuliyyətinə cəlb edən sahibkarların (səhmdarlar) nümayəndələri bu pulların bir qismini götürə və poçt Səhmdarlar hesablarında maliyyə risklərinin meyvələrindən faydalana biləcəkləri və ya birbaşa depozit qoyurlar. Bu pul bir dividend olaraq adlandırılır. Böyük, gəlirli müəssisələr üçün dividendlər akademik olaraq demək olar ki, bütün inflyasiya düzəlişli ümumi səhmdarlar gəlirlərinin əsas sürücüsü olmuşdur.
- Spin-Offs: Bir biznes öz strateji məqsədlərinə artıq uyğun olmayan bir vahid və ya əməliyyat törətməyi qərara aldıqda, törəmə şirkətin öz payı olan xüsusi müəssisə halına gəlməsi qeyri-adi bir şey deyil, xüsusi paylanma kimi sahiblik paylarını göndərir. Bu səhmdar kapitalı investorlar və ya maliyyə jurnalistləri tərəfindən tamamilə unudulmuş olan ümumi səhmdar geri dönüşünün ən inanılmaz mənbələrindən biri ola bilər. Bəziləri inanırlar ki, iflas üçün nəzərdə tutulub ki, özündən əvvəlki özünü kölgə saldıran bir dəfə mavi çip nəhəngi olan Sears'i düşünün. Səhmdar cədvəli, son on və ya iki ilkin uçuruma bir bitməmiş, ağrılı bir azalma olmuş kimi görünür. Ancaq Sears bu qədər bölünmədən ayrıldı və bu diviziyalardan bəziləri, öz növbəsində, Sears səhmlərinin sahibi S & P 500 -ni 1990-cı ildən etibarən S & P 500 -ni dayandırdıqlarına baxmayaraq, böyük itkilər. Sizin broker hesabınız indi dünyanın ən böyük sığorta şirkətlərindən birinin (AllState) sahibi olan dünyanın ən böyük kredit kartı emalı və tələbə kredit xidməti şirkətlərindən biri olan (Discover Financial) ən böyük investisiya dünyanın bir sıra bankları (Morgan Stanley), bir neçə digər pərakəndə (Orchard Supply Hardware, Sears Kanada, Sears Məmləkəti Mağazası və Torpağın Sonu) və şayiələr doğru olacağı təqdirdə, daşınmaz əmlakın spin-off olması ola bilər Bəlkə də GYƏ kimi strukturlaşdırılmış işlər. Səhmdarların ümumi payı bütün bunları tutur.
- Sapitalizasiya və ya Satınalma Dağıtımları: Bir işin kapitallaşma quruluşu çox vacibdir. Bəzən iqtisadi şərait dəyişir və sahiblər mövcud kapitallaşma strukturunu dəyişdirərək, biznesdə bağlı olan bərabərliyi azad etməklə sərvətlərini artıra bilərlər. Artıq ucuz borcla əvəzlənmiş bu yeni pullar sahiblərinə qapını göndərir, sonra sərf edə bilər, saxlaya, bağışlamağa, hədiyyə verməyə və ya yenidən uyğunlaşdırmağa başlaya bilərlər.
2008-2009-cu illərdə Böyük tənəzzüldən sonra bir çox əsrlik aşağı səviyyəyə çatıb, dünyanın ən böyük otel franchisorlarından biri olan Choice Hotels International, ucuz qiymətlərlə çox pul qazanmağa qərar verdi. eyni vaxtda birdəfəlik kütləvi paylamağı ödəmişdi. Bu, borc-bərabərliyin nisbətinin dəyişdirilməsinə təsir etdi və sahibkarlar hələ də təxminən eyni kârlılıqdan zövq alırlarsa, sahibkarlar öz investisiyalarından bəzilərini biznesdən çıxarırdılar. Əvəzinə hər bir səhm üzrə dörddəbir dividend üçün 0,185 dollar əvəzinə, 24 Avqust 2012-ci il tarixli dividend möhtəşəm bir 10.41 dollar idi.
2015-ci il martın 24-də Kraft Foods səhmləri 61,33 dollar səviyyəsində qalıb. Fond bazarı ertəsi günü açılmadan əvvəl Kraft Heinz ilə birləşə biləcəyi üçün yeni bir iş meydana gəldiyi açıqlandı. Kraft şirkətinin səhmdarları yeni biznesin 49% -ni almaq üçün nəzərdə tutulmuşdular, Heinz səhmdarları isə yeni biznesin 51% -ni alacaqdılar. Eyni zamanda, firmaların dəyərini bərabərləşdirmək üçün, müqavilənin arxasında olan komanda, Kraft səhmdarlarına birdəfəlik 16.50 dollar nakdi paylaşılan bir dəfə ödəniş etmədən, öz pullarını 10 milyard dolları işə salmağı planlaşdırır. Bu, əvvəlki yekun gündə səhmlərin təxminən 27% -ni təmsil edən real pul.
Səriştəsizləşdirmə və ya satın alma paylarının paylanması ilə bağlı ən yaxşı hissələr bəzən nadir hallarda rəhbərlər "sermayenin qaytarılması" adlandırılan bir üsul ola bilər, belə ki, sizə göndərilən pula heç bir vergi yoxdur! - Güvənli Dağıtımlar: Kredit böhranı əsnasında qısa bir dönüş meydana gətirmələrinə baxmayaraq, bu gün və yaşda səhmdar sövdələşmə paylamaları praktiki olaraq eşidilmir. Köhnə dövrlərdə ( Benjamin Graham kimi əfsanəvi investorların günlərini düşünürəm), korporasiyalar bəzən zəmanət yaradan və onları mövcud səhmdarlara bölüşdürəcəkdir. Bu zəmanətlər səhmdar seçimləri kimi davranmışdı - sahibinə müəyyən bir tarix aralığında sabit qiymətə əlavə səhmlər almağa hüququ verdilər, lakin öhdəlikləri olmadılar - lakin onlar həyata keçirildikdə, şirkət özü yeni səhmdar sertifikatları çap etməli və ümumi səhmlərin sayı, korporativ xəzinə üçün sövdələşmə mükafatı alaraq. Bu zəmanətlərə sahib olmaq istəyən spekülatörler, səhm qiymətində yüksəlməyə qumar oynayır və hər şey yolunda getdikləri təqdirdə qeyri-mütənasib mənfəət əldə etdiyini bilirlər, əksəriyyəti daha çox pul qazanma potensialından daha çox pul qazanacaq səhmdarlardan satın almaq istədi əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətə ehtiyat. Bir sahib öz zəmanətlərini almaq və satmaq, nağd pul qoymaq və ya faktiki səhmdəki səhmlərin daha çox hissəsini satın almaq üçün istifadə edə bilər. Səhmdarlar gəlirinin birbaşa mənbəyi səhmdar cədvəlində göstərilmir.
Real Mavi Çip Akvariumuna Ümumi Səhmdarların Nümunəsi
Bir zamanlar PepsiConun tarixi ömrünü mənim ömrü boyu araşdırdığım bir parça yazdım. İnvestorun 2,300 hissəsini satın almış olsaydım nə baş verəcəyini bəyan etdim (doğum günündə yalnız bir hissədə 100 səhm olan blok deməkdir). 1980-ci illərin əvvəllərində bu ticarətin başa çatması üçün 102,074 ABŞ dolları məbləğində olacaqdı.
PepsiConun səhmlərinin bir chartu görünür ki, üç səhmdar bölməsindən sonra - 28 may 1986-cı ildə 3-for-1 split, 1990-cı il sentyabrın 4-də 3-for-1 split və 2-for- 28 May 1996-cı ildə 1 ədəd bölüşdürmə - 2,300 hissəni 41,400 hissəyə çevirdi. Bu yazı yazdığımda dəyəri təxminən 4,098,600 dollara çıxardı.
Problem mi? Səhmdarların əksəriyyətinin geri qaytarılması əhəmiyyətli dərəcədə azaldı, çünki əlavə ehtiyatların yaradılmasının üç mənbəyi istisna olmaqla, əksər fond siyahılarında göstərilməmişdir.
- Son 32 il ərzində, PepsiCo sizə pul yığımlarının bir hissəsi üçün 1,058,184 dollar ödəmişdi.
- 6 oktyabr 1998-ci ildə PepsiCo, Tricon Qlobal Restoranlar adlanan bir işi yığıb KFC, Taco Bell və Pizza Hut kimi franchiselara sahib olan restoran divizyonunu tərk etdi. İnvestor, 18 iyun 2002-ci ildə 2-for-1 bölünmüş 4140 səhmlərin ilkin blokunu və 27 iyun 2007-ci ildə yenidən 2-for-1-i alacaqdı. Bu, Yumun 16.560 səhmini saxlamağa gətirib çıxardı! Brendlər (iş adını dəyişdirdi), başqa bir 1,354,608 dolları olan bir bazar dəyəri var idi.
- Üstəlik, Yum! Brendlər səhmlər üzrə 148,709 dolları məbləğində pul qazanmışdı.
Birlikdə, PepsiCo səhmdarı PepsiCo səhmlərinin 4,098,600 dolları üstündə zənginliyə əlavə 2,561,501 dollar sərf etmişdi - bu, demək olar ki, 63% çoxdur . Əgər bu ümumi qaytarılmanı inandırmırsa, həqiqətən vacibdir, heç bir şey olmaz.