Bazar xərcləri nədir?

Bazar dövrünü qiymətləndirmə və formula investisiya necə fərqlənir

İnvestisiya səfərinizə başlamağınız kimi, bazar dövründən qaçınmaq üçün bir çox xəbərdarlıqla qarşılaşacaqsınız; onun təhlükələri, vergi səmərəsizliyi və potensial dərəcədə ciddi risklər barədə sizi xəbərdar edir. Əgər sərvət qurmaq və fəlakətdən qurtulmaq və ya daimi kapitalın dəyərsizləşməsindən çəkinmək istəyirsinizsə, bu yaxşılığa diqqət yetirin. Bunu etməyə kömək etmək üçün bazar dövrünü müzakirə etmək üçün bir az vaxt ayırmaq istəyirəm, daha yaxşı başa düşürsən, baxdığınız zaman bazar xərclərini necə tanıyırsınız (öz davranışınız olsa belə) və onu necə fərqləndirirsiniz? digər, daha ağıllı strategiyaları.

Bazar dövrü nədir?

Cavabı aşkar etmək üçün demək olar ki, bütün hallarda, şəxsin və ya təşkilatın hər hansı bir aktivi əldə etmək üçün istifadə edə biləcəyi yalnız üç əsas metodologiyadır: səhmlər , istiqrazlar , qarşılıqlı fondlar , daşınmaz əmlak , özəl müəssisələr və ya intellektual əmlak. Onlara bura genişlənək.

1. Qiymətləndirmə: Bir qiymətləndirmə anlayışı istifadə edildikdə, bir şəxs "intrinsic dəyər" kimi tanınan məqamlara çatmaq üçün digər üsullar arasında, diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin axınının xalis dəyərini araşdırır. Suala cavab verir: "Əgər bu mənfəətə" indiyədək qiyamətə qədər "sahib olduqdan sonra, bir məşhur investor quips və x% illik qaytarılması dərəcəsi qazanmaq istəyirdi, mən bir xahiş zövq üçün nə qədər ödəmək lazımdır mənim lazımi gəlir dərəcəsini yaradan ehtimalı yüksəkdir? " Bu yanaşmanın tam istifadə edə bilməsi üçün mühasibat, maliyyə və praktiki, tətbiq olunan 10 illik təcrübəyə malik ola bilər; çünki bu ədədlərin bir-birinə necə uyğun olduğunu və qiymətli kağızlar kimi özəl müəssisələr kimi qiymətli kağızları araşdırmaq tələb olunur; məsələn, xalis mənfəətin "yüksək keyfiyyət" olub-olmaması və ya pul vəsaitlərinin hərəkətinin real və ya məhdudiyyətsiz olduğunu göstərən qeyri-mütənasib dərəcələrə məruz qalmasıdır. Hansı fads və ya moda gəlmək və getmək olursa olsun, nəticədə, həqiqət qazanır və qiymətləndirmə, ağırlıq kimi, öz təsirini göstərir. Qiymətləndirmə dəqiq bir şeydir: Hər şeyin nə qədər insan və ya qurumun onu görməməsini istəmədiyinə baxmayaraq hər şeyə arxalanan reallıqdır. Həmişə sonunda qalib gəlir.

1. Formula və ya sistematik qazanımlar: İnsanlar qiymətləndirmənin necə istifadə ediləcəyini bilmədikləri və ya bunu etmək üçün lazım olan zamanla maraqlanmadığı zaman, onlar portfelin tikintisinə formula və ya sistematik yanaşma kimi tanınan şeylərlə məşğul ola bilərlər. Əsasən müəyyən bir miqdar pul və ya pul vəsaitlərinin hərəkəti müəyyən faiz nisbəti, bazar və ya aktiv səviyyəsindən asılı olmayaraq mütəmadi olaraq aktivlər əldə etmək üçün istifadə olunur, belə ki, yüksək və aşağı hissələr onilliklər ərzində bir-birlərini tarazlayacaqdır. 401 (k) əmək haqqı ayırmaları vasitəsilə ortalama və ya maliyyələşdirmə xərcləri kimi texnika real dünya nümunələridir. Birbaşa səhmdar alış-veriş planlarından və dividend reinvestment planlarından istifadə etmək başqa bir nümunədir; uzunmüddətli müddətdə tutmaq istəyən müəssisələrdə mülkiyyət əldə etmək üçün mütəmadi olaraq yoxlanılması və ya əmanət hesabınızdan pul çıxarmaq.

1. Bazarın vaxtı: Marketinq müddəti ilə portfel meneceri və ya investor qiymətdən daha çox qiymətə (müvəqqəti olaraq, bəzən uzun müddət ərzində uzun müddətə ayrılacaq) qiymət artacaq və ya azalacaq olduğunu spekulyasiya edir. O, daha sonra qiymətləndirmə anlayışında gördüyünüz əsas pul vəsaitlərinin və digər müvafiq dəyişmələrə əsaslanaraq başqa insanların nə edəcəklərini proqnozlaşdıraraq mənfəət əldə etməyə çalışır. Bazar dövrü tez-tez leverage ilə birləşdirilə bilər, ya da borc borc şəklində, borc və ya səhm alətləri kimi, zənglərin alınması tərəfi kimi. Bazar dövrlərinin əsas cəlb edilməsi, hər hansı bir dərəcədə müvəffəqiyyətlə müntəzəm olaraq bir və ya iki düzgün çağırışın mümkün olmadığı təqdirdə, kifayət qədər risklə birləşdirilməsinə baxmayaraq, bir çox digər onilliklər ərzində maliyyə müstəqilliyinə nail olmaq deyil, gecə boyu əldə etmək deməkdir. yanaşmalar tələb edə bilər. Bu siren çağırışına sədaqət, səhv, spekulyasiya və səbirsizliklə süxurların üzərinə sonsuz ümid və xəyallara səbəb olmuşdur.

Qiymətləndirmə, formula və ya sistemli satınalma və bazar dövrü arasındakı fərqi anlamaq üçün, böyük bir tarixi vəziyyət araşdırmasına vaxtında baxaq: 1990-cı illərin fond bazarı.

2000-ci ilin mart ayından etibarən ətrafında hadisə başlamışdır, kapitalın qiymətləndirilməsi bazarın bir hissəsində həqiqətən deli olmuşdur. Wal-Mart kimi böyük miqdarda mavi çip ehtiyatları qazanmışdır ki, bu da böyük ölçüdə tarixi qiymətlərlə böyümək imkanının az olması ilə nəticələnmişdir ki, bu, uzunmüddətli Xəzinə istiqrazlarının 5,49% -ni təşkil edə bilər. Bir başqa yolla, bazarın səmərəliliyi tamamilə ölkənin ən böyük perakendecisine sahib olmaqdan ziyan etmədən dünyanın ən təhlükəsiz varlıqları ilə pulunuzu park edərək geri dönüşü təxminən ikiqat ala biləcəyi nöqtəyə qədər parçalandı. Müxtəlif növ investorlar bu cür bir şeyə necə yanaşırlar?

1. Qiymətləndirmə İdarəetmə İnvestorları öz portfelinin əhəmiyyətli bir hissəsini səhmlərdən digər aktivlərə ayırdılar və artıq bu cılızlıqla məşğul olmaq istəmirlər. 1970-ci illərdə ilk S & P 500 fondunu yaratdıqdan sonra Avanqardı təsis edən və İndeks fondunu bir ailə konsepsiyasını quran Princeton təhsilli iqtisadçı John Bogle, şəxsi fond səhmlərinin böyük bir hissəsini ləğv etdi və onu istiqrazlara buraxdı. o, artıq səhmlərin qiymətləndirmə səviyyələrini haqlı edə bilmədiyi üçün daha cəlbedici idi. Warren Buffett , Berkshire Hathaway Holdinq şirkətini General Re kimi tanınan nəhəng bir sığorta şirkəti ilə birləşdirdi və bu, şirkətin portfelindəki səhmlərdən istiqrazlara nisbətlə sabit gəlirli qiymətli kağızların lehinə nisbətini radikal bir şəkildə dəyişdirməyə təsir etdi Coca-Cola, Gillette və The Washington Post şirkətlərinin qiymətləndirdiyi payları üzrə təxirə salınmış vergi öhdəlikləri . Wharton Business School-dakı Dr. Jeremy Siegel, qiymətləndirmə səviyyəsinin reallıqdan tamamilə qaçdığını xəbərdar edən böyük qəzetlərdə işləyən yazıçıları yazdı; riyazi bir mütəxəsis olduğuna inandıqlarını ifadə edən investorlar, hər hansı bir ağlabatan mənfəət proqnozuna əsasən investorların ödəniş etdiyində qiymətlərə dəyər ola bilmədi.

1. Formula və ya Sistemli İnvestorlar , alış etdikləri vaxtdan ötəri öz dəyərlərini yandırmaq üçün on ildən artıq müddətə aldıqları aktivlər üçün gülünc qiymətlərlə ödəmələrlə davam etdilər, lakin bu, həqiqətən, arada olan səhmlərin qiymətlərində 2000 və 2002-ci illərdə təkərlər İnternet kabarcısından çıxdı. Bu, ümumi təcrübənin hələ də qənaətbəxş olduğunu göstərmək üçün qiymətləri orta hesabla azaldıb.
2. Market Timers , baş verənlər barədə fərdi fərziyyələr əsasında hər hansı bir istiqamətdə və bütün istiqamətlər üzrə bahislər qoydu. Bəziləri investorların səhmdar cəlb olunduqları üçün, əldə etdikləri səhmlər heç bir qiymətləndirmə zəminində olmadığını başa düşdükdən sonra, 90% -i, 95% -i və bəzi hallarda vergi zərərinin itirilməsindən əvvəl 100% azalma ilə nəticələnə bilərdi. Bəziləri çöküntülərin vaxtı dəqiq bir şəkildə proqnozlaşdıraraq bütün qarışıqlığı qısaltdılar. Bəziləri hətta qırdı. İnvestisiya quruluşlarının bir çoxu, texnologiya nəhənglərinin ticarət hissələrində ixtisaslaşmış və ya qeyri-mövcudluğa birləşdirilmiş və ya sərmayəçilərin həyatını dəyişdirən zərərləri itirdikdən sonra tərk etdikdən sonra işdən çıxmışdır.

Bəzən investorlar bazar qiyməti ilə qiymətləndirmə qərarlarını qarışdırırlar

Təcrübəli olmayan və portfel idarəçiliyinin başlıca əsaslarından daha çox anlamayan sistemli və ya sistemli sərmayəçilər tez-tez bazar qiymətləri ilə dəyərləndirmə yönümlü yanaşmaları çaşdırmaq kimi görünürlər. İndi deyirsiniz, "Mən bu dəyərin qiymətinə ucuzdur və növbəti bir neçə onillikdə müxtəlif portfelin bir hissəsi kimi saxlamağı planlaşdırıram", dedilər, çünki "mən burada mənfəət əldə etməliyəm" , "Bazar dövrü!". Dinləməyi dayandırın, çünki ağızından çıxan hər hansı bir şey bu nöqtədən çıxır, ehtimal ki, ağılsızlıqdır.

Real dünya illüstrasiyalı kömək edə bilər. Vanguard-da John Bogle, bazar payı dövründə istiqrazların qaytarılması ilə müqayisədə səhmlərin qaytarılmasına baxarkən bazar dövründə məşğul olmadı və investorların bir dəfə həyat boyu səhvsiz bir hadisə ilə qarşılaşdığına qərar verdi. O, bir Morningstar konferansını izah etdiyi kimi, onun bond komponentini 25% -ə və ya daha aza endirdikdə səmərəsiz və ya spekulyasiya etməmişdi. Səhmlərinin bir ay, hətta bir il keçdiyi və ya şərh edildiyi andan sonra şəxsi aktiv sinifinə məruz qaldığı barədə heç bir fikirləri yox idi. O, sadəcə olaraq qiymətləndirmə səviyyəsinin davamlı olmadığını və səmimi davranışdan ehtiyatsız bir şəkildə imtina etdiyini bilirdi. Fond bazarının çox hissəsi (səhm qiyməti) üçün əsas ət (qazanc və aktivlər) olmadı.

Bir qiymətləndirmə anlayışı və bazar dövrü anlayışı arasındakı fərqləri ayırmaq üçün ən yaxşı yoldur: "Niyə bu edilir?" Cavab, aktivin pul vəsaitlərinin hərəkəti və aktivlərinə nisbətən cəlbedici olduğu və ya olmasından ibarətdirsə, bu qiymətləndirmədir. Bunun səbəbi, aktivin hər hansı digər səbəbdən - makroiqtisadi, siyasi, emosional qiymətin artması / azaldılacağına dair bir qorxu və ya ümid var - bazarın vaxtı.