Gələcəyi təxmin etmək üçün normal, düz və ters çevrilmiş verim qıvrımlarını necə istifadə edin
Xəzinə bölməsi Treasurys üçün sabit bir nominal dəyər və faiz dərəcəsini təyin edir.
Daha sonra hərracda satır. Yüksək tələbat qiyməti nominal dəyərdən yuxarı sürətləndirir. Hökumət yalnız nominal dəyəri və göstərilən faiz dərəcəsini geri ödəyəcək, çünki vergiyi azaldır. Aşağı tələb qiyməti nominal dəyərindən aşağı çəkir. Bu, verəni artırır, çünki alıcı bağ üçün daha az ödədi, eyni faiz dərəcəsini alır. Buna görə rentabellik həmişə xəzinə istiqrazlarının əks istiqamətində hərəkət edir. Xəzinədarlıq hər gün açıq bazarda satıldığı üçün davamlı dəyişir.
Bu gəlir əyri xəzinədarlıq istiqrazları, qeydlər və istiqrazlar üçün xərcləri təsvir edir. Bu bir əyri adlanır, çünki bir qrafikdə tərtib edildikdə, məhsullar adətən yamacın altına düşəcəkdi. Çünki qısamüddətli xəzinədarlıq istiqrazları ümumiyyətlə orta müddətli notlar və uzunmüddətli istiqrazlar kimi yüksək gəlir verə bilməz. Niyə? İnvestorlar pullarını qısa müddətə bağlamaq üçün yüksək gəlir dərəcəsi gözləmirlər.
Bununla birlikdə, pulları onilliklər ərzində dövriyyədən qorumaq üçün daha yüksək gəlir gözləyirlər.
Birinin 30 illik xəzinə istiqrazını satın alacağını düşünmək çətindir və yalnız investisiyaların qaytarılmasını bilmək yalnız bir neçə faiz səviyyəsidir. Bəzi investorlar, fond bazarında və ya daşınmaz əmlakdakı investisiyalarında daha yüksək gəlir əldə etməyini istəmədikləri üçün zərərlərdən çox narahatdırlar.
Onlar bilirlər ki, federal hökumət krediti ödəməyəcək.
Bir qeyri-müəyyənlik dünyasında bir çox investor bu zəmanət üçün daha yüksək gəlir gətirmək üçün hazırdır. Bu, investorlar Treasurys almayıb və onları saxlamağa baxmayaraq vacibdir. Onları ikincil bazarda satırlar. Treasurys sahibləri onları pensiya fondları , sığorta şirkətləri və pensiya qarşılıqlı fondları kimi investorlara satır.
Verim qıvrımlarının növləri
Üç növ gəlir əyriləri var. Onlar investorların iqtisadiyyata necə düşdüyünü söyləyirlər. Buna görə də onlar iqtisadi artımın faydalı göstəricisidirlər.
Normal gəlir daraları sərmayəçilərə əmin olduqda və uzunmüddətli qeydlərdən utanır və bu məhsulların sürətlə artmasına səbəb olur. Yəni iqtisadiyyatın sürətlə artacağını gözlədikləri deməkdir.
Bu sizin üçün nə deməkdir? İpoteka faiz dərəcələri və digər kreditlər gəlir curve təqib edir . Normal bir gəlir eğrisi olduğunda, 30 illik sabit ipoteka, 15 illik ipotekadan daha yüksək faiz dərəcələrini ödəməyi tələb edəcək. Əgər ödənişləri yüngülləşdirə bilsəniz, uzun müddətli, 15 illik ipoteka şərtləri ilə razılaşmağa çalışarsınız.
Düz verim eğrisi vergilərin board üzrə aşağı olduqda olur. Bu, investorların yavaş artım gözlədiyini göstərir.
Bu da iqtisadi göstəricilərin qarışıq mesajlar göndərdiyini və bəzi investorların böyüməsini gözlədiyini, digərləri isə əmin deyil.
Ödəniş curve düz zaman, 15 il ipoteka ilə qədər qənaət etmək deyil. 30 illik kredit ala bilər və pensiya üçün qənaət edə bilərsiniz. Daha yaxşıdır, əmanətləri prinsipə qarşı tətbiq edin və evinizə pulsuz və aydın olan günə baxın.
Düz bir mənfəət curve deməkdir ki, banklar yəqin ki, lazım olan qədər kredit vermirlər. Niyə? Beş, on və ya on beş il üçün pul vermək riski üçün daha çox gəlir əldə etməmişlər. Nəticədə onlar yalnız aşağı riskli müştərilərə borc verirlər. Onlar aşağı riskli pul bazarı alətlərində və Xəzinədarlıq qeydlərində artıq pul vəsaitlərini saxlaya bilərlər.
Düz bir məhsul eğrisi yaradan şərtlərin nümunəsi.
2012-ci ildə iqtisadiyyat 2 faiz sağlam bir nisbətdə böyümüşdü. Lakin avrozonanın borc böhranı bir çox qeyri-müəyyənlik yaradıb. Aylıq iş hesabatının gözləniləndən daha aşağı olduğu zaman, panikalı investorlar səhm satmış və Treasurys almışdılar. 1 İyun 2012-ci ildə 10 illik Xəzinə qeydləri, gün ərzində ticarətdə 200 illik aşağı səviyyəyə çatdı. Bir ay sonra, iyulun 24-də daha da aşağı keçdi.
İyulun 1-də 2016-cı ildə 10 illik xəzinədarlıq verimi gün içərisində ticarətdə ən yüksək 1,385 səviyyəsinə çatıb. Böyük Britaniyanın Avropa İttifaqı tərk etmək üçün investorları narahatlıq etdi. O vaxtdan etibarən gəlir daraması 2012-ci ildəkindən daha həssas olmuşdu. Çünki investorlar gələcək inkişafdan çox əmin olmadılar. Həm də Fed Fed- in 2015-ci ilin dekabr ayında məzənnəsini yüksəltdi, çünki qısamüddətli Xəzinədarlıq borclarını ödəməyə məcbur etdi.
O zamandan bəri gəlir eğrisi normala döndü. İqtisadiyyat yaxşılaşır və investorlar Treasurys satır və əvəzinə səhmlər alırlar.
| Xəzinədarlıq Təhlükəsizliyi | Yaxınlıqda məhsul | |||
|---|---|---|---|---|
| 6/1/12 | 7/25/12 | 7/1/2016 | 4/24/2018 | |
| 1 aylıq qanun | 0.03 | 0.08 | 0.24 | 1.70 |
| 3 aylıq qanun | 0.07 | 0.10 | 0.28 | 1.87 |
| 6 aylıq qanun | 0.12 | 0.14 | 0.37 | 2.05 |
| 1 illik qeyd | 0.17 | 0.17 | 0.45 | 2.25 |
| 2 il qeyd | 0.25 | 0.22 | 0.59 | 2.48 |
| 3 illik qeyd | 0.34 | 0.28 | 0.71 | 2.63 |
| 5 illik qeyd | 0.62 | 0.56 | 1.00 | 2.83 |
| 7 illik qeyd | 0.93 | 0.91 | 1.27 | 2.95 |
| 10 illik qeyd | 1.47 (200 illik aşağı) | 1.43 (yeni rekord aşağı) | 1.46 (gün ərzində yeni 1,385) | 3.00 (2014-cü ildən etibarən 3% -dən 1-i yaxındır) |
| 20 illik qeyd | 2.13 | 2.11 | 1.81 | 3.08 |
| 30 illik istiqrazlar | 2.53 | 2.47 | 2.24 | 3.18 |
Buradakı gəlir eğrisi iqtisadi artımın necə olacağını bir nümunədir. 2010-cu ilin iyul ayında ABŞ-ın iqtisadiyyatını təxmin etmək üçün Cleveland Federal Reserve-yə düz faiz gəliri bu il yalnız yüzdə 1 böyüyəcəkdi. Əslində, tələbatı artıran aşağı faiz dərəcələri sayəsində iqtisadiyyat 2,5 faiz artıb. Gəlir eğrisi, Yunanıstanın borc böhranından qaynaqlanan qorxu səbəbiylə düzəldildi.
Qısamüddətli məhsuldarlıq uzunmüddətli məhsuldarlığa nisbətdə daha yüksək olduqda ters çevrilmiş rentabellik eğrisi . Bu, qeyri-adi bir vəziyyətdir ki, investorlar uzunmüddətli notlar və istiqrazlar üçün qısamüddətli istiqrazlar üçün daha çox verim tələb edirlər. Niyə bu baş verərdi? Onlar iqtisadiyyatın gələn il və ya daha da pisləşməsini gözləyirlər və uzun müddətdə düzəldirlər. Buna görə ters çevrilmiş bir gəlir eğrisi bir tənəzzüldən xəbər verir . Əslində, 2000-ci və 2008-ci ildəki tənəzzül əvvəli gəlir daraması ters çevrilmişdir.