Korporativ istiqrazların qaytarılmasını təmin edən üç amil
Amma korporativ istiqrazların göstəricilərinin sürücüsü - və investorların portfelinin dəyəri uzadılması ilə gündəlik olaraq nədir? Ən vacib olan üç amil fərqlənir.
Faiz dərəcələri üstündür
Korporativ istiqrazlar ABŞ Treasuralarına nisbətən " vergi yayılımı " ilə müqayisə edildiyindən və ya başqa sözlə, dövlət istiqrazlarına nisbətdə verdikləri verim üstünlüyü - dövlət istiqrazlarının gəlirləri korporativ məsələlərin məhsuldarlığına birbaşa təsir göstərir.
Məsələn, Acme Corp, 10 illik Xəzinə 3 faiz səviyyəsində olduğunda bir istiqrazın 5 faizini verir. Teorik olaraq, Xəzinə üzrə gəlir 2,5% -ə düşərsə, korporativ istiqrazlar üzrə gəlir 4.5% (hər şey bərabərdir). Unutmayın ki, qiymətlər və məhsullar əks istiqamətlərdə hərəkət edir .
Emissiya Korporasiyasının Maliyyə Sağlamlığı
Əsas təhlükəsizliyin riski nə qədər yüksəksə, məhsuldarlıq daha yüksək olur .
Nəticədə, şirkətin maliyyə sağlamlığında dəyişikliklər korporativ borc qiymətlərinə təsir edəcəkdir. Məsələn, Acme Corp rekord gəlirləri əks etdirir və balansında artan pul miqdarını göstərir. İnvestorlar həmin istiqrazın daha rahat hissəsini alacaqlar və buna görə portfelində saxlamağa üstünlük verməyəcəklər.
Nəticə: düşən məhsullar və artan qiymətlər.
Əksinə, bir iş yavaşlaması bir şirkətin dörddə bir itkin hesabat verməsinə səbəb olur. Şirkətin əməliyyatlarını davam etdirmək üçün şirkətin nağd pulla yandırması lazım olduğunu düşünən investorlar, şirkətin maliyyə sağlamlığı mövzusunda daha çox narahatlıq keçirirlər. Belə bir inkişaf şirkətin səhmlərinin qiymətinin düşməsinə gətirib çıxaracağı kimi, bu da qiymətlərin aşağı salınmasına gətirib çıxara bilər (və daha yüksək gəlirlər). Niyə? Çox sadəcə zəif iş tendensiyaları və aşağı pul balansı şansını artırır - lakin bir qədər - şirkət borcunu ödəməyəcək. Risk artdıqca, məhsuldarlıq da artır. Bu risk riski kredit riski kimi tanınır.
Korporativ istiqrazlar da Standard & Poor kimi maliyyə təşkilatlarının kredit dərəcələrini alır və onların maliyyə sağlamlığına və borclarını ödəmək qabiliyyətinə görə. Agentliklər, şirkətin reytinqini yüksəldir və ya yenidən qiymətləndirə bilər, bu isə adətən şirkətin istiqrazlarının qiymətləri xəbər verildikdə reaksiya verməyə səbəb olacaq.
Qlobal bazarlarda investorların risklərin ümumi qəbul edilməsi
Korporativ istiqrazların icrası bəzən emitent şirkətləri ilə heç bir əlaqəsi olmayan məsələlərdən deyil, investorların daha geniş investisiya mühitindən az təsirlənməsinə səbəb olur.
Başlıqların müsbət olduğu zaman, investorlar yüksək riskli investisiyaların imkanlarını axtarır daha rahat inkişaf edir. Yüksək optimizm, adətən, xəzinələrdən və digər "təhlükəsiz sığınacaqlardan" çıxmaq və korporasiyalar kimi investisiyalara daha yüksək gəlir gətirən pullara səbəb olur.
Digər tərəfdən, qlobal iqtisadiyyatdakı pozucu hadisələr investorların təbiətdə daha yüksək riski olduğu görülən hər şeyi tutmaqdan daha çox xoşagəlməz hala gəlir. Bu dövrdə investorlar adətən ABŞ Treasurlarının təhlükəsizliyindən qaçırlar və korporativ istiqrazlar da daxil olmaqla riskli bazar seqmentlərinə investisiyaların bir qismini və ya hamısını satırlar. Belə hallarda, aşağı keyfiyyətli korporativ məsələlər adətən daha yüksək nisbətdə yüksək keyfiyyətli tərəfdaşlarına təsir göstərir.
Korporativ istiqrazlar: hamısını birlikdə qoymaq
Bütün üç amilin eyni vaxtda işlədildiyini xatırlamaq vacibdir.
Bu, xüsusilə korporativ istiqrazlar qarşılıqlı fonduna və ya ETF-yə aiddir, burada bir şirkətin əsas maliyyə qüvvəsində dəyişikliklərin təsiri çətinləşir. Halbuki, bu üç məsələni başa düşmək korporativ istiqrazların fəaliyyətini idarə edən amillərlə bağlı daha yaxşı anlaşma təmin edə bilər.