Niyə bu vəsait bir problemin həlli üçün bir həlldir
Bond qarşılıqlı ticarət fondlarının artan sayının bir faydası (ETFs), indi investorların özlərinin bilmədiyi ehtiyacları əhatə edən portfellərin olmasıdır. Saldırı: bəzi strategiyaları başa düşmək çox çətin ola bilər. 2013-cü ildə bu kateqoriyadan birinə çevrilmişdir: hedcinqli yüksək gəlirli istiqrazlar ETF.
Heddeli Yüksək Təsirli Bond ETF'ler: Əsaslar
Bu ETFs investorları yüksək gəlirli istiqrazların cəlbedici gəlirləri ilə təmin edirlər, lakin adətən istiqrazların investisiya ilə əlaqəli faiz dərəcəsi riskinin elementi olmadan.
Bu vəsaitlər yüksək həcmli portfellərini ABŞ Treasuries-da qısa bir mövqedə tamamlayaraq yerinə yetirir. Qısa bir mövqe təhlükəsizlik qiyməti azaldıqda dəyəri yüksələn bir investisiya. Bürüşmələr artdıqca bağ qiymətləri azaldığından , istiqrazlarda qısa bir mövqe yüksələn məhsullar mühitində dəyər qazanacaqdı. Beləliklə, Xəzinədarlıqlarda qısa bir mövqe yüksələn dərəcə ehtimalına qarşı "hedcinq" etməyə kömək edir.
Məsələn, FirstTrust High-Yield Long / Short ETF (HYLS), portfelinin 130% -dən yuxarı həcmli istiqrazlarda daha yaxşı performans göstərməyi planlaşdırır və daha sonra təxminən 30% qısa müddətə ABŞ Treasures və / və ya korporativ istiqrazlardakı mövqeyi. Bu qısa mövqe portfelin qalan hissəsinə "hedcinq" kimi çıxış edir.
Bu yanaşma fondlar risklərin iki komponentini yüksək istiqrazlar istiqrazlarında təcrid etməyə imkan verir: kredit riski və faiz dərəcəsi riski.
Kredit riskinə əsasən risk dərəcəsi (iqtisadi artım və ya korporativ mənfəət kimi təsir göstərə biləcək şəraitdə dəyişikliklər), faiz dərəcəsi riski isə Xəzinədarlıq məhsuldarlığında dəyişikliklərin performansa təsir edəcəkdir. Bu vəsaitlər əsas riskini "təhlükəsiz" kredit riskinə məruz qoyan son riskdən məhrum edirlər.
İqtisadiyyat güclü və korporasiyalar yaxşı fəaliyyət göstərdikdə, məsələn, investorların kredit riskinə müsbət rəftarı olduqda yaxşıdır. Digər tərəfdən hedcinqli yanaşma kredit şərtlərinin pozulduğu zaman mənfidir. Bu vəziyyətdə, kredit riski öhdəliyə çevrilir və faiz dərəcəsi riski pozitif performans göstəricisi kimi çıxış edir, buna görə, bəzi aşağı salınımı yüngülləşdirir. Bu nüans bir çox investor tərəfindən itkin ola bilər ki, bu vəsaitin yarandığı anda - 2013 - kredit şərtləri əvvəlki dörd il üçün çox əlverişlidir.
Heddeli Yüksək gəlirli Bond ETF'lərdə Seçimlər nədir?
Hal-hazırda investorlar seçmək üçün beş variant var:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch Yüksək Hasilat Bond Zero Müddət Fonu (HYZD) Xərc nisbəti: 0.43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch Yüksək Vadeli Bond Nəticə Fonu (HYND), 0.48%
- İlk Güvən Yüksək Verim Uzun / Qısa ETF (HYLS), 0.95%
- Bazar Vektorları Xəzinə Mühasibatlı Yüksək Təsərrüfat Ödənişi ETF (THHY), 0.80%
- ProShares Yüksək Vətər-faiz dərəcəsi Heddeli ETF (HYHG), 0,50%
- İShares Faiz dərəcəsi Heddeli Yüksək Verilmiş Bond ETF (HYGH), 0.55%
Heddeli Yüksək Təsərrüfat ETF'larının Avantajları və Dezavantajları
Hedcinqli yüksək gəlirli istiqrazlar fondlarının əsas üstünlüyü, investorların xəzinədarlıq vergisinin artması ehtimalı ilə əlaqədar narahatlıq etmədən cəlbedici məhsullar qazanmasına imkan verən artan istiqrazların məhsuldarlığının təsirini azaltmaqdır.
Ən azından, bu ənənəvi yüksək gəlirli istiqrazlar fonduna nisbətən dəyişkənliyi azaldır və ən yaxşı halda ssenaridə təvazökar bir performans üstünlüyünə gətirib çıxardı.
Eyni zamanda, bu vəsaitlərin bir sıra mənfi cəhətləri də nəzərə alınmır:
Aşağı faiz dərəcəsi riski "aşağı risk" demək deyil : İnvestorlar kredit riskinin onların fəaliyyətinin mühüm tərkib hissəsi olduğu üçün bu vəsaitlərin riskdən azad olduğunu düşünmürlər . Qlobal iqtisadiyyatda bir mənfi inkişaf, xəzinədarlıq qiymətlərinin " keyfiyyətə uçuş " şərti ilə əldə etdiyi yüksək gəlirli istiqraz qiymətlərinin eyni anda düşməsinə gətirib çıxara bilər. Bu ssenaridə, Fondun hər iki hissəsi, yalnız yüksələn istiqraz gəlirlərinə qarşı.
Yüksək gəlir istiqrazları ilə başlayan faiz dərəcəsi riski aşağıdadır: Yüksək istiqrazlar faiz dərəcəsi riskinə malik olsa da, istiqraz bazarının çox hissələrinə nisbətən az faiz dərəcəsi həssasdır .
Nəticədə investorlar tipik investisiya qiymətli istiqrazlar fondundan daha aşağı olan riskdən qorunur.
Nəticələr vaxt keçdikcə daha yüksək məhsuldarlıq bazarından fərqlənəcəkdir : təmiz yüksək məhsuldar oyun axtarır olan investorlar burada tapa bilmirlər. Bu vəsaitlər, gündə gündə yüksək gəlir istiqraz bazarına olduqca yaxın olan yekunları təqdim edə bilər, lakin zaman keçdikcə bu kiçik fərqlər əlavə ediləcək - investorların gözlədiyi şeylərdən uzaq olan gəlirlərə gətirib çıxara bilər.
Onlar çətin bir mühitdə özlərini sübut etmədi: özlərini sübut etmək üçün daha yeni vəsaitləri bir müddət vermək həmişə müdrikdir və bu, xüsusilə də, bu vəsaitlərin eyni vaxtda itkilərin mənfi birləşməsi ilə uzun müddət yaşamadığını nəzərə alsaq, uzun müddətli yüksək gəlir və qısamüddətli Xəzinə portfeli. Bu ssenarinin necə oynanacağına dair sübutların birləşməsinə qədər investorlar bu vəsaitləri bir pass verməlidirlər.
HYLS və THHY üçün xərclər yüksəkdir : Bu vəsaitlər sırasıyla 0,95% və 0,80% xərc xərclərinin nisbətini daşıyırlar. Əksinə, ən məşhur iki əngəl olmayan ETFs, iShares iBoxx $ Yüksək VERİ Korporativ Bond ETF (HYG) və SPDR Barclays Yüksək Təsərrüfatı ETF (JNK) sırasıyla% 0.50 və 0.40% xərc nisbətlərinə sahibdir. Zamanla, bu əlavə xərclər HYLS və THHY ola bilər hər hansı bir qaytarılması üstünlüyü mənalı bir loxma bilər.
Tədbirdə Xəzinədarlıq məhsuldarlığının artacağı nəzərdə tutulur : Bu vəsaitin əsasını təşkil edən fəlsəfə, Xəzinədarlıq verdikləri zamanla tədricən artacaqdır. Bu daha çox ehtimal olsa da, bu da heç bir zəmanət deyil - son 20-25 il ərzində Yaponiya dərsləri bizi öyrədir. Yəqin ki, əgər bu vəsait əsas məhsulun satış nöqtəsini itirdikdə, əslində uzun illərdir düz qalır.
Aşağı xətt
Həddindən artıq həddi-gəlmiş ETF-lər, əlbəttə ki, maraqlı bir yanaşmadır və əgər Xəzinədarlığın verdiyi gəlirlər gələcək onillikdə bir çox investorun öngördüyünü düşünsələr, onların dəyərini sübut edə bilərlər. Eyni zamanda, bu vəsaitləri göstərir ki, bir sıra mənfi cəhətlər də problemin həllində həll oluna bilər. Hedcinqli yanaşmanın dəyərini yüksək qiymətləndirməyin.
Disclaimer : Bu saytda məlumat yalnız müzakirə məqsədləri üçün təqdim edilir və investisiya məsləhət kimi qəbul edilməməlidir. Heç bir halda, bu məlumat qiymətli kağızları almaq və satmaq üçün bir tövsiyə deyildir. Yatmadan əvvəl həmişə investisiya məsləhətçisi və vergi mütəxəssisinə müraciət edin.