Yeni başlayanlar üçün istiqrazlara investisiyaların ümumi nəzəriyyəsi
Bond nədir?
Birincisi ilk: bir istiqraz nədir? Bonds 101-də öyrəndiyiniz kimi - onlar nədirlər və necə işləyirlər, baza şəklində, düz bir vanil istiqrazı bir növ kreditdir. İnvestor onun pulunu alır və müvəqqəti olaraq istiqraz sahibinə borc verir. Mübadilədə, investor əvvəlcədən müəyyən edilmiş dərəcədə ( kupon dərəcəsi ) və müəyyən edilmiş vaxtlarda (kupon tarixində) faiz gəlirini alır. Bu istiqrazın müddəti başa çatdıqda (ödəmə müddəti), istiqrazın nominal qiyməti qaytarılmalıdır. Çox hallarda, ABŞ hökumətinin EE əmanət istiqrazları kimi müəyyən edilmiş bir istisna olmaqla, bir istiqrazın ödəmə müddətində dayandırılmasını dayandırır.
Sadələşdirilmiş illüstrasiya kömək edə bilər. Təsəvvür edin ki, Coca-Cola şirkəti Asiyada böyük bir çay şirkətini əldə etmək üçün investorlardan 10 milyard dollar borc istəyirdi. Bazar, gələcəkdə 10 il olan istənilən ödəmə tarixinə görə, kupon dərəcəsini 2.5% səviyyəsində müəyyən etməyə imkan verəcəyinə inanır.
Hər bir istiqrazın dəyəri 1,000 ABŞ dolları və hər il yarım faiz dərəcəsi ödəməyi vəd edir. Bir investisiya bankı vasitəsilə, bu istiqrazlara sərmayə edən investorlara yaxınlaşır. Bu halda, Coke, ödəniləcək ödənişləri ödəmədən əvvəl istənilən 10.000.000.000 ABŞ dolları həcmində artırmaq üçün hər 1000 ABŞ dolları dəyərində 10,000,000 istiqraz satmalıdır.
Hər bir $ 1,000 istiqrazı illik faiz dərəcəsi 25,00 ABŞ dolları alacaq. Faiz ödənişi yarım illik olduğundan, hər altı ayda bir $ 12.50 qədər gəlmək niyyətindədir. Hər şey yaxşı olarsa, 10 il sonunda, orijinal 1000 dollar ödəmə tarixində qaytarılacaq və istiqrazın mövcudluğu dayandırılacaq. Əgər istənilən vaxt faiz ödəməsi və ya ödəmə müddətində nominal dəyəri investor tərəfindən vaxtında alınmırsa, istiqrazın əvəzsiz olduğu bildirilir. Bu bond istiqrazlarının tənzimlənən hüquqi müqaviləsindən asılı olaraq istiqraz sahibləri üçün hər cür vasitələrə səbəb ola bilər. Bu hüquqi müqavilə bir bağ istiqrazı kimi tanınır. Təəssüf ki, pərakəndə investorlar bəzən bu sənədləri səhm payının 10K və ya illik hesabatından fərqli olaraq gəlməkdə çox çətin tapırlar . Sizin broker diqqətinizi cəlb edən hər hansı bir xüsusi istiqrazın lazımi sənədlərini izləməkdə kömək edə bilər.
İnvestorun əldə edə biləcəyi müxtəlif istiqraz növləri nələrdir?
Hər hansı xüsusi istiqrazın xüsusiyyətləri çaşqınlıqla fərqlənə bilərsə də - günün sonunda bir istiqrazın emitent (borcalan) və investor (borc verən) arasında tərtib edilmiş bir müqavilə həqiqətən belə bir müqavilədir ki, bu barədə razılığa gələ biləcək hər hansı hüquqi müddəa nəzəri cəhətdən istiqrazın bağlanmasına səbəb ola bilər - müəyyən adi gömrük və nümunələr zamanla ortaya çıxmışdır.
- Sovereign Government bonds - Bu suveren hökumətlər tərəfindən verilən istiqrazlardır. Birləşmiş Ştatlarda bu, ABŞ Konstitusiya tələb olunan öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün vergi vergisi də daxil olmaqla, ölkənin tam imanı və krediti ilə dəstəklənən ABŞ Xəzinədarlığı istiqrazları, istiqrazlar və qeydlər ola bilər. Bundan əlavə, suveren hökumətlər tez-tez öz növbələrindən kənar xüsusi istiqraz növlərini buraxırlar. Hökumət orqanları tərəfindən verilmiş agentlik istiqrazları, tez-tez müəyyən bir mandatı yerinə yetirmək üçün və hökumətin özünü dəstəkləməyinin gizli ehtimalını qazanmasına baxmayaraq, tez-tez daha çox verim təmin edir. Eyni şəkildə, artıq müzakirə etdiyimiz qənaət istiqrazları, doğru şərtlərdə xüsusilə maraqlı ola bilər; məsələn, inflyasiya riski olduğu zaman I seriyası mənfəət bağları . Əgər FDIC sığorta tələblərindən artıq olan böyük nağd pul ehtiyatları olan bir Amerika vətəndaşı olsanız, fondları yerləşdirmək üçün yeganə məqbul yer TreasuryDirect hesabıdır. Ümumi qayda olaraq, xarici istiqrazlara investisiya qoyulmamaq yaxşıdır.
- Bələdiyyə borcları - Bunlar dövlət və yerli hökumətlər tərəfindən verilən istiqrazlardır. Birləşmiş Ştatlarda bələdiyyə istiqrazları çox vaxt iki şeyə nail olmaq üçün vergilərsizdir . Birincisi, bələdiyyənin əksəriyyəti ödəməli olduğundan daha aşağı faiz dərəcəsindən yararlanmasına imkan verir (bələdiyyə istiqrazını vergi tutulan bir istiqrazla müqayisə etmək üçün vergi tutulan ekvivalent vergini hesablamalısınız, bu bənddə əvvəllər bağlı olan məqalədə izah olunmalıdır) digər əhəmiyyətli səbəblərdən daha çox pul yığmaq üçün yükü yumşaldır. İkincisi, investorları yollar, körpülər, məktəblər, xəstəxanalar və daha çox maliyyələşdirmə kimi sivilizasiyanı yaxşılaşdıran vətəndaş layihələrinə investisiya qoymağa təşviq edir. Potensial təhlükəli bələdiyyə istiqrazlarını xaric etmək üçün bir çox müxtəlif yollar var. Siz həmçinin Roth IRA-da bələdiyyə istiqrazları qoymadığınızdan əmin olmaq istərdiniz . Daha çox məlumat əldə etmək üçün , Bələdiyyə borclarını gəlir əldə etməyi düşünməyin 3 səbəbini oxuyun.
- Korporativ istiqrazlar - Bunlar korporasiyalar, tərəfdaşlıqlar, məhdud məsuliyyətli şirkətlər və digər kommersiya müəssisələri tərəfindən buraxılan istiqrazlardır. Korporativ istiqrazlar tez-tez digər növ istiqrazlara nisbətən yüksək verim təqdim edirlər, lakin vergi kodu onlara əlverişli deyil. Müvəffəqiyyətli bir investor vergi şəklində federal, dövlət və yerli hökumətlərə ümumi faiz gəlirin 40% -dən 50% -ə qədər ödənilməsi ilə nəticələnə bilər və bir növ boşluq və istisnadan istifadə edilməyincə onları daha az cazibədar hala gətirir. Məsələn, düzgün vəziyyətdə, korporativ istiqrazlar SEP-IRA daxilində əldə etmək üçün cəlbedici bir seçki ola bilər, xüsusilə bazar qiymətlərində kütləvi ləğv edilməsi səbəbindən öz daxili dəyəri ilə müqayisədə əldə edilə biləcəyi təqdirdə, 2009-cu ildə baş vermişdi. Daha ətraflı məlumat üçün Corporate Bonds 101-ni oxuyun.
Bondlara investisiyanın əsas riskləri nədir?
Hərtərəfli siyahıdan uzaq olmasına baxmayaraq, istiqrazlara qoyulan investisiyaların əsas riskləri aşağıdakılardır:
- Kredit riski - Kredit riski, emitentin sizin üçün yayılmaması və ya istəksiz olması səbəbi ilə müqaviləyə əsasən təmin edilmiş vaxtda söz verilmiş əsas və ya faizinizi qəbul etməmə ehtimalı ilə bağlıdır. Kredit riski tez-tez istiqrazların çeşidlənməsi ilə iki geniş qrup - investisiya qiymətli istiqrazlar və zəruri istiqrazlar vasitəsilə idarə olunur. Mütləq yüksək investisiya qiymətli istiqrazlar üçlü AAA reytinqli istiqrazdır . Demək olar ki, bütün hallarda, istiqrazın reytinqi nə qədər yüksəksə, defolt şansı azdır, buna görə də sahibin digər investorlar kimi qəbul edəcəyi faiz dərəcəsi aşağı səviyyədə olan maliyyə nisbəti ilə ölçülən daha böyük təhlükəsizlik şəbəkəsi üçün daha yüksək qiymət ödəməyə hazırdır sabit öhdəliklərin sayı xalis mənfəət və pul vəsaitlərinin hərəkəti və ya faiz dərəcəsi ilə əhatə olunur .
- İnflyasiya riski - Hökumətin geniş yayılmış inflyasiyaya gətirib çıxaran, qəsdən və ya ehtiyatsızlıqla siyasət aparacağı bir şans var. Dəyişkən məzənnə borcunuz olmasaydı və ya buna öz növbəsində daxili bir növ müdafiə varsa, yüksək inflyasiya dərəcəsi satınalma gücünüzü məhv edə bilər, çünki özünüzü əsas mal və xidmətlərin qiymətləri daha yüksək olan bir dünyada yaşayırsınız siz əsas mülkünüzü geri qaytardığınız zaman gözlənildiniz.
- Likvidlik riski - Bondlar ən böyük mavi çip ehtiyatlarından çox daha sıx ola bilər. Bu, bir dəfə satın alındıqdan sonra, ən yaxşı dollarlarla satan çətin bir zaman ola bilər. Bu, portfeliniz üçün fərdi istiqrazların satınalma müddətinə qədər saxlamağı nəzərdə tutan istiqrazlara məhdudlaşdırmaq üçün demək olar ki, hər zaman ən yaxşı səbəblərdən biridir. Real həyat illüstrasiyasını təmin etmək üçün yaxınlarda ABŞ-dakı böyük bir mağaza üçün 2027-ci ildə olmağı planlaşdırılan bir istiqraz buraxmağa kömək etmək üçün çalışdım. Bu istiqrazlar o anda 117,50 dollar qiymətə satıldı. Bəzləmə bürosuna çağırış etdik - çox istiqrazların onlayn satışı mümkün deyil və onlar bizim üçün bir tender təklifi vermişlər. Ən yaxşı hər kəs 110.50 $ təklif etməyə hazırdı. Bu şəxs özləri ilə birbaşa deyil, istiqrazların yerləşdirilməsinə qərar vermişdi, ancaq hər hansı bir anındakı kotirovka dəyərinin və həqiqətən onun üçün əldə edə biləcəyiniz qiymətlər arasında belə bir uyğunsuzluğu görməməsi qeyri-adi deyil; ehtiyatlı olmadıqları təqdirdə investorlara zərər verə bilən bir bağ kimi tanınan bir fərq . İnstitutlardan daha yaxşı təkliflər ala biləcəyiniz üçün, bu səbəbdən böyük bloklarda istiqrazların satışına demək olar ki, həmişə yaxşıdır.
- Reinvestment Risk - Bir istiqrazın investisiya etdiyini bilirsiniz, yəqin ki, siz mütəmadi olaraq faiz gəlirlərini göndərməyi planlaşdırırsınız (sıfır-kupon istiqrazları kimi tanınan bəzi istiqrazlar, çeklər formasında və ya birbaşa depozit şəklində faiz gəlirlərini paylamırlar, , tutulma dövründə effektiv şəkildə tətbiq olunan və ödəmə müddəti gəldikdə hamısı birdəfəlik ödenmiş faizlə nominal dəyəri ilə paralel və yetkin şəkildə xüsusi hesablanmış endirimlə verilir). Bununla birlikdə təhlükə var, buna baxmayaraq, pulunuzu yenidən geri ala biləcəyiniz dəqiq dərəcəni qabaqcadan proqnozlaşdırmırsınız. Faiz dərəcələri əhəmiyyətli dərəcədə azaldıqda, təzə faiz gəlirinizi zövq aldığınızdan daha az gəlir gətirən istiqrazlarla işləməyə qoymalısınız.
Əlavə istiqraz təhlükələrini tapmaq da daxil olmaqla, bu mövzuda daha ətraflı məlumat almaq üçün Altı Riskə Baxın Hər Bond İnvestorun nəzərdən keçirilməsinə ehtiyacı var .
Portfelinizin çoxu istiqrazlara sərf edilməlidir?
Müvafiq borc öhdəliyinin ayrılmasının müəyyən edilməsi "Mənim portfelimin çox hissəsi istiqrazlara sərmayə qoyulmalıdır " adlı məqalədə öz əksini tapıb? , vəziyyətinizə uyğun olduğunu düşünsəniz istifadə edə biləcək bir əsas qayda pozuntusunu pozan sürətli və asan bir oxunuşdur.
Bond Fondu nədir?
Fərdi istiqrazlara sahib olmaq istəməyən və hələ də portfelində sabit bir gəlir komponenti istəyən investorlar, ənənəvi olaraq qarşılıqlı investisiya fondu ya da bir ETF kimi strukturlaşdırılmış bir istiqraz fond kimi birləşdirilmiş struktur hesab edə bilərlər .
Bondlar haqqında daha ətraflı məlumat
Fond bazarının nisbi sərfiyyatını ölçmək üçün faydalı bir üsul, uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazların səmərələrə mənfəət vergilərinə müqayisə etməkdir . Bunun niyə vacib olduğunu başa düşmək üçün Marketinqin Müddətini, Qiymətləndirmə və Sistemli Satınalmaları oxuyun.