Çağırış və təhlükə içərisində qısa və sadə bir dərs
Bilirsiniz ki, zəngin istiqrazlara investisiya etməməlisiniz. EBM'niz bunu təsdiq etməzdi və aşkar edildikdə əriniz və ya həyat yoldaşınız qəzəblənərdi. Depozit sertifikatları və ya investisiya qiymətli istiqrazlar kimi daha hörmətli holdinqlərdən imtina etdiyinizə görə təqsir səni istehlak edərdi. Hələ, özünüzə kömək edə bilməzsiniz, ancaq özəl korporativ istiqrazlar kateqoriyasına nisbətən daha çox orta məhsuldarlığı ilə həsrətlə baxırsınız.
Bunu etdiyin zaman, xahiş edirəm ki, hiyləgər investisiyaların adətən dumana çıxdığını xatırlayırsınız və bu körpələrin düşdüyü zaman onlar ağırlaşırlar. Onlar heç bir şey üçün zibil bağları deyilmir. Onlar, tez-tez deyil, daha tez-tez: Junk.
Zibil istiqrazları əldə etmək istəməsi anlamaq çətin deyil. Bu yazı ilk dəfə 16 iyul 2001-ci ildə yazdığımda, onlar 10% -dən 12% -dək məhsul təklif etdilər. İnvestisiya portfelinə əlavə etmək üçün necə və nə ilə bağlı bir çox suallar aldım. 2015 və 2016-cı illərdə (2008-2009-cu illərdə kredit böhranı zamanı təcrübəli bir geri qayıtdıqdan sonra) ən son, əvvəlcədən gözlənilən çöküntüdən əvvəl, yaxın dövrlərdə uzun müddətli müddətə görə, qoruyucuların özlərini tapdıqları sıfır faizi. Bəzən insanlar hərəkətsizliyini qəbul etmənin daha yaxşı bir yol olduğunu qəbul edə bilməz. Bir bank hesabında nağd pul yerləşdirmək və heç bir şey qazanmaq axmaq qiymətli bir risk alaraq üstün bir strategiya idi, belə ki, mənə təkrar bildirin: Orada orta investor zəngin istiqrazlar almaq üçün yaxşı bir zaman yoxdur.
Ən çox ehtimal ki, heç birinizə malik olmadan bütün həyatınızı keçə bilərsiniz. Onlar sərvət qurmaq üçün lazım deyil. Əslində, onlar sənin var olan sərvətini itirməməyə məcbur edirlər.
Hələ, əgər siz zəhmətkeş bağların nə olduğunu, necə işlədiyini və "düşmüş mələklər" adlandırılan əlaqəli bir növdən hansı fərqləndiyini öyrənsəniz, oxuyun.
Önemsiz Mühasibatların əsasları
Fitch, Standard və Poors kimi Bond reytinq agentlikləri və Moody's borc məsələlərinə reytinq verir. Dünyanın hər bir istiqrazı iki kateqoriyadan birinə, investisiya və qeyri-investisiya səviyyəsinə düşür.
İnvestisiya qiymətli istiqrazlar BBB və ya daha yüksək reytinqə malikdir (bəzi istifadə olunan modifikasiya sistemləri, məsələn, BBB-reytinqli bir istiqrazın hələ investisiya qiyməti olacağını, ancaq BBB + səviyyəsindən aşağı səviyyədə olan BBB reytinqinin aşağı olması). Agentliyin sözügedən reytinqə görə, şirkətin hazırkı maliyyə vəziyyəti, faiz dərəcəsi və iqtisadi görünüşünə əsasən, şansın default olması vacib deyildir. Bu məsələlər tez-tez borcalanlara uzun, fasiləsiz faiz ödəmələri tarixinə malikdir; saat işi kimi axan kuponlar .
Digər tərəfdən qeyri-investisiya dərəcəli məsələlər BB və ya daha aşağı bir reytinq təyin edilmişlərdir. Bu öhdəliklər, müdiriyyətin itirilməsinə və ya itirilməsinə görə daha yüksək riskə malikdir. Bu cüzi istiqrazlar buraxan şirkətlər investorları öz pullarını riskə cəlb etməlidirlər. Bunun üçün investisiya tərəfdaşlarından daha yüksək kupon təklif edirlər. Əksinə, bu, yüksək riskli ödənişlərə imkan verən şirkətlərin ikiqat və ya üçdə birinin daha yaxşı kapitallaşdırılmış həmkarlarına ödəməsi səbəbindən xas olan riski artırır.
Qeyri-ciddi istiqrazlar leveraged buyouts və korporativ ləğvetmə (başqa 1980-ci ildə tanınan) istehsalında olduqca məşhur idi. Son zamanlar onlar potensial fəlakətli nəticə ilə yüngül geri döndülər. Kiçik investorlar özlərini daşıyarkən riskləri tam başa düşmədən satın alırlar və bunu başa düşdükdən sonra artıq çox gec olacaqdır. Eyni hekayə, hər 10 ilə 20 il arasında, yeni nəsil, öz sələflərinin əziyyətli dərslərini öyrənmək kimi göründüyü kimi oynanacaq.
Fallen Angel Bonds və Junk Bonds qarşı
Biznes tarixinin gedişində yaxşı şirkətlər bəzən borc reytinqlərinin kəsilməsinə səbəb olan çətinlikləri yaşamışlar. Nəticədə şirkətin istiqrazlarının həcmi azalıb. Bu tip məsələlər "düşmüş mələklər" kimi tanınır. Onlar investisiya qiyməti kimi verilmiş və lütf düşdü ki, önemsiz istiqrazlar fərqlənir.
Düşmüş mələklərin satın alınması, ağıllı bir şəkildə edildikdə, onları ödəmə qədər tutma ümidi ilə zərif bağlar əldə etməkdən daha az spekulyativdir. Bu cür fəaliyyət korporasiyanın maliyyə hesabatlarını qiymətləndirə və vəziyyətin potensial nəticələrini xeyli dərəcədə qiymətləndirə bilənlərə buraxılmalıdır.
İstiqamətli borclara investisiya yatırma alt xətti
Nə etdiyinizi bildiyiniz halda onları vəba kimi çəkinin. Əgər onları satın alırsanız, tam anlayışla bunu edin ki, sizin satın alma prinsipinin təhlükəsizliyini vəd etdiyinə inanmaq üçün kifayət qədər kəmiyyətli səbəblər olmadıqda, siz investisiya deyil, spekulyasiya edirsiniz.
Şübhə içində, köhnə sözləri xatırlayın: Wall Streetdə silahın barrel ucundan oğurlandığından daha az əlavə dəyər verən daha çox pul itkisinə uğradı.