Başlanğıc Bond İnvestorları üçün bir Kılavuz: Kupon Vadeye Vadeye Vad
Bir sözlə, "kupon" sizə verildiyi zaman ödənilən istiqrazın nə olduğunu bildirir.
Gəlir və ya "yetkinliyə verim" - gələcəkdə nə qədər ödəniləcəksiniz barədə məlumat verir . İşdə necə.
Kupon vs Vəsaitə Verim
Bir istiqrazın həcmi, ödəmə müddəti və ilkin kupon daxil olmaqla, birinci buraxılışda bir sıra xüsusiyyətlərə malikdir. Məsələn, ABŞ Xəzinəsi 2017-ci ildə 30 illik istiqraz buraxa bilər ki, bu da 2047-ci ildə 2 faizli "kupon" ilə ödənilməlidir. Budur, istiqraz almaq istəyən və nominal dəyəri olana qədər sahib olan bir investor istiqrazın ömrü üçün illik 2 faiz, ya da hər 1000 ABŞ dolları üçün 20 ABŞ dolları alacaq.
Ancaq sonra açıq borc sərbəst buraxılır. Bu, onun faktiki qiymətinin 30 illik ömrü boyunca hər bir iş günü boyunca dəyişəcək deməkdir. İndi yolun 10 ilini sürətləndirmək lazımdır. Deyək ki, faiz dərəcələri 2027-ci ildə yüksəlir və yeni xəzinə istiqrazları 4 faiz vergi ilə verilir.
Bir investor 4 faiz və 2 faizli bir istiqraz təmin edən bir istiqrazın arasından seçim edə bilərsə, hər dəfə 4 faizli istiqrazı alacaq. Nəticədə, təklif və tələblərin əsas qanunları bondun qiymətini 2 faiz kuponla alıcıları cəlb edəcək bir səviyyəyə yüksəlməyə səbəb olur.
Beləliklə, sadə şərtlərlə, kupon, hər il qazanacaq sabit faizin məbləğidir.
Ödəniş vergisi ödəmə müddətinə qədər saxlanarsa, gözlənilən gəlirdir.
Riyaziyyat edin
Riyazanın oyuna girməsi burada. Qiymətlər və məhsullar əks istiqamətlərdə hərəkət edir . Bondun gəlirlərindəki hərəkət 2 faizdən 4 faizədəkdir ki, onun qiyməti düşməli olur . Kuponun həmişə 2 faiz olduğunu nəzərə alaraq, bu dəyişmir. Bond hər il eyni 20 dollar ödəyəcəkdir. Amma qiyməti 500- 20 dollar səviyyəsinə düşmək üçün 500 və ya 4 faiz səviyyəsinə bölünməlidir.
Beləliklə, bu vəziyyətdə hətta bir nəfər 2 faiz kuponla bir istiqrazda 5 faiz gəlir əldə edir? Sadə: Hər il 20 dolları ödəməklə yanaşı, investor həmçinin bond qiymətində 500 dollardan geri qaytarmağı ilk 1000 dollara qədər çıxacaq. İllik ödənişi 20 il ərzində yayılmış 500 dollar əsas artımla əlavə edin və birləşmiş təsir 5 faiz verər.
Bu verim, ömrünün qalan hissəsi ərzində istiqrazın orta gəlirinin effektiv bir göstəricisidir. Beləliklə, ödəmə müddətinə verilmiş istiqrazların qiymətləndirilməsinin mühüm tərkib hissəsi ola bilər. Birdəfəlik diskont dərəcəsi bütün ödənilməmiş faiz ödənişlərinə aiddir.
Digər yolla da işləyir. Büronun ömrünün ilk on ilində üstünlük verən dərəcələr 2% -dən 1,5% -ə düşür.
Bu istiqrazın qiyməti, 20 ABŞ dolları məbləğində investisiyaya 1,5% həcmində verdiyi bir səviyyəyə yüksəlməlidir .
Bu halda $ 1,333,33 təşkil edəcəyi üçün $ 1,333,33 ilə yüzdə 20, yüzdə 1,5 səviyyəsinə bölündü. Yenə də, istiqrazın həyatının son 20 ilində istiqrazın qiymətinin 1333,33 dollardan 1,000 dollara endirilməsi səbəbindən 2 faizli kupon ödəmə müddətinin 1,5 faizədəkdir.
Yetkinliyə görə məhsuldarlığı hesablamaqda nəzərə çarpan bəzi şeylər
İnvestor şirkətin səhmlərini nominal dəyərlə satın alsa, ödəmə müddəti kupon dərəcəsinə bərabər olacaq.
Bəzi hallarda istiqrazın endirimlə alınması halında, ödəmə müddətinə vergi kupon dərəcəsindən yüksək olacaq.
Yüksək Kupon istiqrazları
Yüksək kupon istiqrazları masada digər istiqrazlara uyğun olaraq ödəmə verir, lakin qiymətləri olduqca yüksəkdir.
Bu, faktiki olaraq ödəniləcək nə olduğunu göstərir, çünki fərdi istiqraz üçün baxdığınız zaman sayar kupon deyil, ödəmə üçün verim var.