Bağlar üçün Portfolio İdarəetmə Texnikaları
Əgər istiqrazlar adi, vergiyə cəlb edilən investisiyalar kimi saxlasanız və bir qədər pul qazanarsanız, real gəlirinizin böyük hissəsi məhv edildi. Yaşadığınız dövlətdən asılı olaraq ən pis vəziyyət senaryosu, hökumət olaraq, vergi və ya inflyasiya şəklində 1,93% -ə düşən real gəlirinizi düşməyinizdən, sizin mükafatlarınızdan ödədiyinizi deməkdir. Əgər bir pensiya hesabı və ya pensiya planı kimi bir vergi sığınacaqında istiqrazlar bağlamış olsaydınız, hamısını edə bilərsiniz.
Bununla belə, xəyal ssenarisi altında olsa belə, inflyasiya səviyyəsini 193 bənd səviyyəsinə çatan çekləri toplamaq heç də kiçik bir nəticə vermədi. Qanunvericiliklə yerinə yetirilə bilən bir müqavilə var ki, əgər şərəfsiz olsa, işi iflas məhkəməsində iddia etsin və üstünlük təşkil edən və ümumi səhmdarlardan üstün tutun. Əgər ilk ipoteka istiqrazları və ya digər yüksək qiymətli kağızlar üzərində ittiham edərkən mühafizəkar olsaydınız, yaxşı olardıq ki, istiqrazların dəstəklənməsi üçün praktik olaraq bütünlükdə çıxacaq və ya ən azı bütünlükdə olan istiqrazlar ləğvetmə.
Bununla yanaşı, pulunuzu çəkdiyiniz korporasiyalardan poçtda poçt pulunuza gəldikdə həyatınızı davam etdirə bildiniz.
Bəzi dəlillər nədir?
"Orta" bir investisiya kimi bir şey yoxdur. Orta trend xəttinə nisbətən düşdüyünüzə görə, nəticələriniz daha yaxşı və ya daha da pis idi.
Bond investisiyası, səhmdar investisiya qoyuluşu kimi, fırsatçı satınalma ilə bağlıdır. Göstərmək üçün: Əgər korporativ mənfəətlərin səhmlər üzrə gəlir əldə etdiyini başa düşdükdə, 1990-cı illərin sonlarında (Amerika başlıca akademiklərindən və rəhbərlərindən bəzilərinin redaksiya və müsahibələrdə praktik olaraq qışqırdığı kimi böyük sirr deyildir) siz, özünüz, bir dəqiqəlik riyaziyyatdan daha az bir müddətlə təsdiqləyə bilərdiniz), oyunu oynamadan imtina edərək və 10 illik istiqrazlar üzərinə yüklənməklə çox yaxşı işlər görmüşdiniz. Sonrakı onillik ərzində ən yüksək inflyasiyanı 4% -dən 5% -ə qədər olan real gəlirlərdən istifadə etmişdiniz; birbaşa əmanətin gəldiyini yoxlamaqdan başqa bir şey etməmək üçün darıxdırıcı bir vəzifə üçün gözəl bir nəticə. (Bir neçə il bundan qabaq kuponları koparmaq və buna maraq göstərmək üçün onları istifadə etmək lazım idi ; bu günlərdə bunu etmək lazım deyil!) Əslində S & P 500-ni sadələşdirməklə sadəcə Series I əmanət istiqrazlarını . Səhmlər axmaqlıqla aşırıldığı üçün və ehtiyatınızın tahvillərdən daha çox pul toplayacağını nəzərdə tutdu. Və bütün investisiya nöqtəsi deyil? Vaxt keçdikcə daha çox pul yığmaq? Hər bir dollar üçün ödəmə qiyməti çox vacibdir .
Bir Bond Portfonunun strukturlaşdırılması zamanı üç şey borc investorunun nəzərə alınması lazımdır
Birincisi, istiqrazların portfelinizdə birdən çox işə malik olduğunu bilmək vacibdir - onlar yalnız faiz gəliri yaratmaq üçün deyil . Çox real mənada, onlar yarı likvidliyin bir qaynaq qaynağı olaraq xidmət edir; bir qaynaq, qələmdə pulunuzun quruya düşə biləcəyi qaya. 1929-1933-ci illər Böyük Depressiyasında baş verən hadisələrlə müqayisədə qiymətli kağızlar heç bir zaman 50% -90% azalırsa, kifayət qədər diversifikasiya olduğu təqdirdə, qısamüddətli istiqrazların müddəti və yüksək kredit dərəcələrinin birləşməsi yaxşı olmalıdır.
İkincisi, faiz dərəcələri rekord səviyyədədirsə belə, istiqraz sahibləri daha çox yüksək faiz dərəcələrinə bağlanırlar, çünki bəzən bir neçə il ərzində, ya da bir neçə il ərzində ağrı hiss etməyəcəklər.
Buna görə nağd pul nərdivan strategiyasından istifadə etmək vacibdir. Bu, müxtəlif faiz dərəcələri mühitlərinin dəyişkənliyini azaldır və nəticələrinizi orta səviyyəli trend xəttinə yaxın bir şeyə qədər belə bir şey mümkündür.
Üçüncüsü, gələcəyin nə olduğunu bilməyəcəksiniz. Üfüqdə inflyasiya kimi görünən şey deflyasiyaya çevrilə bilər, bu halda bağlar digər aktivlər siniflərindən daha yaxşı müdafiədir. Bu talihsiz reallıqdan müdafiə Benjamin Graham nəslinin əvvəlki dövrlərində investorların öz pullarının 25% -dən az hissəsini istiqrazlarda yerləşdirməsini və onların istiqrazların yerləşdirilməsini portfelin dəyərinin 75% -dən artıq olmamasına tövsiyə edərkən qoydu. Maraqlıdır ki, son bir neçə onilliklər ərzində ən yaxşı biznes məktəbləri və maliyyə institutları tərəfindən aparılan elmi təhlil Grahamın bir şeyə səbəb ola biləcəyini sübut etdi, çünki demək olar ki, bütün şəraitdə 25% istiqrazlar portfeli əsasən eyni yekun nəticələrini 100% səhmdəki portfel, lakin çox az dəyişkənliyə məruz qalmış, təqaüdçülər xərcləri ödəmək üçün pul çəkmək məcburiyyətində qaldıqda, aşağı bazarlarda daha yüksək sürətlə yaşayırdılar.
Xülasə yoxlama siyahısı
Daha da asanlıqla qoyun ki, ciddi bir istiqrazçı investor hesab edə bilər:
- Faiz dərəcəsi riskini minimuma endirmək üçün 1.) qısamüddətli ara istiqrazın müddəti birləşməsinə və 2.) qala benzeri balans və gəlir hesabatına malik olan güclü firmalara
- Bir istiqrazın nərdivan strategiyasından istifadə
- Portfel dəyərinin 25% -dən az olmayan bir istiqrazın yerləşdirilməsini təmin etmək
Hər kəsin fərqli bir vəziyyətə sahib olduğu və bu mövzunu öz maliyyəli maliyyə məsləhətçisi ilə müzakirə etməniz vacibdir. Bu yanaşma öz ailə üçün pis bir fikir yaratmaq üçün unikal şərtlərə sahib ola bilərsiniz. Ən azından, ailənizin xalis dəyərini qorumaq istəyən yaxşı heeled istiqraz sahibləri tərəfindən istifadə olunan ən mühafizəkar yanaşmalardan bəzilərini anlamaq imkanı verir.