Banklar Ümumdünya Böhran Qaydalarının hər birini necə əvəz edə bilər?
Libor, London Banklararası təklif dərəcəsi üçün qısa. Başlanğıcda İngilis Banklar Assosiasiyasının Londondakı bankları onu qlobal bank dərəcələri üçün əsas göstəricidir.
2014-cü ilin yanvar ayında InterContinental Birjası administrasiyasını götürmüşdür. BBA qiyməti sabitləşdirməkdə təqsirli olduğu üçün budur. Qiymətləndirici sorğuda banklar faiz dərəcələrini öz qazancları üçün manipulyasiya etdilər.
Tarixi Libor faiz dərəcələri
Aşağıdakı cədvəl 1986-cı ildən etibarən, 31 dekabr tarixindən etibarən, hər il üçün nəzərdə tutulan federal fondlar ilə müqayisədə, tarixi Libor tariflərinin snapshotunu göstərir. 2006-cı ildən 2009-cu ilə qədər Libor tariflərinə xüsusi diqqət yetirin, fondların dərəcəsi.
2008-ci ilin aprel ayında federal ehtiyat Fed-in faiz dərəcəsini 2 faiz səviyyəsinə saldığı üçün 3 aylıq Libor 2,9 faiz səviyyəsinə yüksəldi. Fed əvvəlki yeddi ayda altı dəfə saldıqca düşmüşdü. Hazırkı qidalanma fondları nisbəti daha normal səviyyələrə döndü.
Libor Fed-in faiz dərəcəsi hədəfindən niyə birdən ayrıldı? Fed, Bear Stearns'i rədd etdiyi zaman banklar çaxnaşmaya başladı.
Subprime ipoteka yatırımı nəticəsində bankrupturdu. Bahar və yaz boyunca, bankirlər bir-birinə borc vermək üçün daha çox tərəddüd etdilər. Onlar subprime ipoteka daxil olan girovdan qorxurlar. Libor borcların daha yüksək dəyərini göstərmək üçün davamlı şəkildə yüksəldi.
2008-ci il oktyabrın 8-də Fed Fed-in faiz dərəcəsini 1,5 faiz səviyyəsinə endirdi.
Libor oktyabrın 13-də ən çox 4,8 faiz səviyyəsinə yüksəldi. Buna cavab olaraq Dow oktyabr ayında yüzdə 14 nisbətində düşdü.
2009-cu ilin sonunda Libor likvidliyi bərpa etmək üçün Federal Ehtiyat tədbirləri sayəsində daha normal səviyyələrə geri döndü.
2010-cu ildən etibarən Libor, qidalanma fondlarına nisbətən daha sıx olmağı rədd etdi. 2010-cu ildən 2013-cü ilə qədər Fed aşağı dərəcələri saxlamaq üçün kəmiyyət asanlaşdı . Üzv banklardan ABŞ Treasury qeydləri və ipoteka dəstəkli qiymətli kağızları alıb.
2011-ci ilin yayında Fed, Əməliyyat Twist'i elan etdi, kəmiyyət asanlaşdıran bir başqa formu. Bu yavaşlamağa baxmayaraq Libor dərəcəsi 2011-ci ilin sonlarında yüksəldi. İnvestorlar, Yunanıstan və digər iştirakçıları borc böhranı böhranına potensial borcu olan borclardan qaynaqlandılar.
2015-ci ilin sonunda Libor yenidən yüksəlməyə başladı. İnvestorlar, Federal Açıq Bazar Komitəsinin dekabr ayında qidalanan fondların nisbətini artıracağını təxmin etdi. Eyni şey 2016-cı ildə baş verdi.
3 aylıq Libor Fed Funds nisbəti ilə müqayisədə
| Tarix | Fed Fonları Rate | 3 aylıq LIBOR dərəcəsi |
|---|---|---|
| 31 dekabr 1986 | 6.00 | 6.43750 |
| 31 dekabr 1987 | 6.88 | 7.43750 |
| 30 dekabr 1988 | 9.75 | 9.31250 |
| 29 dekabr 1989 | 8.25 | 8.37500 |
| Dekabr 31, 1990 | 7.00 | 7.57813 |
| 31 dekabr 1991 | 4.00 | 4.25000 |
| 31 dekabr 1992 | 3.00 | 3.43750 |
| Dec 31, 1993 | 3.00 | 3.37500 |
| 30 dekabr 1994 | 5.50 | 6.50000 |
| 29 dekabr 1995 | 5.50 | 5.62500 |
| 31 dekabr 1996 | 5.25 | 5.56250 |
| 31 dekabr 1997 | 5.50 | 5.81250 |
| 31 dekabr 1998 | 4.75 | 5.06563 |
| 31 dekabr 1999 | 5.50 | 6.00375 |
| 29 dekabr 2000 | 6.50 | 6.39875 |
| 31 dekabr 2001 | 1.75 | 1.88125 |
| 31 dekabr 2002 | 1.25 | 1.38000 |
| 31 dekabr 2003 | 1.00 | 1.15188 |
| 31 dekabr 2004 | 2.25 | 2.56438 |
| 30 dekabr 2005 | 4.25 | 4.53625 |
| 31 yanvar 2006 | 4.50 | 4.68000 |
| Mar 28 2006 | 4.75 | 4.96000 |
| 10 may 2006-cı il | 5.00 | 5.16438 |
| Jun 29, 2006 | 5.25 | 5.50813 |
| Sep 18 2007 | 4.75 | 5.58750 |
| 31 oktyabr 2007 | 4.50 | 4.89375 |
| 11 dekabr 2007 | 4.25 | 5.11125 |
| 22 yanvar 2008 | 3.50 | 3.71750 |
| 30 yanvar 2008 | 3.00 | 3.23938 |
| Mar 18 2008 | 2.25 | 2.54188 |
| Apr 30 2008 | 2.00 | 2.85000 |
| Oct 8 2008 | 1.50 | 4.52375 |
| Oct 29 2008 | 1.00 | 3.42000 |
| 16 dekabr 2008 | 0 | 2.18563 |
| Mar 31 2009 | 0 | 1.19188 |
| Jun 17 2009 | 0 | 0.61000 |
| 18 dekabr 2009 | 0 | 0.25125 |
| 31 dekabr 2010 | 0 | 0.30281 |
| 31 dekabr 2011 | 0 | 0.58100 |
| 31 dekabr 2012 | 0 | 0.30600 |
| 31 dekabr 2013 | 0 | 0.24420 |
| 31 dekabr 2014 | 0 | 0.25560 |
| Dekabr 31, 2015 | 50 | 0.62000 |
| 31 dekabr 2016 | 75 | 0.99789 |
(Mənbə: "Tarixi Fed Fonu", Federal Rezerv.)
Erkən tarix
1980-ci illərdə banklar və hedcinq fondları kreditlər əsasında ticarət variantlarına başladılar. Törəmə müqavilələri yüksək gəlirlər verəcəyini vəd etdi. Yalnız bir qolu var idi. Hər iki tərəf əsas kreditlərin faiz dərəcələri barədə razılığa gəlmək məcburiyyətində qaldı. Bank gələcək kredit üçün hansı pul tələb edəcəklərini müəyyənləşdirmək üçün standart üsula ehtiyac duydu.
İngilis Banklar Birliyi dövrəyə girdi. 1984-cü ildə banklar paneli yaradıldı. Müxtəlif valyutalarda müxtəlif kredit öhdəlikləri üçün hansı faiz dərəcəsini ödəyəcəyini soruşdu. İndi banklar nəticə törəmələrinə istifadə edə bilərlər.
Həqiqi sorğu sualına görə, "Bu gün, saat 11.00-da, banklararası müddətli depozitlər bir əsas bank tərəfindən başqa bir əsas banka hansı bazar qiymətləri təklif ediləcəkdir?"
2 Sentyabr 1985-ci ildə, BBA sələfi Libor'a nəşr etdi. İngilis Bankers Assosiasiyası Faiz Dərəcəsi Swap üçün qısa, BBAIRS deyildi. 1986-cı ilin yanvar ayında üç valyutanın ilk Libor tariflərini açıqlayıb: ABŞ dolları , İngilis sterlinq və Yapon yen.
BBA, 2008-ci ilin maliyyə böhranına öz sorğu sualını dəyişdirərək cavab verdi. Panel iştirakçıları, "Nə dərəcədə borc ala bilərsən, 11 bankın əvvəlində bazar qiymətləri arasında banklararası təkliflər soruşmaq və sonra qəbul etməklə bunu edə bilərsinizmi?" Sual daha realist idi. Bank daha düşündüyündən daha çox nə edə biləcəyini soruşaraq yaxşı nəticələr verdi.