Bazarda pul yatırmaq üçün bir neçə yol var. Bu bunlardan biri.
Yenidən investisiya riskinin bir nümunəsi
Misal üçün, investor əsasən məhsuldarlığın 5% ətrafında qalarkən bir istiqrazın portfelini qurur. Onun istiqraz alımları arasında, investor 5 illik $ 100,000 xəzinə notunu alır, illik gəlirdə illik 5000 dollar əldə etməyi gözləyir.
Bununla yanaşı, beş illik dövr ərzində bu xüsusi sinif sinifinə üstünlük verən dərəcələr 2% -ə düşür. Yaxşı xəbər budur ki, bondholder razılaşdıqları bütün planlaşdırılmış 5% faiz ödənişlərini alır və ödəmə müddətində razılaşdıqları kimi tam 100,000 dollar əsas alır. Yəni problem nədir?
Problemi, əgər indi investor eyni sinifdə başqa bir istiqraz alsa, o, artıq 5% faiz ödənişləri almayacaqdır. İnvestor nağd pulları daha aşağı dərəcələrlə işə götürməlidir. İndi həmin 100.000 ABŞ dolları əvvəlki qeyddə əldə etdiyi illik 5000 ABŞ dolları məbləğində ödəmə üsulu ilə hər il yalnız 2000 dollar təşkil edir.
Qeyd edək ki, əgər investor yeni qeyd üzrə faiz gəlirini yenidən bağlayırsa, o, artıq tətbiq olunan aşağı faiz dərəcələrini qəbul etməlidir. Bundan sonra faiz dərəcələri yüksəlməsi halında baş verərsə, yüzdə 2 faiz ödəyən ikinci 100.000 istiqraz dəyərinə düşür. İnvestor erkən həyata nağd pul lazımdır - istiqrazın ödəmə müddəti əvvəl satmaq - kupon başına kiçik ödənişlər əlavə, o, həmçinin onun əsas bir hissəsi itirəcək.
Tanınmış formulu yadda saxla: faiz dərəcələrinin yüksəlməsi kimi, bir istiqrazın dəyəri onun cari vergisi yüksək faiz ödəyən yeni bir istiqrazın məhsuluna bərabər olana qədər düşür.
Digər bir əlaqəli risk
Yenidən investisiya riski də aranabilir istiqrazlar ilə meydana gəlir. "Çağırılabilən" emitent ödəmə müddətindən qabaq ödəmə qabiliyyətinə malikdir.
Birincil səbəblərdən biri bağlar adlandırılır, çünki faiz dərəcələri istiqrazın buraxılmasından bəri düşüb və korporasiya və ya hökumət indi daha aşağı dərəcələrlə yeni istiqrazlar buraxa bilər, beləliklə daha yüksək dərəcə ilə yeni aşağı faiz arasındakı fərqi azalda bilər. Bunu etmək məcburiyyətlidir və müqavilənin bir hissəsi investorun çağırılacaq bir istiqraz satın aldığına razıdır, lakin təəssüf ki, bu da deməkdir. bir daha, investor daha aşağı nisbətdə işləmək üçün nağd pul geri qoymaq lazımdır.
Təkrar investisiya riskindən qaçınmaq
İnvestorlar investisiyaların uzunmüddətli qiymətli kağızlara investisiya edilməsi ilə yenidən investisiya riskinə qarşı mübarizə aparmağa cəhd edə bilərlər, çünki bu, pul vəsaitlərinin mövcud olduğu və təkrar investisiya edilməsinə ehtiyac yaranır. Təəssüf ki, bu, portfelin daha da yüksək faiz dərəcəsi riskini daha da artıracaq.
Bəzən sərmayəçilər bəzən nə edə bilərlər? - 2007-ci ilin sonlarında maliyyə bazarlarının çökməsi ilə müşayiət olunan aşağı faiz dərəcəsi şəraitində getdikcə artmışdır - yüksək gəlirli istiqrazlara investisiya qoymaqla itirilmiş faiz gəliri zəngin istiqrazlar kimi). Bu, başa düşülən, amma şübhəli bir strategiyadır, çünki yaxşı bilirlər ki, iqtisadiyyat yaxşı fəaliyyət göstərmədən, ümumiyyətlə, aşağı faiz dərəcəsi ilə uyğun gəlir.
Daha yaxşı bir strategiya
Yenidən investisiya riskini ən azı qismən yumşaldırmanın daha yaxşı bir yolu, "istiqrazın nərdivanını" yaratmaqdır - geniş çeşidli ödəmə tarixləri olan istiqrazlar tutan bir portfeldir. Bazar əsasən döngüsel olduğundan, yüksək faiz dərəcələri aşağı düşür və sonra yenidən qalxır. Şanslar yalnız bəzilərinizin aşağı faiz dərəcəsi mühitində olmasını təmin edəcək və bu, adətən faiz dərəcələri yüksək olduqda yetkin olan digər istiqrazlar ilə əvəzlənə bilər.
Fəal idarə olunan istiqrazlar fonduna investisiyalar yenidən investisiya riskinin təsirini azalda bilər, çünki fond meneceri riskin azaldılması üçün oxşar addımlar ata bilər. Lakin zaman keçdikcə, istiqrazlar üzrə gəlirlər bazar ilə artmağa və düşməyə meyllidir, beləliklə, aktivlərin idarə olunduğu fondlar yenidən investisiya riskinə qarşı yalnız məhdud qorunma təmin edir.
Başqa bir mümkün strategiya düşən faiz dərəcələrindən birbaşa təsirlənməyən investisiyalara yenidən investisiya etməkdir.
İnvestisiyaların həqiqətlərindən biri ümumiyyətlə onları mümkün qədər əlaqəsizləşdirməkdir. Bu strategiya, müvəffəqiyyətlə icra edilərsə, bunu təmin edir. Ancaq bu da bir çox pərakəndə investorun malik olmadığı bir səviyyədə inkişaf və investisiya təcrübəsini ehtiva edir.