Korporativ istiqrazlar həm kredit riskinə , həm də əsas amortizatorlar arasında default riskə, faiz dərəcəsi riskinə və ya mövcud faiz dərəcələrinin təsirinə məruz qalır.
Risklər və Korporativ Bondlar
Standart riskin nisbətən korporativ istiqrazlar, xüsusilə daha yüksək dərəcəli məsələlər arasında məhduddur.
Sabit gəlirli investisiya meneceri Asset Dedication LLC tərəfindən aparılan bir araşdırmaya əsasən, korporativ istiqrazlar riskləri diversifikasiyalı, uzunmüddətli investorlar üçün əlavə verimə layiqdir. 40 il ərzində (2009-cu ilə sona çatdı) bütün Aaa- və Aa-reytinqli korporativ istiqrazların 98,96% -i bütün gözlənilən faiz və əsas ödənişləri investorlara çatdırdı. Aaa və Aa iki ən yüksək kredit reytinqidir. Yüksək keyfiyyətli istiqrazlar iqtisadi çətinliklər dövründə olsa belə aşağı keyfiyyətli qiymətli kağızlardan daha yaxşı çıxış edirlər, çünki əsas amortizatorlar ödəmələrini mənfi şəraitdə olsa belə saxlamaq üçün kifayət qədər maliyyə gücünə malikdirlər.
Ancaq aşağı qiymətli emitentlər üçün də eyni ola bilməz. Aşağıda, 1970-2009-cu illərdə emissiya verdikdən sonra ilk on il ərzində hər bir kredit ittifaqı üzrə emitentlər tərəfindən faizsiz (əsas və ya əsas ödəniş etməməyi nəzərdə tutan məsələlərin) faiz dərəcəsini göstərən cədvəl aşağıda verilmişdir.
Aaa, Aaa və A investisiya dərəcəli hesab olunur, qalan hissələr investisiya səviyyəsindən aşağıdır və ya yüksək gəlirdir. Unutmayın ki, defaulted istiqrazlar mütləq sıfıra çıxmır - investorlar adətən bir dərəcədə bərpa olmasını gözləyə bilərlər.
- Aaa:% 0.50
- Aa: 0.54%
- A: 2,05%
- Baa: 4.85%
- Ba: 19,96%
- B: 44.38%
- Caa-C: 71.38%
Daha baxdığımızda, bu cədvəl 1920-ci ildən 2009-cu ilə qədər eyni ölçüdədir:
- Aaa: 0.9%
- Aa: 2.2%
- A: 3.3%
- Baa: 7,2%
- Ba: 19,2%
- B: 36.4%
- Caa-C: 52.8%
Bu məlumatdan alınan paket, fərdi istiqrazlardakı investor fərdi təhlükəsizliyin seçilməsinə diqqət etməklə, uduzma ehtimalını əhəmiyyətli dərəcədə azalda bilər. Asset Dedication, daha yüksək dərəcə məsələləri ilə əlaqədar olaraq, "İnvestorların aşağı səviyyədə gözlənilən default qiymətləri Treasuries, CD və agentliyə aid qiymətli kağızlardır.
Həm də iqtisadi şəraitin dəyişməsi əlavə risklər yaradır. Korporativ istiqrazlar iqtisadiyyatın yavaşladığı zaman qaçırılmağa meyl edirlər, çünki investorlar daha çox narahat olurlar ki, emitentlərin əsas müəssisələri bütün faiz və əsas ödənişləri etməyə imkan verəcək qədər güclü qalacaqlar.
Nəhayət, korporativ istiqrazlar fondlarında investorların daha az default riski olduğunu unutmayın. Bu vəziyyətdə faktiki defolt riski bir çox məsələdən daha azdır, çünki portfelin əksəriyyəti yüzlərlə fərdi qiymətli kağızlar arasında diversifikasiya edir. Nəticədə vahid bir vəziyyət yalnız az təsir göstərir.
Faiz dərəcəsi riski
Həqiqi əvəzsiz olsa da, geniş amillər oyuna gələ bilər.
Fərdi emitent gücündən asılı olmayaraq korporativ istiqrazların icrasına təzyiq edə biləcək iki əsas risk aşağıdakılardır:
- Prevailing faiz dərəcələri : Korporativ istiqrazlar ABŞ Treasures ilə müqayisədə " vergi yayılımı " ilə müqayisədə, və ya başqa sözlə, dövlət istiqrazlarına nisbətdə verdikləri məhsul üstünlüyü - dövlət istiqrazlarının gəlirləri korporativ məsələlərin məhsuldarlığına birbaşa təsir göstərir. Uzunmüddətli korporativ istiqrazlar qısamüddətli məsələlərə nisbətən faiz dərəcəsi riskinə daha həssasdır.
- İnvestorların ümumi risk algısı : əlverişli başlıqların sərmayəçilərə korporativ istiqrazlar keçirmək üçün əlavə risk almağa daha çox hazır olmasına baxmayaraq, qlobal iqtisadiyyatdakı pozuntular bazar iştirakçılarına daha riskli olmağa və təhlükəsiz sərmayə axtarmağa səbəb ola bilər.
Bond pul vəsaitləri xüsusilə faiz dərəcəsi riskinə həssasdır, çünki fərdi istiqrazlardan fərqli olaraq, onların ödəmə tarixi yoxdur .
Beləliklə, fondlar dəyərini itirə bilər və investorlar gələcəkdə bir nöqtədə bütün əsaslarını geri qaytarmağından əmin deyildirlər.
Korporativ istiqrazların performansını təsir edən amillər haqqında daha çox məlumat əldə edin.
Nə qədər itirirsiniz?
Pul vəsaitləri mövcud bazar şərtlərinə əsasən qiymətləri dəyişkən bir çox fərdi qiymətli kağızlar portfeli olduğundan, onların dəyərləri əhəmiyyətli dəyişkənliyə malik ola bilər. 2008-ci ildə ən böyük investisiya qiymətli korporativ istiqrazlar ETF - iShares iBoxx $ InvesTop İnvestisiya dərəcəsi Korporativ Bond ETF (ticker: LQD) - maliyyə böhranının hündürlüyü ərzində bir həftə ərzində 15% azaldı. Bu yaxın tarixdən ən hədsiz nümunədir, ancaq bu, həqiqətən, korporativ istiqrazlar baxımından əhəmiyyətli bir mənfi tərəf ola biləcəyini göstərir.
Aşağı xətt
Yüksək kredit reytinqi ilə hər hansı bir korporativ istiqrazın default olaraq qalması riski, əlbəttə ki, fərdi korporativ məsələlərə pul qoyan hər kəs geniş araşdırma aparmağı tələb edir. Yuxarıda müzakirə edilən məlumatları bilmək faydalı olsa da, büdcə vəsaitləri və ETF-lərin buna baxmayaraq, emitentin öhdəlikləri ilə əlaqəli riskləri təklif etməyi unutmayın.