Dəyişikliyə gətirib çıxaran Performans Faktorları
Agentliklər bir çox amillərə əsasən istiqrazların reytinqlərini əsaslandırırlar, ən vaciblərdən biri defaultun riski , emitentin planlaşdırılmış faiz və əsas ödənişləri etməməsi.
Qiymətləndirmə orqanlarının hesab etdiyi digər amillər:
- Emitentin balansında azalma, məsələn, pul vəsaitlərinin qalıqları və / və ya artan borc kimi pozulma
- Emitentin borclarını xərcləri aradan qaldırıldıqdan sonra gəlirlərindən qalan pulla xidmət etməyə imkan verən azalma qabiliyyəti.
- Digər iş şəraitinin pisləşməsi - korporasiyanın düşən mənfəət marjları və onların arasında gəlir artımı - ya da hökumətin verilməsi üçün zəif iqtisadi artım.
- A pisləşən dünyagörüşü: Masaüstü telefon satışından və ya kömür mədənlərinə investisiya qoyan bir enerji şirkətindən böyük tarixi gəlir ilə bir şirkət. Hökumət üçün, pisləşən dünyagörüşü ölkənin əvvəlki tənəzzülündən tam bərpa edilməzdən əvvəl ikinci bir tənəzzül ola bilər.
Yüksək yüksəlişə gətirib çıxaran performans göstəriciləri
Bir yüksəlişə gətirib çıxaran amillər bunlardır:
- Emitentin balansında yüksələn bir nağd balans və / və ya düşən borc kimi yaxşılaşma
- Emitentin xərcləri aradan qaldıqdan sonra qalan pulla borcuna xidmət etmək qabiliyyətinin artırılması gəlirlərdən çıxarılıb
- İş şəraitinin yaxşılaşdırılması - o cümlədən bir korporasiyanın mənfəət marjları və mənfəət artımı və ya hökumətin verilməsi üçün inkişaf edən iqtisadiyyat
- Emitent üçün daha yaxşı bir görünüş, o cümlədən dəyişikliklərin sənaye meyllərinə potensial təsiri, emitentin tənzimləyici mühiti və ya iqtisadi çətinliyə qarşı çıxma qabiliyyəti.
Yükseltmeler ve Düşüşlerin Performansa Etkisi
Fərdi istiqrazlar qiymətləri tipik olaraq yükseltmelerin və aşağı səviyyələrin yüksəlməsinə və ya daha çox sürətlə yüksəlməsinə və ya aşağı düşməsinə qarşı cavab verir. Ən istiqrazlar üçün, kredit riski - ya da onu daha çox və ya az olma ehtimalı olan dəyişikliklər performansın əsas elementidir. Bir istiqrazın yüksəlməsinə baxmayaraq, investorlar daha yüksək qiymət ödəmək və daha az verim qəbul etməyə hazırdırlar. Bir istiqrazın düşdüyü zaman, əksinə doğrudur. (Xahiş edirik, qiymətlər və məhsullar əks istiqamətlərdə hərəkət edirlər .)
Xatırladaq ki, bazar belə bir hadisə gözləməsi ilə tez-tez yüksəlmədən və ya aşağı düşmədən qabaq hərəkət edir. Nəticədə, reytinq dəyişikliyinin elan edilməsi mütləq elandan sonra günlər və həftələrdəki fəaliyyətə əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilməz - bazar rəsmi dərcə artıq reaksiya verdi.
Təkmilləşdirmə və aşağı səviyyədə geniş tendensiyalar bütün bazarları təsir edə bilər. Faiz dərəcəsi riski - xüsusilə aşağı qiymətli investisiya qiymətli korporativ istiqrazlar və yüksək gəlir istiqrazları olan kredit riskləri ilə daha çox diktə edilmiş istiqrazlar bazar seqmentləri - yüksəlişlərin aşağı düşməyə nisbəti yüksək olduqda və ya artarkən fayda gətirir və nisbəti aşağı və ya düşür.
Qiymətləndirmə dəyişikliyinə nümunə
2013-cü ilin mart ayında buraxılan flyonthewall.com-dan olan bu xəbər, JC Penney tərəfindən yaradılan reytinqin aşağı düşməsini təsvir edir və həm də hazırkı şərait və gələcək dünyagörüşün necə rol oynadığını göstərməyə kömək edir:
"Standard & Poor's Ratings Services" JC Penney-də "B-" dən "CCC +" -ə olan korporativ kredit reytinqini aşağı saldığını elan etdi. S & P, dünyagörüşünün mənfi olduğunu söylədi. S & P əlavə etdi: "Dəyişiklik bir əvvəlki il ərzində sürətlənmiş və gələcək 12 ay ərzində davam edəcək ehtimalı görünən performans eroziyasını əks etdirir ... Həmçinin, şirkətin likvidlik mövqeyi" kifayət qədər azdır "və JC Penney onun çevrilməsini davam etdirmək üçün əlavə maliyyələşdirmə və ya bərpa olunan kredit obyektində əhəmiyyətli dərəcədə borc götürməli olacaqdır. "