Dərs 4-ə İnvestisiya - Bir Mənfəət Hesabatının Təhlili
Səhmdar dəyərinin qızıl yumurtası
Bütün investorlar şübhə etmirlər ki, səhmlərin alınması proqramlarına icazə verən şirkətlər. Nə və ya necə işlədiyini bilmirsinizsə belə, ən azı yaxşı bir şey olduğunu başa düşürsünüz (çox hallarda). İşdə bu proqramlarla əlaqədar üç əhəmiyyətli həqiqət var - ən başlıcası, portfelinizi necə inkişaf etdirir.
Prinsip 1: Möhkəm mənfəətin ümumi artımı səhm üzrə mənfəətin artımı kimi təxminən əhəmiyyətli deyil
Çox vaxt, bir şirkətin ümumi artım tempindən danışan aparıcı maliyyə nəşrləri və yayımları eşidəcəksiniz. Bu rəqəm uzun müddətdə çox vacibdir, baxmayaraq ki, şirkətdə öz sələminizin nə qədər sürətli inkişaf edəcəyini müəyyənləşdirən vacib amil deyil. Səhm üzrə sulanan qazancdakı artım.
Sadə bir nümunə kömək edə bilər. Bir bədii şirkətə nəzər salaq:
Eggshell Candies, Inc. Şirkət İnformasiyası
Səhmdəki 50 dollar
100.000 səhm buraxılmışdır
-------------------------------------------
Bazarın kapitallaşdırılması : $ 5,000,000
Bu il şirkət 1 milyon dollarlıq mənfəət əldə etdi.
==================================
Bu misalda, hər bir səhm şirkətdə sahibliyin 100% -nə bərabərdir. [100% 100,000 hissəyə bölünmüşdür].
İdarəetmə, şirkətin performansından narahatdır, çünki ötən il olduğu kimi, bu il də eyni miqdarda konfet satmışdır.
Yəni artım sürəti 0% -dir! İdarəçilər bu il xəyal qırıqlığı göstəricisi səbəbiylə səhmdarlar pul qazanmaq üçün bir şeylər etmək istəyirlər, onlardan biri də səhmdar geri satın alma proqramını təklif edir. Digərləri dərhal razılığa gəliblər. Şirkət, bu il özünə səhm satın almaq üçün edilən 1 milyon dollarlıq mənfəətdən istifadə edəcək.
Ertəsi gün, CEO banka 1 milyon dollara çıxır və şirkətə 20 min səhm alacaq. (Yuxarıda göstərilən məlumatlara əsasən 50 ABŞ dolları məbləğində ticarət həyata keçirilir.) Onları dərhal İdarəetmə Şurasına aparır və bu səhmləri məhv etmək üçün səs verməyə başlayırlar. Yəni indi orijinal 100,000 yerinə Yumurta Şirniyyatlarının yalnız 80,000 səhm var. (Daha konkret ola bilmək üçün şuranın səhmlərin təqaüdə çıxmasına qərar verə bilər və ya icazə verilir və istənilən halda onu xəzinə ehtiyatı adlanan balansın xüsusi hissəsində yerləşdirə bilər ).
Bu sizin üçün nə deməkdir? Bəli, hər payınız artıq təmsil edir .Şirkətin 100% -i ... təmsil edir .00125%. Bu səhm üzrə dəyərin 25% artmasıdır! Növbəti gün siz yuxudan oyanırsınız və Eggshell-də səhminiz indi 50 dollar əvəzinə $ 62.50 dəyərindədir.
Şirkət bu il böyümədiyinə baxmayaraq, investisiyaların yüzdə 25-i artırdı. Bu ikinci prinsipə gətirib çıxarır.
Prinsip 2: Əgər şirkətin səhmlərinin həcmi azaldılsa, səhmlərinizin hər biri daha qiymətli olur və biznesdə daha çox kapital nisbətini təmsil edir.
Bu kimi bir səhmdar dostu rəhbərliyin yerində saxlanılsa, gündə bir şirkətin 5 hissəsi ola bilər, hər biri bir milyon dollar dəyərindədir. Portföyünüzü birləşdirən zaman, əsas prinsipləriniz səssiz qaldıqları müddətdə, bu cür səhmdar praktikalarına sahib olan və onlara sahib olmağı bacaran işi axtarmaq lazımdır. Ən yaxşı nümunələrdən biri ABŞ-ın "Washington Post" təşkilatıdır. Son bir neçə ildə 650 dollar səviyyəsində satılır.
Uzunmüddətli dəyərdir!
Prinsip 3: Səhmdar geri qaytarmaları şirkətin öz səhmləri üçün çox ödəndiyi halda yaxşı deyildir
Səhmdar geri satın alma və səhmlərin alqı- satqısı investorlar üçün uzunmüddətli mənfəətin böyük mənbələri ola bilər, baxmayaraq ki, bir şirkət öz fonduna daha çox pul ödəyirsə və ya sərf etməyən puldan istifadə edirsə, onlar əslində zərərlidirlər. Bir overpriced bazarda, rəhbərlik üçün ədalətsiz olardı, hətta özü ilə bərabərlik əldə etmək. Bunun əvəzinə şirkət pulları asanlıqla pula çevrilə biləcək aktivlərə qoymalıdır. Bu yolla, bazar digər şəkildə hərəkət edərkən və əsl dəyərinin altında ticarət edərkən, şirkətin səhmdarlar endirimlə geri qaytarılacaq və səhmdarlara maksimum fayda verə bilər.
Unutmayın ki, "hətta dünyanın ən yaxşı investisiyası bunun üçün çox pul ödəyirsinizsə yaxşı bir investisiya deyil".
Bu səhifə Dərs 4- nin İnvestisiya hissəsidir - Mənfəət və zərər haqqında hesabat oxumaq . Əvvəldən geri dönmək üçün Məzmun Cədvəlinə baxın.