Dərs 3 - Bir Balans Hesabatı İnvestisiya
Birincisi, tərifə baxaq. Sadəcə, bir balansın cari aktivləri bölümü, bir şirkətin yalnız pul vəsaitləri və pul vəsaitlərini deyil, adətən, bir il və ya daha az bir dövrdə nağd pula çevrilə biləcək bütün mallarını siyahıya aldığı yerdir.
Bu aktivlər asanlıqla pula çevrildiyindən, bəzən likvid aktivlər kimi istinad edilir. Cari aktivlər üzrə tapılan müəyyən maddələrin bəziləri öz izahatlarını əsaslandırmaq üçün kifayət qədər vacibdir, buna görə başlayaq.
Balansda hazırkı aktivlər kimi pul vəsaitləri və pul vəsaitlərinin ekvivalentləri
Bir balansın cari aktivləri bölməsində pul vəsait və pul ekvivalentləri şirkətin bankda yerləşdirdiyi, əmanət istiqrazlarında saxlanılan, depozit sertifikatlarına qoyulmuş və pul bazarı fondlarında işləyən pulların məbləğini əks etdirir. Bu dərhal biznesinizə nə qədər pul verildiyini sizə bildirir.
Əlbəttə ki, bu, şirkətin balansında nə qədər nağd pul saxlamaq barədə sual doğurur. Ümumiyyətlə, daha çox pul daha yaxşıdır, baxmayaraq ki, həddindən artıq məbləğ investorların xoşbəxt olmasına baxmayaraq, daha çox investisiya qoyuluşu, sərf edilmiş, saxlanılan və ya xeyriyyə üçün veriləcək dividend şəklində ödənilən pulları ödəyəcəkdir (heç kəs başqa birinin yaxşı bir gəlir qazanmaq üçün heç bir şey etmədiyi hallarda onlara məxsus olan zənginliyi yığır).
Nəzərdə tutulan pul kütləsi rəhbərliyə dividendlər və repurchasing səhmlərini ödəmə qabiliyyətini vermir, lakin zaman pisləşdikdə əlavə sarsıdıcı otaq təmin edə bilər. Tipik olaraq, bir fond səhmdar böyük pul qazanmaq və çox az borcu olan böyük, gəlirli bir işə sahib olduqda fond bazarının ayrıldığı zaman xoşbəxt olacaq.
Çoğunlukla, bu güclü kapitallaşan işletmeler , sanki maelstromdan yararlanabilir, rəqiblerini gerçek değerin bir hissəsi üçün satın alabilir ya da endüstride başkalarıyla savunma oynayırken pazar payını genişletebilir.
Pul vəsaitləri və pul vəsaitlərinin ekvivalentlərinin qalıcı aktivlər kimi qəribə miqdarda pul qazanma siyasətinə malik olan bir şirkətin "qala balansı" fəlsəfəsinə sadiq qaldığı bilinir. İki məşhur nümunə Berkshire Hathaway, burada ABŞ-da bir holdinq şirkəti və Yaponiyada bir video oyun şirkəti olan Nintendo. Keçmişdə mütəmadi olaraq 40-60 milyard dollarlıq pul var. Sonuncu cari aktivlərində park pulları çox olsa da, sabahdan etibarən məhsulların satılmasını dayandırsalar belə, 100 ildən çox müddətə ödənişlərini və işçilərini ödəməyə davam edə bilər. Nintendo'nun cari aktivlərin son dərəcə yüksək səviyyədə olması nəhayət, hər bir video oyun istehsalçısı təxminən hər video oyun istehsalçısının silinmiş, iflas etdiyi və / və ya ləğv edildiyi 1980-ci illərdə video oyun sənayesi qəzasının institusional yaddaşından qaynaqlanır. İdarəetmə, belə bir sənaye xüsusi Böyük Depressiya hadisəsinin terroruna heç vaxt icazə verməyəcəyinə söz vermiş, ödəmə qabiliyyətini bir daha təhdid etdi.
Balansdakı pulların mütləq yaxşı bir şey olmadığı bəzi hallar var.
Əgər şirkət kifayət qədər mənfəət əldə edə bilmirsə, bir banka müraciət edə bilər və pul borcunu götürə bilər. Balansda nağd hesab edilən pul, həqiqətən, pul borcludur. Bunu öyrənmək üçün bir şirkətin borc borcunu nəzərdən keçirmək məcburiyyətindəyik. Daha sonra bu dərsdə müzakirə edəcəyik. Əxlaq: Bir şirkətin tək nağd pula əsaslanaraq zəif olub olmadığını demək mümkün olmayacaqdır. Borc ödəmələrinə, ödəmə müddətlərinə və pul vəsaitlərinin hərəkəti ehtiyaclarına nisbətdə nağd pul miqdarı daha vacibdir.
Qalıq dövriyyələr balansda mövcud aktivlər kimi
Bunlar bir firmanın qısa müddətdə satmağı planladığı və ya nakit təmin etmək üçün satıla biləcək sərmayələrdir. Bu qısamüddətli investisiyalar bir yoxlama hesabında pul kimi asanlıqla mövcud deyil, ancaq birbaşa ehtiyac yarandıqda əlavə yastıq təmin edir.
Bu cür qiymətli kağızlar və aktivlər, bir şirkətin bir qədər az müddətə olan müddəti olan istiqrazlar kimi uzunmüddətli bir qədər uzun müddətli investisiya vasitələrində bir qismini bağlamağa dair heç bir səriştəyə malik olmadığını ətrafında oturan zaman əhəmiyyət kəsb edir. Bu, müəssisənin korporativ əmanət hesabında nağd pul qoyduğundan daha yüksək faiz dərəcəsi qazanmasına imkan verir.
Bütün cari aktivlər bərabər deyil
Bir investor olaraq, balansdakı bütün aktivlərin bərabər olmadığını başa düşməlisiniz. Bir çox illər əvvəl bu dərs yazdığımda, bir çox şirkətin təhlükəsiz nağd alternativ kimi müalicə etdikləri auksion qiymətli kağızları adlandırdılar, lakin onlar bu cür bir şey olmadıqlarını xəbərdar etdim; quruya çıxa biləcəklərini və həftələr, aylar və ya daha da uzun çəkmələrə çevrilə biləcəyini söylədi. Səbəb? Mən çox sayda cari aktivlər bölməsi altında park edilmiş bir firmaya məruz qalmaq istəməzdim, çünki mənə rəhbərlik zəkası çatışmazlığını göstərdi. Əlbəttə ki, sonrakı təcrübə bu vəziyyətin göstəricisidir və açıq artırma qiymətli kağızlarının cari aktivlər kimi istifadə edilməsi azalmışdır.
Hər halda yeni bir şey var. Növbəti şeyin nə olacağını söyləyə bilmərəm, ancaq ortaya çıxanda, diqqətli olun. Xüsusilə, 10K və ya illik hesabat daxil qazmaq və pul ehtiyatlarının nə dərəcədə sabit olduğunu tapmaq lazımdır.