Faiz dərəcəsi risklərini məhdudlaşdırmaq üçün strategiyalar
Faiz dərəcələrinin təsiri
Faiz dərəcələri iqtisadiyyata maliyyə sistemindən likvidliyin əlavə edilməsi və ya aradan qaldırılması və bununla da iqtisadi artımı təşviq edən və ya cəlb edən iqtisadiyyata təsir göstərir.
Çox vaxt, mərkəzi banklar, iqtisadiyyatın həddindən artıq istiləşmə riski altına düşdüyünü hiss etdikdə, daha çox borc götürməyi dayandırmaq üçün yanacaq artımına daha çox borc verməyə təşviq etmək və faiz dərəcələrini yüksəltmək üçün faiz dərəcələrini aşağı salacaqdır.
Bu dinamikalar milli fond bazarlarına və buna görə beynəlxalq investorlara böyük təsir göstərə bilər. Məsələn, aşağı faiz dərəcələri tez-tez artan fond bazarı ilə əlaqələndirilir. Bir tərəfdən, aşağı faiz dərəcələri ictimai şirkətləri böyüməyə yenidən investisiya etmək üçün daha çox borc götürməyə təşviq edir. Digər tərəfdən, aşağı faiz dərəcələri investorları səhm almaq üçün margindən daha çox borc almağa təşviq edə bilər.
Əlbəttə, bu dinamikalar hər hansı bir vasitə ilə mütləq deyildir. Yaponiya iqtisadiyyatı çox aşağı faiz dərəcələrinə baxmayaraq, "aşağı itki " adlandırdılar, çünki şirkətlər aşağı dərəcələrə baxmayaraq pulları rahat ödəyirlər. Bu şirkətlər artıq borc yükləri ilə mübarizə aparırdılar və problemdən "yollarını böyütmək" üçün daha çox borc götürmək istəmirlər.
Kəmiyyət zəifləməsi və digər qeyri-ənənəvi pul siyasətlərinin gedişi faiz dərəcəsi manipulyasiyasını pul siyasəti vasitəsi kimi daha az effektiv hala gətirdi. Bəzi ölkələr mənfi faiz dərəcələrini tutmuş olsa da, bu siyasətlər 2008-ci il maliyyə böhranından sonra tətbiq olunan digər pul siyasəti variantları kimi effektiv olmayıb.
Digər tərəfdən, artan faiz dərəcələri təhdidi bazarları əhəmiyyətli dərəcədə hərəkət etdirmək potensialını göstərdi. 2013-ci ildə elan edilən Taper Tantrum, Federal Rezervin aktiv alımlarını azaltmağı planladığını və nəticədə artan faiz nisbətlərini açıqladıqdan sonra Xəzinə məhsuldarlığının kəskin artmasına səbəb oldu. Tənzimləyicilər bu problemlərin qarşısını almaq üçün öz planları ilə şəffaf olmağa çalışırlar.
Faiz dərəcəsinin azaldılması
Beynəlxalq investorlar, faiz müqavilələrindən büdcə portfelinin dəyişməsinə qədər trendlərdən istifadə etmək üçün dəyişən faiz dərəcələrinin risklərini azaltmaq üçün bir çox müxtəlif vasitələrə sahibdirlər. Bu proseslərdən bəziləri institusional investorlar üçün ən uyğun olsa da, fərdi investorlar eyni riskləri daha kiçik miqyasda azaltmağa kömək etmək üçün bir çox variantları var.
Yüksələn faiz dərəcələrindən qorunmaq üçün ən məşhur strategiyalar aşağıdakılardır:
- Faiz dərəcəsi alacaqlar - İnkişaf etmiş investorlar dövlət istiqrazları və ya faiz dərəcələri üzrə gələcək müqavilələr əldə edə bilərlər. Bu esnaflar müəyyən bir faiz dərəcəsini kilidləməyə və onların portfellərini hedc etməyə imkan verir.
- Uzunmüddətli istiqrazlar satmaq - Bəzi fərdi investorlar, qiymətlərini, xüsusilə uzunmüddətli istiqrazlar və aşağı kupon məzənnələri ilə olan istiqrazlar artdıqca görməyə meylli olan istiqrazları sataraq yüksələn faiz dərəcələrinə qarşı hedcinq edir.
- Üzən dərəcəsi və ya yüksək gəlirli istiqrazların alınması - Bir çox fərdi investor öz istiqraz portfelini uzunmüddətli istiqrazdan yüksək istiqrazlar istiqrazlarına və ya dəyişkən məzənnə istiqrazlarına keçərək yüksələn dərəcələrə qarşı hedcinq edir.
Bu strategiyaların tərsinə düşən faiz dərəcələrindən qorunmaq üçün də istifadə edilə bilər. Məsələn, faiz dərəcələrinin satışını dayandırmaq, uzunmüddətli istiqrazların alınması və səmərəli və yüksək gəlirli istiqrazların satılması riski azalda bilər. İnvestorlar həmçinin, sadəcə olaraq, səhmdarların köçürülməsinə imkan verirlər, çünki faiz dərəcələri aşağı salındıqda, iqtisadiyyat hələ də yaxşıdır.
Nəhayət, faiz dərəcəsi riskinin azaldılması üçün bəzi populyar alternativ üsullar mövcuddur, baxmayaraq ki, onlar yuxarıda qeyd olunan strategiyalardan daha azdırlar. Qiymətli metallar faizlərin yüksəlməsi ilə qiymət artmağa meyllidirlər, yəni investorları daha yüksək dərəcələrə qarşı hedcinq edə bilərlər.
Səhmlər həm də yüksələn faiz dərəcələri dövrlərində üstünlük təşkil edirlər. Bu, portfelin çəkisini istiqrazlardan kapitala keçirməyə məcbur ola biləcəyini ifadə edir. Xüsusilə, artım səhmləri faiz dərəcələri yüksələndə yaxşı olarsa, dividend səhmləri daha az cəlbedici olur. Əksinə, faiz dərəcələrinin aşağı düşməsi ilə bağlıdır.