Corc Soros İngiltərə Bankını necə pozdu?
Corc Soros bəlkə də dünyanın ən məşhur valyuta treyderidir, çünki İngiltərə Bankına qarşı vaxtında və cəsarətli bahislə, Qara Çərşənbə kimi tanınan nə oldu. İngiltərənin mərkəzi bankı 3,3 milyard funt sterlinq xərcləri ilə özünü valyuta bazarlarına hücumdan qoruya bilmədi və cənab Soros nəticədə təxminən 1 milyard dollar xərclədi.
Bu yazıda, Qara Çərşənbə günü baş verənləri və gələcəkdə mərkəz bankları və hökumətləri üçün böhrandan bəzi dərsləri nəzərdən keçirəcəyik.
Qara Çərşənbə üçün Mərhələ qurulması
Avropa valyuta məzənnəsi mexanizmi (ERM) 1979-cu ilin mart ayında quru dövriyyəsinin dəyişkənliyini azaltmaq və pul siyasətini Avropada sabitləşdirmək məqsədi ilə vahid bir valyuta tətbiq etməzdən əvvəl Avro kimi tanınacaqdı. Sadə bir şəkildə, ERM, valyuta məzənnələrinin dəyişə biləcəyi bir üst və alt margin təyin etdi - yarı-peg kimi tanındı.
Britaniya başlanğıcda ERM-ə qoşulmaqdan imtina etdi, lakin daha sonra Deutsche Mark-ı kölgədə qoyan yarı-rəsmi bir siyasət qəbul etdi. 1990-cı ilin oktyabrında ölkə ERM-yə birləşərək, valyutanı hər hansı istiqamətdə 6% -dən çox dəyişə bilib, əksəriyyətlə valyuta bazarlarına müdaxilə etməklə liderliyə sürüklənməyi qərara aldı.
Qara Çarşamba'nın əsas səbəbləri
Britaniya ERM-yə qoşulduqda, hər iki istiqamətdə 6% icazə verilmiş hərəkətlə kurs 2,95 Pound Sterlingə bərabər idi.
Problem, ölkənin inflyasiyanın Almaniyadan üç dəfə, faizlərin 15 faiz səviyyəsində olduğu və ölkənin iqtisadi bumu sürətlə inkişaf etmədiyi bir dövr idi - büstü dövrü üçün mərhələ qoydu.
Valyuta treyderləri bu əsas problemləri nəzərə alaraq, Pound Sterlinqin qısa satışını - yəni borc götürməyi və dərhal gələcəkdə onları yenidən qurma razılaşması ilə xarici valyutaya çevirməyə başladı.
George Soros 10 milyard ABŞ dollarından çox funt sterlinq qısamüddətli mövqe tutan bu dəhşətli valyuta treyderlərindən biri idi.
Qara Çərşənbə və onun nəticələri
Böyük Britaniyanın baş naziri və kabinet üzvləri spekülatörler tərəfindən qısa satış ehtiva etmək üçün milyardlarla funt sterling sərf etməyə icazə verdi. Bununla yanaşı, Britaniya hökuməti valyuta tacirlərini öz valyutalarından daha çox gəlir əldə etmək üçün cəhd etmək və cəlb etmək üçün faiz dərəcələrini 10% -dən 15% -ə endirəcəyini elan etdi.
Təəssüf ki, valyuta spekülatörleri hökumətin bu vədlər üzərində yaxşı bir şey olacağına inanmırdı və Pound Sterlinqin qısaldılmasını davam etdirdi. Üst səviyyə səlahiyyətlilər arasında təcili bir yığıncağın ardından ölkə son olaraq ERM'den çıxmaq məcburiyyətində qaldı və bazarın valyutasını daha uyğun (aşağı) səviyyəyə qaldırdı.
Ölkənin ardınca, bir çox İngilis vətəndaşları ERM-ə "Eternal Recession Machine" kimi istinad edərək, sonra bir tənəzzülə atıldı. Hökumət çox pul itirmiş olsa da, bəzi siyasətçilər ERM fəlakətinin baş verdiyinə sevindilər, çünki bu, daha mühafizəkar hökumətin katlanmasına və iqtisadiyyatın canlanmasına yol açdı.
Qara çərşənbə günü dərslər
Qara Çərşənbə, həm valyuta treyderlərə, həm də hökumətlərə bir sıra əhəmiyyətli dərslər öyrədir, o cümlədən oxucuları təəccübləndirə biləcək bəzi dərslər.
Məsələn, statistik məlumatlar göstərir ki, İngilis iqtisadiyyatı, ERM-də nəşr olunan rəqəmlərdən daha sürətli böyüyüb və nəticədə meydana gələn tənəzzül Lawson bumu sonrasında baş verə bilər.
Hökumət üçün dərslər aşağıdakılardır:
- Faiz dərəcələrini diktə etməyin - Avropa üçün Avropanın təyin etdiyi zaman ERM faizləri Almaniya üçün Almaniya üçün təyin olundu.
- Spekülatörlerle Mübarizələrini Seçin - Qərəzli bazar fəaliyyətinə qarşı çıxmaq üçün həddindən artıq tədbirlərin alınması çox vaxt qeyri-qənaətbəxş (və bahalı) işdir.
Valyuta treyderləri üçün dərslər daxildir:
- Heç bir şey mümkün deyil - Böyük Britaniyanın ERM-dən çıxması böhran dövründə bir çoxları üçün düşünülə bilməzdi, hətta hökumətlər də böyük səhvlər edirdi.
- Fövqəladə Tədbirlər üçün Hazır Olun - Britaniyanın bir gündə faiz dərəcələrini 2% -dən 5% -ə qədər artırma qərarı potensial hökumətin həllini nümayiş etdirir.
Nəticələr
Qara Çərşənbə günü, milyarder valyuta taciri Corc Soros İngiltərə Bankını qırdı və 1 milyard dolları keçdi. Lakin, əsl dərslər böhranın əsas səbəblərini təhlil etməklə və necə tez bir zamanda problemlərə gətirib çıxarır. Bu məsələləri başa düşməklə, mərkəzi banklar tənzimləyici məhdudiyyətlər yaradan gələcək böhranlardan qaça bilərlər.